三行資本孫達飛：一個投資捕手的傳奇

原標題：三行資本孫達飛：一個投資捕手的傳奇

作者：王騏驥

大浪淘沙的年代，投資人單飛成群，孫達飛就是其中之一。

人當壯年，孫達飛決定放手一搏。

也有人并不理解，畢竟從2011年到2015年，在弘毅投資的日子，他衣食無憂。

然后，就一個想法，他奮不顧身的拉著合伙人陸海(當時在君聯(lián)資本)一起下海了。

有點瘋狂嗎?NO，從始至終，他從不后悔。

　　“投資捕手”傳奇

在投資圈，孫達飛有個綽號，那就是“投資捕手”，換句話說，他看中的項目，一定會努力投資進去。

其中的緣由，孫達飛靦腆的笑了，“可能我比較執(zhí)著”。

是的，這就是孫達飛的性格，決定做某件事情了就一定會堅持走下去。

比如做投資，即便風投圈競爭激烈，然而，認準了這件事情，孫達飛還是成立了三行資本，但是，所不同的是他們選擇了差異化投資及服務——目前，三行資本專注投資于A輪、B輪投資項目，每輪投資額在2000萬-3000萬左右，在制造業(yè)及企業(yè)服務業(yè)等這些鮮有人問津的行業(yè)及跑道上耕耘，用專業(yè)度贏得創(chuàng)業(yè)者及投資人的信任及尊敬。

而無論是在弘毅投資工作期間，亦或是創(chuàng)立三行資本的這兩年間，這個策略都讓孫達飛聲名鵲起，隨著一個個項目開始走向IPO，他也成就了“投資捕手”的傳奇。

造夢者就傳奇故事之一。

造夢者這個項目作為稀缺的優(yōu)質(zhì)項目已經(jīng)被多家投資機構(gòu)做追逐，其中不乏國際一線大牌基金，然而，最終，名不見經(jīng)傳的三行資本出現(xiàn)在了股東名單上。

這是一段有趣的故事。

2017年4月，在團隊細致的行業(yè)研究與競爭對手訪談中，孫達飛認識了造夢者科技的顏總。

然而，孫達飛同樣遭遇了閉門羹。

不過，他并沒有氣餒，直接飛機轉(zhuǎn)高鐵到了造夢者的公司總部，與其暢談三個小時，就造夢者存在的問題坦誠溝通。

站在對方的角度，孫達飛用專業(yè)度獲得了對方的初步認可。

然而，事關(guān)公司利益，光有初步的信任當然無法解決根本問題。

后來，當?shù)弥巳苏媚程靵肀本┑南⒅?，?jīng)過幾番努力，孫達飛終于成功約上了對方一起吃飯。

然后，他開始運籌帷幄。

在這個案例上，孫達飛請來了他諸多企業(yè)界的好友助陣，其中包括三行在IT行業(yè)分銷領(lǐng)導者的LP、已投企業(yè)優(yōu)配良品等多個互聯(lián)網(wǎng)公司的好友。

幾番交流下來，這些資源正好可以在某些方面幫助造夢者文化進行升級。

在孫達飛真誠的溝通及切身實際的幫助造夢者文化面前，身經(jīng)百戰(zhàn)的顏總感動了，他終于松口，并且認真的啟動和三行聯(lián)合投資的溝通，并愿意幫助孫達飛來溝通協(xié)調(diào)其他現(xiàn)有股東。

最終，在專業(yè)度及真正面前，孫達飛終于打動了造夢者的所有現(xiàn)有股東，同時他們也用努力擊敗了其他一線投資機構(gòu)，成功入局。

捕手顯然非浪得虛名。

　　專注于2B領(lǐng)域 云勢軟件、易果生鮮背后的投資人

2015年底，2016年，在看到企業(yè)級服務的機會之后，孫達飛心里明白，抓住企業(yè)級服務創(chuàng)業(yè)的最后機會，這是他這輩子最大的機遇。

對此，他著了魔。

然而，追尋理想的道路并非那么一帆風順。

“創(chuàng)業(yè)真的不是一般人干的活兒?！?/p>

時隔三年，見面的第一句，孫達飛感嘆，不過感嘆歸感嘆，孫達飛骨子里真的喜歡創(chuàng)業(yè)與投資，因此，他痛并快樂著。

或許，堅持過來，就是另外一番藍天。當然，也由此感同身受，感覺到創(chuàng)業(yè)的不易，因此，很多時候，他更尊敬創(chuàng)業(yè)者，用自己的專業(yè)力作能及的幫助創(chuàng)業(yè)者。

云勢軟件的創(chuàng)始人張英男就是最好的見證人。

作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，云勢軟件創(chuàng)始人張英男和孟范龍此前曾成功創(chuàng)業(yè)后將企業(yè)出售給了國外公司，因此，他們決定第二次創(chuàng)業(yè)的時候，很順利的就拿到了天使投資，不過，出讓的股權(quán)卻非常可觀，甚至超過30%。

這讓他們在接下來的融資過程當中遭遇了挫折。

而三行資本，正是云勢軟件在下一輪融資過程當中接觸到的機構(gòu)，由此，張英男得以和孫達飛認識并且相識相知。

同時，他也發(fā)現(xiàn)，孫達飛與其他所有投資人不太一樣，他更直爽，也更尊重創(chuàng)業(yè)者。

不過，兩個人第一次的相遇不太美好——仔細了解云勢軟件的創(chuàng)業(yè)方向及股權(quán)機構(gòu)之后，孫達飛對對方提出了兩個要求，“你們軟件方向及股權(quán)問題必須解決，否則，無論你們接觸哪家問題，都會遇到類似問題，影響你們的融資?！?/p>

