(原標(biāo)題:博士眼鏡的暴利與無利 )
坊間一直被奉為暴利的眼鏡市場近日透過一份招股說明書露出端倪。日前,博士眼鏡連鎖股份有限公司(以下簡稱“博士眼鏡”)正式公開招股,擬赴創(chuàng)業(yè)板上市。北京商報記者調(diào)查該公司招股說明書發(fā)現(xiàn),動輒成百上千元的一副眼鏡成本采購均價只有幾十元。數(shù)十倍的價格差引發(fā)外界對眼鏡市場暴利的聲討,不過,處于風(fēng)暴中心的博士眼鏡卻未能從暴利中大有所獲。博士眼鏡招股書顯示,2016年1-6月,博士眼鏡的主營業(yè)務(wù)毛利率增長達到74.23%,但2016年度凈利潤增長率卻僅7.06%。
千元鏡片采購價僅28元
博士眼鏡高調(diào)赴創(chuàng)業(yè)板上市引發(fā)廣泛關(guān)注。博士眼鏡日前宣布擬赴創(chuàng)業(yè)板上市,公開發(fā)行股票總量不超過2145萬股,擬募集資金2.48億元用于營銷服務(wù)平臺建設(shè)項目和信息化建設(shè)項目建設(shè)。北京商報記者日前調(diào)查走訪博士眼鏡線下店鋪發(fā)現(xiàn),博士眼鏡主要擁有Presidentoptical、兩大品牌,分別定位為“高端定制”、“專業(yè)視光”,同時新發(fā)展了zèle、砼(Mygaos發(fā)展而來)等品牌,分別定位為“時尚快消”和“個性潮牌”。
其中,以博士眼鏡店鋪為例,店內(nèi)除出售一些自有品牌外,還有許多進口品牌的鏡架和鏡片。鏡片價格從幾百元到上千元甚至上萬元不等,北京商報記者通過店內(nèi)工作人員介紹得知,博士眼鏡的定價為全國統(tǒng)一零售價,在不同階段店內(nèi)也會有部分促銷季,現(xiàn)階段配鏡滿1000元可辦理會員卡享受折扣優(yōu)惠。
該店員向北京商報記者表示,如是近視度數(shù)在400度左右,想選擇工作學(xué)習(xí)日常所需并且還不錯的鏡片,可選擇一款折射率1.6的豪雅鏡片,零售價格在980元,根據(jù)每個人的不同需求和選擇鏡片的折射率不同,該款鏡片的價格在540-4980元區(qū)間。鏡架也分為很多不同的種類,包括金屬框架板材框架等價格也從幾百元到上千元不等。
根據(jù)招股書披露的信息顯示,博士眼鏡銷售的主要產(chǎn)品包括鏡架、鏡片、太陽鏡、老花鏡、隱形眼鏡、隱形護理液等,并采用統(tǒng)一進貨、集中采購,統(tǒng)一定價的采購運作模式。博士眼鏡供應(yīng)商主要為國際或國內(nèi)品牌眼鏡產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售商,2014年、2015年和2016年發(fā)行人向前十大供應(yīng)商采購的商品占其總采購額的比例分別為71.73%、70.49%和73.87%。
2016年度博士眼鏡的供應(yīng)商主要有海昌、博士倫、陸遜梯卡、強生、美辰、武漢華理、夏蒙、江蘇明月、上海明月、豪雅、羅敦司等。2016年博士眼鏡鏡片采購均價僅28元,且采購成本在2014-2016年間還在逐漸降低,分別為43、32、28元。
千元鏡片采購價只需幾十元,博士眼鏡以此斬獲超高毛利。招股書顯示,2016年1-6月博士眼鏡的主營業(yè)務(wù)毛利率增長達到74.23%。不過,2016年度博士眼鏡凈利潤增長率卻僅為7.06%。
快速開店存貨壓力大
博士眼鏡在暴利的眼鏡市場斬獲不多與該品牌拓展模式不無關(guān)系。截至2016年末,博士眼鏡的經(jīng)營網(wǎng)點已遍布深圳、北京、廣州、成都、杭州、沈陽等30多個大、中城市,并擁有304家直營門店,直營門店根據(jù)渠道類型分為百貨、超市、購物中心、街鋪、眼科醫(yī)院等銷售終端類型。
