陌陌直播營收破百億,然而未來看點卻不是直播

陌陌3月12日發(fā)布了2018年四季度財報:當季度營收已達5.591億美元,同比增長50%;歸屬于陌陌的凈利潤約合9610萬美元,同比增加2%;按非美國通用會計準則,歸屬于陌陌的凈利潤約合1.291億美元,同比增長22%。陌陌宣布,將向每ADS派發(fā)0.62美元的特別現(xiàn)金股利方案,派發(fā)現(xiàn)金總額約1.28億美元,相當于2018年調(diào)整后凈利潤的25%,受財報利好影響,陌陌股價當日大漲11.95%。

在討論陌陌2018年四季度財報前,我們先將時間往回撥4年。

營收翻了三十倍

2014年12月11日,陌陌成功登陸納斯達克。

2015年,差不多也是這個時候,陌陌發(fā)布了上市后的第一部分財報,財報顯示2014年四季度其營收僅為1860萬美元,不按照美國通用會計準則(不計入股權(quán)獎勵支出),凈虧損10萬美元,否則凈虧損為250萬美元,尚在盈利與虧損間掙扎,這一季度也是陌陌最后一次錄得虧損,2015年一季度陌陌首次實現(xiàn)盈利,此后陌陌業(yè)績開始攀升:

在上市后數(shù)據(jù)公開可查的四年時間里,陌陌營收剛好翻了30倍,同時單季凈利潤破1億美元,去年四季度,營收增長率依然高達50%,在中概股中屬于較高水平。一個季度,甚至一年能夠保持高速增長的公司不少見,但四年時間能夠保持高速增長最終營收翻三十倍的公司,卻不多。

作為陌陌的早期用戶,筆者一直對陌陌保持密切關(guān)注,作為旁觀者和記錄者,這幾年也見證了陌陌的增長奇跡,跟每一個人討論陌陌,包括互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)外的人,大家都普遍有一個看法,就是陌陌的增長奇跡源頭只有一個,就是直播。甚至有人說唐巖這個人運氣好,誤打誤撞做了直播,所以才有了陌陌的今天,否則陌陌早就跟同時期的明星移動互聯(lián)網(wǎng)公司一樣,進入下滑周期。

答案真的是這樣嗎?恐怕未必。

回顧陌陌增長歷程來看,我認為真正驅(qū)動陌陌增長的因素只有一個,就是社交。從2018年四季度財報來看,2019年將是陌陌的承前啟后年,它對直播的依賴程度將進一步降低,直播外的增長會更加強勁。

直播為何優(yōu)于行業(yè)?

如果陌陌是靠直播實現(xiàn)增長奇跡,那么2018年宏觀環(huán)境和直播行業(yè)整體不景氣時,陌陌就會首當其沖,至少直播營收不會繼續(xù)高速增長。

財報顯示,陌陌直播四季度營收達29.59億元(約合4.304億美元),同比增長36%,環(huán)比增長7%。

同期,直播老大YY歡聚時代財報顯示,其凈營收46.40億元,同比增長28%,直播營收43.91億元,同比增長30.4%。陌陌增長率比YY稍好,而YY歡聚時代等上市公司是日子過得相對好的直播平臺,最近王思聰投資的熊貓直播倒閉是整個直播行業(yè)加速洗牌的縮影,2018年全民直播、土豆泥直播、網(wǎng)易薄荷直播、一直播等平臺均遭遇發(fā)展瓶頸,加速洗牌的關(guān)鍵是市場觸及天花板,在融資環(huán)境不好的當下,缺乏核心競爭力的玩家就會日子難過,正如巴菲特說:“潮退了才知道誰在裸泳?!?/p>

陌陌不是沒有被影響,去年11月陌陌總裁兼COO王力在2018年三季度財報分析師電話會議中就曾透露,“受宏觀經(jīng)濟增長放緩以及消費疲軟影響,直播業(yè)務十月和十一月表現(xiàn)較弱。”12月陌陌年度盛典也考慮到宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不確定性,采取了相對節(jié)制的獎金激勵制度,把精力集中在賽事結(jié)構(gòu)設計和禮物形式創(chuàng)新等方面,以此提升賽事體驗。然而從整體來看,陌陌直播表現(xiàn)依然優(yōu)于行業(yè),2018年全年,直播營收首次突破百億達到107.09億,比2017年增長44.1%。

