“廢鈔運(yùn)動(dòng)”余波未盡 印度或痛失增長(zhǎng)最快經(jīng)濟(jì)體王冠

文|匯通網(wǎng)

2月28日訊，印度政府將于2月28日公布該國(guó)2016年第四季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)報(bào)告。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)印度的經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)進(jìn)一步放緩。

2016年11月8日印度總理莫迪(Narendra Modi)突然宣布廢除500及1000盧比兩種大面額紙幣，使占貨幣流通總量86%的現(xiàn)金退出流通。莫迪政府采取的“廢鈔運(yùn)動(dòng)”造成的現(xiàn)金短缺的狀況，將會(huì)拖累該國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是，市場(chǎng)分析師普遍認(rèn)為這是暫時(shí)性的。

接受路透調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)，印度2016年第四季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)料同比增長(zhǎng)6.4%，這將遠(yuǎn)低于第三季度7.3%的增速。如果印度的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速與預(yù)期相符，那么印度的經(jīng)濟(jì)增速將落后于中國(guó)。中國(guó)2016年第四季度GDP同比增長(zhǎng)6.8%。

好在，“廢鈔印度”為印度經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的負(fù)面影響，近期已經(jīng)正在消退。

新加坡星展銀行(DBS Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，印度第四季度的GDP數(shù)據(jù)將是至關(guān)重要的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家可以使用這一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估“廢鈔運(yùn)動(dòng)”的影響?，F(xiàn)金短缺的狀況將會(huì)對(duì)印度的物流、產(chǎn)品以及商品與服務(wù)的供應(yīng)造成影響，受影響的行業(yè)包括汽車(chē)、交通、物流、服務(wù)和建筑等。

據(jù)路透社報(bào)道，今年1月印度央行向銀行系統(tǒng)注入了價(jià)值9.2萬(wàn)億盧比(合約1352.1億美元)的新鈔票，來(lái)取代去年11月被禁止流通的鈔票。

高盛集團(tuán)的分析師認(rèn)為，印度央行再次貨幣化的速度快于該行的預(yù)期。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師表示，印度的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎也表明“廢鈔運(yùn)動(dòng)”造成的負(fù)面影響正在消退，該國(guó)的消費(fèi)支出已經(jīng)正?；?。預(yù)計(jì)“廢鈔運(yùn)動(dòng)”對(duì)印度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響在未來(lái)一到兩個(gè)月內(nèi)趨于正?；搰?guó)的消費(fèi)支出可能會(huì)在6月復(fù)蘇。

摩根士丹利的分析師指出，印度1月汽車(chē)銷(xiāo)量錄得增加，以及摩托車(chē)銷(xiāo)量的下滑速度放緩，是印度經(jīng)濟(jì)正?；淖C據(jù)。汽車(chē)銷(xiāo)量被視為城市可自由支配收入的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，而摩托車(chē)銷(xiāo)量被視為農(nóng)村消費(fèi)需求的重要指標(biāo)。

據(jù)印度當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，馬魯?shù)兮從?Maruti Suzuki)、現(xiàn)代(Hyundai)、塔塔汽車(chē)(Tata Motors)、豐田(Toyota)和日產(chǎn)(Nissan)等汽車(chē)公司公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份印度汽車(chē)市場(chǎng)乘用車(chē)的銷(xiāo)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)。據(jù)《印度時(shí)報(bào)》，馬魯?shù)兮從驹谟《鹊膰?guó)內(nèi)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)了25.9%。

此外，印度1月服務(wù)業(yè)PMI由12月的46.8升至48.7，制造業(yè)PMI由12月的49.6升至50.4。一國(guó)的PMI數(shù)據(jù)若高于50，表明該國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張。

然而，私人資本支出仍是值得印度政府關(guān)注的問(wèn)題。因?yàn)橛《鹊钠髽I(yè)和銀行業(yè)仍在面臨壞賬及不良資產(chǎn)的壓力。

摩根士丹利的分析師表示，鑒于產(chǎn)能過(guò)剩以及銀行業(yè)與工業(yè)部門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債表等問(wèn)題，印度的私人資本支出依然相當(dāng)疲軟。預(yù)計(jì)印度的私人企業(yè)資本支出最早將于2018年開(kāi)始恢復(fù)。

去年11月，印度政府突然宣布廢除500盧比和1000盧比面值的鈔票，取而代之的是新版的500盧比和2000盧比面值的鈔票。

此舉當(dāng)時(shí)讓大多數(shù)印度民眾措手不及，并引發(fā)了嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺問(wèn)題。市場(chǎng)分析師表示，短期內(nèi)，這一舉措將會(huì)為印度房地產(chǎn)、建筑、黃金、寶石和珠寶等需要大量現(xiàn)金的行業(yè)造成巨大沖擊。

摩根士丹利發(fā)布報(bào)告稱，在印度的人口紅利優(yōu)勢(shì)和政府政策支持兩個(gè)因素驅(qū)動(dòng)下，到2025年印度經(jīng)濟(jì)總量預(yù)計(jì)將達(dá)5萬(wàn)億美元。

目前，印度以2.2萬(wàn)億名義GDP經(jīng)濟(jì)總量成為全球第七大經(jīng)濟(jì)體，但人均收入僅約1700美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中國(guó)、俄羅斯、巴西等新興市場(chǎng)。報(bào)告預(yù)計(jì)，到2024-25財(cái)年印度人均收入將增長(zhǎng)125%，達(dá)到3650美元。

但報(bào)告指出，僅人口紅利不足以促進(jìn)GDP的增長(zhǎng)，關(guān)鍵是適齡工作人口需掌握充分的技能以參與全球化競(jìng)爭(zhēng)。摩根斯坦利認(rèn)為，要利用好有技能的年輕人口，就需要?jiǎng)?chuàng)造足夠的就業(yè)機(jī)會(huì)，這正是印度面臨的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。

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