一直說要獨(dú)立運(yùn)營的百度金融,現(xiàn)在終于有眉目了。日前,根據(jù)路透社報(bào)道,百度金融正在尋求20億美元的獨(dú)立融資,本輪融資預(yù)計(jì)在2018年4月完成,百度金融獨(dú)立已成定局,此舉對(duì)百度金融和百度的發(fā)展來說,也是關(guān)鍵的一步棋。
百度金融獨(dú)立運(yùn)營醞釀已久
從此前公布的相關(guān)消息來看,百度金融獨(dú)立運(yùn)營在百度內(nèi)部醞釀已久。
半年前,在百度發(fā)布2017年二季度財(cái)報(bào)的分析師電話會(huì)議上,百度集團(tuán)總裁兼首席運(yùn)營官陸奇就表示,將重新構(gòu)架百度金融服務(wù)事業(yè)群組(FSG),計(jì)劃讓百度金融獨(dú)立運(yùn)營,以便獲取更多業(yè)務(wù)發(fā)展所需的牌照,以最適宜的機(jī)制保障百度金融長期快速健康地發(fā)展。
此事此后再無下文,直到2017年底,在百度FSG成立兩周年的內(nèi)部大會(huì)上,F(xiàn)SG操盤手、百度高級(jí)副總裁朱光的內(nèi)部演講中透露,百度金融正在進(jìn)行拆分,且當(dāng)下正在與投資人接洽。朱光還明確了對(duì)投資人的篩選標(biāo)準(zhǔn):“如果你(投資人)愿意跟我們一起去走普惠金融的道路,而不是急著上市變現(xiàn),請(qǐng)你跟我一起走?!边@意味著,上市不是百度金融的短期目標(biāo),而普惠金融則被朱光在多個(gè)場合反復(fù)提及,目標(biāo)是要用金融科技來讓更多人或者企業(yè)平等地獲取金融服務(wù)。
再結(jié)合近日關(guān)于百度金融尋求融資的傳言來看,百度金融拆分在短期內(nèi)應(yīng)該就會(huì)靴子落地了,而且按照慣例,互聯(lián)網(wǎng)巨頭內(nèi)部孵化業(yè)務(wù)拆分的同時(shí),往往會(huì)伴隨外部融資和最新戰(zhàn)略消息的公布。京東金融獨(dú)立拆分消息最終落地是在2017年3月發(fā)布京東年報(bào)時(shí)披露,百度是否會(huì)在2月22日即春節(jié)后第一個(gè)工作日發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)公布相關(guān)消息?我想有一定可能性。不過,京東金融從公布拆分消息,到最終實(shí)現(xiàn)拆分,花了半年時(shí)間,百度金融最終從百度獨(dú)立出來,可能也要到2018年下半年。
相對(duì)于螞蟻金服等金融科技巨頭而言,百度金融估值可能會(huì)相對(duì)較低。不過從整合成獨(dú)立事業(yè)群到啟動(dòng)拆分來看,百度金融只花了2年時(shí)間不到,比京東金融、螞蟻金服等等的獨(dú)立都要快,在所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭的子業(yè)務(wù)中也算是很速度的。那么,為什么百度沒有讓金融業(yè)務(wù)壯大到更大的體量再行拆分?我想原因在于:眼下已是最佳時(shí)機(jī)。
P2P、數(shù)字貨幣ICO等等業(yè)務(wù)先后被監(jiān)管或者禁止,看上去目前金融科技行業(yè)面臨的監(jiān)管正在收緊,環(huán)境變得日益嚴(yán)峻,但這對(duì)于有實(shí)力的金融科技玩家來說,卻不失為一個(gè)好消息:房子正在被打掃干凈,競爭將變得更加良性的同時(shí),真正有價(jià)值的金融科技業(yè)務(wù)會(huì)得到價(jià)值體現(xiàn),事實(shí)上,上述業(yè)務(wù)百度金融等金融科技巨頭都未曾涉及,沒有對(duì)應(yīng)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。而從2017年下半年大量金融科技公司密集上市來看,金融科技價(jià)值正在被資本市場認(rèn)可,百度金融拆分時(shí)間點(diǎn)并沒問題。
百度金融獨(dú)立運(yùn)營勢在必行
在互聯(lián)網(wǎng)巨頭業(yè)務(wù)孵化能力越來越強(qiáng)的今天,孵化業(yè)務(wù)再拆分獨(dú)立運(yùn)營,已成為新常態(tài)。京東已孵化出京東金融、京東物流等業(yè)務(wù),阿里則有螞蟻金服、菜鳥等業(yè)務(wù),新浪有微博,搜狐則孵化出了搜狗、暢游兩家上市公司,騰訊孵化出的“親兒子”則有騰訊音樂娛樂集團(tuán)即將IPO。各大巨頭拆分業(yè)務(wù)的目的如果要找相同,那就是將子業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營更利于打破大公司的部門墻,讓對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的權(quán)責(zé)利清晰、釋放出團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力進(jìn)而更快度的發(fā)展,百度金融拆分同樣有這個(gè)目的。不過,此舉背后還有百度金融業(yè)務(wù)的特殊性,以及百度自己的盤算。
