畢馬威中國：下半年中國香港IPO市場有望大幅反彈

7月5日消息，2023年上半年，面對充滿挑戰(zhàn)的市況，盡管全球IPO活動持續(xù)疲弱，中國香港IPO市場再次展現(xiàn)其韌性，交易宗數(shù)和募資總額與2022年同期相比均出現(xiàn)輕微增幅。

畢馬威中國發(fā)布的《中國內(nèi)地與香港IPO市場2023年度中期回顧》指出，受惠于穩(wěn)定的企業(yè)上市申請數(shù)量以及早前推出為特?？萍脊径O的新上市制度，中國香港IPO市場有望在2023年下半年迎來大幅反彈。

反觀在通脹壓力、加息環(huán)境、地緣政治不明朗、金融市場不穩(wěn)定，以及疫后復蘇緩慢等因素影響下，2023年上半年全球 IPO 活動顯著下滑，與2022年同期相比，交易宗數(shù)和募資總額分別減少約10%和40%。

上海證券交易所和深圳證券交易所在交易宗數(shù)和募資總額方面繼續(xù)領先全球，占全球 IPO市場募資總額一半以上，并再次位居全球上市地點的首位及次位。

畢馬威中國資本市場及執(zhí)業(yè)技術主管合伙人劉國賢表示，全球IPO活動于2022年底大幅放緩，并于2023年持續(xù)低迷。此趨勢歸因于通脹壓力和利率上升等因素，而2023年初金融市場不穩(wěn)的出現(xiàn)則進一步加劇了這一趨勢。

然而，現(xiàn)在有跡象表明情況可能正在改善。隨著美國聯(lián)儲局最近連續(xù)多次加息后首次宣布暫停加息，預期貨幣政策的不穩(wěn)定性將會減少，有望推動IPO申請人在2023年下半年重拾上市步伐。

A股IPO市場方面，若不計及2022年上半年共募資880億元人民幣的兩宗超大規(guī)模IPO交易，2023年上半年的募資總額仍相對穩(wěn)定，僅比上年同期減少5%。

另一方面，已完成的IPO數(shù)量略有增加，受惠于北京證券交易所在2023年上半年的活躍表現(xiàn)。北京證券交易所完成的交易數(shù)量較去年同期增加超過一倍，其成功有助推動內(nèi)地資本市場整體的穩(wěn)健及多層次發(fā)展。?

A股市場目前有超過1,000家企業(yè)正在申請上市，加上中國政府致力推動經(jīng)濟復蘇，預計中國內(nèi)地仍是2023下半年的首選上市地點之一。

畢馬威中國資本市場合伙人劉大昌表示，預計中國內(nèi)地將繼續(xù)靈活施政以支持經(jīng)濟復蘇，包括通過監(jiān)管改革完善A股的募資環(huán)境，有望于未來幾個季度進一步推動A股市場的發(fā)展勢頭。?

2023年初中國香港IPO市場相對疲弱，但第二季度表現(xiàn)有所改善，平均每宗IPO交易規(guī)模超過首季一倍以上。2023年上半年中國香港IPO募資總額為178億港元，與上年同期持平；交易宗數(shù)共31宗，較上年同期增加30%。?

特?？萍脊旧鲜兄贫扔?023年3月31日生效，并于第二季錄得首宗相關IPO申請，預期未來將有更多特?？萍脊緛砀凵鲜小?/p>

畢馬威中國新經(jīng)濟市場及生命科學行業(yè)香港主管合伙人朱雅儀表示，《上市規(guī)則》第 18C 章旨在幫助特專科技公司（例如人工智能、機器人和自動化技術，以及半導體等）連接中國香港龐大的資金池，以助它們開發(fā)技術并促進商業(yè)化，讓科技普及到廣泛的大眾。長遠來看，新科技公司有望成為中國香港IPO市場的主要推動力。

此外，中國香港交易所于第二季度全力推動機制革新，推出了港元─人民幣雙柜臺證券交易，并宣布將于今年第四季度推出市場引頸以待的全新IPO結(jié)算平臺FINI（Fast Interface for New Issuance）。中國香港交易所持續(xù)引進的優(yōu)化措施將有助鞏固中國香港作為國際金融中心的領先地位。

畢馬威中國預期，中國香港資本市場有望在未來數(shù)季迎來不少全球和中國內(nèi)地企業(yè)分拆上市和特?？萍脊镜纳鲜许椖?。加上上市申請維持在穩(wěn)定水平, 數(shù)量現(xiàn)今已達110宗以上, 2023年下半年中國香港IPO 市場有望迎來大幅反彈。

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