這讓他們熟悉的感情一度遭到中斷。

直到兩個月以后，當云勢軟件張英男再次找上門的時候，他們的遭遇驗證了孫達飛的判斷，這讓張英男對孫達飛心服口服。

而且，這一次，為了幫助云勢軟件解決問題，孫達飛決定親自上陣，幫他們解決股權(quán)問題。

其次，關(guān)于軟件的方向，孫達飛親自邀請了國內(nèi)某醫(yī)藥上市公司董事長來到自己的辦公室，然后與云勢軟件當面溝通與他們溝通軟件存在的問題。

幾次下來，“說到就要做到”，孫達飛的人品獲得了所有人的認可。。

而在云勢軟件解決了類似問題之后，三行資本也成功入股。

如果這只是孫達飛行事風格的話，那么，與蘇寧、高盛一起入股易果生鮮，則更加證明了孫達飛的專業(yè)能力。

盡管易果生鮮張曄與孫達飛認識多年，孫達飛也一直關(guān)注生鮮領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)業(yè)，然而，早期的雙方，從來沒有想到他們會走在一起。

2013、2014年的時候，在弘毅投資，孫達飛一直關(guān)注中糧我買網(wǎng)、沱沱公社等生鮮項目，關(guān)于易果生鮮，并沒有映入他的眼簾。

反而是因為后來研究這個行業(yè)，徹底研究了之后，他與張曄相識相知。

于是，錯過了易果生鮮A、B輪之后，直到2016年下半年，這兩個相識多年的好友才走到一起，三行資本與蘇寧、高盛一起成功入股易果生鮮。

創(chuàng)業(yè)就是做人，孫達飛對此感受頗深，而他同時也感嘆，正是過去的相知相交，“重承諾，有溫度”的踐行，這才讓他在創(chuàng)立三行資本之后，深度獲得這些企業(yè)家的認可。

機會從來都是自己給的，孫達飛非常清楚，同時也嚴格要求自己，一定要光明磊落。

　　一個基金的摸索 沒有人能夠躲避周期

2017年，隨著機器島股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，成立兩年的三行資本開始迎來了自己的第一個退出項目，與此同時，經(jīng)過兩年的探索，無論是投資方向還是投資人之間的磨合問題，三行資本都開始漸入佳境。

不過，這一切來的并沒有容易。

2015年4月份，當孫達飛辭職出來全心創(chuàng)業(yè)的時候，他突然發(fā)現(xiàn)，整個市場的熱度超乎尋?！S隨便便一個項目，可能就被人以5000萬、1個億的估值所投資。

那個時候，他們該怎么辦?投，容易面臨虧損，對LP不負責任。

不投，他們同樣面臨LP的壓力，因為在基金成立的第一年，正是要拼命投資的時候。

然而，孫達飛頂住了壓力——作為2009年就曾籌備基金的老手，孫達飛深知周期的重要性。2011年，加入弘毅投資的第一年，第二年，他就趕上了周期波動。那時候，IPO市場關(guān)閘，整整兩年之內(nèi)，他們都非常難受，早年投資的項目退不出去，然后新項目又不敢輕易投資。

因此，寧肯抗住壓力，他也不能在高點入股，讓整個基金陷入周期的漩渦當中。

一天又一天，他們就這樣在煎熬當中熬到了2015年下半年，資本的泡沫跡象越來越明顯，后來直到泡沫破裂，2016年，三行資本才開始大膽出手。

曾有人感嘆他們非常幸運。

然而，有誰知道，幸運的背后，則是他們對于投資本質(zhì)的理解。

因此，專注于2B領(lǐng)域的投資，作為抗周期的一個防御策略，這也是三行資本深思熟慮后的結(jié)果。

孫達飛用實力證明了自己的判斷。

與此同時，經(jīng)過一次次對行業(yè)的測試，在投資方向方面，三行資本也開始放棄一些看起來很美的行業(yè)，從而專注于2B領(lǐng)域內(nèi)的投資，在一些細分方向的把握上，深度了解了行業(yè)的發(fā)展規(guī)律。

“2015年的時候，我們可能三個月就會開會討論一下方向及策略問題，后來，2016年，我們開始每個月就開始從策略及方向上進行復盤，如今，兩年摸索下來，對于我們的策略及方向，我們已經(jīng)非常明確了。”孫達飛表示說。

經(jīng)過兩年的摸索，孫達飛發(fā)現(xiàn)，某些看起來不錯的行業(yè)其實不適合很多投資人進入，比如一些移動互聯(lián)網(wǎng)項目。

“大的方向上來說，流量型的項目機會都結(jié)束了。而企業(yè)級服務才剛剛開始?！笔聦嵶C明了孫達飛的判斷，當2017年大部分專注于互聯(lián)網(wǎng)的投資人開始焦慮的時候，孫達飛的自信又增加了很多。

真實的投資如履薄冰，然而，十年的投資經(jīng)驗，以及三行資本一個又一個成功的案例面前，孫達飛再次堅信自己的判斷及選擇。

年輕沒有失敗，大浪淘沙，或許，這就是英雄崛起最好的時代。

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