大浪淘沙、千帆過盡，是時候重新認(rèn)識眾籌了

國內(nèi)的眾籌行業(yè)，始于2011年首個眾籌平臺“點名時間”上線。四年后這家眾籌平臺宣布轉(zhuǎn)型智能硬件首發(fā)平臺，讓很多人感慨“國內(nèi)再無眾籌”。

正如所有成熟行業(yè)發(fā)展過程中，都會出現(xiàn)野蠻生長、灰色地帶一樣，眾籌也不例外。2015年開始，國家頻繁針對眾籌行業(yè)推出政策文件，不少缺乏資質(zhì)、涉嫌非法集資的平臺下線。時至今日，留在這個賽道的選手已經(jīng)不多。

在這個節(jié)點，重新認(rèn)識眾籌對于創(chuàng)業(yè)者、夢想家以及支持生活理想的投資者來說，都很有必要。

01

2009年，美國眾籌平臺Kickstarter成立。用戶在平臺上支持項目后，可獲得實物或經(jīng)驗獎勵。雖然Kickstarter一開始只是個非盈利平臺，但這種創(chuàng)新模式卻點燃了中國創(chuàng)業(yè)者的夢想。

2011年，與Kickstarter模式類似的眾籌平臺“點名時間”上線。它和隨后涌現(xiàn)的眾籌網(wǎng)、追夢網(wǎng)等平臺，形成中國第一波眾籌熱潮。

隨著一系列股災(zāi)，熔斷事件，P2P跑路等風(fēng)波，2015、16年國家出臺了一系列調(diào)控政策，互聯(lián)網(wǎng)眾籌行業(yè)舉步維艱。巨頭逐漸調(diào)整策略，大量中小型眾籌平臺關(guān)停并轉(zhuǎn)。市場上僅存的模式只剩下“實物眾籌”和為數(shù)不多的有資產(chǎn)端的“收益眾籌”。

很多人質(zhì)疑互聯(lián)網(wǎng)眾籌行業(yè)已死，可也正是因為這種調(diào)整，大浪淘沙留下的平臺有了更好的生存空間和市場環(huán)境。

今年年初，“眾包眾籌眾創(chuàng)”再次在國務(wù)院常務(wù)會議被提及：“創(chuàng)新體制機(jī)制，激勵企業(yè)和社會力量加大基礎(chǔ)研究投入，探索基礎(chǔ)研究眾包眾籌眾創(chuàng)?！?/p>

盈燦咨詢發(fā)布的《2017年中國眾籌行業(yè)年報》顯示，截至2017年12月底，全國正常運營的眾籌平臺共有209家，與2016年底的427家相比，跌幅達(dá)51.05%。

開始吧是逆境崛起的一個“幸運兒”。2015年到2017年，開始吧兩年多時間完成5輪融資，并在2017年單年實現(xiàn)30億認(rèn)籌額。

如果按照回報方式，國內(nèi)的眾籌平臺，大致可分成三類：一是以京東、淘寶眾籌為主的獎勵眾籌，基本上是另一種形式的預(yù)售+團(tuán)購；二是以輕松籌水滴籌為代表的公益眾籌，捐贈者一般不需要任何回報；三是互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資，也就是之前的私募股權(quán)眾籌融資。

開始吧不是電商，也不是公益平臺。它屬于第三種“消費+權(quán)益”的互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資，既有早期支持創(chuàng)作的簡單純粹，又一定上解決了投資人的需求。

整個行業(yè)遭受重創(chuàng)，開始吧為何能跑出來？投資人可能有更深的認(rèn)識。

華映資本季薇認(rèn)為，開始吧的優(yōu)勢在于團(tuán)隊有“復(fù)合基因”：既有做內(nèi)容、運營流量的基因，又有對移動互聯(lián)網(wǎng)深刻理解的基因，同時涉及金融領(lǐng)域，有較高的資產(chǎn)處置能力與風(fēng)控能力。

因為這種基因，開始吧通過內(nèi)容切入從日常消費、家居生活等多個場景，吸引強(qiáng)粘性的用戶群，建立起眾籌行業(yè)獨具特色的護(hù)城河。同時，開始吧也能為線下優(yōu)質(zhì)商業(yè)內(nèi)容提供金融解決方案，提供涵蓋行業(yè)上下游的綜合服務(wù)，強(qiáng)調(diào)“體驗、調(diào)性、個性化”。

