互金平臺(tái)布局企業(yè)理財(cái) 又一個(gè)萬(wàn)億藍(lán)海？

文|未央網(wǎng)

4月6日訊，一、資金涌現(xiàn)的萬(wàn)億市場(chǎng)

當(dāng)互金平臺(tái)為爭(zhēng)奪C端投資者，步步推高獲客成本的時(shí)候，一些互金平臺(tái)已經(jīng)將目光轉(zhuǎn)向B端投資者。為拓展B端的企業(yè)客戶，部分互金平臺(tái)順勢(shì)推出了企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品。

當(dāng)前，企業(yè)理財(cái)儼然已成長(zhǎng)為一個(gè)萬(wàn)億市場(chǎng)，對(duì)理財(cái)機(jī)構(gòu)充滿了“誘惑”。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì), 2016年全年，非金融企業(yè)存款增加7.25萬(wàn)億元。當(dāng)企業(yè)手頭有大量資金時(shí)，難免會(huì)思考如何保值增值，理財(cái)成為一個(gè)可行性很大的選擇。僅從上市公司來(lái)看，據(jù)Wind金融數(shù)據(jù)顯示，2016年有767家上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，總金額達(dá)7628.76億元，較2015年同期增長(zhǎng)近40%。加之眾多中小企業(yè)的理財(cái)意識(shí)日益趨強(qiáng)，購(gòu)買企業(yè)理財(cái)?shù)臐撛贐端投資者眾多。

目前，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍是企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的主要提供方。但是，也可以看到，互金平臺(tái)正在利用其特有優(yōu)勢(shì)，積極布局企業(yè)理財(cái)。開鑫金服、京東金融、蘇寧金融途牛金服、企明星等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，已初步布局企業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)，并推出相應(yīng)產(chǎn)品。

二、3大要素切入企業(yè)理財(cái)市場(chǎng)

1. 牌照——業(yè)務(wù)的通行證

當(dāng)監(jiān)管成為常態(tài)化的時(shí)候，有牌照的互金平臺(tái)優(yōu)勢(shì)明顯，做企業(yè)理財(cái)也不例外。目前，企業(yè)理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品可以分為活期和定期產(chǎn)品?；钇诋a(chǎn)品以貨幣基金為主，定期產(chǎn)品則是平臺(tái)自主開發(fā)的固收產(chǎn)品或者代銷的固收產(chǎn)品。平臺(tái)向企業(yè)提供基金類活期產(chǎn)品，需要基金代銷牌照。平臺(tái)自主開發(fā)固收產(chǎn)品，則可以參考開鑫金服的模式。開鑫金服利用其金交所牌照，順勢(shì)推出開金網(wǎng)，為企業(yè)提供理財(cái)業(yè)務(wù)。如果是代銷其他固收產(chǎn)品，往往需要與有資質(zhì)有牌照的機(jī)構(gòu)合作。企業(yè)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)尤為重視，考慮到資金安全，很大程度傾向于在有牌照的互金平臺(tái)購(gòu)買產(chǎn)品。因此，牌照可以說是企業(yè)理財(cái)?shù)耐ㄐ凶C之一。

2. 鏈條——鎖定目標(biāo)客戶

在互金平臺(tái)開展的企業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)里面，京東金融、蘇寧金融和途牛金服等的供應(yīng)鏈模式在當(dāng)前發(fā)展最成熟，服務(wù)的企業(yè)數(shù)量最多。京東商城、蘇寧易購(gòu)和途牛等作為核心企業(yè)，連接著數(shù)量龐大的上下游企業(yè)，并掌握著上下游企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，其為商戶提供的賬戶管理系統(tǒng)，使其能夠了解企業(yè)的資金狀態(tài)，因而能夠精準(zhǔn)的鎖定目標(biāo)客戶。從背靠供應(yīng)鏈和電商平臺(tái)的互金平臺(tái)提供的企業(yè)金融產(chǎn)品來(lái)看，是以企業(yè)融資服務(wù)為主，企業(yè)理財(cái)為輔的狀態(tài)。開發(fā)企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品，是以解決供應(yīng)鏈上下游企業(yè)沉淀資金的增值為初衷，因此大多提供活期理財(cái)產(chǎn)品?，F(xiàn)階段，互金平臺(tái)著力于為上下游企業(yè)的資金提供全方位服務(wù)，企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品類型得到豐富。

