原創(chuàng) 公司多樣化將提高了風(fēng)險(xiǎn)投資公司的回報(bào)率

作者:貓某人

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)(ID:gplpcn)

最近的一項(xiàng)研究表明，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的多樣性不僅催生了創(chuàng)造力和多樣化的觀點(diǎn)，還提高了財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

尤金·霍爾曼哈佛商學(xué)院工商管理教授Paul Gompers與哈佛商學(xué)院研究助理Silpa Kovvali將其研究成果并發(fā)表了在《哈佛商業(yè)評(píng)論》上，文章的題目是“多樣性紅利”。

他們把研究重點(diǎn)放在了風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)，并為研究財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)建立了一個(gè)獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室。從六年前開(kāi)始，Gompers收集了大量個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資者的統(tǒng)計(jì)信息，以便更好地了解其性別，種族是否會(huì)影響一家公司的業(yè)績(jī)。

Gompers表示，這是一項(xiàng)真正的“游擊戰(zhàn)”研究。他和他的同事研究了42000個(gè)獨(dú)立創(chuàng)業(yè)公司，和14000個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的商業(yè)數(shù)據(jù)。

物以類聚，人以群分

研究數(shù)據(jù)顯示，風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的同質(zhì)性令人難以置信，其中大部分投資者都是來(lái)自文科院校、主修經(jīng)濟(jì)學(xué)并就讀于商學(xué)院的白人男性。僅來(lái)自哈佛商學(xué)院的投資人就占了大約25%。

更重要的是，這些數(shù)字隨著時(shí)間的推移變化并不明顯。從1990年到2016年，女性同期比例雖然在STEM(科學(xué)、技術(shù)、工程和數(shù)學(xué))和商學(xué)院學(xué)位取得了進(jìn)步，但風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域中女性的比例仍保持在8%。少數(shù)族裔的比例甚至更低，在同一時(shí)期，拉美裔和非裔美國(guó)人的比例僅為2%和1%左右。

Gompers說(shuō):“我們?cè)谘芯恐锌吹搅恕镆灶惥郏艘匀悍帧牧α坑卸嗝磸?qiáng)大。你和某人越相似，你就越有可能和他們一起工作?！?/p>

然而，這種同質(zhì)化卻帶來(lái)了一些負(fù)面影響，最終導(dǎo)致業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。數(shù)據(jù)顯示，來(lái)自同一所學(xué)校的校友們?cè)谶M(jìn)行收購(gòu)和IPO方面的成功率要低11.5%，而那些同種族的人建立合作的成功率要低26%到32%。

盡管這些數(shù)據(jù)具有很強(qiáng)的相關(guān)性，但不一定能證明兩者之間是相互聯(lián)系的，因?yàn)橛性S多復(fù)雜因素可能會(huì)扭曲這些結(jié)果。在美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局去年發(fā)布的一份工作報(bào)告中顯示，Gompers和研究助理Sophie Wang開(kāi)發(fā)了一種新的方法，可以精確地確定性別多樣性對(duì)績(jī)效的影響程度。

他們研究了幾所大學(xué)的留言簿，發(fā)現(xiàn)有女兒的風(fēng)投合伙人雇傭女性作為基金合伙人的可能性要高出24%——這相當(dāng)于性別多樣性的隨機(jī)分布。

通過(guò)觀察這些公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，他們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)風(fēng)投公司中至少有一名女性投資人時(shí)，公司的投資業(yè)績(jī)提高了約10%，同時(shí)投資基金的平均回報(bào)率約為14% – 15%。而有女性合伙人的基金公司回報(bào)率為16% – 17%。

Gompers說(shuō)：“這些因素在經(jīng)濟(jì)方面的影響相當(dāng)大。”有女性參與的投資為什么會(huì)獲得更高回報(bào)，其原因有以下幾點(diǎn)：首先，由于女性一開(kāi)始在被聘用時(shí)是處于劣勢(shì)的，而且選拔標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)苛，所以那些真正勝任這份工作的女性很可能會(huì)非常優(yōu)秀。另一種可能性是，女性可能更愿意去由女性領(lǐng)導(dǎo)的公司。

此外，性別多樣性可以產(chǎn)生不同的觀點(diǎn)，從而可能發(fā)現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)。Gompers表示，“有很多心理學(xué)研究表明，你的背景會(huì)影響你處理問(wèn)題的方式。如果我在一家公司里，其中有5個(gè)白人上過(guò)哈佛，那么我們可能會(huì)以同樣的方式看待世界，并且犯更多的錯(cuò)誤。而多樣性可以幫助你避免盲點(diǎn)。因此，性別多樣化后，業(yè)績(jī)也就隨之提高。

摒棄兄弟會(huì)文化

對(duì)于希望增加員工多樣性的公司來(lái)說(shuō)，Gompers建議，最重要的是要意識(shí)到自己的偏見(jiàn)，這些偏見(jiàn)會(huì)影響到公司雇傭同質(zhì)化。“大多數(shù)人都不是壞人，但我們有一種內(nèi)在偏見(jiàn)，認(rèn)為和自己更相像的人更聰明能干?！?/p>

因此，為了避免公司同質(zhì)化，想要?jiǎng)?chuàng)建一家多元化的公司，就必須從第一天開(kāi)始?；蛟S有些公司會(huì)說(shuō)，他們首先解決生存問(wèn)題，多樣化問(wèn)題以后再考慮。但要想從兄弟會(huì)創(chuàng)辦的企業(yè)文化轉(zhuǎn)變?yōu)殚_(kāi)放包容的企業(yè)文化真的很難。

Gompers的研究表明，雖然公司文化多樣性所帶來(lái)的財(cái)務(wù)回報(bào)可能不會(huì)馬上顯現(xiàn)出來(lái)，但隨著時(shí)間的推移，這種集體智慧結(jié)晶的回報(bào)往往會(huì)逐漸顯現(xiàn)。

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