“土八路投資人”龔虹嘉及給他4000倍回報的海康威視

原標(biāo)題：“土八路投資人”龔虹嘉及給他4000倍回報的?？低?/p>

文/仙逸

　　前言：

投資圈，龔虹嘉是一個另類，跟時髦的互聯(lián)網(wǎng)、美元基金完全不沾邊，號稱投資圈非主流的“土八路投資人”。

因為，在投資的時候，與其他機構(gòu)抱團及跟風(fēng)不同，龔虹嘉喜歡另辟蹊徑，一向偏愛“冷門”項目和背景“平凡”的管理人。

他有一個著名的三不原則：別人不想做、不愿做、不敢做的東西，才可以去做。

而在龔虹嘉的眾多投資項目當(dāng)中，最知名的為給他帶來4000倍回報的?？低暎簿褪墙裉煳恼碌闹鹘?。

　　正文：

2017年11月1日，從最低的3.21元到38元，海康威視以3542億的市值成為中小板第一股。

這讓海康威視和龔虹嘉再次出現(xiàn)在公眾面前，盡管他或許并不想那么暴露在日光燈下。

其實，關(guān)于海康威視和龔虹嘉，投資圈很多人都知道，甚至連續(xù)被同行人說起過兩次。一次是2015年的12月，一次是2017年的8月。

第一次，某個投資合伙人表示，他最尊敬的投資人是龔虹嘉。

第二次，西湖邊，一位有車有房的富足階級說：“?？翟缙谑菑膹V東進貨組裝賣，我們也是?！睙o言中無盡唏噓，仿佛自己已經(jīng)解散的企業(yè)才應(yīng)該是現(xiàn)在的?？?，只是，他沒有經(jīng)歷?？低?6年的煎熬。

　　海康威視及龔虹嘉的過去

龔虹嘉出生于1965年，華中理工大學(xué)畢業(yè)，1992年移民香港，系專業(yè)的天使投資人。在投資?？低曋?，龔虹嘉曾先后15次投資創(chuàng)業(yè)，曾創(chuàng)辦德生公司、富年科技，投資?？低?、握奇數(shù)據(jù)等公司。其中，上市公司?？低暤暮诵漠a(chǎn)品，占國內(nèi)視頻監(jiān)控領(lǐng)域50%以上份額;握奇數(shù)據(jù)是全球排名前10位的智能卡應(yīng)用開發(fā)商;2015年福布斯華人富豪榜上，龔虹嘉排在第59名。

談起給他帶來4000倍回報的?？低暎徍缂伪硎?，當(dāng)時投資海康威視的時候，龔虹嘉并沒有想到后來會為他帶來如此豐厚的回報，他只是想幫助在杭州52所工作的同學(xué)和校友能夠有一個實現(xiàn)夢想的創(chuàng)業(yè)機會。

海康威視的創(chuàng)始人陳宗年，1982年從從江蘇南菁高中畢業(yè)，考進了當(dāng)時的武漢華中工學(xué)院 (現(xiàn)在的華中科技大學(xué))，在計算機外部設(shè)備專業(yè)讀本科。大學(xué)畢業(yè)后，陳宗年一直在中國電子科技集團公司第52研究所工作，從普通技術(shù)員做起，一干就是30年。

跟陳宗年一樣，現(xiàn)任總經(jīng)理胡揚忠也是華科畢業(yè)后進入52所工作的，他們與龔虹嘉都是校友。

彼時，2000年，他們之前在國有企業(yè)兢兢業(yè)業(yè)積累了豐富的實踐經(jīng)驗，陳宗年也已經(jīng)在事業(yè)單位里面成為高級工程師，人到中年，他們實現(xiàn)了很多人可以感到滿意的成就。作為技術(shù)派出生，進一步發(fā)展，比如轉(zhuǎn)為管理崗可能性不大，因為現(xiàn)實情況是所長只有一個。退，那是不可能的事，畢竟國家事業(yè)編制，怎么可能會退呢!

