中信建投評(píng)百度Q2財(cái)報(bào)：利潤(rùn)超預(yù)期 信息流與AI業(yè)務(wù)走上快速通道

8月1日，百度公布2018財(cái)年Q2財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，本季度百度營(yíng)收260億人民幣，同比增長(zhǎng)32%；凈利潤(rùn)64億人民幣，同比增長(zhǎng)45%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)74億元，同比增長(zhǎng)57%，超市場(chǎng)預(yù)期。中信建投點(diǎn)評(píng)，信息流業(yè)務(wù)快速發(fā)展，AI業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，DuerOS和Apollo快速落地值得期待。

財(cái)報(bào)顯示，搜索之外的信息流與AI的業(yè)務(wù)收入占比已近20%，同比增長(zhǎng)超過(guò)150%。中信建投首席分析師曾榮飛認(rèn)為，以手機(jī)百度為主的信息流平臺(tái)快速發(fā)展。2018年6月，手機(jī)百度(Baidu App)的DAU高達(dá)1.48億，同比增長(zhǎng)了17%，內(nèi)容端已經(jīng)擁有包括人民日?qǐng)?bào)(BJH)在內(nèi)的2000個(gè)媒體源以及3.8萬(wàn)個(gè)百家號(hào)。AI層面，DuerOS系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了9000萬(wàn)設(shè)備安裝及超過(guò)4億次的語(yǔ)音查詢。Apollo生態(tài)則已經(jīng)擁有全球111個(gè)一級(jí)供應(yīng)商、合作伙伴和OEM廠商，包括捷豹、路虎、法雷奧、拜騰等也新晉成為合作伙伴。

而百度AI與各個(gè)業(yè)務(wù)線的結(jié)合也越來(lái)越緊密。據(jù)了解，百度AI技術(shù)賦能廣告發(fā)展，提升廣告效率。AI監(jiān)控系統(tǒng)以最高每分鐘4500個(gè)速度移除無(wú)效廣告。后續(xù)，隨著AI技術(shù)帶動(dòng)廣告效率的提升、內(nèi)容資源的持續(xù)豐富、手百DAU/MAU持續(xù)上升，百度信息流廣告收入高增長(zhǎng)仍為看點(diǎn)。

此外，百度DuerOS與Apollo加速落地。日前，百度發(fā)布的DuerOS 3.0版本，豐富了兒童模式、Geek模式、聲紋識(shí)別等功能，并增加了凱叔講故事、VIPKID、Discovery等音頻內(nèi)容。6月份DuerOS 智能設(shè)備激活量達(dá)到9000萬(wàn)臺(tái)，相比年初增長(zhǎng)80%，同時(shí)DuerOS語(yǔ)音喚醒超過(guò)4億次，是3月份的2倍。

百度不僅與洲際酒店落地DuerOS，還與國(guó)內(nèi)外20余家智能汽車廠商合作落地包括娛樂(lè)、語(yǔ)音控制等解決方案。在Apollo方面，百度與金龍客車合作的阿波龍L4級(jí)無(wú)人駕駛汽車量產(chǎn)，前100量已經(jīng)發(fā)往北京、深圳、東京等地。NEOLIX AX1 L4物流和運(yùn)輸自動(dòng)微型車已經(jīng)在雄安、常州等地落地運(yùn)營(yíng)。

貢獻(xiàn)百度營(yíng)收大頭的在線推廣業(yè)務(wù)，Q2季度營(yíng)收171.69億元，但占總營(yíng)收比重在逐步降低，本季度已降至82％。AI業(yè)務(wù)發(fā)展全面提速，Apollo量產(chǎn)、小度智能音響的出現(xiàn)，以及業(yè)界首個(gè)百度智能小程序都是百度Q3值得期待的有利佐證。曾榮飛表示，2018Q3，百度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)為273.7-287.7億，同比增長(zhǎng)23-30%。如果考慮去掉剝離百度全球業(yè)務(wù)和百度金融業(yè)務(wù)對(duì)收入的影響，預(yù)期Q3季度實(shí)現(xiàn)收入265.6-279.2億元，同比增長(zhǎng)26-33%。

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