原標題:AA投資王浩澤:企業(yè)級服務投資的少數(shù)派
作者:王海倫
來源:GPLP犀牛財經(jīng)(ID:gplpcn)
2018年,當所有投資人的眼光瞄準了企業(yè)級服務的時候,甚至騰訊作為2 C的典型企業(yè)都要全力轉(zhuǎn)型2B,我們所有人都能感受到2B的熱浪滾滾而來。
普華永道曾預測,到2025年,To B模式給科技企業(yè)帶來的整體市值將高達40至50萬億元
自 2018 年下半年開始,BAT先后對外表示將進行組織架構(gòu)及業(yè)務方向調(diào)整——騰訊調(diào)整業(yè)務架構(gòu),由C端轉(zhuǎn)向B端;百度更加看好AI+產(chǎn)業(yè)的前景;阿里巴巴則強調(diào)未來屬于“互聯(lián)網(wǎng)制造”。
這讓AA既興奮又有點忐忑。
2013年,AA投資就將企業(yè)級服務納入重點投資方向,然而,此時的他們卻無人問津,在投資圈甚至找不到幾個聊得來的朋友,“市場上有很多的基金甚至我認識的很多基金的大佬都跟我說,浩澤,在中國投企業(yè)服務沒有戲,這個行業(yè)沒有前途,你不如投點別的吧。也有很多人說,雖然我們在美國投了很多企業(yè)服務,但是在中國基本不太會投。
AA投資管理合伙人王浩澤介紹說,回顧過去幾年的經(jīng)歷,這讓王浩澤感慨萬千。
“如今幾乎每天都有投資人同行找我們聊聊企業(yè)級服務?!边@是王浩澤的真實感受,2013年,跟同行交流的時候,大家都在談論現(xiàn)象級的互聯(lián)網(wǎng)項目,每次跟對方聊他們投資的企業(yè)級服務項目,比如每年增長一倍,連續(xù)幾年保持增長,王浩澤都倍顯尷尬。
那么,他該堅定自己的選擇還是繼續(xù)隨波逐流?
獨立思考 “堅信自己是正確的”
所幸,在面對質(zhì)疑時,王浩澤有自己的獨立思考。
2013年,當大部分人看不懂投資圈的企業(yè)級服務,整個資本市場對企業(yè)服務非常不重視,只有非常少的基金會關(guān)注,非常少的投資人會看這個行業(yè)的時候,王浩澤堅信,“中國的企業(yè)級服務必將成為投資圈的主流?!?/p>
對于該判斷,他是有數(shù)字依據(jù)的。
美國風險投資機構(gòu)Sapphire Ventures對1995-2016年美國風險投資在消費行業(yè)和企業(yè)服務領(lǐng)域投資和退出的數(shù)據(jù)進行了整理,其中包括過去20年內(nèi),消費類創(chuàng)業(yè)公司有2600個退出,退出總額5820億美元;而企業(yè)級服務領(lǐng)域則有4600個退出案例,退出總額高達8240億美元:從VC投資退出數(shù)量和總額上,企業(yè)級服務項目都超過消費行業(yè)40%之多!
