2018年家居行業(yè)：悲觀者正確，樂觀者勝利

作者：和寧

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)(ID:gplpcn)

2019年1月的歐派家居被港股看上，高歌猛進(jìn)勢如破竹拉升，驚艷了家具業(yè)，大家紛紛對節(jié)節(jié)攀升的價格行注目禮，業(yè)內(nèi)流傳家具業(yè)第一家收入破100億的企業(yè)可能會是歐派。

不過，這與整個家居行業(yè)的行情似乎并不同調(diào)。

真實(shí)的家居行業(yè)情況到底如何呢？

且看GPLP犀牛財(cái)經(jīng)的第一視角。

正文：

“我們辦公樓里面空蕩蕩，整個一層就只有我們在辦公，以前人特別多，下電梯都需要等很久，現(xiàn)在電梯上下是方便了，但是就是感覺冷冷清清?！毙⊥醺嬖VGPLP犀牛財(cái)經(jīng)，他們辦公室坐落在繁華的CBD，兩年前曾經(jīng)人滿為患，花錢都不一定能夠進(jìn)來。

只是在2018年下半年，小王突然發(fā)現(xiàn)，陸陸續(xù)續(xù)有公司開始搬離這里。

“租金是不便宜，以前P2P公司有錢不計(jì)較成本，現(xiàn)在伴隨著這波P2P暴雷的開始，弄得物業(yè)也開始主動降低了租金。但是很多企業(yè)還是決定搬離此地，弄得晚上加班的時候都得把燈打開，其實(shí)心里是有點(diǎn)害怕的?！毙⊥跚那牡恼f，雖然她外表是個女漢子，不過骨子里其實(shí)還挺小女生的，每天晚上在CBD區(qū)域里走動，伴隨著刺骨的寒風(fēng)，尤其是在冬天里，小王都要悄悄的快跑兩步，能不加班堅(jiān)決不加班。

這不是小王一個人的感受。

“春江水暖鴨先知?！?/p>

早在2018年4月份，家居行業(yè)的從業(yè)者就感覺行情不對。

“我四月份就覺得不對了”力推進(jìn)行海外收購的牛總發(fā)現(xiàn)情況不對，這個不對不僅僅是融資環(huán)境的變化---那些滿口答應(yīng)參與的基金、投資者都開始含糊不清，這個主要是對其未來還款來源的主業(yè)的懷疑，家具都不好賣了，拿什么來還款？

不過，不僅僅是?？傄粋€人發(fā)現(xiàn)不妙，賣場大佬后來的情況更加不妙。

每年8月份通常是寫字樓續(xù)租的高峰期，不過，2018年的8月，這個續(xù)租率明顯變低了，甚至有些物業(yè)從98%的續(xù)租直接下降為90%，商場內(nèi)撤離的店面還沒有撤下的廣告斜落，斑駁無序。平日里冷冷清清，節(jié)假日人流稍多，可是看得多買的少。

賣場寥落不過是上游建材不景氣的一個小小體現(xiàn)罷了。

2018年11月，平時人聲鼎沸的佛山陶瓷市場安靜了很多。

當(dāng)然，對于這里的從業(yè)者來講，他們終于可以安靜的睡個好覺了。

“以前每年的這個時候，大家都在忙著運(yùn)貨，不敢睡覺，生怕錯過了生意，現(xiàn)在休息一下也挺好的?！绷掷习迨瞧渲械囊粏T，過了五年這樣的忙碌日子，他覺得休息一下也不錯，或許是厭倦了過去每年拿著自己錢左手倒右手的日子。

