真風(fēng)口 ｜ 騰訊一天投資70億，游戲直播第一股將誕生

直播行業(yè)尤其是游戲直播領(lǐng)域，在2018年開年變得格外熱鬧，監(jiān)管趨嚴(yán)，融資、IPO相繼傳出，一個(gè)個(gè)聲響都擲地有聲。尤其是虎牙、斗魚在一天內(nèi)宣布獲得騰訊投資，二者融資額總和高達(dá)70億。

這無(wú)不預(yù)示著經(jīng)歷了2016年的“千播大戰(zhàn)”和2017年的疲倦之后，直播行業(yè)尤其是游戲直播在2018迎來(lái)了真正的風(fēng)口。

游戲直播馬太效應(yīng)凸顯 頭部平臺(tái)強(qiáng)者逾強(qiáng)

馬太效應(yīng)在目前的游戲直播領(lǐng)域表現(xiàn)的很透徹，頭部平臺(tái)愈來(lái)愈強(qiáng)，大者恒大已成事實(shí)。尤其是在監(jiān)管趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)下，頭部平臺(tái)成為爭(zhēng)奪行業(yè)地位和用戶資源的重要一極。

去年底，在電競(jìng)?cè)︳[得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的盧本偉（五五開）直播吃雞（絕地求生）期間開掛事件，直到現(xiàn)在還有人在盧本偉微博下面罵爹。而其在某活動(dòng)中直播辱罵并誘導(dǎo)粉絲不良語(yǔ)言攻擊某些個(gè)人和群體，更是造成了很惡劣的社會(huì)影響。雖然斗魚官方發(fā)布《關(guān)于對(duì)主播55開不文明行為的處罰決定》，但是盧本偉事件，卻反映了斗魚在這方面的打擊力度并不夠。在春節(jié)前播出的焦點(diǎn)訪談中更是提到，直播平臺(tái)整頓行動(dòng)已關(guān)閉十家直播平臺(tái)。對(duì)于盧本偉實(shí)行跨平臺(tái)封禁。

其實(shí)，從2016年年初開始，國(guó)家新聞出版廣電總局、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室、文化部等多次對(duì)直播平臺(tái)進(jìn)行查處，關(guān)停和處罰了多家直播平臺(tái)。并頒發(fā)了系列管理規(guī)定，涉及平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、主播行為以及用戶互動(dòng)等。

這種監(jiān)管趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)之下，正是直播平臺(tái)洗牌的加劇。內(nèi)容同質(zhì)化嚴(yán)重、優(yōu)質(zhì)主播稀缺、變現(xiàn)困難、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈……野蠻生長(zhǎng)的直播行業(yè)快速進(jìn)入到洗牌期，約談、欠薪、頭部主播跳槽、關(guān)停、并購(gòu)、轉(zhuǎn)型等成為圍繞直播平臺(tái)的熱門話題。據(jù)中娛智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，截止2017年末，全國(guó)共約有200多家公司開展或從事網(wǎng)絡(luò)表演（直播）業(yè)務(wù)，較2016年減少近百家。

可以說(shuō)，像斗魚這種“自帶種種詬病”的平臺(tái)，已然逐漸從頭部群落中離去。而不論是資本還是用戶、流量都在向頭部平臺(tái)傾斜，從泛娛樂(lè)的直播行業(yè)看，像一直播、陌陌、虎牙、映客等，都作為行業(yè)的頭部獲得了更大的發(fā)展機(jī)遇。

換言之，誰(shuí)能贏得更多用戶的認(rèn)可和參與，誰(shuí)就將在馬太效應(yīng)中占據(jù)上風(fēng)。一個(gè)例子是，2017年下半年，虎牙直播抓住“吃雞”游戲熱潮，繼而引進(jìn)不少知名游戲主播，借助主播自帶流量這點(diǎn)，給虎牙直播帶來(lái)了可觀的用戶量。類似的熱潮還有直播答題，不過(guò)監(jiān)管趨嚴(yán)下，直播答題的熱度很快降溫，如何探求更多的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，誰(shuí)能從用戶的總時(shí)間中獲得更多的注意力投入，誰(shuí)就在未來(lái)占據(jù)先機(jī)。

騰訊投資虎牙、斗魚 70億背后卻有不同

融資鐵錚錚的成為游戲直播開年大戲。在3月8日同一天，虎牙直播、斗魚直播均宣布了來(lái)自騰訊的投資。其中，斗魚是E輪融資，獲得了來(lái)自騰訊的6.3億美元投資。虎牙直播新一輪融資情況則是獲得騰訊4.6億美元戰(zhàn)略投資。

一天70億，游戲直播的確是成為風(fēng)口上的豬。不過(guò)，雖然虎牙、斗魚都獲得的是騰訊的投資，但是背后卻有不同。

歡聚時(shí)代CEO李學(xué)凌在此次融資溝通中對(duì)外表示，在騰訊成為了虎牙直播的戰(zhàn)略合作伙伴之后，相信虎牙與騰訊一起合力，將會(huì)更好的為中國(guó)的年輕游戲用戶，提供游戲直播及電競(jìng)賽事等內(nèi)容服務(wù)。虎牙直播也將在此次戰(zhàn)略合作中，鞏固其在直播市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