從中美VC投資在幾個領(lǐng)域的分布中,可以很明顯看出,從2017年至今,美國VC超過20%的資金投到了企業(yè)服務軟件領(lǐng)域,而中國VC在這一領(lǐng)域投資僅為總額的6%,超過50%的資金則投資到電子商務和互聯(lián)網(wǎng)金融為主的消費細分行業(yè)——這兩塊在美國僅占20%。
在中國,企業(yè)級服務的發(fā)展情況也完全不同。
從企業(yè)在云計算服務上的支出來看,美國企業(yè)一年在Amazon, Azure, Google cloud上的支出超過200億美元,而中國企業(yè)在云服務(阿里云,騰訊云)上支出僅為15億美元,總量不及美國市場10%。
因此,這也決定了在2013年的中國投資圈,專注做企業(yè)級服務投資的企業(yè)和投資人都偏少,王浩澤顯然是其中的少數(shù)派——作為一名創(chuàng)業(yè)者,他通過兩次海內(nèi)外成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗及觀察找到了適合自己的投資邏輯:
“我的投資邏輯就是創(chuàng)造所有知名的基金他們所不知道的邏輯,有自己獨特的思維,有自己獨特的方法,有自己獨特的投資理念,最終就能實現(xiàn)最好的收益,達到了這樣所有的資源會向你聚攏?!?/p>
這是2013年王浩澤對企業(yè)級服務的判斷——從邏輯推理的角度上來說,基于云計算的發(fā)展,基于人工成本的上升,基于企業(yè)效率值的提升,國產(chǎn)化去IOE等等,中國的企業(yè)服務到了具備爆發(fā)的可能。
不過,即便看到了這個行業(yè)的趨勢,在具體判斷某個項目的時候,作為投資圈少數(shù)派的王浩澤的選擇也不同。
舉例來說,在投資圈,曾有投資人說60后不投資。
然而,王浩澤所投資的云賬房創(chuàng)始人兼CEO薛興華正是一個60后。
王浩澤之所以堅定投資這個60后,則是看到了他身上所具備的創(chuàng)業(yè)者的特質(zhì):企業(yè)家精神,長期心態(tài),喜歡學習,體力超好。
“在投資之前,我和薛老師一起喝酒到半夜,第二天一起爬了中山陵,結(jié)果下來,薛老師的體力比我還好,這刷新了我對他的認識,而且我們倆一路交談下來,他對新事物的感知絲毫不比我這個80后差多少,而且人非常執(zhí)著,完全具備創(chuàng)業(yè)者所有的要求?!蓖鹾茲山忉屨f?!傲硗馕矣^察到,老薛是我見過唯一一個60后使用蘋果筆記本系統(tǒng)的人。對于創(chuàng)業(yè)者能力的判斷很多是一點點的細節(jié)拼湊起來的,而這一點就從側(cè)面體現(xiàn)了老薛的學習能力”
最終,少數(shù)派成為了投資圈的主流,并且獲得了投資成功。
企業(yè)級服務的投資邏輯完全不同
作為中國投資圈最新的投資賽道,企業(yè)級服務的投資到底是怎樣的?美國的企業(yè)級服務成功案例是否適合中國?
客觀來說,在美國,美國的企業(yè)級服務市場過去幾年來涌現(xiàn)了很多令人矚目的公司,成功退出的案例也比比皆是。從2012年上市的Workday, Palo Alto Networks, 到近幾年上市的Arista Networks, Nutanix, 以及近年被Cisco在IPO前夜以37億美元溢價收購的AppDynamics。
在中國,投資人對企業(yè)級服務的判斷如何呢?
作為少數(shù)派的典型代表,王浩澤始終堅持自己的理解及判斷。
這是一個真實的案例。
在企業(yè)級IT的市場中,我們看到企業(yè)的IT變得越來越復雜,數(shù)據(jù)量也越來越大。對于未來,相信IT的故障率也會變得越來越高,那么應用容災未來的市場一定會快速擴大。并且在企業(yè)級服務云市場,王浩澤堅信有未來會有第三方容災服務的存在,獨立于各個云巨頭而保持自己的中立性,在每個云服務平臺出現(xiàn)問題的時候幫助客戶切換到另一個云服務商,保持業(yè)務連續(xù)性。對此,他也堅決投資了一個類似項目。
事實果真驗證了他的判斷。
2018年的一天,在中國的某個區(qū)域銀行當中,就發(fā)生了一起這樣嚴重的安全問題,由于后臺數(shù)據(jù)出現(xiàn)了問題,最終導致儲戶存取出現(xiàn)了問題。
后來,正式依靠這個項目的幫助該銀行才最終拜托這個尷尬的困境。同時整個金融行業(yè)對容災的需求也實現(xiàn)了井噴的爆發(fā)。
因此,對企業(yè)級服務當中項目的判斷,王浩澤也與眾不同。
“我們?nèi)ヅ袛嘁粋€企業(yè)的時候,我把判斷標準叫做MP3,market首先你的市場規(guī)模是很大的市場還是很小的細分市場,是藍海市場還是紅海市場,市場規(guī)模是向上走還是向下走,其實這只是幾個字,但是里面有非常多種排列組合,最重要的事情并不是說這個市場很大我就投,很小我就不投,這個市場是一片藍海我們值得做,一片紅海不值得做,往往投資的時候和這種邏輯推理是不一樣的。所以創(chuàng)業(yè)也好,投資也好,都是成功概率很小很小的一件事,很多時候我們其實要做的都是反常識的思考?!迸袛嗄硞€項目的市場前景,王浩澤有自己的判斷標準。
對創(chuàng)業(yè)者來講,如果這個市場真的很大很大,它又是一片藍海,然而還沒有人做,這其實不是一個創(chuàng)業(yè)的好時機。
為啥呢?
