全球債務(wù)已經(jīng)大到什么程度？相當(dāng)于近20倍中國GDP

文|英國每日電訊報(bào)

4月11日訊，近日對全球債務(wù)的分析顯示，全球范圍內(nèi)沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)也許預(yù)示著即將到來的又一次危機(jī)。根據(jù)國際金融研究所(以下簡稱IIF)數(shù)據(jù)，全球債務(wù)在過去十年以“瀑布式”迅速累積，并在去年達(dá)到了215萬億美元的規(guī)模——這是較中國2016年11.128萬億美元GDP的近20倍!

IIF還進(jìn)一步指出，包括了家庭、政府和企業(yè)的總體債務(wù)水平在過去10年增加了超過70萬億美元，并且在2016年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的215萬億美元!這一水平相當(dāng)于全球GDP水平的325%。

同時(shí)，新興市場迅速攀升的債務(wù)負(fù)擔(dān)，也越來越引起投資者對金融穩(wěn)定性的擔(dān)憂。IIF數(shù)據(jù)顯示新興市場的債務(wù)水平在2016年末已達(dá)到55萬億美元水平，相當(dāng)于該地區(qū)GDP水平的215%。而在2006年時(shí)該債務(wù)水平時(shí)16萬億美元，1996年僅7.4萬億美元。

據(jù)預(yù)測，今年將有1.1萬億美元的的新興市場債券到期，占全球范圍內(nèi)以美元計(jì)價(jià)的所有到期債券的1/5。英國央行金融政策委員會(huì)上周二(4月4日)也指出，中國的信貸還在持續(xù)快速增長，并且企業(yè)貸款已經(jīng)攀升至國內(nèi)名義GDP的166%。

除了新興市場，IIF的數(shù)據(jù)顯示，成熟發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債務(wù)的增加主要來自公共部門債務(wù)。美國和英國的政府債務(wù)自2006年來已經(jīng)翻了一倍，而日本和歐元區(qū)的債務(wù)水平也增加了50%。

盡管如此，債務(wù)的增加似乎仍沒有停止。日本剛通過一項(xiàng)創(chuàng)新高的政府預(yù)算，其中35%將來自政府借款。美國在2016年底也增加了1.3萬億美元的聯(lián)邦債務(wù)，并且仍在考慮大規(guī)模增加國防和基建開支。

全球債務(wù)大山面臨的更嚴(yán)峻挑戰(zhàn)是——全球?qū)捤韶泿胖芷谵D(zhuǎn)向。香港萬得通訊社此前援引巴克萊研報(bào)稱，全球各地區(qū)當(dāng)前的增長勢頭清晰，通縮威脅逐漸褪去，貨幣政策也開始轉(zhuǎn)向(見下圖)。中國央行行長周小川也在上月表示，貨幣政策經(jīng)過多年QE，全球已到達(dá)周期尾部，意味著貨幣政策將不再寬松。

錯(cuò)誤時(shí)點(diǎn)下龐大的債務(wù)負(fù)擔(dān)將帶來下面三種不可避免的情況：

1、以過去的近乎零利率水平來結(jié)轉(zhuǎn)到期債務(wù)都未必能按期還上債務(wù)，更何況全球的寬松貨幣政策眼見著就要結(jié)束。

2、 唯一的解決方案就是大規(guī)模的貨幣貶值，來使得債務(wù)便于管理，但這在當(dāng)前形勢下可能嗎?

3、考慮到債務(wù)刺激作用的實(shí)際效應(yīng)呈拋物線，目前可能已處于遞減階段，因而2018年可能成為直觀重要的一年。

IMF認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)似乎正處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，低增長、高負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)可能將全球引向一個(gè)大家都不愿看到的境地。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實(shí)，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。