保監(jiān)會(huì)布控九大領(lǐng)域 嚴(yán)禁違規(guī)資金關(guān)聯(lián)交易

（原標(biāo)題：保監(jiān)會(huì)布控九大領(lǐng)域，嚴(yán)禁違規(guī)資金關(guān)聯(lián)交易）

嚴(yán)防金融風(fēng)險(xiǎn)成為金融監(jiān)管者當(dāng)下的重任。

近日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的通知》（下稱“《通知》”），對(duì)保險(xiǎn)業(yè)九大重點(diǎn)領(lǐng)域提出十個(gè)方面的風(fēng)控要求，其中嚴(yán)禁違規(guī)開(kāi)展資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)禁通過(guò)關(guān)聯(lián)交易、不當(dāng)創(chuàng)新或不當(dāng)金融工具虛增資本等是其中的重要內(nèi)容。

在這份針對(duì)各保險(xiǎn)公司下發(fā)的《通知》中，保監(jiān)會(huì)針對(duì)當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較突出的九個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，提出了39條風(fēng)險(xiǎn)防控措施要求，涉及10個(gè)方面。

這九大重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控領(lǐng)域包括：現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)、新型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資本不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、外部傳遞性風(fēng)險(xiǎn)、底數(shù)不清風(fēng)險(xiǎn)、群體性事件風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

嚴(yán)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)

排在第一位的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控?！锻ㄖ芬蟊ｋU(xiǎn)公司完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度機(jī)制，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)測(cè)，完善應(yīng)急處置機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)防范關(guān)口前移，強(qiáng)化股東的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

根據(jù)“償二代”中關(guān)于流動(dòng)性的監(jiān)管規(guī)則，保險(xiǎn)公司需要進(jìn)一步明確董事會(huì)、管理層和相關(guān)部門(mén)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范中的職責(zé)，建立完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)容忍度和風(fēng)險(xiǎn)限額，制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略和具體管理制度。同時(shí)，還強(qiáng)化了股東的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的壓力、責(zé)任和監(jiān)管要求要傳導(dǎo)至股東，股東在保險(xiǎn)公司發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，及時(shí)采取合理方式化解。

在對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)中，《通知》要求保險(xiǎn)公司要考慮產(chǎn)品停售、業(yè)務(wù)規(guī)模下降、退保和滿期給付等因素對(duì)流動(dòng)性的影響。對(duì)于業(yè)務(wù)下降、退保和滿期給付等帶來(lái)的流動(dòng)性壓力，要做好現(xiàn)金流壓力測(cè)試和資金備付等流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃。

《通知》要求流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范關(guān)口前移，要充分考慮各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)公司當(dāng)前和未來(lái)流動(dòng)性水平的影響，建立與公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)相匹配的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從源頭上防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，跟蹤分析宏觀經(jīng)濟(jì)、股票市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等發(fā)展趨勢(shì)和變化情況，及早識(shí)別可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重大風(fēng)險(xiǎn)因素。

現(xiàn)金流量是決定保險(xiǎn)公司支付能力的關(guān)鍵。有分析師認(rèn)為，對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流是最講“實(shí)話”的財(cái)務(wù)指標(biāo)，該指標(biāo)比盈利指標(biāo)更加重要也更能體現(xiàn)公司的真實(shí)信息。通過(guò)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流未到期保費(fèi)和賠款比、現(xiàn)金債務(wù)總額比、資產(chǎn)變現(xiàn)率等指標(biāo)，可以更準(zhǔn)確地判斷其資產(chǎn)變現(xiàn)和支付能力。

2016年第四季度償付能力報(bào)告顯示，有逾30家公司第四季度末現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)值，尤其是一些業(yè)務(wù)激進(jìn)型公司。其中，富德生命人壽曾對(duì)外解釋稱，該司新業(yè)務(wù)簽單保費(fèi)僅降至上年度的20%，極大增加了現(xiàn)金流壓力，且不允許公司出售相應(yīng)資產(chǎn)，故未來(lái)三年凈現(xiàn)金流均為負(fù)。

其次是資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)防控，《通知》要求保險(xiǎn)公司建立審慎穩(wěn)健的投資運(yùn)作機(jī)制，避免激進(jìn)投資策略，要求加強(qiáng)投資能力建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人管理，嚴(yán)禁在未取得相應(yīng)投資能力備案的情況下違規(guī)開(kāi)展投資。

《通知》強(qiáng)調(diào)指出，嚴(yán)禁違規(guī)開(kāi)展資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易，保險(xiǎn)公司在資金用途、投資比例、事項(xiàng)報(bào)送和信息披露等方面要依法合規(guī)，嚴(yán)禁通過(guò)投資多層嵌套金融產(chǎn)品等手段隱匿或轉(zhuǎn)移資金去向，嚴(yán)禁通過(guò)“抽屜協(xié)議”“陰陽(yáng)合同”等形式繞開(kāi)監(jiān)管要求，不得通過(guò)各類資金運(yùn)用形式變相向股東或關(guān)聯(lián)方輸送利益。