其實(shí)，騰訊如此大力布局直播平臺(tái)，主要還是視頻直播平臺(tái)在聚集流量上有著巨大潛力。網(wǎng)絡(luò)游戲雖然是騰訊變現(xiàn)的主要方式，但在移動(dòng)直播時(shí)代，騰訊想搶占先機(jī)，就不能把賭注都押在一個(gè)產(chǎn)品上面，所以才出現(xiàn)頻繁投資和自建直播平臺(tái)，大力布局直播領(lǐng)域的局面。

盡管直播行業(yè)目前還是處于多方割據(jù)、寡頭未定的混戰(zhàn)時(shí)期，但未來(lái)的想象空間卻更大。據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)顯示，直播市場(chǎng)規(guī)模仍處在持續(xù)增長(zhǎng)階段，并將在2020年達(dá)到千億級(jí)別，這也說(shuō)明直播行業(yè)仍有很大商業(yè)價(jià)值待開發(fā)。

與斗魚已經(jīng)進(jìn)行到E輪融資相比，大約10個(gè)月前的2017年5月，虎牙直播才宣布7500萬(wàn)美元的A輪融資。值得注意的有兩點(diǎn)，其一，當(dāng)時(shí)的投資方中：中國(guó)平安保險(xiǎn)海外（控股）有限公司領(lǐng)投，高榕資本、亦聯(lián)資本、晨興創(chuàng)投、YY董事長(zhǎng)兼代理首席執(zhí)行官李學(xué)凌、虎牙直播CEO董榮杰參投。由此可見(jiàn)投資機(jī)構(gòu)都是頭部機(jī)構(gòu)，這也說(shuō)明了虎牙所獲得融資的高質(zhì)量。其二，融資之后，歡聚時(shí)代（YY）仍保持對(duì)虎牙直播的多數(shù)控股權(quán)。

換句話說(shuō)就是，相對(duì)于斗魚的E輪，虎牙的融資更有價(jià)值。因?yàn)橐恢辟Y金穩(wěn)健的虎牙，其目前僅有兩輪融資的都是戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)。數(shù)據(jù)就顯示，在剛剛公布的2017年Q4財(cái)報(bào)中，虎牙直播實(shí)現(xiàn)了對(duì)盈虧點(diǎn)的突破，實(shí)現(xiàn)了盈利。這也是首家公開公告實(shí)現(xiàn)盈利的游戲直播平臺(tái)。

另一值得注意的是，騰訊后續(xù)還有機(jī)會(huì)進(jìn)一步投資虎牙。這也意味著，騰訊看好虎牙IPO，及其后的發(fā)展?jié)摿Γ３至诉M(jìn)一步投資的可能。李學(xué)凌就對(duì)此表示，在騰訊成為了虎牙直播的戰(zhàn)略合作伙伴之后，相信虎牙與騰訊一起合力，將會(huì)更好的為中國(guó)的年輕游戲用戶，提供游戲直播及電競(jìng)賽事等內(nèi)容服務(wù)?；⒀乐辈ヒ矊⒃诖舜螒?zhàn)略合作中，鞏固其在直播市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

不僅如此，從本次融資情況來(lái)看，綜合虎牙盈利情況及融資額度，虎牙直播彰顯出了惜賣的心態(tài)。據(jù)消息人士稱，本次融資后，歡聚時(shí)代仍保持對(duì)虎牙直播的控股權(quán)，所以虎牙直播在騰訊投資后并不會(huì)過(guò)度依賴騰訊，可以與整個(gè)游戲行業(yè)保持著開放的合作，這也是利好的消息。

最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，虎牙直播APP總下載量達(dá)到6億多，而斗魚直播APP遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，只達(dá)到5億多。日下載量數(shù)據(jù)更顯示差距，虎牙直播單單昨日下載量高達(dá)40多萬(wàn)，比斗魚增長(zhǎng)多一倍。

數(shù)據(jù)的亮眼背后，是虎牙的不斷布局使然。其果斷花200萬(wàn)購(gòu)買2018DAC亞洲邀請(qǐng)賽事的轉(zhuǎn)播權(quán)，給Dota重度用戶帶來(lái)巨大福利。即便是在傳統(tǒng)游戲領(lǐng)域，虎牙還擁有LPL、KPL聯(lián)賽的直播權(quán)。此外，還斥豪資買斷2018年韓國(guó)LCK聯(lián)賽的國(guó)內(nèi)獨(dú)家版權(quán)。

進(jìn)一步看，據(jù)消息人士透露，斗魚經(jīng)過(guò)多輪融資后創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的控制力已經(jīng)非常的弱，騰訊通過(guò)本輪投資，已經(jīng)實(shí)際成為斗魚的控制人?？紤]到游戲行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，網(wǎng)易游戲、阿里游戲等騰訊競(jìng)品，已不可能得到斗魚的合作資源。斗魚已徹底成為騰訊的私家領(lǐng)地。

