保監(jiān)會布控九大領(lǐng)域 嚴(yán)禁違規(guī)資金關(guān)聯(lián)交易

（原標(biāo)題：保監(jiān)會布控九大領(lǐng)域，嚴(yán)禁違規(guī)資金關(guān)聯(lián)交易）

嚴(yán)防金融風(fēng)險成為金融監(jiān)管者當(dāng)下的重任。

近日，中國保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于進一步加強保險業(yè)風(fēng)險防控工作的通知》（下稱“《通知》”），對保險業(yè)九大重點領(lǐng)域提出十個方面的風(fēng)控要求，其中嚴(yán)禁違規(guī)開展資金運用關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)禁通過關(guān)聯(lián)交易、不當(dāng)創(chuàng)新或不當(dāng)金融工具虛增資本等是其中的重要內(nèi)容。

在這份針對各保險公司下發(fā)的《通知》中，保監(jiān)會針對當(dāng)前保險業(yè)風(fēng)險較突出的九個重點領(lǐng)域，提出了39條風(fēng)險防控措施要求，涉及10個方面。

這九大重點風(fēng)險防控領(lǐng)域包括：現(xiàn)金流風(fēng)險、資金運用風(fēng)險、新型保險業(yè)務(wù)風(fēng)險、資本不實風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、外部傳遞性風(fēng)險、底數(shù)不清風(fēng)險、群體性事件風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。

嚴(yán)防流動性風(fēng)險和資金運用風(fēng)險

排在第一位的是流動性風(fēng)險防控?！锻ㄖ芬蟊ｋU公司完善流動性風(fēng)險管理制度機制，加強流動性風(fēng)險管理和監(jiān)測，完善應(yīng)急處置機制，風(fēng)險防范關(guān)口前移，強化股東的流動性風(fēng)險管理責(zé)任。

根據(jù)“償二代”中關(guān)于流動性的監(jiān)管規(guī)則，保險公司需要進一步明確董事會、管理層和相關(guān)部門在流動性風(fēng)險防范中的職責(zé)，建立完善流動性風(fēng)險管理的目標(biāo)、風(fēng)險容忍度和風(fēng)險限額，制定流動性風(fēng)險管理策略和具體管理制度。同時，還強化了股東的流動性風(fēng)險管理責(zé)任，公司流動性風(fēng)險管理的壓力、責(zé)任和監(jiān)管要求要傳導(dǎo)至股東，股東在保險公司發(fā)生流動性風(fēng)險時，及時采取合理方式化解。

在對流動性風(fēng)險的監(jiān)測中，《通知》要求保險公司要考慮產(chǎn)品停售、業(yè)務(wù)規(guī)模下降、退保和滿期給付等因素對流動性的影響。對于業(yè)務(wù)下降、退保和滿期給付等帶來的流動性壓力，要做好現(xiàn)金流壓力測試和資金備付等流動性應(yīng)急計劃。

《通知》要求流動性風(fēng)險的防范關(guān)口前移，要充分考慮各項經(jīng)營活動對公司當(dāng)前和未來流動性水平的影響，建立與公司業(yè)務(wù)特點和負(fù)債結(jié)構(gòu)相匹配的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從源頭上防范流動性風(fēng)險。同時，跟蹤分析宏觀經(jīng)濟、股票市場、證券市場等發(fā)展趨勢和變化情況，及早識別可能引發(fā)流動性風(fēng)險的重大風(fēng)險因素。

現(xiàn)金流量是決定保險公司支付能力的關(guān)鍵。有分析師認(rèn)為，對于保險公司來說，現(xiàn)金流是最講“實話”的財務(wù)指標(biāo)，該指標(biāo)比盈利指標(biāo)更加重要也更能體現(xiàn)公司的真實信息。通過保險公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流未到期保費和賠款比、現(xiàn)金債務(wù)總額比、資產(chǎn)變現(xiàn)率等指標(biāo)，可以更準(zhǔn)確地判斷其資產(chǎn)變現(xiàn)和支付能力。

2016年第四季度償付能力報告顯示，有逾30家公司第四季度末現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)值，尤其是一些業(yè)務(wù)激進型公司。其中，富德生命人壽曾對外解釋稱，該司新業(yè)務(wù)簽單保費僅降至上年度的20%，極大增加了現(xiàn)金流壓力，且不允許公司出售相應(yīng)資產(chǎn)，故未來三年凈現(xiàn)金流均為負(fù)。

其次是資金運用的風(fēng)險防控，《通知》要求保險公司建立審慎穩(wěn)健的投資運作機制，避免激進投資策略，要求加強投資能力建設(shè)和風(fēng)險責(zé)任人管理，嚴(yán)禁在未取得相應(yīng)投資能力備案的情況下違規(guī)開展投資。

《通知》強調(diào)指出，嚴(yán)禁違規(guī)開展資金運用關(guān)聯(lián)交易，保險公司在資金用途、投資比例、事項報送和信息披露等方面要依法合規(guī)，嚴(yán)禁通過投資多層嵌套金融產(chǎn)品等手段隱匿或轉(zhuǎn)移資金去向，嚴(yán)禁通過“抽屜協(xié)議”“陰陽合同”等形式繞開監(jiān)管要求，不得通過各類資金運用形式變相向股東或關(guān)聯(lián)方輸送利益。

