超過三分之一頭部獨(dú)角獸用釘釘，企業(yè)級(jí)市場(chǎng)將迎來超級(jí)獨(dú)角獸嗎？

雖然一直都有媒體在做各種獨(dú)角獸企業(yè)排行榜，不過日前科技部“權(quán)威發(fā)布”的2017年獨(dú)角獸名單，還是點(diǎn)燃了科技媒體的熱情。164家企業(yè)，總估值高達(dá)6284億美元的名單基本包括了中國最有前景的創(chuàng)業(yè)公司，以及那些從大公司內(nèi)部孵化出來的新業(yè)務(wù)。從這份榜單，我們也可以看出，不同行業(yè)、不同區(qū)域、不同巨頭的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，這份名單可以說是中國互聯(lián)網(wǎng)的一張縮略圖，關(guān)于區(qū)域和巨頭生態(tài)的分析已經(jīng)不少，本文想從行業(yè)來聊聊這份名單。

超級(jí)獨(dú)角獸成為真正的稀缺物種

上榜的企業(yè)中，來自電子商務(wù)行業(yè)的最多，達(dá)到33家；來自互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的有22家，占比排名第二，互聯(lián)網(wǎng)金融也是2017年誕生上市公司最多的賽道，甚至有公司成立不到三年就成功上市。此外文化娛樂、物流、大健康、交通出行、互聯(lián)網(wǎng)教育、新能源汽車、云服務(wù)等領(lǐng)域的獨(dú)角獸都有兩位數(shù)，而人工智能、智能硬件和企業(yè)服務(wù)等行業(yè)所誕生的獨(dú)角獸則是鳳毛麟角，體現(xiàn)出這些行業(yè)相對(duì)慢熱的特征。

獨(dú)角獸是估值超過10億美元的創(chuàng)業(yè)公司，最初由美國知名投資人Aileen Lee提出，叫獨(dú)角獸，是因?yàn)檫@種傳說中的生物，稀有而高貴。不過，在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速壯大后，創(chuàng)業(yè)公司估值已是水漲船高，10億美元的獨(dú)角獸已經(jīng)不再具有當(dāng)初的稀缺性，超級(jí)獨(dú)角獸，才是真正稀缺的物種。

超級(jí)獨(dú)角獸，我給的定義是估值超過100億美元的創(chuàng)業(yè)公司，在科技部的榜單中，剛好有10家，分別是：螞蟻金服、滴滴出行、小米、阿里云、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、寧德時(shí)代、今日頭條、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、陸金所和借貸寶，分別來自互聯(lián)網(wǎng)金融、交通出行、智能硬件、云服務(wù)、電子商務(wù)、新能源汽車、新媒體、物流等賽道。沒有誕生超級(jí)獨(dú)角獸的只有企業(yè)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)教育、大健康、人工智能等少數(shù)賽道，這意味著，這些行業(yè)還有出現(xiàn)超級(jí)獨(dú)角獸的機(jī)會(huì)。

人工智能方興未艾，發(fā)展時(shí)間較短暫，暫時(shí)沒有超級(jí)獨(dú)角獸現(xiàn)身，可以理解，已進(jìn)入獨(dú)角獸俱樂部的AI公司，優(yōu)必選、Face++、商湯科技等等都有成長(zhǎng)為超級(jí)獨(dú)角獸的潛力；互聯(lián)網(wǎng)教育和大健康沒有誕生超級(jí)獨(dú)角獸的原因，在我看來主要原因是傳統(tǒng)教育和健康行業(yè)有很高的行業(yè)壁壘，互聯(lián)網(wǎng)玩家的話語權(quán)有限。發(fā)展歷史相對(duì)更久的企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)沒有出現(xiàn)超級(jí)獨(dú)角獸，由中國的國情決定，也與這個(gè)市場(chǎng)本身的慢熱有關(guān)，不過理論上來說，企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)誕生超級(jí)獨(dú)角獸只是時(shí)間問題。