陌陌直播營收保持比行業(yè)更好的增長原因是多方面的:

  • 陌陌進行了各種直播玩法的創(chuàng)新,讓用戶在打賞的時候可以游戲化互動,“打企鵝”互動禮物讓陌陌在春節(jié)長假期間直播總流水實現(xiàn)了雙位數(shù)的同比增長;
  • 收購而來的探探與陌陌整合完成后提升了用戶基數(shù)大盤,進而變相地推動了陌陌直播用戶數(shù)和直播付費用戶數(shù)的增長;
  • 強者恒強的馬太效應,讓陌陌等頭部直播平臺有更強的用戶獲取能力和更低的內(nèi)容獲取成本。

然而,產(chǎn)品、運營、互動創(chuàng)新來實現(xiàn)用戶增長、付費比例和付費能力的突破,是每一個直播平臺都在努力達成的目標,而受益于平臺效應的也不只是陌陌,陌陌的獨特性還是在于開放式社交屬性。

正如我此前所分析,陌陌直播能夠快速崛起,正是因為直播對陌陌來說是社交的支撐,用戶觀看直播更有機會促成社交連接,進而有更強的打賞付費意愿?;讵毺氐拈_放社交屬性,陌陌在直播貨幣化上能夠進行更多獨特的探索,同行難以跟進。

社交才是陌陌基石

我們回頭再看陌陌的增長軌跡就會發(fā)現(xiàn),真正驅(qū)動其不斷增長的,不是直播,而是社交。陌陌2016年才發(fā)力直播,然而其營收增長從上市后就已開始。2014年四季度,陌陌凈營收同比增長702.3%,2015年一季度,增長率是383%,增長率同樣非常高,但當時陌陌的營收三駕馬車是增值+游戲+廣告,跟騰訊的營收結(jié)構(gòu)很像。這說明,陌陌的營收增長不是因為直播才會有,基于獨特的社交屬性,陌陌可以進行各種營收變現(xiàn)的摸索,直播只是其中一種。

陌陌也從來不認為自己是一家直播公司,雖然從營收規(guī)模和占比來看,它確實是——2018年四季度,陌陌直播營收占比有所下降,但依然高達77%。不過,我們不能因為騰訊最多收入來自于游戲就認為其首先是一家游戲公司,也不能因為阿里最多收入來自于廣告就認為其是一家廣告公司,對于陌陌來說,直播更多是一種變現(xiàn)手段,但它賺錢的基礎(chǔ)是社交能力。

早在2016年,陌陌CEO唐巖就曾明確:

“我們內(nèi)心里邊還是會覺得陌陌更像一個社交平臺,而不是一個直播平臺,社交平臺才是我們根本中的根本。直播更類似于我們一個非常重要的內(nèi)容,或者說我們商業(yè)變現(xiàn)的一個手段,或者說我們整個社交平臺里邊非常重要的一項功能,但它不是我們社交平臺的根本。”

這不只是陌陌覺得,而是事實,在分析師電話會議上,陌陌COO王力首次公布了一組重要的關(guān)鍵數(shù)據(jù),對此更有體現(xiàn):

“平臺各個主要的社交模塊,DAU的排序為附近的人,直播,點點,聊天室,群組,直播大概占整體DAU的不到30%,其他占70%?!?/p>

使用程度最高的“附近的人”正是陌陌開放式社交的基礎(chǔ),打開陌陌的核心理由就是社交,就像我們打開微信是聊天溝通社交,順便刷刷朋友圈看看公眾號一樣?;谶@樣的邏輯,我們就能理解為什么陌陌在2018年寧肯花6億美元收購探探,卻不愿意花更燒錢去抄底各種出局的直播平臺,因為直播不是陌陌的主航道。