站在百度金融自身的發(fā)展角度來看,拆分勢在必行。
第一個(gè)是牌照。在中國的金融監(jiān)管政策下,無牌照寸步難行,百度目前跟各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭一樣都在美國上市,要想更好地獲取金融牌照,只有拆分并在中國大陸注冊(cè)公司才行,這是京東金融拆分、馬云將支付寶內(nèi)資化以及螞蟻金服獨(dú)立的首要原因所在。
第二個(gè)是資本。從融資角度來看,百度金融獨(dú)立引入外部VC資本可以加快發(fā)展進(jìn)程,也為最終獨(dú)立上市提供了條件。而對(duì)于金融業(yè)務(wù)來說,金融科技公司年齡都比較小,缺乏金融行業(yè)的沉淀積累,牌照數(shù)量與金融巨頭無法比擬,因此倘若融資可以引入傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),特別是國資背景的機(jī)構(gòu),就可以走捷徑,不只是有傳統(tǒng)金融行業(yè)的經(jīng)驗(yàn),還有牌照資源。
百度金融此前已經(jīng)與農(nóng)業(yè)銀行、南京銀行、維信金科等300多個(gè)合作伙伴合作落地金融科技項(xiàng)目,主要集中在風(fēng)控、獲客、反欺詐、營銷、體驗(yàn)提升等領(lǐng)域,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)智能技術(shù)十分渴求,有一定合作基礎(chǔ)的實(shí)力巨頭投資百度金融不是沒有可能,這對(duì)于百度金融來說意味著不只是資金,還有資源、經(jīng)驗(yàn)和牌照等等附加值。
金融業(yè)務(wù)相對(duì)于搜索、信息流等業(yè)務(wù)而言,獨(dú)立性更強(qiáng)一些,因此更具備獨(dú)立運(yùn)營的條件,陸奇半年前透露的百度金融要拆分信息的信息中,是這樣說的:“以最適宜的機(jī)制保障百度金融長期快速健康地發(fā)展?!比齻€(gè)關(guān)鍵詞“長期、快速、健康?!闭皿w現(xiàn)出百度金融要拆分的關(guān)鍵目的。
百度大本營業(yè)務(wù)有多重受益
站在百度的角度來看,拆分百度金融更有利于大本營業(yè)務(wù)發(fā)展。
第一個(gè)是直接收益。
京東金融從京東拆分后,京東直接獲得了大約143億元人民幣現(xiàn)金以及在京東金融未來實(shí)現(xiàn)累積稅前盈利后,獲得其稅前利潤的40%,此外,如果中國相關(guān)監(jiān)管法規(guī)許可,京東集團(tuán)有權(quán)將其在京東金融的權(quán)利轉(zhuǎn)換為京東金融40%的股權(quán)。受此影響,京東在宣布分拆金融業(yè)務(wù)時(shí),股價(jià)當(dāng)日上漲11%。
阿里巴巴與螞蟻金服的利益分享關(guān)系與之類似:最新協(xié)議顯示,阿里巴巴有權(quán)獲得螞蟻金服37.5%的稅前利潤。2017財(cái)年螞蟻金服便已版稅和技術(shù)費(fèi)的名義向阿里巴巴支付了約20.9億元,較此前一年增長了86%。螞蟻金服一旦上市,阿里將有權(quán)獲得其約1/3的股權(quán)或者獲得相當(dāng)于螞蟻金服上市前敲定市值的37.5%的一次性付款。
同樣,百度金融拆分意味著百度可以直接獲得對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金以及未來的利潤分享,進(jìn)而提振百度業(yè)績。當(dāng)然,百度應(yīng)該不會(huì)將金融業(yè)務(wù)當(dāng)成一個(gè)純現(xiàn)金奶牛,而是要與百度實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)作,這也是百度金融對(duì)百度的長期價(jià)值。
第二個(gè)是長期價(jià)值。
朱光在年中曾表示:“百度金融是百度AI版圖第一個(gè)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的商業(yè)場景?!卑俣冉鹑趯?duì)于百度來說不只是可以落地AI(這是百度的戰(zhàn)略重心和中心),還可以讓百度的用戶、流量和數(shù)據(jù)等資產(chǎn)價(jià)值得到更大的釋放,這些要素也是百度金融的根本。讓百度金融獨(dú)立更加長期、快速和健康地發(fā)展,就可以更好地利用百度的技術(shù)優(yōu)勢和數(shù)字資產(chǎn),落地百度AI戰(zhàn)略。
百度此前在支持獨(dú)立子業(yè)務(wù)時(shí)就有許多經(jīng)驗(yàn),去哪兒在百度扶持下成功上市,愛奇藝在2018年IPO應(yīng)該是板上釘釘。而這兩個(gè)業(yè)務(wù)不只是得到了百度的資金支持,與百度的業(yè)務(wù)特別是流量和技術(shù)也有許多協(xié)作,去哪兒是百度的中間頁,愛奇藝則將AI技術(shù)大量應(yīng)用在視頻業(yè)務(wù)中,包括自制內(nèi)容。
獨(dú)立后的百?度金融去向何方?