?企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)將誕生超級(jí)獨(dú)角獸

先看看美國企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)的狀況。姑且不論Oracle、IBM、SAP等企業(yè)級(jí)服務(wù)巨頭，美國SaaS服務(wù)的領(lǐng)先者Salesforce市值也已高達(dá)927.03億美元，專注于人力資源服務(wù)的垂直SaaS平臺(tái)Workday市值則達(dá)到了288.41美元，就是說美國企業(yè)級(jí)服務(wù)市場(chǎng)有大量的百億美元級(jí)公司。有人曾統(tǒng)計(jì)，美國一共有45家做SaaS上市企業(yè)，總市值接近兩千億美金，不過，這是在經(jīng)歷了大概10年的發(fā)展后才有的成果，因?yàn)槠髽I(yè)級(jí)服務(wù)市場(chǎng)本身就是慢熱的。

中國企業(yè)級(jí)服務(wù)市場(chǎng)雖然“慢了一拍”，卻有很猛的勢(shì)頭。

一方面，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體且依然在穩(wěn)定增長(zhǎng)，中國本土有很好的市場(chǎng)基礎(chǔ)，特別是在“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略帶動(dòng)下，擁抱互聯(lián)網(wǎng)、擁抱信息化，已成為企業(yè)的必然選擇，Gartner報(bào)告顯示，目前中國云計(jì)算市場(chǎng)正保持著22.8%年復(fù)合增長(zhǎng)率，未來三年SaaS服務(wù)將占中小型企業(yè)IT支出70%。相對(duì)于美國市場(chǎng)企業(yè)信息化已經(jīng)相對(duì)充分而言，中國企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)目前依然還是座有待挖掘的富礦。

另一方面，中國政府正在大力支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)，給企業(yè)信息化創(chuàng)造更好的條件。繼“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略后，2017年“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”首次被寫入政府工作報(bào)告，云計(jì)算、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、智能制造等行業(yè)正在被中國政府大力支持，制造、金融、零售、媒體、教育、醫(yī)療諸多傳統(tǒng)行業(yè)都在擁抱數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭的態(tài)度對(duì)企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)也是利好。在用戶端的人口紅利見頂后，to B業(yè)務(wù)成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的共同選擇。體量已經(jīng)進(jìn)入世界企業(yè)市值TOP10的互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里、騰訊就正積極地在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)布局，比如阿里巴巴大力推進(jìn)的阿里云、阿里釘釘，都進(jìn)入了獨(dú)角獸榜單；馬化騰在2017年以來也多次給騰訊“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略合作站臺(tái)，一個(gè)重點(diǎn)就是騰訊云。

正是因?yàn)榇?，我認(rèn)為企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)誕生超級(jí)獨(dú)角獸將會(huì)是必然，當(dāng)然，這需要時(shí)間——美國企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)從孕育到爆發(fā)也用了至少十年時(shí)間，中國的企業(yè)服務(wù)玩家目前都還比較年輕，不過成長(zhǎng)速度卻很快。在我看來，阿里釘釘就是一家很有機(jī)會(huì)成為超級(jí)獨(dú)角獸的企業(yè)。

被獨(dú)角獸榜單低估的阿里釘釘

科技部發(fā)布的獨(dú)角獸榜單中，企業(yè)服務(wù)類（不含云計(jì)算）企業(yè)一共有四家：釘釘、優(yōu)客工場(chǎng)、360企業(yè)安全和DotC United Group，其中釘釘估值最高，為15.5億美元。

不過，我發(fā)現(xiàn)這份榜單有一個(gè)紕漏，就是許多公司的估值偏離了實(shí)際情況，阿里釘釘今年估值是15.5億美元，而釘釘去年登陸這個(gè)榜單時(shí)估值也是這個(gè)數(shù)，作為一家高速成長(zhǎng)的企業(yè)服務(wù)平臺(tái)，其估值顯然不可能一直不變。事實(shí)上，2016年中，“愛分析”就做過一個(gè)“中國企業(yè)級(jí)服務(wù)估值排行榜”，其中釘釘以107億元估值位居第三，如果不考慮匯率變化，兩年前釘釘估值都有16億美元了。