“一個創(chuàng)業(yè)公司需要多少成本才能教育這個市場,有多少投入才能讓客戶知道你的需求,比如你有一個很小眾市場,小眾市場做完以后做隔壁市場,隔壁市場和我之前的產(chǎn)品是高度相關(guān)的,這時候我可以擴張一步,我們要思考的是不同條件下怎么去做,我們的策略和市場環(huán)境策略是否匹配。包括最重要的是團隊,團隊里面CEO占我們判斷的70%,后面是產(chǎn)品優(yōu)勢劣勢、預測、時間軸、產(chǎn)品什么時候上線,需要多少人,需要什么樣的隊伍才能把它賣出去,這是我們需要考量的部分?!蓖鹾茲山忉屨f。
正是基于這樣的市場判斷,所以最終AA投資的投資方法完全不同。
“在上一個互聯(lián)網(wǎng)流量為王的時代,成就了真格這樣的優(yōu)秀早期基金。但是新的時代底層投資邏輯發(fā)生了巨大的改變,單個項目的平均回報小于互聯(lián)網(wǎng)時代,科技和企業(yè)服務領(lǐng)域的投資要求成功率更高,對于行業(yè)理解更深,早期投資還需要全面了解企業(yè)應該如何做產(chǎn)品研發(fā)迭代,如何營銷獲客等等核心技能。不再是單單看人投錢的方式了。新的時代中需要早期投資人能夠遇見未來,根據(jù)行業(yè)的變化、數(shù)據(jù)和邏輯去推理,創(chuàng)造風口而不是跟隨風口”
“我們有一些不一樣的投資打法,少即是多?!比绾卧谥袊耐顿Y市場當中脫穎而出,王浩澤曾經(jīng)思考很久,最終選擇做投資圈的“少數(shù)派”,不光是判斷邏輯不同,而且投資數(shù)量也不同,他傾向于少而精。
比如,AA投資投的企業(yè)相比其他天使階段的基金數(shù)量非常少,每年投資不到10個企業(yè)。
“只有這樣才能有更多時間和精力去服務我們的投資企業(yè)。從簽署投資協(xié)議打款的第二天開始,我就在想,這個團隊還有哪些方面有缺失,我需要從哪挖幾個高管過來,是銷售還是市場研發(fā)不夠強,哪些方面還能做的更好。這樣一個差異化,造成了我們和我們投資的企業(yè)在相處過程中是像兄弟般的一個情誼,我們從他們身上學到他們成功的經(jīng)驗,他們從我們身上學到我們之前投資企業(yè)的優(yōu)秀經(jīng)驗,并且不斷的豐富傳遞下去。還能幫助他們跨過企業(yè)發(fā)展路上遇到的溝溝坎坎,有些別人淌過的路我們不會掉到里面,我們投的企業(yè)會比競爭對手發(fā)展更快。差異化的思考,差異化的投資,差異化的定位,才能夠讓我們有所成績?!?/p>
王浩澤表示,他到現(xiàn)在依舊認為,投資人最應該好的是思考及投資,而不是做更多的曝光。我們現(xiàn)在同時在布局一個新的方向,未來會有很多的職業(yè)會被人工智能和機器人取代,同時又會創(chuàng)造出更多的新興職業(yè)。目前我們已經(jīng)投資了3家職業(yè)教育類的公司,增長速度都非??欤缓笪覀円傻木褪恰蕊L來。
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