開始吧的特色是一方面。另一方面，隨著互聯(lián)網(wǎng)眾籌行業(yè)逐漸規(guī)范，整個市場也回歸了冷靜和理性。這幾年，國家開始鼓勵中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，對眾籌的態(tài)度逐漸放寬。

今年兩會期間，《政府工作報告》特別指出要“改革完善金融服務(wù)體系，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展普惠金融業(yè)務(wù)，規(guī)范發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)，著力解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題”。

這或許表明，眾籌作為小微企業(yè)融資工具，享受政策紅利可期。

02

2016年，開始吧的定位由“個性文創(chuàng)型”調(diào)整到“生活風(fēng)格型”，民宿成為最重要的板塊之一。

為什么是生活風(fēng)格型？一方面，小說創(chuàng)作、演唱會一類的線上項目，規(guī)模小、離錢遠(yuǎn)；另一方面，中國人正在經(jīng)歷消費升級，標(biāo)準(zhǔn)化的酒店不能解決用戶的個性化訴求，餐飲、美業(yè)的常規(guī)服務(wù)，對很多人來說也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

這其實是一種從標(biāo)準(zhǔn)到個性，從效率到反效率的迭代。對開始吧來說，它的崛起與內(nèi)容消費的升級，密不可分。通過情感化的內(nèi)容，開始吧聚攏了一批忠實粉絲，形成了良好的口碑。以此為基石，它才能順利切入線下實體經(jīng)濟(jì)，打出對標(biāo)“新美大”的口號。

媒體出身的開始吧創(chuàng)始人徐建軍，更愿意將開始吧看成“內(nèi)容創(chuàng)業(yè)”。他曾在多個公共場合，探討中國互聯(lián)網(wǎng)的流量結(jié)構(gòu)。在他看來，淘寶和京東的流量模型是沙漏型，而開始吧是河流網(wǎng)狀式的。

早期，開始吧就是從微信公眾號做起來的。三年不到，開始吧已形成三大新媒體矩陣，分化出若干公眾號，積攢了2000萬粉絲。正是這種小而分散的流量，讓開始吧與用戶形成高強(qiáng)度的情感連接。

不過歸根結(jié)底，內(nèi)容的作用，只在于引導(dǎo)和加深。眾籌平臺之所以能成立，主要原因還在于滿足了供需兩端的需求。發(fā)起項目者、共建人，拋離理想、情懷的光環(huán)，其實就是創(chuàng)業(yè)者和投資人。這也是眾籌平臺切入創(chuàng)投領(lǐng)域的關(guān)鍵。

對很多創(chuàng)業(yè)者而言，眾籌可能是能讓項目進(jìn)行的唯一途徑。中國小微企業(yè)本就融資難，一些大膽創(chuàng)新的想法，落地實施的概率就更小了。相較于講究運營數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流、回報率的傳統(tǒng)創(chuàng)投圈，聚合相同興趣和理想的眾籌平臺，對他們更開放和包容。

另外，傳統(tǒng)投資只有一家或幾家專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)入，而眾籌平臺的共建人往往有很多個。他們出資的門檻相對較低，就單體而言更重要的意義在于參與。很多時候，是創(chuàng)業(yè)者和投資人共同推進(jìn)項目前進(jìn)。這就解決了很多項目缺乏種子用戶，不好冷啟動的問題。

針對平臺上的共建人，開始吧曾做過一次用戶調(diào)研。發(fā)現(xiàn)他們有三大需求：第一是興趣和審美，因為喜歡所以參與；第二是投資需求，想要跑贏通脹；第三是社交需求，通過一個項目，認(rèn)識有共同理想的人。

對于很多共建人來說，眾籌不只是一個投資手段，更是一種生活方式。他們不是為別人的項目籌錢，而是滿足自己的精神需求；他們不止要為項目籌錢，還要貢獻(xiàn)時間、精力和想法。親身參與、感知一個項目從0到1，擁有投資人、創(chuàng)業(yè)者和用戶三重身份。