不只是釘釘被低估了，本周四將會(huì)IPO的愛奇藝，估值在120億美元，然而榜單中卻只有45.9億美元；今日頭條最近已在以500億美元估值尋求新一輪融資，然而榜單中只有200億美元。

當(dāng)然，阿里釘釘估值幾何，目前其官方并未公布過對(duì)應(yīng)融資消息和估值數(shù)據(jù)。在這一點(diǎn)上，釘釘跟其余企業(yè)服務(wù)玩家很相似，就是坐冷板凳，相對(duì)低調(diào)。不過，釘釘也有一些不一樣，它一直在用互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的方法來做企業(yè)管理軟件，不只是強(qiáng)調(diào)客戶數(shù)，還強(qiáng)調(diào)用戶數(shù)，也十分注重用戶體驗(yàn)；它從來不強(qiáng)調(diào)自己是To B企業(yè)，而是像做C端業(yè)務(wù)來做移動(dòng)辦公軟件這個(gè)事情，比如去年它召開了發(fā)布會(huì)連續(xù)推出了包括智能前臺(tái)在內(nèi)的多款智能企業(yè)硬件，整個(gè)流程跟手機(jī)發(fā)布會(huì)沒有什么區(qū)別；今年新春剛過，釘釘搞了一個(gè)盛大的“開工利是”活動(dòng)給企業(yè)送福利，模式與雙11如出一轍。

這些不一樣也讓釘釘在慢熱的移動(dòng)辦公市場(chǎng)中異軍突起，去年9月30日就有了500萬中小企業(yè)客戶，去年底用戶數(shù)破億。雖然其估值尚未公布，不過在我看來，給釘釘一定時(shí)間，它將有機(jī)會(huì)成為企業(yè)服務(wù)賽道的超級(jí)獨(dú)角獸。

一方面，釘釘目前的估值應(yīng)該已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了15.5億美元。

這兩年，釘釘在實(shí)現(xiàn)從0到1的同時(shí)，在移動(dòng)辦公市場(chǎng)已經(jīng)成為名副其實(shí)的領(lǐng)先者。同時(shí)，釘釘也實(shí)現(xiàn)了不少突破。一方面，它不再只是滿足于服務(wù)中小企業(yè)，本次獨(dú)角獸俱樂部排名前10的企業(yè)，估值都超過了100億美元，有一半都是釘釘?shù)目蛻?，排名?0的獨(dú)角獸也有三分之一用釘釘，可見，釘釘早已不再只是一個(gè)只屬于中小企業(yè)的移動(dòng)辦公軟件，而是所有企業(yè)；另一方面，釘釘不再只是一個(gè)辦公或者社交軟件，而是一個(gè)企業(yè)服務(wù)平臺(tái)，是業(yè)內(nèi)首家同時(shí)覆蓋軟硬件的企業(yè)服務(wù)公司，有一個(gè)健全的企業(yè)服務(wù)生態(tài)，通過第三方可提供個(gè)性化、可擴(kuò)展和可定制的SaaS軟件服務(wù)。

按照超過500萬的企業(yè)客戶，以及1億具有真實(shí)員工身份的用戶數(shù)來看，釘釘?shù)墓乐狄矐?yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止15.5億美元。

另一方面，釘釘?shù)南胂罂臻g正在越來越大，有參照物。

今天，依然是中國企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)爆發(fā)的前夜，隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，以及國內(nèi)企業(yè)信息化程度變高，信息化投入將會(huì)增加，釘釘也有更高的成長(zhǎng)空間，它可以參照的對(duì)象就是Salesforce等市值超過百億美元的企業(yè)SaaS巨頭。

阿里釘釘從移動(dòng)辦公和企業(yè)管理角度切入，這對(duì)于企業(yè)來說，是信息化的第一步，先有日常溝通協(xié)作和組織形態(tài)的管理，才會(huì)有更多后續(xù)的流程、數(shù)據(jù)、商機(jī)等等服務(wù)需求，而所有這些企業(yè)服務(wù)，都是釘釘可以延伸的空間。而釘釘身上最稀缺的屬性，則是B/C混搭。

