明星股千山藥機(jī)如何自救：債務(wù)逾期21億 瀕臨退市

作者：瓊涼

來源：GPLP(ID:gplpcn)

千山藥機(jī)10月29日晚發(fā)布三季報。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.75億元，同比減少32.77%，凈利潤虧損4.04億元，扣除非經(jīng)常性損益后虧損4.15億元。截至三季度末，公司凈資產(chǎn)為2.68億元。根據(jù)公告，公司董事會秘書、副總經(jīng)理陳龍暉不能保證季度報告的真實、準(zhǔn)確、完整。

早在10月26日，千山藥機(jī)（300216）發(fā)布公告，稱公司股票可能被暫停上市。而這次已經(jīng)是2018年以來的第19次暫停上市公告。在此期間，千山藥機(jī)的股價也從年初時15.2元/股下跌到如今的4.84元/股。跌幅68%，市值縮水37億元。

2011年5月11日，披著“中國制藥裝備第一股”光環(huán)的千山藥機(jī)在創(chuàng)業(yè)板上市。千山藥機(jī)是A股醫(yī)療器械第一股，也曾經(jīng)號稱“大健康明星”，是一家市值最高曾超過270億元的創(chuàng)業(yè)板明星公司。而短短幾年，就陷入債務(wù)危機(jī)和股權(quán)質(zhì)押危機(jī)，而本次發(fā)布預(yù)警被暫停上市公告后，千山藥機(jī)的管理層是能否在此期間挽救公司免于退市？

退市危機(jī)的本質(zhì)：財務(wù)危機(jī)

來源：千山藥機(jī)公告

據(jù)公告顯示，2017年年度審計報告千山藥機(jī)被出具“否定或者無法表示意見”，根據(jù)深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則，如果連續(xù)兩個會計年度的財務(wù)會計報告均被注冊會計師出具“否定或者無法表示”意見的審計報告，那么深交所可以決定暫停其股票上市。

此外，深交所的另一個規(guī)定也將導(dǎo)致千山藥機(jī)被暫停上市：如果最近一個會計年度的財務(wù)會計報告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負(fù)，深圳證券交易所可以決定暫停其股票上市。

熟悉千山藥機(jī)的朋友一定知道，千山藥機(jī)的股權(quán)質(zhì)押因大量逾期被機(jī)構(gòu)強(qiáng)制平倉，而后中國銀行，光大銀行等多家銀行起訴千山藥機(jī)，其結(jié)果導(dǎo)致千山藥機(jī)旗下土地廠房被一一查封，與此同時，公司旗下子公司的股權(quán)也被司法部門全部凍結(jié)，其關(guān)聯(lián)資產(chǎn)超十億人民幣。

更慘的是除機(jī)構(gòu)起訴外還遭到普通股民起訴，起訴原因是2018年一月份千山藥機(jī)的信息披露違規(guī)導(dǎo)致股票損失慘重，后經(jīng)證監(jiān)會查實，股民朋友只要在2018年1月18日前買入千山藥機(jī)股票，并且在2018年1月18日后賣出或繼續(xù)持有股票的投資者可都發(fā)起索賠。

外患之后還有內(nèi)憂，根據(jù)歷史資料顯示，在2015年到2017年公司高層中除了實控人劉祥華在不斷增持千山藥機(jī)外，其他股東均在減持，難道他們早有預(yù)感？更糟心的是，2018年7月27日千山藥機(jī)發(fā)布公告，其股東鐘波辭職。3個月后，10月12日千山藥機(jī)發(fā)布公告，稱公司獨(dú)立董事楊春平辭職。下一個辭職的會是誰呢？讓我們拭目以待。

來源：千山藥機(jī)公告

對于千山藥機(jī)來說，最要命的還是財報問題，在10月2日公司披露的前三季度預(yù)告中顯示1月到9月預(yù)計虧損7.3億人民幣，同比下降281.75-279.13%。而第三季度虧損5.2億元，同比下降659.08%。其虧損擴(kuò)大的原因是債務(wù)危機(jī)，資產(chǎn)受限問題，財務(wù)利息大幅增加，以及應(yīng)收湖南樂福地醫(yī)藥包材科技有限公司原股東2017年度業(yè)績補(bǔ)償款全額計提壞賬準(zhǔn)備金3.88億元。

同時預(yù)告中顯示截至9月30日，公司凈資產(chǎn)為負(fù)。那么，這項內(nèi)容正好和深交所提出的近期一年凈資產(chǎn)為負(fù)將會暫停上市的公示不謀而合。在臨近年底還有3個月的時間里，對于內(nèi)憂外患的千山藥機(jī)來說如何擺脫退市危機(jī)已經(jīng)迫在眉睫。

而2014年前，公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，公司凈利潤從2008年的1735萬增長到1.35億元。2015年，幾乎是千山藥機(jī)分水嶺，從這一年開始，其業(yè)績時好時壞。2015年，凈利潤暴跌55.57%，2017年凈利潤暴跌675%，2018年前三季度再度下跌281.75%。

拯救方案

據(jù)了解，為何一家明星股會快速滑落？這和公司上市第二年開始大規(guī)模并購有關(guān)系。上市至今已有7年時間。期間，公司足跡遍布基因檢測、大健康等多個領(lǐng)域。什么概念大熱，千山藥機(jī)就蹭什么熱點。經(jīng)過一系列的資本運(yùn)作，千山藥機(jī)的股價一路高升，漲至歷史巔峰期76.29元。

頻頻高溢價收購的千山藥機(jī)，卻面臨商譽(yù)累積的風(fēng)險。千山藥機(jī)商譽(yù)從2013年的無增至2016年的3.44億元，遠(yuǎn)超過公司凈利潤的增長速度。千山藥機(jī)2017年收購樂福地形成的商譽(yù)全額計提減值準(zhǔn)備3.14億元，直接導(dǎo)致其當(dāng)年利潤被吞噬，致公司虧損2.42億元。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的走低，應(yīng)收賬款連年增高，以及收購來的公司出現(xiàn)業(yè)績問題，最終使得千山藥機(jī)的危機(jī)爆發(fā)。

在10月26日的采取措施中GPLP君了解到，千山藥機(jī)將會從處置實際控制人個人資產(chǎn)或質(zhì)押融資，引入戰(zhàn)略合作，維持公司正常經(jīng)營，積極搓手業(yè)績補(bǔ)償款，催收關(guān)聯(lián)方占用的公司資金，以及民間借貸，關(guān)聯(lián)方資金占用，以及對外擔(dān)保的資金。

但方案中處置實際控制人個人資產(chǎn)問題似乎已經(jīng)有些晚了，根據(jù)歷史資料顯示，千山藥機(jī)的董事長劉祥華的全部股份已經(jīng)被浙江省杭州市中級人民法院凍結(jié)，而凍結(jié)股份占公司總股本的14.28%。此外千山藥機(jī)及子公司共計有47個銀行賬號因借貸糾紛而被法院凍結(jié)，目前尚未解凍的資金超過38億元；此外，公司債務(wù)逾期涉及的本金達(dá)到21億元，接近公司截至今年上半年期末總資產(chǎn)的50%。

能用的股權(quán)被凍結(jié)，能用的資產(chǎn)被法院查封。GPLP君在公告中看到一句話：公司還將主動與金融機(jī)構(gòu)溝通，爭取金融機(jī)構(gòu)的理解和支持，請求金融機(jī)構(gòu)不抽貸，不采取司法手段處置已經(jīng)凍結(jié)的公司資產(chǎn)。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。