一個(gè)例證是，2016年3月起，斗魚又獲得了1億美元（約6.7億人民幣）B輪融資，騰訊就已經(jīng)入局，出資4億人民幣領(lǐng)投，同年8月騰訊繼續(xù)領(lǐng)投C輪15億人民幣融資，此次E輪斗魚再次獲得騰訊獨(dú)投6.3億美元，作為游戲行業(yè)的老大哥，騰訊已通過(guò)多輪滲透，與斗魚進(jìn)行了深度的戰(zhàn)略捆綁，一方面斗魚獲得了騰訊游戲產(chǎn)業(yè)的大力扶持，另一方面，騰訊對(duì)于斗魚控制力的加強(qiáng)，對(duì)于非騰訊的游戲大佬們，例如網(wǎng)易游戲、阿里電競(jìng)等，在選擇斗魚合作合作的時(shí)候，或?qū)⒏由髦亍?/p>

此次獲得騰訊獨(dú)投之后，斗魚CEO陳少杰表示就在朋友圈表示，“斗魚全力配合騰訊深耕游戲直播領(lǐng)域”，未來(lái)斗魚會(huì)否成為專為騰訊服務(wù)的直播平臺(tái)，對(duì)于行業(yè)會(huì)有怎樣的影響，仍未可知，但至少?gòu)年惿俳艿谋響B(tài)中可見(jiàn)，斗魚配合騰訊已成定勢(shì)。甚至說(shuō)斗魚可能越來(lái)越只會(huì)服務(wù)騰訊亦不為過(guò)，因?yàn)槿谫Y后騰訊對(duì)斗魚的控制力更強(qiáng)。而堅(jiān)持保持獨(dú)立的虎牙則相對(duì)而言有更大的戰(zhàn)略布局和創(chuàng)新空間。

未來(lái)已來(lái) 2018風(fēng)口之年IPO只是開始

在宣布融資兩天前的3月6日，歡聚時(shí)代發(fā)布2017Q4財(cái)報(bào)和年報(bào)時(shí)，同時(shí)透露：虎牙直播已經(jīng)向美國(guó)證券交易委員會(huì)秘密提交了IPO申請(qǐng)文件。這意味著，也許就在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，虎牙將提交IPO招股說(shuō)明書，并有望成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)在美上市的游戲直播公司。

而IPO其實(shí)只是游戲直播在風(fēng)口之年的一個(gè)動(dòng)作，在差異化的維度看，內(nèi)容正成為直播行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的下一季?；⒀乐辈トツ晗掳肽觊_始引入知名游戲主播，提升在游戲玩家的影響力；去年12月宣布拿下2018 年LCK聯(lián)賽的國(guó)內(nèi)獨(dú)家直播版權(quán)，步入內(nèi)容驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略。

可以預(yù)見(jiàn)的是，雖然經(jīng)過(guò)千播大戰(zhàn)留存下來(lái)，但是今天市場(chǎng)中90%以上的直播平臺(tái)勢(shì)必會(huì)逐步退出市場(chǎng)慘遭淘汰。對(duì)直播行業(yè)來(lái)說(shuō)，在人口紅利期已過(guò)之際，已然進(jìn)入了拼內(nèi)容建設(shè)的下半場(chǎng)。而上市，不過(guò)是千里之行的第一步。

如果是隨著五五開被全網(wǎng)封禁釋放出的行業(yè)持續(xù)強(qiáng)監(jiān)管，游戲直播行業(yè)的馬太效應(yīng)也越來(lái)越明顯，頭部直播平臺(tái)的影響力越來(lái)越大。而進(jìn)入下半場(chǎng)的游戲直播平臺(tái)開始加速資本市場(chǎng)的布局，無(wú)論是融資還是IPO，資本市場(chǎng)都需要一個(gè)好故事。而游戲直播在2018年開年發(fā)展勢(shì)猛，從融資的量級(jí)來(lái)看，今年正是游戲直播行業(yè)的風(fēng)口之年。

而放眼看，在虎牙獲得騰訊高額投資后，IPO之路將會(huì)愈加順暢，成為游戲第一股指日可待。尤其是相比其他平臺(tái)，虎牙獲得融資后仍然保持獨(dú)立性，這讓其游戲生態(tài)將更加開放和公平，也讓虎牙的未來(lái)想象空間大增。

如李學(xué)凌先生所言：“對(duì)虎牙完成B輪融資以及與騰訊達(dá)成戰(zhàn)略投資關(guān)系，我們感到非常興奮。此次投資將鞏固虎牙在中國(guó)快速增長(zhǎng)的游戲直播市場(chǎng)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。借助騰訊在游戲研發(fā)、分發(fā)和運(yùn)營(yíng)方面的強(qiáng)大實(shí)力，虎牙將進(jìn)入一個(gè)新時(shí)期，并為中國(guó)年輕一代用戶搭建并保持中國(guó)最大的游戲直播和電子競(jìng)技社區(qū)。同時(shí)，虎牙仍然是YY的一項(xiàng)重要資產(chǎn)，持續(xù)為YY股東帶來(lái)巨大價(jià)值?！?/p>

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