由于博士眼鏡直營門店不斷增多,用來鋪貨的商品也隨之不斷增加。數(shù)據(jù)顯示,2014年末、2015年末和2016年末,公司存貨余額分別為7729萬元、7426萬元和6540萬元,占報告期內(nèi)各期末總資產(chǎn)的比重分別為27.14%、26.25%和21.9%。博士眼鏡坦言,由于公司存貨余額較多,占用了公司較多的營運資金,從一定程度上降低了公司的運營效率。
北京商報記者查閱招股書發(fā)現(xiàn),自2013年以來,博士眼鏡新店開業(yè)數(shù)量大幅增加,但與此同時關(guān)店的數(shù)量也越來越多。據(jù)博士眼鏡近三年財報數(shù)據(jù)顯示,從2013年初至2016年6月,博士眼鏡共新開直營店159家,關(guān)閉82家店面。
對于門店關(guān)閉的原因,博士眼鏡方面表示,除了租賃物業(yè)因城市規(guī)劃被拆除和一些無法續(xù)租或關(guān)閉等不可抗因素外,還包括租金幅度超過可承受范圍內(nèi)的因素。該公司財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,門店租賃費占博士眼鏡營業(yè)收入比例近三成。2013-2015年和2016年前6個月,該公司的租賃費支出分別為8530.16萬元、9508.87萬元、1.06億元和5757.19萬元,占同期營業(yè)收入的比例分別為26.04%、26.33%、28.26%和28.44%;2014年博士眼鏡的銷售費用就達到1.84億元之多。
此外,博士眼鏡表示,2012-2014年,博士眼鏡門店加權(quán)平均月租金分別為402.22元/平方米、453.69元/平方米和483.11元/平方米,逐年提高態(tài)勢明顯。
IPO后前景不明
線下門店租金高企,讓博士眼鏡出現(xiàn)“開兩家關(guān)一家”的尷尬情況。線上電商渠道的缺失讓博士眼鏡IPO之后的前景更不明朗。根據(jù)Euromonitor研究報告,國內(nèi)眼鏡產(chǎn)品的線上零售額占整個眼鏡零售市場規(guī)模的比例逐年增長,但對于整體行業(yè)銷售中日益增長的電商渠道方面,博士眼鏡并沒有做太多規(guī)劃。據(jù)悉,博士眼鏡自2013年才開展電商業(yè)務(wù),2014年其電商渠道總銷售占銷售額的1.63%,2015年卻下降到0.15%,與行業(yè)整體發(fā)展方向背道而馳。對此,博士眼鏡并未在招股書中做出解釋。
此前,證監(jiān)會也曾在反饋意見中直接指出了博士眼鏡的不足,要求公司說明租賃合同期限較短、租賃合同不能續(xù)期而閉店、租金及租金總額逐年上升等情況,以及對公司生產(chǎn)經(jīng)營及業(yè)績的影響。
上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄對北京商報記者表示,眼鏡是暴利行業(yè),但是行業(yè)內(nèi)單打獨斗、個體戶經(jīng)營的現(xiàn)象較為普遍,類似博士眼鏡模式,開設(shè)專賣店、租商場柜臺的模式會增加企業(yè)運營成本。優(yōu)秀的眼鏡企業(yè),基本都做到成本控制,以及改變以往守著柜臺的模式,在渠道上進行整合創(chuàng)新。此外,行業(yè)的暴利其實取決于產(chǎn)品定位,定位高端的毛利很高。
程偉雄進一步表示,眼鏡行業(yè)參差不齊,嚴(yán)格意義上仍以傳統(tǒng)模式為主。對于博士眼鏡來講,盡管采購成本較低,加價倍率很高,但是傳統(tǒng)化的營銷渠道以及較高的成本,是企業(yè)上市之后發(fā)展的障礙。因此,博士眼鏡上市之后,需要革新技術(shù)設(shè)備、創(chuàng)新渠道模式,才能提升終端門店的利潤。
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