“WPS”謀IPO：面臨5起侵權訴訟 增長或遇瓶頸

（原標題：“WPS”謀IPO：面臨5起侵權訴訟）

沉浮28載，已近而立之年的WPS要“IPO”了。

5月26日，證監(jiān)會預先披露了北京金山辦公軟件股份有限公司招股說明書。相比金山辦公，它的辦公軟件產品WPSOffice更為人熟知。

誕生于中國早期IT時代的WPS，一度是IT人士最愛，卻在互聯(lián)網(wǎng)崛起的時代沉寂。

隨后由于政府采購力度加大、定價策略等原因，WPSOffice在國內重新獲得了領先的市場份額，按照WPS注冊用戶總量1.66億計算，2016年其WPS辦公軟件用戶占國內辦公市場用戶總規(guī)模的27.81%。其重要客戶包括中石油、國家電網(wǎng)、五大國有銀行、南航、航天科工等。

在毛利率高達90%的市場中，金山辦公面臨著強敵環(huán)視，微軟是其中之一。其在招股書中也坦承，在國際市場中，海外競爭對手處于優(yōu)勢地位。

金山辦公實際控制人為雷軍，其曾伴隨WPS沉浮24載。若金山辦公沖刺IPO成功，其將成為雷軍旗下又一家上市公司，“雷布斯”財富也將獲得飛升。

截至2016年底，雷軍擁有2007年香港上市的金山軟件合計27.06%的表決權，而金山軟件通過WPS開曼、WPS香港持有金山辦公67.50%的股份。除前述情形外，雷軍還通過順為互聯(lián)網(wǎng)、奇文二維、奇文四維、奇文五維、奇文七維間接持有金山辦公的股份，具體比例尚未披露。

雷軍于1992年起就職于金山軟件，負責發(fā)展和拓展業(yè)務運作；1998年起擔任金山軟件首席執(zhí)行官，并于2007年辭任，于2008年8月由執(zhí)行董事調任非執(zhí)行董事；2011年7月雷軍擔任金山軟件董事長。雷軍于2010年至今擔任小米公司董事長兼首席執(zhí)行官。2011年金山辦公有限設立時雷軍擔任執(zhí)行董事；目前，雷軍擔任金山辦公發(fā)行人董事。

WPS曾面臨倒閉，雷軍考慮是否轉型賣保健品

金山辦公本次打算公開發(fā)行不超過4100萬股股票，將使用5.65億元投資四個項目，最為重頭的為WPS辦公套件升級項目。

WPS，是金山辦公的最重要產品，也是歷經(jīng)劫數(shù)的產品。它的年歲，要比成立于2011年的金山辦公長很多。

1988年的春天，一個名叫求伯君的程序員寫出了WPS1.0，宣告中文字處理時代的到來。在接下來的幾年中，WPS躍居當時行業(yè)霸主。

有過往報道稱，從1989年到1994年，是WPS最輝煌的時期，占據(jù)了超過90%的市場份額。那時在電腦字處理系統(tǒng)上，中國人所有采用的軟件幾乎都是WPS。

1992年1月，雷軍到珠海金山實習，成為金山第6名員工?！拔矣肋h也忘不了那一天”，這句話在后來一次次被雷軍提起，成為“求伯君第二”成了他的人生目標。后來他在金山的招聘上寫下：“求伯君的今天就是我們的明天”。

1994年，微軟帶著Windows95和Word進入中國。次年，微軟找到金山，希望后者跟他們達成協(xié)議，讓WPS和Word兼容。

這個協(xié)議下，微軟的Office大行其道。微軟通過文檔格式將WPS的用戶順利轉移到Word，以攻城略地之勢，迅速撬開市場。而WPS處境變差。

彼時的中國，處于軟件時代，賣軟件成為主要賺錢手段。但猖獗的盜版，加上微軟的夾擊，上世紀90年代中期，金山已面臨無米之炊，離倒閉只有一步之遙。雷軍曾在公開演講中回憶這段時光稱，金山有非常多的員工離職，包括他在內的領導層甚至考慮要不要轉型去做保健品。

但雷軍還是堅持WPS，與這個戰(zhàn)略相補充的就是“打游擊戰(zhàn)”，“什么東西微軟不做，我們就做，這就是我們的生存法則?！?/p>

1997年，WPS97再度歸來，銷量平平。反而是金山毒霸、金山快譯、金山游俠等其他產品線產品以低價模式大賣，為WPS在長線戰(zhàn)中贏得了資金籌碼。

此后的WPS經(jīng)過多次升級，艱難地挽回敗局。2006年的一篇報道稱，WPSOffice以20.22％的市場份額繼續(xù)成為國內市場占有份額最高的國產辦公軟件產品。此后開始逐漸進軍海外市場。在其招股書中，公司稱，按照WPS注冊用戶總量1.66億計算，2016年其WPS辦公軟件用戶占國內辦公市場用戶總規(guī)模的27.81%。