究竟是做金融科技,還是做金融公司?目前互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的金融科技實(shí)體都有一些糾結(jié),在很多人看來,互聯(lián)網(wǎng)巨頭做金融科技更適合兩條路,一個(gè)是做技術(shù)開放,做傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)智能化的送水人;一個(gè)是基于場景和流量做管道,給傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)導(dǎo)入資產(chǎn),事實(shí)上,目前互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的三大金融機(jī)構(gòu)都是這樣做的。
螞蟻金服在做金融科技技術(shù)的開放,同時(shí)在開展移動(dòng)支付、小額理財(cái)、小額借貸、個(gè)人征信等等業(yè)務(wù)。劉強(qiáng)東在達(dá)沃斯的表態(tài)看上去也很矛盾。劉強(qiáng)東說,“京東金融沒有謀求自己做銀行,自己做證券,自己做傳統(tǒng)金融那一套東西,而是幫助傳統(tǒng)和新興的金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化它們的風(fēng)控系統(tǒng),降低壞賬率,幫他們創(chuàng)造價(jià)值之后,京東金融再來分享這個(gè)價(jià)值創(chuàng)造的利潤?!辈贿^,未來如果有需要還是會(huì)申請(qǐng)金融牌照,確保業(yè)務(wù)能夠合規(guī)開展。“為什么說京東金融還需要一定的牌照,因?yàn)槲覀冞€需要用自己的牌照,拿自己的錢,自己冒風(fēng)險(xiǎn)去優(yōu)化風(fēng)控體系,有實(shí)際業(yè)績才有合作伙伴信你,最終達(dá)成你的目標(biāo)?!?/p>
就是說,京東金融和螞蟻金服都是,自己想要拿到牌照做一些業(yè)務(wù),不過最終希望將技術(shù)開放給行業(yè),百度金融同樣如此,在現(xiàn)金流業(yè)務(wù)上百度金融起步晚、規(guī)模小,更快實(shí)現(xiàn)了盈利;在技術(shù)開放上百度金融可以依托百度的AI戰(zhàn)略做出差異化。
年中在于農(nóng)業(yè)銀行合作時(shí),朱光公布了百度的三步走戰(zhàn)略“夯實(shí)金融業(yè)務(wù)、搭建金融平臺(tái)、輸出金融科技”,在自有業(yè)務(wù)中磨練科技能力,再做平臺(tái),最后做技術(shù)輸出。此前百度金融在支付、理財(cái)、保險(xiǎn)、銀行、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、投資顧問等金融業(yè)務(wù)上都有對(duì)應(yīng)動(dòng)作,這些業(yè)務(wù)給百度金融形成了直接的現(xiàn)金流,日前有報(bào)道稱,預(yù)計(jì)百度金融今年凈營收有望達(dá)到30億元人民幣至40億元人民幣,并有望實(shí)現(xiàn)小幅盈利,目前已確定盈利的業(yè)務(wù)有小貸等業(yè)務(wù)。
不過長期來看,百度金融最大的看點(diǎn)還是金融科技輸出——且相對(duì)于螞蟻金服和京東金融而言,百度在這一點(diǎn)有更加獨(dú)特的優(yōu)勢。百度是最具有技術(shù)特性的互聯(lián)網(wǎng)公司,特別是智能技術(shù),百度是最早布局人工智能的巨頭,目前在人工智能技術(shù)上的沉淀在國內(nèi)應(yīng)該也處于領(lǐng)先,而金融科技未來不論是做風(fēng)控、用戶體驗(yàn)提升、智能審批、個(gè)人征信、智能客服還是其他機(jī)器換人,都離不開ai技術(shù)。百度AI技術(shù)整體在開放給各行各業(yè),比如自動(dòng)駕駛技術(shù)有阿波羅平臺(tái),智能交互平臺(tái)則有DuerOS,與長安、北汽、華為、小米等巨頭合作,金融科技同樣在開放,百度目前重點(diǎn)布局智能獲客、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、身份識(shí)別、智能投顧、智能客服、金融云、區(qū)塊鏈七個(gè)板塊的技術(shù)并開放,目前已有400+合作伙伴,不乏農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行這樣的傳統(tǒng)金融巨頭。
事實(shí)上,如果重點(diǎn)放在“金融”業(yè)務(wù)上,百度金融完全有可能在短時(shí)間內(nèi)做到大幅盈利并直接上市,但百度金融的野心顯然不止如此。朱光在去年底也明說了:“如果你(投資人)愿意跟我們一起去走普惠金融的道路,而不是急著上市變現(xiàn),請(qǐng)你跟我一起走?!卑俣冉鹑谠讵?dú)立后的野心是要成為一家真正意義上的金融科技公司,用智能金融技術(shù)普惠金融行業(yè),最終要像去哪兒、愛奇藝一樣在百度體系外獨(dú)立融資發(fā)展,同時(shí)仍然利用好百度的資源、并與百度核心戰(zhàn)略協(xié)同,進(jìn)而做大做強(qiáng)。
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