“別人愛怎么玩就怎么玩吧，我還想多活兩年，換個活法也挺好?！崩狭直硎菊f，他是天生的樂天派。

因此，即便業(yè)內(nèi)的大佬九牧林孝發(fā)發(fā)出雙十一捷報(bào)時，老林一點(diǎn)都不羨慕。

一時間寂靜無聲，此時此刻，家居業(yè)的波濤洶涌已經(jīng)一覽無遺。

2018年12月的新明珠陶瓷，以一場花費(fèi)不菲的“家宴”盛典結(jié)束了喧鬧的一年。為戲劇化的一年畫上了多姿多彩的帷幕。

這就是家居業(yè)的一年，從高昂的歌唱到開局，到寂靜無聲茫然失措的年中，最終略帶歡愉地結(jié)束。這是一場戲，一場紛紛擾擾的快樂，2012年的行業(yè)洗牌歷歷在目，6年后再次遇到如此痛楚，又有新的滋味。

家具行業(yè)的客戶去哪兒了？

好日子的結(jié)束是不經(jīng)意間的，2018年剛剛過去，全年新生兒數(shù)量跌破1500萬幾無懸念，而這已是全面放開二胎的第三年。這不過是婚育市場萎縮的一個縮影罷了，受影響的不僅僅有房子，還有家具業(yè)。

知名家居賣場的銷售經(jīng)理說，2018年11月左右看到銷售數(shù)據(jù)的時候，他的第一個直覺是：算錯了吧？當(dāng)確認(rèn)過數(shù)據(jù)正確后，他倒吸了一口冷氣：顧客，憑空消失了。當(dāng)和同行確認(rèn)過之后，他猛然意識到，這不是自己的原因，而是全行業(yè)普遍的因素。

市場的機(jī)會在消失。2018年的最大特點(diǎn)就是：“融合”“跨界”滿天飛。做衣柜的想做櫥柜，比如索菲亞老想著做一個獨(dú)立的“司米櫥柜”。做櫥柜的想著做電器，比如歐派就投了一個大大的廚電生產(chǎn)基地，能生產(chǎn)100萬套！做板材的坐不住了，趕緊宣布也要做定制，比如兔寶寶推出自己的定制產(chǎn)品。

有人說：20年前，在經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，有一部分企業(yè)也急急忙忙跨界，攤子鋪得太大反而敗給了專注的公司，大量專注一個品類的企業(yè)飛速而起?？墒牵牭竭@句話的家具老板沉默了一會兒說：“可能真的變天了，這次的跨界可能真的是對的?！?/p>

騰飛的經(jīng)濟(jì)和富裕的人口涌來的需求在過去20年里幾乎不用愁客戶問題。專注地做好一件事，做到極致，就有發(fā)財(cái)致富。然而，當(dāng)客戶數(shù)量減少后，一畝三分地不夠吃了！開木門店的客戶日漸寥落，就想增加點(diǎn)窗戶、衣柜、晾衣架，其他的也以此類推···

一句話，人口問題。

比如，在老齡化極為嚴(yán)重的日本，一個小城市不再需要那么多賣場，更不需要賣場里形形色色的店鋪。家具就擺在衣服邊上，椅子和課本一起買。美其名曰“一站式購物”，真正背后的原因是人口減少，需求的減少！

當(dāng)市場從增量市場到存量市場變化，怎么辦？

家具公司選擇：并購還是降價？

2018年是家居業(yè)并購最火的一年。

這引得整個行業(yè)的人騷動不已。

兔寶寶號稱家具行業(yè)最低調(diào)的一家公司，兔寶寶的低調(diào)是一以貫之的，在過去的一年他們也按捺不住寂寞，摩拳擦掌。2018年全年投資5.5億元，其中既有高分子新材料、也有跨界進(jìn)入石膏行業(yè)，他們甚至還布局產(chǎn)業(yè)鏈下游的法獅龍墻板和漢唐木業(yè)，也和同行業(yè)大自然股權(quán)合作。

此外，兔寶寶還通過基金的形式，完成了多起對外投資，通過并購增加品類，躲過寒冬。

對于紅星美凱龍，似乎一樣焦慮。

本來2018年成為A+H股的美凱龍躊躇滿志，然而，后來的走勢他們卻沒有預(yù)料到。

港股市場將其定位成為“物業(yè)”，穩(wěn)則穩(wěn)矣，估值卻很難上去，港股市場就是不買單，這讓美凱龍委屈不已。

“寶寶好心痛?！庇谑?，在香港IPO成功之后，美凱龍下狠心港股回購，以每股H股11.78港元的價格，回購并予以注銷最多約3.89億股股票，占已發(fā)行H股股本總額的約36.59%。只可惜，短暫的刺激后，股價一路向東南，最低一度達(dá)到6.41港幣，和要約價格幾近腰斬。

