平安系入股剛一年，汽車之家股價為何漲了近兩倍？

最近一年，中概股普遍上漲。

但論漲幅，大部分互聯(lián)網(wǎng)公司比不上納斯達(dá)克上市公司汽車之家。昨晚，汽車之家第二季度財報發(fā)布之后，股價大幅上漲近9%。一年前，被大股東平安入股之際，汽車之家的股價徘徊在19元左右，之后一路攀升到54.6美元，上漲幅度高達(dá)187％！

與個人投資者為主的a股市場不一樣，機構(gòu)投資者為主的美股市場，股票價格反映的是公司價值。而逆勢上漲背后，卻是汽車產(chǎn)銷量增速的放緩，汽車之家這一年到底做對了什么，為何能逆勢登高？

三大因素，股價漲幅近兩倍

創(chuàng)立于2005年的汽車之家，算是個年輕企業(yè)。但是在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，12歲就算“老公司”了。去年大股東平安系戰(zhàn)略入股，新團(tuán)隊入駐，“老公司”又煥發(fā)了新氣象。平安系進(jìn)來一年多，汽車之家股價漲了近兩倍，主要得益于以下原因。

第一，轉(zhuǎn)型成果落地為增長的業(yè)績，而亮眼的業(yè)績又提升了股價。

從營收來看，2017年第二季度，汽車之家凈營收同比增長13.3%至15.62億元，以媒體和銷售線索為公司核心業(yè)務(wù)的凈營收同比增長36.5%，這已經(jīng)是連續(xù)多個季度的高速增長。

從利潤來看，歸屬于汽車之家的調(diào)整后凈利潤同比增長42.8%至5.65億元，凈利潤增速高于營收增速，說明二季度汽車之家營收增長是可持續(xù)的增長，成本效益模型繼續(xù)得到優(yōu)化。

從用戶和業(yè)務(wù)維度來看，2017年第二季度，汽車之家主APP日均獨立用戶總訪問量同比增長27%。同時，公司在移動端的領(lǐng)先優(yōu)勢得到鞏固。第二季度，媒體移動端發(fā)布額同比增長153%，移動端產(chǎn)生銷售線索占比為82.3%。可見，代表未來趨勢的移動端業(yè)務(wù)增速，要高于整體業(yè)績增速。

亮眼的業(yè)績、數(shù)據(jù)說明，汽車之家是靠公司價值的提升，促進(jìn)了股價的大幅上漲，股價的提升，是公司價值提升在資本市場的鏡像。

第二，創(chuàng)新產(chǎn)品上線，未來增長可期。甩掉舊包袱，輕裝上路速度快。

前端亮眼的業(yè)績和數(shù)據(jù)，背后其實是產(chǎn)品的創(chuàng)新升級和用戶體驗的優(yōu)化提升。

首先，創(chuàng)新業(yè)務(wù)順利推進(jìn)。繼3月份試水AR網(wǎng)上車展后，6月份，汽車之家舉行了更大規(guī)模的AR網(wǎng)上車展，增強了用戶的互動性和參與度。此次AR網(wǎng)上車展吸引了30家品牌汽車制造商的近100個車型參展，有超過1080萬獨立訪客觀展，觀看人數(shù)是傳統(tǒng)上海車展的10倍，其中，約84%的用戶來自二線及三、四線城市。這是一場集合了“科技動感元素”與“互動沉浸體驗”的“AR網(wǎng)上車展”，無論從內(nèi)容還是形式都實現(xiàn)了顛覆式創(chuàng)新。

剛剛過去的6月，汽車之家還發(fā)布了二手車之家服務(wù)云平臺業(yè)務(wù)。通過搭建二手車交易平臺，賦能二手車經(jīng)銷商，打造二手車版的“天貓”，拓寬車源供應(yīng)，為車商和消費者提供更豐富的金融產(chǎn)品，加強消費者跟蹤和渠道管理，提高銷售線索質(zhì)量，并全面提升內(nèi)部運營管理水平。

與此同時，迅速清理電商自營車庫存，盤活存量資源。按照計劃，汽車之家在第二季度售出了最后的647臺直營庫存汽車，清庫工作順利完成。汽車電商業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級為平臺業(yè)務(wù)，做大汽車電商的盤子。曾經(jīng)打造了兩家世界500家公司的稻盛和夫說過，“自利則死;他利則生”，自營汽車電商是種下獨木，而汽車之家打造的平臺，則是打造一片森林。

第三，“4+1”戰(zhàn)略成功落地，轉(zhuǎn)型之路推進(jìn)順利。

2016年10月，汽車之家發(fā)布“4+1”戰(zhàn)略，建設(shè)車媒體、車電商、車金融、車生活四個圈，轉(zhuǎn)型升級為基于數(shù)據(jù)技術(shù)的“汽車”公司，打造汽車生態(tài)圈。

“4+1”戰(zhàn)略，給汽車之家搭建了新的業(yè)務(wù)增長點，突破來原有業(yè)務(wù)的增長天花板?；谧陨韮?yōu)勢和資源，在橫向上進(jìn)行相關(guān)多元化擴張，有望再造新汽車之家。