陌陌未來的重點方向?qū)⑹菄@開放式社交做深做細,在社交基礎(chǔ)上進行各種貨幣化,特別是VAS即增值服務收入。

增長不再依賴直播

2018年四季度,陌陌營收增長最快的增值服務:VAS增值服務營收為7.224億元(約合1.051億美元),較上年同比增長272%。VAS接棒直播驅(qū)動陌陌增長,不讓人意外。

  • 首先,四年前陌陌剛上市沒有直播業(yè)務時,營收第一貢獻者就是增值服務收入,當時主要是訂閱會員、付費表情和禮物商城;
  • 其次,增值服務基本都能成為社交平臺的主要營收,特別是騰訊,更是將各種“鉆石會員”模式玩兒得淋漓盡致;
  • 最后,開放式社交中用戶有更強的付費意愿,不論是陌陌這樣的陌生人社交還是花田這樣的婚戀社交,用戶的目的性都更強。

相對騰訊來說,陌陌此前增值服務探索比較單一,主要是虛擬禮物,即用戶在附近的人等場景要提高招呼回復率而送出去的禮物。毫無疑問的是,增值服務收入將成為陌陌新的增長驅(qū)動。

陌陌要做的就是不斷創(chuàng)造更多社交場景,再在不同場景中融入形式各異的增值服務,一邊強化用戶體驗一邊提升收入。陌陌此前已經(jīng)在這樣做,正如唐巖回顧,“三年前當用戶登陸陌陌時,能做的事僅限于查找’附近的人‘并通過IM方式聊天。如今用戶可以通過多種多樣的應用場景實現(xiàn)連接和互動,包括’附近‘功能、直播、短視頻、社交游戲、卡拉ok以及其他形式的音視頻互動體驗?!?/p>

陌陌正在各種社交場景中融入虛擬禮物等增值服務,比如總時長已經(jīng)達到直播一半的聊天室,再比如音視頻社交互動場景中。

甚至可以認為,直播的變現(xiàn)本質(zhì)上就是陌陌在直播這一社交場景中提供的增值服務。

不論是上市后第一次高速增長,還是兩年前直播推出后的第二次高速增長,抑或現(xiàn)在正在開啟的VAS增值服務增長,背后都是社交驅(qū)動,陌陌奇跡的本質(zhì)就是社交驅(qū)動下的螺旋式增長。圍繞社交下功夫會是陌陌未來增長的關(guān)鍵,唐巖表示,現(xiàn)在陌陌和探探加起來的DAU不到其目標的一半,這意味著就開放式社交而言,陌陌用戶大盤增長空間很大,提供更多連接和互動方式,是陌陌實現(xiàn)用戶增長的兩大核心思路。

就豐富連接方式而言,陌陌正在創(chuàng)造更多幫助用戶認識更相關(guān)的、更可能感興趣的人的機會。現(xiàn)在用戶不只是可以看到附近的人,還可以看到某個經(jīng)常出現(xiàn)的地方的人,比如我在美國打開陌陌可以看到廣州的用戶,再比如陌陌附近的人和附近的動態(tài)不再只是按照位置遠近排序,而是基于算法進行智能分發(fā),如此種種舉動都可以提高連接效率進而提升開放式社交體驗。

就豐富互動形式而言,直播業(yè)務的成功幫助陌陌擁有了領(lǐng)先成熟的音視頻流媒體技術(shù),這被引入到各種社交場景中如聊天室,更多社交場景有利于突破用戶圈層。比如下沉市場部分用戶不善于用文本交流,音視頻聊天就降低了他們參與到社交的門檻,類似于這樣的互動形式會繼續(xù)增加,特別是5G時代到來后,互動形式就會催生新的社交場景,獲取更多新用戶。

連接方式和互動形式的豐富,不只是會讓陌陌已有1.133億月活的用戶大盤繼續(xù)增長,也將增加更多變現(xiàn)場景,讓其在開放式社交市場的地位進一步鞏固,實現(xiàn)社交驅(qū)動的持續(xù)增長。

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2019-03-13
陌陌直播營收破百億,然而未來看點卻不是直播
當季度營收已達5.591億美元,同比增長50%;歸屬于陌陌的凈利潤約合9610萬美元,同比增加2%。

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