B+C，釘釘距離超級(jí)獨(dú)角獸不遙遠(yuǎn)

2016年，知名的企業(yè)社交平臺(tái)LinkedIn，被微軟收購，價(jià)值是262億美元。對(duì)于個(gè)人用戶而言，它幫助人們管理收到的名片，通訊錄，以及背后的職業(yè)關(guān)系；它是人們的在線簡(jiǎn)歷生成器和展示平臺(tái)，可以“幫助用戶找到一份他們喜愛并擅長(zhǎng)的工作”?？瓷先ジ斸敳煌瑢?shí)際上卻一樣，核心都是圍繞一個(gè)人的職業(yè)身份 ，都有社交屬性，當(dāng)然，目前釘釘工具屬性更強(qiáng)一些。

而且我認(rèn)為，LinkedIn與釘釘“神似”的地方是B/C混搭。它有用戶，也有客戶，Linked幫助企業(yè)解決招聘需求，世界500強(qiáng)的企業(yè)均是其客戶，人力資源經(jīng)理、獵頭，均十分依賴LinkedIn獲取簡(jiǎn)歷，LinkedIn則提供類似于簡(jiǎn)歷篩選的高級(jí)服務(wù)盈利，這部分被稱為“人才解決方案”的收入在LinkedIn營(yíng)收中占比高達(dá)65%；LinkedIn還面向企業(yè)推出了營(yíng)銷服務(wù)，向具有某些標(biāo)簽的商業(yè)人士發(fā)布精準(zhǔn)的定向廣告，這部分收入當(dāng)時(shí)占比達(dá)到18%。

釘釘是不是可以這樣做？當(dāng)然可以。釘釘有客戶，也有用戶，未來，它也可以切入到招聘環(huán)節(jié)，或者企業(yè)營(yíng)銷。事實(shí)上，釘釘已經(jīng)在做探索了，比如它直接打通了阿里商旅、天貓企業(yè)購，一定程度是在服務(wù)用戶，未來是不是可以直接面向企業(yè)員工做團(tuán)購（聚劃算）？做生活服務(wù)（口碑）？或者基于企業(yè)信用背景給員工提供金融服務(wù)（甚至社保）？說到底，釘釘手里有客戶，在服務(wù)客戶的員工/客戶的同時(shí)，也直接與用戶建立了聯(lián)系，借助于企業(yè)這個(gè)特殊場(chǎng)景，有非常獨(dú)特的價(jià)值。

正是因?yàn)榇?，我認(rèn)為釘釘不只是一款移動(dòng)辦公軟件，也不是一個(gè)企業(yè)服務(wù)平臺(tái)，它是一款兼具“工具+管理+社交”的企業(yè)平臺(tái)，長(zhǎng)期來看有很大的增長(zhǎng)空間，15.5億美元的估值是兩年前的，今天釘釘?shù)墓乐祽?yīng)該高出一大截，未來有更多可能。所以，我想釘釘對(duì)于進(jìn)入獨(dú)角獸俱樂部應(yīng)該不會(huì)有什么開心的，超級(jí)獨(dú)角獸才是它要追求的目標(biāo)，釘釘CEO無招（陳航）曾說，釘釘代表著阿里的第三次創(chuàng)業(yè)，他們擁有獨(dú)立的文化基因和環(huán)境。在去年用戶數(shù)破億后，釘釘對(duì)全體員工包括新入職員工授予了股權(quán)，表明它具有很強(qiáng)的獨(dú)立性，這給它的壯大提供了更好的條件。

當(dāng)然，不論最后釘釘是不是會(huì)成為超級(jí)獨(dú)角獸，在得天獨(dú)厚的市場(chǎng)基礎(chǔ)和千載難逢的互聯(lián)網(wǎng)潮流中，中國企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)爆發(fā)都不會(huì)有什么懸念，誕生類似于Saesforce這樣的公司，只是時(shí)間問題。

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