解讀新加坡金融監(jiān)管（二）：成長(zhǎng)

從殖民走向獨(dú)立的勇氣

新加坡的歷史可以追溯到3世紀(jì)，那時(shí)候新加坡開(kāi)始有土著民居住，新加坡這個(gè)地方開(kāi)始了歷史故事，這個(gè)島國(guó)也是歷經(jīng)滄桑的國(guó)家，先后受到英國(guó)和日本的統(tǒng)治，最終終于走上了自治的道路。

1819年，英國(guó)的不列顛東印度公司雇員斯坦福登陸新加坡，并開(kāi)始管轄該地區(qū)。1824年，新加坡正式成為英國(guó)殖民地，最初隸屬于英屬印度殖民當(dāng)局管轄。 1867年，新加坡升格為海峽殖民地，受英國(guó)直接統(tǒng)治。新加坡成為航行于歐亞之間船只的重要停泊港口，新加坡當(dāng)?shù)氐南鹉z種植業(yè)不斷發(fā)展，成為了當(dāng)時(shí)全球最重要的橡膠出口及加工基地，到19世紀(jì)末，新加坡獲得了前所未有的繁榮，當(dāng)時(shí)的貿(mào)易增長(zhǎng)了八倍。一站結(jié)束后，英國(guó)也在新加坡斥資五億修建了一個(gè)海軍基地，時(shí)任英國(guó)首相丘吉爾稱新加坡為“東方的直布羅陀”?？上У氖?，這個(gè)海軍基地并沒(méi)有任何戰(zhàn)艦。在英國(guó)統(tǒng)治下，總體來(lái)說(shuō)，新加坡還算是得到了一定的發(fā)展，但是這個(gè)地理位置較好的島國(guó)不僅僅被英國(guó)看中，還有一個(gè)當(dāng)時(shí)的亞洲霸主——日本。

1941年12月，英國(guó)完全低估了日軍的戰(zhàn)斗力，直到日本出其不意地攻擊新加坡。 作為英國(guó)在東南亞的政治經(jīng)濟(jì)中心，日本必須拿下新加坡才能徹底把英國(guó)人趕走。1942年2月15日，英軍總司令白思華宣布無(wú)條件投降，逾13萬(wàn)名英國(guó)、澳洲、印度等守軍淪為階下囚，這是英國(guó)軍史最大浩劫，歷史稱為新加坡之戰(zhàn)，日本在接管新加坡后改名為邵南島。日本人在新加坡發(fā)布了大型屠殺，他們的計(jì)劃是甄別所有介于18至50歲的華裔男性，將所有的“反日分子”鏟除，最后日軍抓走約兩萬(wàn)多人，當(dāng)中絕大多數(shù)被帶到郊區(qū)或偏遠(yuǎn)的海邊予以集體槍殺，剩下則被送到泰國(guó)做苦工。日軍還勒索南洋的華人，要他們交出五千萬(wàn)元俸納金。經(jīng)歷了3年的痛苦歲月，隨著日本的投降，新加坡人們也得到了解放，他們的國(guó)民與我們一樣，對(duì)于這段歷史心懷悲痛，他們建立了新加坡和平紀(jì)念碑，悼念死于日本人屠刀之手的平民，讓一代一代的新加坡人記住這段難忘的歷史。

1945年9月，英軍回到了新加坡，1946年4月1日，新加坡成為英國(guó)直屬殖民地。再一次回到英國(guó)的管制，但是這次和上次有了很大的不同，人民要求在政府中有更大的發(fā)言權(quán)，總督的權(quán)力被分散，一個(gè)由官方人士及被任命的非官方人士組成的顧問(wèn)組成立。該體系于1947年7月變?yōu)閮蓚€(gè)分開(kāi)的行政及立法會(huì)議。1957年3月，林有福率領(lǐng)的談判代表團(tuán)在倫敦談判中對(duì)新加坡新憲法的主要條文達(dá)致協(xié)議，1959年新加坡進(jìn)一步取得自治地位。同年5月舉行第一次大選。人民行動(dòng)黨在51個(gè)立法議院議席中贏得43席。6月5日，新加坡自治邦首任政府宣誓就職，李光耀成為新加坡首任總理，新加坡終于走上了自治的道路。

1961年5月，馬來(lái)亞首相公布了想把新加坡、馬來(lái)亞、文萊、砂拉越，北婆羅洲合并成為馬來(lái)西亞，李光耀決定舉行全民投票，最后71%的人投了贊成票。于是在1963年9月，新加坡脫離了英國(guó)的統(tǒng)治正式加入了馬來(lái)西亞。這條合并之路走的并不像想象中那樣順利，新馬合并后，新加坡開(kāi)始和中央政府發(fā)生矛盾，對(duì)治國(guó)方針也有不同的看法。在經(jīng)濟(jì)、政治、文化等領(lǐng)域都存在沖突，以巫統(tǒng)為首的執(zhí)政聯(lián)盟在國(guó)會(huì)緊急通過(guò)修改憲法，以126票贊成、0票反對(duì)將新加坡驅(qū)逐出馬來(lái)西亞。1965年8月9日，新加坡脫離馬來(lái)西亞，成為一個(gè)有主權(quán)、民主和獨(dú)立的國(guó)家。同年12月22日，新加坡成為共和國(guó)，開(kāi)啟了新的發(fā)展道路。

