不管投資者們信不信 “特朗普行情”或再次全面爆發(fā)

文|鳳凰財經(jīng)

2月14日訊，越來越多的商界精英和華爾街策略師們表達了他們對特朗普保護主義政策和難以預測的“天性”可能給經(jīng)濟和市場帶來的影響的擔憂。

隨著特朗普新政不確定性增加，基金經(jīng)理持倉也發(fā)生了微妙變化。路透對全球47名基金經(jīng)理和首席投資官的月度資產(chǎn)配置調(diào)查顯示，美股在所有投資者持倉中占比41.8%，是自2015年6月以來最高。但1月16日-30日的調(diào)查也表明，市場開始認為當前的“特朗普行情”有點過火。不僅如此，債券也遭到繼續(xù)拋售：1月全球基金經(jīng)理的債券配置降至39.9%，是四個月來新低;現(xiàn)金持有量則穩(wěn)定在5.4%。

但是從實際行情來看，特朗普行情還在繼續(xù)：美股再創(chuàng)歷史新高、標普市值首次突破20萬億美元，美元回升至14年高點、黃金大跌。

數(shù)據(jù)還顯示，羅素2000小型股指現(xiàn)在距離其去年12月創(chuàng)下的歷史新高僅幾點之遙。而且，被用來測量波動性的恐慌指數(shù)今年跌了近25%。

如果投資者們真得害怕特朗普，那么恐慌指數(shù)應該走高。然而近來該指數(shù)展現(xiàn)出貪婪跡象，并且越來越接近于極度貪婪水平。

兩項指標

美銀美林全球利率匯率研究主管David Woo在電話采訪中表示，特朗普及國會共和黨議員勢將“在未來兩年使出渾身解數(shù)實施財政刺激”。Woo正憑借兩項指標來判斷市場何時充分消化對新宏觀環(huán)境的預期：經(jīng)濟增長普遍預期，以及市場走勢所反映的對美聯(lián)儲加息速度的預期。

紐約聯(lián)邦儲備銀行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國家庭對消費者價格通脹的預期上升到2015年中期以來的最高水平。這加強了利率上升的觀點。

消費者通脹預期調(diào)查稱，今年1月對三年后通脹預期上漲到2.9%，高于12月的2.8%。對一年后通脹預期從上個月的2.8%上升到3.0%。

這種預期可能對美聯(lián)儲政策制定者來說無疑是大好消息。

再看美聯(lián)儲加息速度的預期。美聯(lián)儲主席耶倫將于今晚在參議院金融委員會發(fā)表半年度貨幣政策證詞。她可能認為有理由將市場對3月份的加息預期提高至接近50%，令3月份成為美聯(lián)儲可能加息的月份。

股市再次暴漲

?

這樣說來，特朗普也有值得表揚的地方，例如，特朗普承諾不久后公布驚人的稅務(wù)計劃將或是股市再次暴漲的主要原因。

上周四(2月9日)，特朗普在會見航空公司的首席執(zhí)行官們時還再次承諾投資更多的資金在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上——這正是市場想要的信息。

Westwood Small Cap Value Fund公司經(jīng)理馬特-洛克里奇稱：“我們?nèi)匀活A期政府將采取財政刺激措施，降低稅率，放寬監(jiān)管。然而時間安排是個大問題。”洛克里奇認為，如果特朗普啟動刺激措施，將美國經(jīng)濟推向高潮，那么絕大多數(shù)營收產(chǎn)生自美國的企業(yè)們應該因此受益。洛克里奇看好許多行業(yè)的股票，例如馬斯科、快餐公司J & J、航空設(shè)備公司Kaman等。

另一個資金管理經(jīng)理表示,他看好那些能因特朗普的政策而上漲的美國小企業(yè)股。James Investment Research首席執(zhí)行官兼總裁巴里-詹姆斯稱，他在選舉第二天就買入了安碩羅素2000ETF，因為他相信特朗普的刺激計劃將促進美國小企業(yè)發(fā)展。“當特朗普說美國優(yōu)先時，我真的認為這就是他的意思。”詹姆斯指出，如果特朗普的建議得到通過，那么互聯(lián)網(wǎng)電話服務(wù)供應商Vonage、先租后買租賃商AARON'S和折扣連鎖店Big Lots都可能繁榮發(fā)展。

此外，美國股市接近歷史新高還有另一個原因。

盡管美國政府存在著諸多不確定性，但是美國仍被視為較世界其他地區(qū)相對穩(wěn)定的典范。由于英國退歐，法國民粹主義崛起導致人們擔憂法國退歐，再加上人們對希臘債務(wù)問題的擔憂加劇，歐洲經(jīng)濟仍是一大不確定因素。

日本經(jīng)濟仍停滯不前?，F(xiàn)在人們的討論已經(jīng)不僅僅局限于迷失的十年，而是數(shù)十年。中國經(jīng)濟也在減速發(fā)展。

債券評級公司惠譽的分析師在一份報告中寫道：“特朗普總統(tǒng)的經(jīng)濟議程的元素將有利于經(jīng)濟發(fā)展，但是目前的風險平衡指向一個不那么好的結(jié)果。”

當然，硬幣有兩面。特朗普的大話早晚會令其困擾。他的“在社交媒體上斥責自己不喜歡的公司”的嗜好可能削弱投資者的信心。另外，盡管特朗普的“禁止來自7個以穆斯林為主的國家的移民入境”建議已經(jīng)被美國法院系統(tǒng)推翻，但是特朗普已經(jīng)立誓要讓該建議付諸實踐。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。