劉永好家族旗下新希望乳業(yè)IPO獲批 負債率偏高成待解難題

作者：瓊涼

來源：GPLP犀牛財經(jīng)(ID:gplpcn)

2019年伊始，證監(jiān)會核發(fā)首批IPO批文，一家是康龍化成(北京)新藥技術股份有限公司，一家是新希望乳業(yè)股份有限公司。

值得注意的是，新希望乳業(yè)股份有限公司隸屬于新希望集團，說到新希望，就要提到劉永好家族，一個白手起家的民族企業(yè)家。GPLP犀牛財經(jīng)對于實業(yè)興國的說法十分贊同，在如今互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟方興未艾的當下，做好實業(yè)實屬不易。

現(xiàn)階段，劉永好家族已有兩家上市公司，分別為新希望六和（000876）和華創(chuàng)陽安（600155）。接下來，劉永好家族的第三家公司即將上市----新希望乳業(yè)股份有限公司。

新希望乳業(yè)目前注冊資本7.68億余元，本次擬申請發(fā)行新股8537萬余股，擬募集資金5.04億余元。

新希望乳業(yè)負債率偏高

新希望乳業(yè)成立于2006年7月，成立初始為上市公司新希望（000876）的全資子公司，注冊資本4.8億元。因業(yè)績不好，對上市公司造成拖累，2011年被剝離出上市公司，成為四川南方希望實業(yè)有限公司的全資子公司。南方希望的實際控制人仍為劉永好。

2015年6月，南方希望又將該公司股權轉讓給Liu Chang注冊于香港的Universal Dairy Limited。

在本次轉讓之前，新希望乳業(yè)就已籌備海外上市計劃。從2013年5月至2015年6月完成了海外上市的紅籌架構，并擬在香港聯(lián)交所上市。

2016 年 2 月，發(fā)行人終止境外上市計劃，擬在中國境內首次公開發(fā)行股票。

對于新希望乳業(yè)在內地上市，其實早在2017年9月14日公司就報送了IPO招股書，之后，在2018年4月27日再次提交。經(jīng)歷8個月的等待，2019年1月4日，證監(jiān)會核準新希望乳業(yè)股份有限公司首發(fā)申請獲批。

根據(jù)其提交的IPO招股書顯示，公司從2015年到2017年三年的營收分別為39.15億元，40.53億元，44.22億元。凈利潤分別為2.97億元，1.46億元，2.16億元。負債率分別為68.5%，71.59%，64.66%。

GPLP犀牛財經(jīng)在對比伊利股份、光明乳業(yè)的負債率后發(fā)現(xiàn)，對比2017年伊利的45%負債率，和2017年光明乳業(yè)48.8%，這樣看來，新希望乳業(yè)64.66%的負債率顯得有些高了，距離70%的警戒線僅一步之遙。

要知道，這樣的負債率還是在2015年、2016年上市前夕，新希望乳業(yè)進行了一系列資產(chǎn)整合，包括剝離多家虧損子公司、兼并新的乳企等，財務狀況大有改觀下取得的成績。

來源：新希望乳業(yè)招股書

從報表上看，其中2017年一年內到期的長期借款從2016年的2000萬提升到3.5億元。

最大贏家還是劉家

GPLP犀牛財經(jīng)從招股書中了解到，此次Liu Chang（劉暢）通過Universal Dairy Limited 持有發(fā)行人72.8844%的股份，而劉永好則通過新希望投資集團有限公司持有發(fā)行人17.4914%的股份，劉暢是劉永好的女兒，顯而易見，新希望乳業(yè)依然牢牢地被劉家掌控，即使法定代表人并不姓劉。

來源：新希望乳業(yè)招股書

根據(jù)2018年發(fā)布的胡潤百富榜信息，劉永好家族以380億元排名第62位。那么，當新希望乳業(yè)上市后，劉永好家族的身價是否會繼續(xù)上升呢？答案是肯定的。

新希望乳業(yè)在招股書中表示，公司的液態(tài)乳產(chǎn)品，特別是低溫乳制品擁有較強的競爭優(yōu)勢，并在公司重點發(fā)展區(qū)域取得了可觀的市場占有率，其中于2015年在四川云南市場的份額分別為14.7%和32%。

面對蒙牛，伊利，光明等行業(yè)頭部企業(yè)的競爭，新希望乳業(yè)表示，本次募集資金后，公司研發(fā)能力、經(jīng)營規(guī)模和資金實力將得到大幅增強，公司整體競爭優(yōu)勢更加明顯，為公司持續(xù)經(jīng)營、業(yè)務快速發(fā)展奠定了堅實的基礎。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權或存在不實內容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。