對(duì)于重點(diǎn)領(lǐng)域的投資風(fēng)險(xiǎn)，要求保險(xiǎn)公司切實(shí)防范股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，完善股票、未上市股權(quán)等權(quán)益類投資的決策流程；防范房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，跟蹤重點(diǎn)區(qū)域、重大項(xiàng)目的投資情況；防范境外投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎開(kāi)展境外投資，做到風(fēng)險(xiǎn)可控。

《通知》要求，保險(xiǎn)公司要將風(fēng)險(xiǎn)偏好落實(shí)到投資決策流程中，投資決策要從風(fēng)險(xiǎn)、收益、期限、資本等方面綜合評(píng)估，不能僅以收益率作為投資目標(biāo)和考核依據(jù)。此外，嚴(yán)格落實(shí)資金運(yùn)用信息披露監(jiān)管要求，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露股權(quán)、重大投資、關(guān)聯(lián)交易等信息，增強(qiáng)信息透明度。

此外，保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)對(duì)債券市場(chǎng)運(yùn)行情況的跟蹤研究，防范由于信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，造成公司債券投資的重大損失。加強(qiáng)對(duì)股票市場(chǎng)的跟蹤判斷，防范由于股市波動(dòng)、“黑天鵝事件”事件等造成公司重大投資損失。

嚴(yán)查創(chuàng)新型業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于新型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控，也被納入此次風(fēng)控的重點(diǎn)領(lǐng)域。其中，信用保證保險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)成為其中的嚴(yán)查重點(diǎn)。

《通知》要求保險(xiǎn)公司對(duì)信用保證保險(xiǎn)開(kāi)展穿透式排查，重點(diǎn)關(guān)注承保不能直接穿透底層風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品、各類收益權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓質(zhì)押變現(xiàn)、網(wǎng)貸平臺(tái)融資等行為的信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，全面摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，合理估算風(fēng)險(xiǎn)敞口。堅(jiān)持小額分散經(jīng)營(yíng)原則，堅(jiān)決停辦底層資產(chǎn)復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)不可控、風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大的信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并做好存續(xù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和化解工作。

此外，嚴(yán)防互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)也是此次風(fēng)控的重點(diǎn)。《通知》要求保險(xiǎn)公司防范互聯(lián)網(wǎng)跨界業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不得與不具備經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。嚴(yán)控與存在提供增信服務(wù)、設(shè)立資金池、非法集資等情形的網(wǎng)貸平臺(tái)合作，避免風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)領(lǐng)域傳遞。要求保險(xiǎn)公司進(jìn)一步完善風(fēng)控手段，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和監(jiān)測(cè)水平，審慎開(kāi)展網(wǎng)貸平臺(tái)信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

去年底至今年初發(fā)生的僑興債違約事件，令為之承保了履約信用保證保險(xiǎn)的浙商財(cái)險(xiǎn)背負(fù)了高達(dá)11.46億元的賠付預(yù)付款。時(shí)至今日，浙商財(cái)險(xiǎn)對(duì)僑興債的追償仍是未知數(shù)，這一事件成為這一新保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域最大的黑天鵝。

《通知》要求，謹(jǐn)防保險(xiǎn)公司對(duì)新業(yè)務(wù)、新領(lǐng)域一哄而上，確保業(yè)務(wù)創(chuàng)新與公司經(jīng)營(yíng)管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管控能力、專業(yè)人員配備等相適應(yīng)。

嚴(yán)防資本不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)

在風(fēng)險(xiǎn)防控重點(diǎn)領(lǐng)域中，還包括保險(xiǎn)公司資本不實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)?！锻ㄖ芬蟊ｋU(xiǎn)公司加強(qiáng)資本管理，防范資本被抽逃占用的風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司要對(duì)資本的真實(shí)性負(fù)責(zé)，重點(diǎn)防范公司的資本被股東或關(guān)聯(lián)方惡意抽逃占用。對(duì)于股東不合法、不合理的要求，保險(xiǎn)公司要及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告。

《通知》指出，要防范增資來(lái)源不合法的風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)禁保險(xiǎn)公司股東通過(guò)關(guān)聯(lián)交易、多層嵌套金融產(chǎn)品和增加股權(quán)層級(jí)等方式，從保險(xiǎn)公司非法獲取保險(xiǎn)資金，用于向保險(xiǎn)公司注資或購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)公司發(fā)行的次級(jí)債。嚴(yán)防利用不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)工具虛增資本，不得利用遠(yuǎn)期再保險(xiǎn)合同等不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)工具虛增資本。

此前保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝曾在公開(kāi)場(chǎng)合指出，如果保險(xiǎn)公司增資的資本不是來(lái)自股東的真金白銀，而是利用保險(xiǎn)公司自身的資金，通過(guò)復(fù)雜的金融產(chǎn)品和資產(chǎn)管理計(jì)劃等途徑進(jìn)行自我注資、虛假增資，那么償付能力監(jiān)管體系可能就會(huì)成為保險(xiǎn)業(yè)的“馬奇諾防線”，被輕易繞過(guò)去從而失效。

《通知》要求，保險(xiǎn)公司制定符合公司實(shí)際的資本規(guī)劃。保險(xiǎn)公司要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展情況以及自身業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，滾動(dòng)制定未來(lái)三年的資本規(guī)劃，強(qiáng)化資本管理和資本約束的意識(shí)，及時(shí)補(bǔ)充資本。

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