可是，如果不滿意該怎么辦?2001年，恰逢中國的國有經(jīng)濟改革開啟了大幕，大量事業(yè)單位開始設(shè)立自己所屬的盈利性機構(gòu)，比如電視臺開始設(shè)立廣告公司，體育單位開始設(shè)立培訓(xùn)學(xué)校。五十二所也在思考著自己盈利的方向。

后來，陳宗年、胡揚忠與龔虹嘉三人一拍即合，?？低曊Q生了——2001年11 月，央企中國電子科技集團公司控股的浙江?？敌畔⒓夹g(shù)股份有限公司，和香港自然人龔虹嘉共同投資設(shè)立杭州海康威視數(shù)字技術(shù)有限公司，各股東均以貨幣出資，注冊資本為500 萬元。其中龔虹嘉出資245萬元，持股49%。

此前，龔虹嘉通過資助研發(fā)方式，幫助獨立軟件開發(fā)專家王剛開發(fā)基于H.26L 標(biāo)準(zhǔn)的可在DSP 上運行的視音頻壓縮和解壓縮軟件，并鎖定了該項技術(shù)成果的獨家經(jīng)營權(quán)。?？低暢闪⒑?，龔虹嘉將該獨家使用權(quán)授予合資公司，公司業(yè)績連年暴增。

2006年和2007年，海康威視兩次以未分配利潤投入增資，注冊資本達到1.4億元，是原注冊資金的28倍，各股東出資比例維持不變。

2007年11月，龔虹嘉按照之前的承諾，將所持公司15%的股權(quán)，以75 萬元價格轉(zhuǎn)讓給杭州威訊投資管理有限公司，該公司由海康威視49名高管共同持股，?？低曈纱藢崿F(xiàn)第一次股權(quán)激勵。

2010年，?？低暤顷懼行“?，這給龔虹嘉帶來了近4000倍的回報。

看似波瀾不驚，然而，對比很多人的生活，龔虹嘉或許一直沒有改變，龔虹嘉曾這樣衡量屬于自己的財富：“我們在計算一個人財富的時候，總是看他獲得了多少，沒有看他用出去多少。當(dāng)一個人用自己的錢在扮演一個投資者的時候，這個人一定是窮的?！?/p>

或許，每一種都是一種生活方式，只有結(jié)果，沒有對錯，有人選擇小富即安是因為他們習(xí)慣了安逸，有人選擇繼續(xù)前進則是因為他永不滿足。

當(dāng)然對于?？低暤某晒?，總是存在爭議，比如，有人說他們背景顯赫，海康威視的實際控制人是大股東中電集團。

?？低曌畛醯墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)是這樣的：中電集團(100%)---五十二所(100%)---海康集團(67%)---?？敌畔?51%)---?？低?。

然而真實的情況則是這樣——?？低暩窈？导瘓F內(nèi)部創(chuàng)業(yè)孵化的項目，公司租給你產(chǎn)地辦公、生產(chǎn)，給你用?？档呐谱樱o你一筆創(chuàng)業(yè)種子金，剩下的，自己想辦法吧!

而且，當(dāng)時，在那波改制的大潮當(dāng)中，海康威視不過是52所旗下十多個試驗品之一，?？导瘓F先后組建了?？低暋⒑教旖鹚?、意博高科、科正等十余家控股、參股企業(yè)，甚至早期的?？敌畔⒉⒉皇挚春煤？低?，因為在同樣都是貴族的企業(yè)激烈競爭當(dāng)中，?？低曄啾绕渌腋胀?，更缺乏優(yōu)勢。

但是，最終的結(jié)局是，只有?？低暣螳@成功!

或許我們會感嘆這個世界存在諸多不公的地方，比如，民國大師為何都是鄉(xiāng)里鄉(xiāng)親，甚至是同班同學(xué)。然而，很多的時候，這也是一種必然，因為在每個人最需要幫助的時候，他往往找的不是最有能力的人而是身邊有可能給你幫助的人。當(dāng)你有能力幫助別人的時候，幫助的不是最需要的人，而是身邊你想到的人。最終，巧合亦或者幸運發(fā)生了：因為業(yè)余足球認(rèn)識的三個人，在畢業(yè)多年后，促成了這段曠世的合作。

正所謂，十步之內(nèi)必有貴人，百步之內(nèi)必有真龍，何必四處漂泊，機會就在身邊，貴人也就是你自己，或許人生正是如此吧。

　　超越格力及美的 ?？低暤拿孛埽汗蓹?quán)激勵

如果說普普通通的海康威視在52所眾多企業(yè)當(dāng)中脫穎而出是一個意外的話，那么，?？低曌鳛橹圃鞓I(yè)的企業(yè)市值超越同行格力，則有其必然的地方，那就是只有它真正實現(xiàn)了股權(quán)激勵，舍與得之間，?？低暢搅俗约?。

