父女齊代言：李彥宏對百度APP有何期待？

年三十那天，李彥宏和女兒Brenda錄制了一個拜年視頻，通過拜年的形式向觀眾和網(wǎng)友們介紹了百度APP。

這已經(jīng)不是第一次。此前，李彥宏在多個場合都曾經(jīng)和Brenda共同出鏡，比如說在百度Summer Party以及在貝爺?shù)脑揭扒Ю锕?jié)目之中。在節(jié)目中，旁人問Robin什么事情無法忍受。A百度倒閉、B女兒出事、C死亡三個選項里，李彥宏選擇了B。

這次李彥宏和女兒Brenda再次共同出鏡，其中頗有深意。某種意義上，這表達(dá)了李彥宏對百度APP的重視與期待：

百度APP是百度轉(zhuǎn)型期的巨輪，它換上AI引擎，用信息流和搜索這兩大營收來源，推動百度新業(yè)務(wù)前行。

信息流的戰(zhàn)爭

信息流的戰(zhàn)爭正在國內(nèi)市場打響。BAT三家在以不同的姿態(tài)切入信息流市場。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來了強(qiáng)大的慣性，三家在面對信息流廣告這塊肥肉時，著重的點也各不相同——騰訊是社交廣告、阿里是電商廣告，而百度是搜索+信息流。

騰訊不必多言，手握微信、QQ，還在不斷開拓信息流矩陣產(chǎn)品，如騰訊新聞、天天快報、QQ空間乃至騰訊視頻等。騰訊社交廣告正在形成體系，給騰訊財報帶來增益——2017年第三季網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的收入同比增長48%至人民幣110.42億元。對騰訊而言網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)正在成為游戲之外的另一個支柱。

阿里則是把信息流搬進(jìn)了淘寶天貓，直接用信息流給商家導(dǎo)流，UC頭條則是與今日頭條這些產(chǎn)品直接對標(biāo)。阿里表面是一家電商公司，本質(zhì)上還是一家廣告公司——電商推廣費用構(gòu)成了阿里的利潤大頭。

百度做信息流的策略是“搜索+推薦”雙引擎模式：

百度APP是其集中體現(xiàn)。這也是百度與其他信息流產(chǎn)品最大的不同——強(qiáng)調(diào)百度信息流與搜索是互補(bǔ)，搜索可以讓用戶主動找到信息，而信息流則可以讓信息主動找到合適的用戶。

相比于其他競爭對手單純的信息流業(yè)務(wù)，百度APP具備搜索、信息流、視頻、金融、電商、地圖、生活服務(wù)（包括打車、共享單車、手機(jī)充值、火車票機(jī)票）等一系列內(nèi)容。

這是百度全生態(tài)在搜索+信息流上的體現(xiàn)，也是其他競爭對手所不曾具備的優(yōu)勢。一方面通過生態(tài)組合的方式幫助百度建立起了更豐富的產(chǎn)品矩陣，另一方面來看，搜索+信息流能夠滿足不同客戶的綜合需求。

轉(zhuǎn)型的現(xiàn)金牛

BAT都有轉(zhuǎn)型的現(xiàn)金牛。阿里是電商，騰訊是游戲，而百度是廣告。

百度過去一年在信息流+搜素業(yè)務(wù)的投入取得了顯而易見的效果，2017財年第四季度，百度網(wǎng)絡(luò)營銷營收為人民幣204億元，比去年同期增長26%。騰訊第四季度財報尚未公布，我們只能拿第三季度的營收相比——騰訊2017年第三季網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入是110億元，百度是騰訊的兩倍。

話說回來，百度APP為代表的搜索+信息流業(yè)務(wù)到底有多重要？可以說，這是百度當(dāng)前的財務(wù)支柱。

1、從剛剛發(fā)布的百度Q4財報來看，百度2017財年網(wǎng)絡(luò)營銷營收為人民幣731億元（約合112.4億美元），網(wǎng)絡(luò)營銷營收占總體營收的86.2%，有所下滑，占比首次降至九成以下。也就是說，搜索+信息流的營收占百度總營收的八成以上，是百度當(dāng)下轉(zhuǎn)型的絕對現(xiàn)金牛。