最近三年僅去年營業(yè)利潤為正值

記者注意到，2003年，《政府采購法》正式實施，WPS與微軟再次在政府采購市場展開激烈爭奪。目前，WPS在政府、金融、能源、航空等多個重要領域得到廣泛應用，在政府部門優(yōu)勢尤其明顯，目前已覆蓋30多個省市自治區(qū)政府、300多個市縣級政府。截至2016年12月，“世界500強”中的110家中國企業(yè)，金山辦公已服務68家；國內102家央企中，有82家是金山辦公客戶；在金融行業(yè)，全國五大國有商業(yè)銀行均為公司客戶，12家全國性股份制商業(yè)銀行中，公司所服務的客戶已達10家。因客戶涉及黨政機關、事業(yè)單位和大中型企業(yè)，金山辦公招股書在競爭優(yōu)勢中強調了“客戶優(yōu)勢”。

金山辦公，脫胎于金山軟件。2007年，金山軟件在香港上市。但在業(yè)務中，網(wǎng)絡游戲才是其主要收入來源，彼時占到總收入的七成。辦公業(yè)務板塊依然處在附屬地位。

2011年，WPS從金山軟件拆分出來獨立運營，以免費的WPS辦公套件，對抗收費的微軟Office策略。

根據(jù)招股書，主營WPS辦公套件的金山辦公，業(yè)績表現(xiàn)得極為不穩(wěn)定。2014年，公司實現(xiàn)凈利潤1363.46萬元，2015年卻虧損1.45億元，2016年又重新實現(xiàn)盈利，達1.71億元。而從營業(yè)利潤看，公司近三年，僅2016年盈利。

金山辦公實際控制人為雷軍，截至2016年底，雷軍擁有2007年香港上市的金山軟件合計27.06%的表決權，而金山軟件通過WPS開曼、WPS香港持有金山辦公67.50%的股份。

靠互聯(lián)網(wǎng)廣告煥發(fā)第二春，“增長或遇瓶頸”

在上演過山車式業(yè)績的同時，金山辦公內部收入模式也面臨著一次洗牌。

金山辦公的盈利模式主要分為軟件使用授權、服務訂閱和互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣三種。近三年，軟件使用授權占比從2014年的68.01%下滑至2016年的43.48%，而同期互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務占比卻從28.62%上升至45.08%。2014年至2016年，公司營收分別為2.83億元、3.94億元、5.45億元。近三年營收復合增長率達38.8%。

互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務采用“免費+廣告”為主的盈利模式，其核心在于免費使用WPSOffice軟件產品的龐大用戶群體產生的廣告投放價值。

在該盈利模式下，如果在產品中投放廣告量過多，則可能降低用戶體驗，導致用戶流失，從而降低公司產品的廣告投放價值，進而對收入產生負面影響。因此，金山辦公稱，公司從互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務中獲得的收入可能存在一定增長瓶頸。

2016年底，金山辦公的資產負債率為12.95%。金山辦公稱，報告期內，公司無銀行借款，因此無利息支出。

在一位財務人士看來，通過銀行貸款，會受貸款數(shù)額的限制，而通過上市融資可以迅速集合大量資金，且面對消費者企業(yè)而言，更容易增加知名度，有利于WPS推廣。

在上述人士看來，金山辦公的做法，類似于聯(lián)想采用集團化運營的方式，是企業(yè)多業(yè)務發(fā)展到一定階段的必然舉措。

面臨5起侵權訴訟

隨著金山辦公逐漸回歸大眾，一些糾紛開始出現(xiàn)。

招股書顯示，目前金山辦公牽涉5起侵權訴訟。訴訟的發(fā)起方均為福昕軟件，一家從事PDF電子文檔核心技術的研發(fā)、應用、銷售與服務的新三板掛牌公司。

通過訴訟來龍去脈不難發(fā)現(xiàn)，這對昔日的合作伙伴，已經(jīng)走到“法庭見”的地步。

據(jù)福昕軟件公告，其與金山辦公的子公司珠海金山辦公，于2011年11月9日簽訂《軟件合作開發(fā)技術協(xié)議》，雙方確定協(xié)議合作項目名稱為“OFFICE文檔格式轉PDF文檔格式”。

2015年11月，福昕軟件發(fā)現(xiàn)在金山官網(wǎng)www.wps.cn及第三方下載站上面發(fā)布的權屬為珠海金山辦公軟件有限公司的WPS辦公軟件，使用了上述協(xié)議規(guī)定的“OFFICE文檔格式轉PDF文檔格式”的福昕軟件開發(fā)的成果。

福昕軟件認為，鑒于雙方在合作開發(fā)協(xié)議中已明確約定，未經(jīng)雙方達成一致，有關“OFFICE文檔格式轉PDF文檔格式”的技術不能單方任意用于商業(yè)目的。

為此，福昕軟件發(fā)起了兩次訴訟。一次將金山辦公有限訴至法庭，理由是金山辦公有限發(fā)布的5種版本的WPS辦公軟件使用了福昕軟件的PDF技術涉嫌侵權，并向北京知識產權法院提起5個計算機軟件著作權侵權之訴。

對方要求金山辦公有限立即停止使用涉侵權訴訟軟件，向福昕軟件支付涉侵權訴訟軟件的研發(fā)成本共計人民幣400萬元等。

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