GoPro業(yè)績下滑遭拋棄 市值三年跌九成

（原標(biāo)題：GoPro業(yè)績下滑遭拋棄）

美國便攜運(yùn)動(dòng)攝像機(jī)生產(chǎn)商GoPro股價(jià)7日再創(chuàng)歷史新低，自2014年10月觸及高點(diǎn)以來累計(jì)跌幅已經(jīng)超過90%。由于運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場趨于飽和，行業(yè)競爭加劇，GoPro業(yè)績持續(xù)承壓，去年全年收入下滑26.8%。近期高盛、花旗等多家機(jī)構(gòu)接連發(fā)布報(bào)告，看空GoPro股價(jià)前景。

業(yè)績持續(xù)不及預(yù)期

GoPro于2014年6月上市，發(fā)行價(jià)每股24美元，最高曾于2014年10月初達(dá)到每股98美元，市值超過130億美元。而截至3月7日收盤，該公司股價(jià)收于7.93美元，自最高點(diǎn)迄今的兩年半時(shí)間里暴跌逾90%，當(dāng)前市值僅11.3億美元。

業(yè)績持續(xù)不及預(yù)期，是GoPro遭遇持續(xù)拋售的最重要原因。最新財(cái)報(bào)顯示，去年第四季度該公司收入同比下滑24%，至5.4億美元，顯著不及預(yù)期，凈虧損為1.157億美元，較前一年同期的凈虧損3445萬美元顯著擴(kuò)大。2016年全年收入下滑26.8%，至16.2億美元。

華爾街機(jī)構(gòu)近期接連發(fā)布報(bào)告，看空GoPro股價(jià)前景，也令該公司股價(jià)承壓。高盛分析師在本周的最新報(bào)告中將GoPro目標(biāo)價(jià)從9.5美元下調(diào)到6美元，評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)至“賣出”。該行分析師表示，下調(diào)GoPro評(píng)級(jí)的原因包括該公司的核心運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場已經(jīng)飽和，而它也沒有吸引更廣泛和更主流的受眾，此外該公司在假期購物季節(jié)中遇到產(chǎn)品發(fā)布問題，在無人機(jī)市場上的表現(xiàn)也令人失望。

高盛分析師預(yù)計(jì)GoPro將繼續(xù)面臨根本上的困境，為了推動(dòng)股價(jià)更積極的表現(xiàn)，該公司需要更注重新產(chǎn)品的開發(fā)，特別是下一代產(chǎn)品Hero 6的推出，應(yīng)“足以重振核心業(yè)務(wù)的增長，并拉大與競爭對(duì)手的差距。”

花旗也對(duì)GoPro給予“賣出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)8美元，并預(yù)計(jì)其將在2017年面臨虧損。該行分析師將GoPro比作“一個(gè)退化社區(qū)里最好的房子”，指出GoPro引領(lǐng)市場的運(yùn)動(dòng)相機(jī)產(chǎn)品不足以克服獨(dú)立成像產(chǎn)品（如攝像機(jī)和照相機(jī)）市場的整體下滑，以及包括美國在內(nèi)的成熟市場的日趨飽和。

花旗預(yù)計(jì)到2019年，數(shù)字相機(jī)和攝像機(jī)市場增長將保持“相對(duì)平緩”，GoPro的市場份額在未來幾年將保持在9.5%到10%的范圍內(nèi)，而新的無人機(jī)產(chǎn)品將“面臨來自更廣泛的成熟對(duì)手的激烈競爭”。

可穿戴市場競爭加劇

近年來，便攜式運(yùn)動(dòng)相機(jī)的使用越來越流行。研究公司Beige Market Intelligence預(yù)計(jì)，全球運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場規(guī)模到2021年將達(dá)到100億美元，年復(fù)合增長率為23%。

作為便攜式運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場的開山鼻祖，GoPro曾牢牢占據(jù)霸主地位，市場份額一度高達(dá)94%。但隨著運(yùn)動(dòng)相機(jī)這塊“大蛋糕”的吸引力上升，越來越多的競爭對(duì)手相繼崛起，除了寶麗來等傳統(tǒng)相機(jī)公司外，索尼、HTC、小米也都進(jìn)軍便攜攝像市場。而相比于競爭對(duì)手推出的功能類似但價(jià)格更低廉的產(chǎn)品，GoPro自身產(chǎn)品的硬件配置并沒有明顯提升，先發(fā)優(yōu)勢越來越不明顯。

GoPro打造一個(gè)以圖片和視頻分享為核心的平臺(tái)的努力到目前為止也收效甚微。去年，該公司斥資1.05億美元收購了兩家移動(dòng)視頻編輯公司，希望整合后開發(fā)的產(chǎn)品能夠?yàn)橛脩籼峁呐臄z、編輯到分享的無縫體驗(yàn)。但GoPro軟件需要付費(fèi)，這成為其策略中備受爭議的一步。

GoPro還曾試圖通過開辟新的產(chǎn)品條線來挽救業(yè)績下滑的局面，但出師不利，去年10月其推出的無人機(jī)Karma在上市僅兩周后就被宣布召回，原因部分Karma會(huì)在飛行過程中失去電力，從而出現(xiàn)墜機(jī)的情況。

在持續(xù)的經(jīng)營壓力下，過去一年GoPro不但采取措施縮減運(yùn)營成本。2016年年初，GoPro宣布裁員7%，去年11月宣布繼續(xù)裁員15%，并關(guān)閉娛樂業(yè)務(wù)部門。本月早些時(shí)候，該公司表示今年的運(yùn)營支出將削減至不到6億美元。

不只是GoPro，可穿戴市場上的其他細(xì)分市場龍頭也都感受到競爭加劇的沖擊。主要生產(chǎn)智能手環(huán)的可穿戴設(shè)備制造商Fitbit股價(jià)今年以來下跌近20%，自2015年8月觸及歷史高點(diǎn)迄今累計(jì)跌幅達(dá)到85%。據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC的最新報(bào)告，去年第四季度Fitbit出貨量同比下降了22.7%，市場占有率從前一年同期的29%大幅下降至19.2%，小米、蘋果等都有趕超之勢。

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