2008 年6 月，?？低曊w變更設(shè)立股份公司。此前長期擔(dān)任公司董事的龔虹嘉，此后出任公司副董事長。

2010年5月海康威視登陸中小板之前，海康威視的股權(quán)結(jié)構(gòu)為中國電子科技集團公司第五十二研究所持股2.18億股，占總股本的48.45%;龔虹嘉持股1.24億股，占27.55%;杭州威訊投資管理有限公司持股6412.5萬股，占14.25%;杭州康普投資有限公司持股2137.5萬股(其中龔虹嘉妻子間接持股1,710萬股)，占4.75%;浙江東方持股2250萬股，持股比例為5.00%。

海康威視上市前的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖。

52所和龔虹嘉都不陌生，威訊投資和康普投資到底是什么來路?

資料顯示，這兩家公司正式是威實現(xiàn)管理層的股權(quán)激勵計劃成立的公司，這也是到今天，?？低暷軌虺礁窳Φ壤吓浦圃鞓I(yè)同行的原因。

其實，早在2007年時候，海康威視就發(fā)生了第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，龔虹嘉將所持股票以2001年入股價格轉(zhuǎn)讓給管理層。2007年11月2 日，?？低曈邢薰径聲ㄟ^決議，同意有限公司外資股東龔虹嘉將所持公司15%的股權(quán)以75萬元價格轉(zhuǎn)讓給杭州威訊投資管理有限 公司;將所持有限公司 5%的股權(quán)以 2,520.28 萬元價格轉(zhuǎn)讓給杭州康普投資有限公司。公司在2007年還特意確定了股權(quán)激勵的政策和制度。

對于如此大規(guī)模的股權(quán)激勵，在一般企業(yè)當(dāng)中不是很常見，更難能可貴的是作為國資委控制下企業(yè)，?？低暷軌?qū)崿F(xiàn)如此大規(guī)模的股權(quán)激勵實屬難得。而在?？低暟l(fā)展的過程中，更是多次大膽使用股權(quán)激勵的方法，每次股權(quán)激勵后，公司的業(yè)績都會獲得突飛猛進的發(fā)展。也許這才是一般國企和海康威視之間的區(qū)別吧。

?？低暪蓹?quán)激勵情況

同樣在股權(quán)激勵的困擾下，另外兩家企業(yè)卻甘拜下風(fēng)。

在中國的廣東，一個叫格力的企業(yè)，股權(quán)激勵難產(chǎn)了多年，2012年才勉強誕生，2015年則是夭折。中間牽扯著太多的政府與企業(yè)的博弈。格力不遠(yuǎn)的地方順德，有一個叫美的的企業(yè)，公司最終徹底的MBO，變成了私人企業(yè)。我們?yōu)楦窳@類的創(chuàng)業(yè)者們感到不平，也深怕他們因此感到不公而鋌而走險。我們也為美的這類企業(yè)最終全盤私有化而感到惋惜，或許如果不全盤私有化，可能美的就不會屈居?？抵拢蔀樯钲诮灰姿氖兄蛋裱?。

當(dāng)然，也許從某種意義上而言，龔虹嘉低價轉(zhuǎn)讓的75萬元或許是龔虹嘉為了感謝二人做出的貢獻，做出的大度的犧牲。但是，誰也無法否認(rèn)，合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的重要動力。

海康威視發(fā)生在三人之間的信任、互助，這才是真正的管理層尊重資本、資本尊重管理層的一種體現(xiàn)吧。如果說企業(yè)家是企業(yè)的靈魂的話，那么，背后的股東及投資人則是其中的肉體，美的是靈魂占據(jù)了肉體，而格力則是肉體壓制了靈魂——海康最終走出了一個中間道路，而資本市場也不吝嗇給予這條道路高額的評價，它高高在上的市值，說明了市場的認(rèn)可。

關(guān)于創(chuàng)業(yè)者及投資人之間的關(guān)系，海康，值得大家思考及借鑒。

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