2、從QuestMobile此前發(fā)布的《2017年中國移動互聯(lián)網(wǎng)年度報告》我們也可以看出端倪。QuestMobile拿百度APP與今日頭條、UC做對比，發(fā)現(xiàn)百度MAU(月活躍用戶數(shù))為4.3億，而今日頭條和UC與其存在一定的差距。QuestMobile得出的結(jié)論是——超級APP內(nèi)信息流對新聞資訊獨立APP有較大競爭威脅。

事實也的確如此，百度自2017年發(fā)力信息流以來，就在不斷超越同一個賽道的對手。其核心原因在于，這是百度的護(hù)城河，也是百度的命脈所在。

對百度來說，信息流+搜索業(yè)務(wù)至少在未來2-3年乃至未來更長時間都會是百度現(xiàn)金流的來源。這塊業(yè)務(wù)持久、穩(wěn)定，是此刻的主業(yè)。尤其是在經(jīng)過AI的改造后，它更具生命力。

百度APP與微博、今日頭條的競爭之中，已經(jīng)取得了上風(fēng)。而且百度APP的核心內(nèi)容還在不斷夯實——百家號的內(nèi)容原創(chuàng)者漲至100萬，愛奇藝、百度視頻、好看視頻組成了視頻生態(tài)聯(lián)盟。從2017年7月到12月，百度App的月均使用人次從71.3提升至78.9，增幅10%以上，App用戶粘性顯著提升。

可以預(yù)見，在2018年，百度APP的內(nèi)隨著內(nèi)容進(jìn)一步豐富、夯實，百度APP會進(jìn)一步拉開和競爭對手的差距。

當(dāng)下的護(hù)國柱

任何一個公司的市值、股價管理都需要有近期任務(wù)、中期目標(biāo)和長期遠(yuǎn)景。當(dāng)前的主業(yè)往往是現(xiàn)金流主體，新業(yè)務(wù)往往是非現(xiàn)金流主體。兩者交匯在一起，支撐起了一個公司的市值和股價。而且新業(yè)務(wù)往往會對當(dāng)前主業(yè)進(jìn)行改造，讓當(dāng)前主業(yè)變得更有活力。

這個邏輯可以用來解構(gòu)、分析任何企業(yè)。比如說，騰訊在扭轉(zhuǎn)游戲為營收主體的局面，讓網(wǎng)絡(luò)營銷等其他業(yè)務(wù)占據(jù)更大的比重。阿里則是在調(diào)整電商為主體的營收結(jié)構(gòu)，讓數(shù)字娛樂、云計算等“非電商”業(yè)務(wù)崛起。

百度同樣也是面臨著這樣的轉(zhuǎn)型和調(diào)整。Allin AI就是轉(zhuǎn)型調(diào)整的核心邏輯。

李彥宏在前段時間也曾經(jīng)對All in AI進(jìn)行了自己的解讀：

我不希望大家說出來百度All in AI的時候，指的百度所有的資源都去做無人車、度秘了，其實不是的，我們大多數(shù)的資源可能還是在百度搜索、百度的信息流（相對比較核心的業(yè)務(wù)上）。”

其實李彥宏的意思是，AI不僅僅是DuerOS和Apollo這些產(chǎn)品，也是信息流+搜索業(yè)務(wù)—— 百度All in AI，用人工智能開拓了DuerOS和Apollo這樣的新業(yè)務(wù)，而搜索和信息流在AI的支撐之下，信息流和搜索正在呈現(xiàn)出新的面貌和活力。

信息流+搜索業(yè)務(wù)支撐著DuerOS和Apollo這兩個長期遠(yuǎn)景的前行。DuerOS和Apollo連接著未來。雖然兩者目前很難給財務(wù)帶來正向增長，但是它們的進(jìn)展支撐著百度未來的市值、股價想象空間。

在信息流+搜索業(yè)務(wù)的哺育下迅速成長，DuerOS和Apollo有朝一日將為百度的利潤收入以及營收結(jié)構(gòu)調(diào)整做出更大的貢獻(xiàn)。

審視這次財報，已經(jīng)能夠發(fā)現(xiàn)百度營收結(jié)構(gòu)的調(diào)整的趨勢——網(wǎng)絡(luò)營銷營收占總體營收的86.2%，有所下滑，占比首次降至九成以下。某種意義上，這代表了營收多元化，也是財務(wù)更健康的趨勢。

父女齊代言的深意不言而喻。百度APP就像是一艘承載百度轉(zhuǎn)型的巨輪，換上AI的引擎之后，承載著DuerOS和Apollo這些新型業(yè)務(wù)走向未來的彼岸。

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