未來是濕的?；ヂ?lián)網(wǎng)的價值在于連接和共享，素不相識的人可以一起編輯一條維基百科，也同樣可以一起完成一件有意思的事。人們可以共享單車，共享知識，也可以共享夢想。這才是眾籌平臺最初，也是最根本的意義。

03

為了這個“初心”，開始吧喊出的口號是“報復(fù)平庸的方式”。你可以在平臺上看到非常多或文藝、或暖心、或創(chuàng)新的項目，每個項目背后都有一個獨特的故事，可能是你想做卻不敢做、做不了的。

曾做過李志經(jīng)紀(jì)人的遲斌，想眾籌給獨立音樂人做一種精釀啤酒，結(jié)果小眾的“滾啤”成為支持人數(shù)最多的項目；去年上映的動畫電影《大護(hù)法》，也是通過開始吧籌得30多萬資金，意外口碑爆棚；曾做過潘石屹的領(lǐng)導(dǎo)，被周鴻祎尊為老師的王功權(quán)，年過半百打造“青普-揚(yáng)州文化行館”，累計認(rèn)籌金額超過1億。

脫掉故事和情懷的外衣，眾籌其實是一種金融解決方案。只不過，它誕生在消費升級的時代背景下，以服務(wù)個性化商業(yè)需求為己任。

這意味著，雖然眾籌解決了創(chuàng)業(yè)者和投資人的需求，甚至讓他們感到“很歡樂”，但作為一種金融投資行為，依然有其風(fēng)險性。

目前，國內(nèi)眾籌行業(yè)主要面臨兩個風(fēng)險：一是作為連接創(chuàng)業(yè)者和投資人之間的中介，容易遭遇信任危機(jī)；二是互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資容易和非法集資、公開募股混淆，經(jīng)常受到國家的嚴(yán)格監(jiān)管。

只有做好相關(guān)的風(fēng)控措施，眾籌平臺才能繼續(xù)合規(guī)地開展。風(fēng)控和法務(wù)部門的重要性不言而喻，為了提高項目成功率，投后管理也必不可少。

開始吧目前有一支十幾人的風(fēng)控團(tuán)隊，平臺所有項目上線前，都會經(jīng)過法律合規(guī)和財務(wù)盡調(diào)審核；法務(wù)部門的作用，在于對協(xié)議到打款的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行合法合規(guī)的審查，除自建團(tuán)隊外，開始吧還聯(lián)合了眾多律師事務(wù)所做這件事；開始吧也設(shè)有類似投資經(jīng)理的崗位，用以降低創(chuàng)業(yè)和投資的風(fēng)險。

截至今年2月底，開始吧已上已有1716個項目，其中90%的項目眾籌成功，總認(rèn)籌金額達(dá)到了48億元。超過半數(shù)的項目分布在江浙滬一帶，來自民宿行業(yè)的認(rèn)籌金額占比最高。

為避免眾籌平臺出現(xiàn)剛性兌付的現(xiàn)象，我國相關(guān)法律規(guī)定，股權(quán)眾籌平臺不得對眾籌項目提供對外擔(dān)?；蜻M(jìn)行股權(quán)代持。這其實強(qiáng)調(diào)了眾籌的風(fēng)險性，不過經(jīng)過開始吧“基本合規(guī)審查-項目運營能力審查-業(yè)務(wù)經(jīng)營能力審查”三層嚴(yán)格風(fēng)險評估體系，目前平臺的糾紛項目比例控制在3%以內(nèi)。

另外，證監(jiān)會近日印發(fā)工作計劃，2018年將擬定、修改規(guī)章類立法項目32件，其中制定《股權(quán)眾籌試點管理辦法》，是15個“力爭年內(nèi)出臺的重點項目”之一。此舉將進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場直接融資功能，但互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的風(fēng)險也隨之提高。具體到互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺，國家監(jiān)管層留出空間是好事，企業(yè)也更該提高自律意識。

開始吧CEO徐建軍一直認(rèn)同經(jīng)緯創(chuàng)投張穎“未來公司會越做越重”的理念，在去年的公司年會上，他表示開始吧不會做十年前工具型互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的事，而是要“走到食物鏈頂端”。

走到高處甚至無人區(qū)，可能是開始吧這個平臺，報復(fù)平庸的方式。

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