這條建國(guó)道路走的很艱難，但是新加坡的經(jīng)濟(jì)即使在未建國(guó)之時(shí)，也有自己的發(fā)展道路，非常重視經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從新加坡被英國(guó)開(kāi)始納入殖民地到新加坡1965年獨(dú)立，在新加坡流通的貨幣都由殖民地政府管制，以不同形式與英鎊掛鉤，二戰(zhàn)后，新加坡的經(jīng)濟(jì)模式本質(zhì)上是一種外向型的經(jīng)濟(jì)，在國(guó)家的相關(guān)政策下，實(shí)現(xiàn)了制造業(yè)的優(yōu)化升級(jí)，據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，1960年也就是李光耀出任新加坡自治聯(lián)邦總理的第二年，新加坡的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值僅僅有2530美元，在1990年時(shí)就已經(jīng)上升至16554美元，可見(jiàn)整個(gè)國(guó)家的中心放在了經(jīng)濟(jì)上。

從落后的殖民地到世界金融中心

新加坡國(guó)土面積僅僅是720平方公里，相當(dāng)于我國(guó)上海面積的十分之一，但是就是這樣一個(gè)國(guó)家成為了“花園城市”的世界金融中心。1973年，石油價(jià)格因?yàn)榈谝淮问臀C(jī)翻至四倍，誘發(fā)了嚴(yán)重的通貨膨脹，這給新加坡經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了前所未有的破壞，由于人們預(yù)期新元在英鎊區(qū)解體后會(huì)升值，大量資本流入銀行體系，加大了通貨膨脹，政府開(kāi)始出臺(tái)相關(guān)的貨幣政策控制通貨膨脹，1974年通貨膨脹得到了一定的緩解。

2008年，美國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)，迅速蔓延到世界各國(guó)，在金融危機(jī)的影響下，世界各國(guó)都受到了嚴(yán)重的打擊，但是新加坡卻能規(guī)避金融危機(jī)的不良影響，迅速重新調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力，這與新加坡的金融監(jiān)管機(jī)制是分不開(kāi)的，新加坡是全世界最早開(kāi)始實(shí)施綜合金融監(jiān)管的國(guó)家，早在1971年，新加坡就成立了金融監(jiān)管局，對(duì)新加坡的金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，金融監(jiān)管機(jī)制主要是負(fù)責(zé)對(duì)全國(guó)金融行業(yè)的不正當(dāng)經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)，當(dāng)然，除了專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，新加坡還存在嚴(yán)格的金融監(jiān)管制度，比如審慎的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制等等。自1981年開(kāi)始，MAS通過(guò)干預(yù)外匯市場(chǎng)來(lái)控制匯率波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)匯率的穩(wěn)定。

從20世界80年代開(kāi)始，新加坡政府就開(kāi)始采取一系列政策支持，鼓勵(lì)本國(guó)資本投入到國(guó)際金融市場(chǎng)中，鼓勵(lì)本國(guó)的銀行提供境外貸款，鼓勵(lì)本國(guó)的證券商經(jīng)營(yíng)國(guó)際證券等等，通過(guò)這一系列政策，新加坡國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的金融化水平與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融化水平基本上并駕齊驅(qū)，1980年新加坡金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在數(shù)值上已經(jīng)非常接近了，1995年新加坡的金融資產(chǎn)已經(jīng)是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的近三倍，依靠著政府的支持和金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善，新加坡成為了東盟的金融中心，最發(fā)達(dá)的國(guó)家。

新加坡證券市場(chǎng)的國(guó)際化，是在政府的推動(dòng)下，從交易制度和硬件設(shè)施入手，1自2000年開(kāi)始逐步調(diào)整證券交易結(jié)算期限實(shí)現(xiàn)T+1的目標(biāo)，債券市場(chǎng)的推進(jìn)從新元國(guó)際化、開(kāi)放外國(guó)機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)匕l(fā)行新元債券、做大本地債券發(fā)行規(guī)模和流動(dòng)性入手。1999年5月，新加坡金融監(jiān)管局聲明，提出開(kāi)放新加坡銀行業(yè)，很多外資銀行加入新加坡，MAS則采用兼并和集中的方式擴(kuò)大本地銀行的規(guī)模，在債券市場(chǎng)方面，新加坡呈現(xiàn)著多元化、國(guó)際化的態(tài)勢(shì)，2001年到2007年間，債券發(fā)行增長(zhǎng)了3倍，2008年，新加坡知名公司新元債券770.8億元，非新元債券90.6億元。新加坡保險(xiǎn)業(yè)國(guó)際化水平很高，新加坡有100多項(xiàng)保險(xiǎn)公司中61家直接授權(quán)保險(xiǎn)公司，由于對(duì)外資保險(xiǎn)公司完全開(kāi)放，本地保險(xiǎn)占比則相對(duì)較少，僅為20%。在保險(xiǎn)機(jī)制方面，新加坡繼承了英聯(lián)邦的寬松監(jiān)管機(jī)制，崇尚市場(chǎng)機(jī)制和行業(yè)自律，不設(shè)獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)制，但是保險(xiǎn)準(zhǔn)入嚴(yán)格，在投資方面，新加坡的保險(xiǎn)側(cè)重于投資分散性監(jiān)管。

