海通證券研報(bào)指出，目前市場(chǎng)已經(jīng)到達(dá)底部區(qū)域，后續(xù)政策落地見效有望推動(dòng)市場(chǎng)見底回升。
8月海內(nèi)外市場(chǎng)共振下跌但A股跌幅相對(duì)更大的主要原因是投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策落地存疑，疊加海外流動(dòng)性收緊導(dǎo)致外資流出。但從歷史對(duì)比角度看，本輪外資流出已接近過去5次的平均水平，反映負(fù)面因素已經(jīng)消化較為充分。
當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)政策正持續(xù)加碼，下半年隨著我國(guó)政策落地見效及經(jīng)濟(jì)周期見底回升，經(jīng)濟(jì)和盈利預(yù)期有望回暖，市場(chǎng)將重回基本面驅(qū)動(dòng)。
行業(yè)角度關(guān)注性價(jià)比高的消費(fèi)，科技是中長(zhǎng)期主線。短期看，低估低配的消費(fèi)在政策催化下有望表現(xiàn)更優(yōu)，當(dāng)前消費(fèi)板塊的估值和基金配置已處在歷史低位。
此外，隨著后續(xù)擴(kuò)內(nèi)需和活躍資本市場(chǎng)的相關(guān)政策落地，地產(chǎn)和券商也有望明顯受益。中長(zhǎng)期看，科技仍是主線，關(guān)注政策發(fā)力的數(shù)字基建、信創(chuàng)等領(lǐng)域和技術(shù)變革下人工智能及上游半導(dǎo)體等領(lǐng)域。
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