自新戰(zhàn)略發(fā)布以來，汽車之家持續(xù)發(fā)力數(shù)據(jù)技術(shù)領(lǐng)域，推動數(shù)據(jù)技術(shù)創(chuàng)新模式的研發(fā)和應(yīng)用，通過落地AR網(wǎng)上車展、經(jīng)銷商服務(wù)平臺、二手車之家服務(wù)云平臺等創(chuàng)新模式，加速平臺化轉(zhuǎn)型。

而在轉(zhuǎn)型過程中，技術(shù)創(chuàng)新成為了主要驅(qū)動力。以經(jīng)銷商全景展廳為例，消費者只需使用手機就能實景360度觀看車輛內(nèi)部空間、查看細(xì)節(jié)、了解相關(guān)參數(shù)，關(guān)鍵部件配有視頻展示，實現(xiàn)了經(jīng)銷商店鋪、產(chǎn)品的全時曝光。汽車之家的數(shù)據(jù)顯示，相比傳統(tǒng)的經(jīng)銷商黃頁服務(wù)，全景展廳的訂單轉(zhuǎn)化率提升了97%、用戶停留時長提升155%、瀏覽量提升103%。

短短一年間，汽車之家從汽車互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)到全方位汽車服務(wù)生態(tài)圈的轉(zhuǎn)型之路，推進(jìn)效果已經(jīng)相當(dāng)顯著。

三個看點，汽車之家下一步

在平安系入股之后，受聘為汽車之家董事長兼CEO的陸敏，曾寫了一封言辭懇切的公開信，“中國平安成為汽車之家的戰(zhàn)略投資者，是希望與汽車之家結(jié)成長期、緊密、雙贏的戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴，榮辱與共、攜手發(fā)展?！?/p>

著眼長遠(yuǎn)利益，成了評估新汽車之家未來前景的注腳。

第一，新戰(zhàn)略，新團(tuán)隊，新希望。

汽車之家能跑多遠(yuǎn)，關(guān)鍵是看其自身定位。在以陸敏為代表的新管理團(tuán)隊入駐之后，汽車之家迅速明確了轉(zhuǎn)型方向，其業(yè)務(wù)基于媒體的傳統(tǒng)優(yōu)勢，又走出了媒體的狹隘邊界，開始打造完整的汽車之家生態(tài)圈版圖，而創(chuàng)新的車金融、車生活等業(yè)務(wù)，潛在市場相當(dāng)可觀。

而新團(tuán)隊的專業(yè)優(yōu)勢，比如陸敏在平安系擔(dān)任高管多年，在金融行業(yè)有過多年管理經(jīng)驗，這些優(yōu)勢嫁接汽車之家的傳統(tǒng)優(yōu)勢，成為汽車之家的轉(zhuǎn)型升級的最大驅(qū)動力。

可以說，新戰(zhàn)略、新團(tuán)隊，成為了再造“汽車之家”的發(fā)動機。而作為中國流量最大、全球訪問量最大汽車類網(wǎng)站，汽車之家的傳統(tǒng)行業(yè)優(yōu)勢，則為其轉(zhuǎn)型升級提供基本的資源保障。

第二，平安大股東的綜合優(yōu)勢，疊加汽車之家的行業(yè)優(yōu)勢。

平安系入股汽車之家，是強強聯(lián)合的戰(zhàn)略投資。而以陸敏為代表的新高管團(tuán)隊，給汽車之家找到了合適的定位，“在經(jīng)營上，平安是平安，汽車之家是汽車之家，相互獨立、互不干預(yù)，平安將僅是從戰(zhàn)略上配合、從資源上支持，幫助我們打造汽車之家更強大的平臺，迎來更輝煌的前景?！?/p>

事實也是如此。比如，汽車之家經(jīng)銷商服務(wù)平臺中的代理人平臺，整合了大股東平安集團(tuán)旗下100多萬線下銷售代理人、5000家全國網(wǎng)點，促進(jìn)線索導(dǎo)流和交易。代理人平臺在今年 3-5月的汽車之家春季線下車展中表現(xiàn)突出，在宜賓市車展現(xiàn)場，超過70%的線下到場人數(shù)由代理人平臺貢獻(xiàn)。

未來，平安將傾其所有支持汽車之家，提供“醫(yī)、食、住、行、玩”的生活服務(wù)，包括3億互聯(lián)網(wǎng)用戶、近2億移動端用戶、1.5億金融客戶、5000萬車險客戶等，幫助汽車之家實現(xiàn)從單一汽車媒體向全方位汽車服務(wù)生態(tài)圈的戰(zhàn)略升級與轉(zhuǎn)型。

第三，未來可期，市場增長空間巨大。

作為行業(yè)龍頭，汽車營銷市場的大盤子中，汽車之家只占據(jù)了較少的份額，未來還有很大的挖掘空間。

2016年，汽車之總營收將近60億人民幣，占整個市場5%到6%，而整個汽車營銷市場，總市值預(yù)計有1300億。隨著汽車營銷領(lǐng)域二八效應(yīng)的顯現(xiàn)，加持了大股東平安集團(tuán)的金融背景、流量優(yōu)勢、人力優(yōu)勢，作為行業(yè)龍頭的汽車之家，有望收割更多市場份額。

所以，一年股價漲了近兩倍，只是汽車之家開啟下一幕的起點，而非終局。來自資本市場的饋贈和贊美雖然豐厚有加，但如果對照汽車之家一年間的迭代與升級，倒也并不出人意料。

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