投資者與美股進(jìn)入“熱戀”模式 但這能持續(xù)多久?

文|華爾街見(jiàn)聞

2月18日訊，一項(xiàng)名為L(zhǎng)ove-Panic的指標(biāo)顯示，投資者與美股正陷入“熱戀”。周一，這個(gè)指標(biāo)的“Love”水平達(dá)到了2014年4月以來(lái)最高。

Love-Panic指標(biāo)由法國(guó)巴黎銀行提出，主要驅(qū)動(dòng)因子包括投資者信心、CoT持倉(cāng)、做空倉(cāng)位、相對(duì)交易量以及板塊超越大盤(pán)表現(xiàn)等。

法國(guó)巴黎銀行指出，這一指標(biāo)通常被視為投資者的信號(hào)：

我們?cè)噲D通過(guò)Love-Panic模型來(lái)識(shí)別市場(chǎng)的喜與憂，并進(jìn)一步預(yù)測(cè)遠(yuǎn)期市場(chǎng)的回報(bào)。為了能成功預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，我們選取了不同市場(chǎng)周期中預(yù)測(cè)性較好的參數(shù)。

投資者應(yīng)當(dāng)冷靜，而非機(jī)械化。為了解決這個(gè)問(wèn)題，一些投資者讓機(jī)器代替自己投資。這個(gè)指標(biāo)并不適合這些投資者。相反，在市場(chǎng)情緒過(guò)于憂愁或是樂(lè)觀時(shí)，這一指標(biāo)將表現(xiàn)突出。

所以我們建議，市場(chǎng)陷入“憂愁”，是買(mǎi)入的好時(shí)機(jī)，而當(dāng)投資者“心情愉悅”，則預(yù)示著應(yīng)當(dāng)賣(mài)出了。在我們的指標(biāo)進(jìn)入“Panic模式”時(shí)，預(yù)示著買(mǎi)入機(jī)會(huì)的來(lái)臨;在我們的指標(biāo)呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)時(shí)，則是賣(mài)出的信號(hào)。

法巴的警示不無(wú)道理，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，“熱戀”過(guò)后股市往往迎來(lái)下跌走勢(shì)。法巴表示，當(dāng)投資者與美股進(jìn)入“Love模式”，未來(lái)六個(gè)月股市平均跌幅為12%。

下圖為每次“Love”模式高峰過(guò)后，標(biāo)普500指數(shù)的走勢(shì)。

(圖片來(lái)自Zerohedge)

生成海報(bào)

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