新加坡金融改革很重要的一部分是對(duì)于制度方面的調(diào)整，一方面是金融監(jiān)管機(jī)制，另一方面則是法律體系的建立。在亞洲金融危機(jī)之前，新加坡以金融監(jiān)管嚴(yán)格著稱，嚴(yán)格的金融監(jiān)管幫助新加坡免受了金融危機(jī)的沖擊，亞洲金融危機(jī)后，各國(guó)紛紛加強(qiáng)了自己的金融監(jiān)管，但是新加坡卻選擇了放松監(jiān)管，新加坡當(dāng)時(shí)認(rèn)為全球金融業(yè)快速發(fā)展，過(guò)于嚴(yán)厲的監(jiān)管會(huì)對(duì)于新加坡金融的發(fā)展不利，所以決定選擇在審慎的基礎(chǔ)上放松監(jiān)管，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系最大限度優(yōu)化金融資源的配置。在亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之前，新加坡金融監(jiān)管體系采用多元化分業(yè)監(jiān)管的模式，但是這往往會(huì)早場(chǎng)監(jiān)管部分互相推，監(jiān)管職能的交叉，責(zé)任不明不利于監(jiān)管效率的提升，因此必須要改變監(jiān)管體系，施行統(tǒng)一的監(jiān)管模式，所以從1998年開(kāi)始，新加坡對(duì)于金融行業(yè)的監(jiān)管施行統(tǒng)一的方案，加強(qiáng)金融監(jiān)督管理局的權(quán)力，建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系。

新加坡金融改革的一大亮點(diǎn)則是支持國(guó)際金融中心的基礎(chǔ)條件的充分準(zhǔn)備。新加坡進(jìn)一步完善了有利于建設(shè)國(guó)際金融中心的城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，亞洲金融危機(jī)后，新加坡加強(qiáng)了對(duì)于城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，尤其是交通和信息兩個(gè)方面，不僅僅如此，新加坡加大了國(guó)際化人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，MAS制定了一整套對(duì)策來(lái)狀態(tài)金融人才隊(duì)伍的培養(yǎng)，比如成立金融人才的培訓(xùn)網(wǎng)站，建立金融業(yè)的基金，開(kāi)展有利的人力資源政策，吸引全球的優(yōu)秀人才。

新加坡對(duì)于金融市場(chǎng)的建立也是付出了很多的心血，為了促進(jìn)金融市場(chǎng)的成長(zhǎng)，新加坡政府通過(guò)稅收和管理政策提供各種優(yōu)惠，重點(diǎn)培育了亞洲美元市場(chǎng)和金融期貨交易所，1968年，新加坡建立亞洲美元市場(chǎng)，這是一個(gè)重要的里程碑。采取一系列政策使國(guó)有資產(chǎn)得到增值后利潤(rùn)的回報(bào)豐富了政府的財(cái)政收入，解決了新加坡人們的基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，降低了企業(yè)的稅率，為新加坡的發(fā)展創(chuàng)造了嶄新的環(huán)境，形成了可持續(xù)的循環(huán)。

新加坡作為東盟區(qū)域金融中心，也是東盟金融業(yè)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，1997年的東南亞金融危機(jī)時(shí)，新加坡將危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)槠鯔C(jī)，成功實(shí)現(xiàn)了金融體制的改革，2008年世界金融危機(jī)再次來(lái)襲，新加坡再一次運(yùn)用自己完善的金融監(jiān)管體系，采用有力措施，避免了不必要的社會(huì)緊張，恢復(fù)了社會(huì)的經(jīng)濟(jì)元?dú)?/strong>，促進(jìn)了社會(huì)的和諧發(fā)展，也正是這樣，讓全世界將目光聚焦在這個(gè)小島國(guó)，新加坡也是當(dāng)之無(wú)愧的金融中心！

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[4]學(xué)者解讀李顯龍“旋風(fēng)式訪華”：中新關(guān)系回暖。

[5] 世界看中國(guó)|新加坡學(xué)者贊揚(yáng)中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代