庫(kù)克狂拋蘋(píng)果股票 是"跑路"前奏還是另有隱情？

（原標(biāo)題：庫(kù)克狂拋蘋(píng)果股票，是“跑路”前奏還是另有隱情？）

也許在分析師眼中，“蘋(píng)果高管拋售股票”這件事，和“江南皮革廠(chǎng)老板卷款3.5億帶著他的小姨子跑了”并沒(méi)有什么區(qū)別。

2017年2月1日，蘋(píng)果正式發(fā)布了最新的2017Q1季度財(cái)報(bào)，報(bào)告中顯示蘋(píng)果公司第一財(cái)季凈營(yíng)收為783.51億美元，比去年同期的758.72億美元增長(zhǎng)3%，創(chuàng)下歷史新高。

憑借iPhone 7 Plus雙攝及更大運(yùn)存的吸引力，市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，使得前三個(gè)月蘋(píng)果共售出了7830萬(wàn)部iPhone，創(chuàng)造了iPhone歷史上的銷(xiāo)量之最和均價(jià)新高。而Mac、Apple Watch、服務(wù)等產(chǎn)品線(xiàn)銷(xiāo)量都刷新了之前的記錄。受此影響，蘋(píng)果開(kāi)盤(pán)后股價(jià)大漲逾5%。

然而，此時(shí)的蘋(píng)果CEO蒂姆庫(kù)克卻在悶頭忙著拋售自己手中的限制股（RSU）。

據(jù)蘋(píng)果公司提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)文件顯示，蘋(píng)果CEO庫(kù)克在過(guò)去的兩周內(nèi)共拋售了13萬(wàn)股蘋(píng)果股票，價(jià)值約1600萬(wàn)美元。

為什么就在分析師們看好蘋(píng)果未來(lái)走勢(shì)，建議增持蘋(píng)果股票時(shí)，庫(kù)克卻在瘋狂拋售自己手中的股票呢？

2016年?duì)I收未達(dá)目標(biāo)

在美國(guó)分析師證券評(píng)級(jí)機(jī)制中，如果一家公司的股票被評(píng)為“建議增持”，一般代表著這個(gè)公司在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)將保持持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，其股票擁有一定的增值能力。而減持股票則被看作是對(duì)公司未來(lái)失去信心的一個(gè)表現(xiàn)。

由于蘋(píng)果2016財(cái)年沒(méi)有實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)目標(biāo)，包括庫(kù)克在內(nèi)的高管并沒(méi)有獲得他們?nèi)靠色@現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，而是拿到了其中的89.5%。

于是坊間有了由于工資縮水，庫(kù)克靠股票套現(xiàn)來(lái)補(bǔ)償。

這樣看來(lái)，雖然財(cái)報(bào)成績(jī)矚目，但蘋(píng)果的未來(lái)仍然存在著不少“隱患”。

所以庫(kù)克真的是因?yàn)榭吹叫蝿?shì)不妙，準(zhǔn)備卷錢(qián)跑路了嗎？

非也！之所以瘋狂套現(xiàn)，是因?yàn)槊绹?guó)的對(duì)于限制性股票（RSU）的稅收所導(dǎo)致的。

庫(kù)克的限制性股票

究竟什么是“限制性股票（RSU）”呢？

限制性股票(restricted stock)指上市公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票，激勵(lì)對(duì)象只有在工作年限或業(yè)績(jī)目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。

說(shuō)得簡(jiǎn)單些，其實(shí)就是相當(dāng)于公司為員工預(yù)留的“獎(jiǎng)金”，但需要持有者達(dá)到公司制定的“小目標(biāo)”之后才可以通過(guò)拋售來(lái)套現(xiàn)。由于限制性股票的市值與公司的經(jīng)營(yíng)狀況直接掛鉤，從而間接對(duì)持有者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行考量，所以行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)看是中性偏利好的。

而對(duì)于非家族企業(yè)的公司，發(fā)生經(jīng)營(yíng)者更替時(shí)，原先的創(chuàng)始人雖然不再掌權(quán)，但其并非白白將公司送給他人，而是在董事會(huì)持有股份，繼續(xù)擁有公司的一部分。

庫(kù)克在2011年接替喬布斯成為蘋(píng)果CEO時(shí)，獲得了總價(jià)值約為3.76億美元的100萬(wàn)股限制性股票，將于2016年和2021年分別解鎖50%。

除此之外，如果2013年8月25日至2016年8月24日期間蘋(píng)果的股東回報(bào)，達(dá)到標(biāo)普500指數(shù)成分股的中間三分之一或前三分之一，庫(kù)克會(huì)獲得28萬(wàn)股限制性股票獎(jiǎng)勵(lì)。

而到了2021年8月24日庫(kù)克還將行權(quán)70萬(wàn)股限制性股票。在這期間，每年8月24日庫(kù)克還可以行權(quán)28萬(wàn)股限制性股票。

據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，到2021年庫(kù)克任期結(jié)束，庫(kù)克累計(jì)獲得的限制性股票市值約為5億美元。

但是說(shuō)高興還太早，這么一大筆錢(qián)，還得上稅呢！

根據(jù)美國(guó)政府規(guī)定：要求限制性股票所有者在股票限制取消后，即使他不出售股票也要繳納所得稅。而在他出售這些股票時(shí)，只要股價(jià)繼續(xù)上漲，他還要繳納另外的所得稅。

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