對于重點領(lǐng)域的投資風(fēng)險，要求保險公司切實防范股權(quán)投資風(fēng)險，完善股票、未上市股權(quán)等權(quán)益類投資的決策流程；防范房地產(chǎn)投資的風(fēng)險，跟蹤重點區(qū)域、重大項目的投資情況；防范境外投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎開展境外投資，做到風(fēng)險可控。

《通知》要求，保險公司要將風(fēng)險偏好落實到投資決策流程中，投資決策要從風(fēng)險、收益、期限、資本等方面綜合評估，不能僅以收益率作為投資目標(biāo)和考核依據(jù)。此外，嚴(yán)格落實資金運用信息披露監(jiān)管要求，及時、準(zhǔn)確、完整地披露股權(quán)、重大投資、關(guān)聯(lián)交易等信息，增強信息透明度。

此外，保險公司要加強對債券市場運行情況的跟蹤研究，防范由于信用風(fēng)險的爆發(fā)，造成公司債券投資的重大損失。加強對股票市場的跟蹤判斷，防范由于股市波動、“黑天鵝事件”事件等造成公司重大投資損失。

嚴(yán)查創(chuàng)新型業(yè)務(wù)風(fēng)險

對于新型保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險防控，也被納入此次風(fēng)控的重點領(lǐng)域。其中，信用保證保險和互聯(lián)網(wǎng)保險成為其中的嚴(yán)查重點。

《通知》要求保險公司對信用保證保險開展穿透式排查，重點關(guān)注承保不能直接穿透底層風(fēng)險的金融產(chǎn)品、各類收益權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓質(zhì)押變現(xiàn)、網(wǎng)貸平臺融資等行為的信用保證保險業(yè)務(wù)，全面摸清風(fēng)險底數(shù)，合理估算風(fēng)險敞口。堅持小額分散經(jīng)營原則，堅決停辦底層資產(chǎn)復(fù)雜、風(fēng)險不可控、風(fēng)險敞口過大的信用保證保險業(yè)務(wù)，并做好存續(xù)業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測和化解工作。

此外，嚴(yán)防互聯(lián)網(wǎng)保險風(fēng)險也是此次風(fēng)控的重點?！锻ㄖ芬蟊ｋU公司防范互聯(lián)網(wǎng)跨界業(yè)務(wù)風(fēng)險，不得與不具備經(jīng)營資質(zhì)的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。嚴(yán)控與存在提供增信服務(wù)、設(shè)立資金池、非法集資等情形的網(wǎng)貸平臺合作，避免風(fēng)險向保險領(lǐng)域傳遞。要求保險公司進一步完善風(fēng)控手段，提高風(fēng)險識別和監(jiān)測水平，審慎開展網(wǎng)貸平臺信用保證保險業(yè)務(wù)。

去年底至今年初發(fā)生的僑興債違約事件，令為之承保了履約信用保證保險的浙商財險背負(fù)了高達11.46億元的賠付預(yù)付款。時至今日，浙商財險對僑興債的追償仍是未知數(shù)，這一事件成為這一新保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域最大的黑天鵝。

《通知》要求，謹(jǐn)防保險公司對新業(yè)務(wù)、新領(lǐng)域一哄而上，確保業(yè)務(wù)創(chuàng)新與公司經(jīng)營管理能力、風(fēng)險管控能力、專業(yè)人員配備等相適應(yīng)。

嚴(yán)防資本不實風(fēng)險

在風(fēng)險防控重點領(lǐng)域中，還包括保險公司資本不實的風(fēng)險?！锻ㄖ芬蟊ｋU公司加強資本管理，防范資本被抽逃占用的風(fēng)險。保險公司要對資本的真實性負(fù)責(zé)，重點防范公司的資本被股東或關(guān)聯(lián)方惡意抽逃占用。對于股東不合法、不合理的要求，保險公司要及時向監(jiān)管部門報告。

《通知》指出，要防范增資來源不合法的風(fēng)險。嚴(yán)禁保險公司股東通過關(guān)聯(lián)交易、多層嵌套金融產(chǎn)品和增加股權(quán)層級等方式，從保險公司非法獲取保險資金，用于向保險公司注資或購買保險公司發(fā)行的次級債。嚴(yán)防利用不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)工具虛增資本，不得利用遠(yuǎn)期再保險合同等不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)工具虛增資本。

此前保監(jiān)會副主席陳文輝曾在公開場合指出，如果保險公司增資的資本不是來自股東的真金白銀，而是利用保險公司自身的資金，通過復(fù)雜的金融產(chǎn)品和資產(chǎn)管理計劃等途徑進行自我注資、虛假增資，那么償付能力監(jiān)管體系可能就會成為保險業(yè)的“馬奇諾防線”，被輕易繞過去從而失效。

《通知》要求，保險公司制定符合公司實際的資本規(guī)劃。保險公司要根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢、保險業(yè)發(fā)展情況以及自身業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，滾動制定未來三年的資本規(guī)劃，強化資本管理和資本約束的意識，及時補充資本。

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