3. 圈子——拓展綜合服務(wù)

企業(yè)理財(cái)是互金平臺(tái)布局企業(yè)服務(wù)的切入點(diǎn)之一。一些互金平臺(tái)把企業(yè)理財(cái)作為與企業(yè)溝通的契機(jī)，以期在后續(xù)為企業(yè)提供海外投資、企業(yè)征信、稅務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、運(yùn)營(yíng)管理等綜合服務(wù)?，F(xiàn)階段，這類定位于為企業(yè)提供一站式企業(yè)服務(wù)的互金平臺(tái)主要有企明星、中子星和懶理財(cái)?shù)?。這類互金平臺(tái)，往往活躍在一個(gè)圈子里，主要為圈子里的成員企業(yè)服務(wù)，例如企明星、中子星與聯(lián)想控股、海爾集團(tuán)旗下的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和華興資本等關(guān)系密切。找到一個(gè)圈子，加入一個(gè)圈子，深耕一個(gè)圈子，是致力于從企業(yè)理財(cái)走向綜合服務(wù)的互金平臺(tái)可以選擇的路線。

三、吸引力和門檻，炙熱和冷卻

低成本獲大量資金 企業(yè)投資人更理性

從專注服務(wù)C端投資人到積極開拓B端投資人，是部分互金平臺(tái)今年的轉(zhuǎn)型方向。隨著個(gè)人投資者的獲客成本逐年增高，一些互金平臺(tái)開始花更多精力在挖掘存量用戶的價(jià)值上，對(duì)拓展新個(gè)人投資者的腳步放緩。

經(jīng)過幾年的發(fā)展，一些互金平臺(tái)的產(chǎn)品類型和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)不斷豐富，這使得服務(wù)于企業(yè)投資者變?yōu)榭赡堋Ｍǔ?，企業(yè)在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，將資金安全排在首位，收益排在第二位，并且購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的金額較大。因此，有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的互金平臺(tái)將獲得低成本獲得大量資金。同時(shí)，企業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)豐富，對(duì)金融產(chǎn)品的熟悉程度高，選擇理財(cái)產(chǎn)品往往比個(gè)人投資者更理性。

市場(chǎng)參與者仍是少數(shù) 業(yè)務(wù)存在政策風(fēng)險(xiǎn)

牌照、鏈條、圈子，是互金平臺(tái)開展企業(yè)理財(cái)?shù)娜齻€(gè)關(guān)鍵切入點(diǎn)。倘若一家互金平臺(tái)，不具備這三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)中的任何一個(gè)，那么目前涉足企業(yè)理財(cái)?shù)碾y度較大。除此之外，還有一些隱性的門檻，例如互金平臺(tái)的背景、合作機(jī)構(gòu)的資源等。種種門檻，使得市場(chǎng)參與者仍是少數(shù)。

此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未針對(duì)互金平臺(tái)的企業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)布相應(yīng)的法律法規(guī)，互金平臺(tái)是否能開展企業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)尚無(wú)定論。更值得關(guān)注的是，在互金平臺(tái)上購(gòu)買企業(yè)理財(cái)獲得的收益，是否需要納稅，按照何種方式納稅仍未統(tǒng)一，而稅收又是影響實(shí)際收益率的重要因素。因此，政策風(fēng)險(xiǎn)使得該業(yè)務(wù)存在了一些不確定性，企業(yè)理財(cái)未來(lái)走在了“迷途”之中。

小結(jié)

在未來(lái)，將有一批擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的互金平臺(tái)與機(jī)構(gòu)合作，獲得大量低成本資金。企業(yè)理財(cái)作為可以合作的方式之一，將為部分互金平臺(tái)帶來(lái)不容忽視的成交量。企業(yè)理財(cái)這片藍(lán)海，可能吸引更多有實(shí)力的互金平臺(tái)參與其中。在成交量步步推高之時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的法律法規(guī)，可能將互金平臺(tái)的企業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)帶入難以預(yù)測(cè)的方向。

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