美凱龍想擺脫“物業(yè)”股的低估值，開始了跨界嘗試，比如嘗試做影視、餐飲等等多元化布局，甚至也開始涉足投資，通過投資，美凱龍漸漸在家裝技術(shù)、家裝下游產(chǎn)業(yè)、智能家居多點(diǎn)開花，也不失為一個出路。

這只是行業(yè)頭部的情況，對于更多的企業(yè)則日子都十分難過，不得已，他們拿起了人員優(yōu)化的武器：

2018年11月中旬，一個在家具上市公司的朋友告訴我他被裁掉了，補(bǔ)償2個月走人。毫無預(yù)兆地失業(yè)，這讓朋友一時間陷入了困頓彷徨，同時也讓GPLP犀牛財(cái)經(jīng)心里顫抖了一下，只能安慰朋友，“上市公司還有補(bǔ)償，也算不錯了?！?/p>

只是，對于朋友來講，說好的年終獎化作補(bǔ)償金，豈是一句話就能說完的心酸，他本來還想春節(jié)的時候帶父母好好旅游一下，看來現(xiàn)在泡湯了。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)問他怎么打算？

“先回家過年吧，就當(dāng)放假兩個月吧?！迸笥涯卮穑藭r，空氣凝結(jié)了，兩人相對無言。

產(chǎn)業(yè)鏈上的小企業(yè)則日子有點(diǎn)更不樂觀。

其中有一個做油漆的小企業(yè)，每年產(chǎn)值1億元，在2018年的12月決定關(guān)閉十多年的廠子，上百號工人就地解散。在真正的“年終”晚宴上，創(chuàng)始人對所有的員工三鞠躬，每個員工都拿到了相應(yīng)的補(bǔ)償。在廠門口，創(chuàng)始人看著提著大包小包走向火車站永遠(yuǎn)不會回來的員工，潸然淚下。他對GPLP君犀牛財(cái)經(jīng)說：“幸好17年沒有腦子過火抵押廠房貸款，不然，連補(bǔ)償工資都發(fā)不出來了！”

有人選擇悲觀 有人選擇樂觀

2019年1月，廣州天河中央商務(wù)區(qū)核心——太古匯，博洛尼高端全屋定制廣州旗艦店開業(yè)典禮，蔡明單手拖著與自己有著同樣輪廓與五官的模特現(xiàn)身，這種慶祝方式著實(shí)讓人嚇了一跳。這個家居業(yè)的時尚演員，每年都會整一些古靈精怪的新造型，博洛尼定制業(yè)新貴，選擇大步向前。

而身在合肥的志邦孫老板，則在合肥奧體中心開了盛大的20周年慶典。在金融危機(jī)中誕生的志邦，在這次經(jīng)濟(jì)蕭條期，宣布了新的擴(kuò)張戰(zhàn)略，未來的目標(biāo)是年復(fù)合30%的增長，力爭做千億級別的企業(yè)。家具業(yè)的老兵選擇逆勢前行，不畏將來。

是的，特殊形勢面前，有人選擇了悲觀，則有人則選擇了樂觀。

“年年難過年年過！”，日子則是要持續(xù)的。

樂觀者勝利，在過去的40年告訴我們，樂觀者能夠才是最后勝利的人。當(dāng)別人在指責(zé)、抱怨的時候，樂觀者做自己認(rèn)為正確的事情，從最小的螺絲釘，到最大的戰(zhàn)略，用人、錢、組織去解決實(shí)實(shí)在在的問題。

畢竟，在一個14億人口的市場，還有很多故事等待人們?nèi)ッ枥L。

未來屬于一場勇敢者的游戲。

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