小米破發(fā)的窘境尚未走出,雷軍再遇新的挑戰(zhàn)。3月26日港股收盤,由雷軍擔(dān)任董事長的金山軟件公布2018年度業(yè)績,該公司收益59億元人民幣,同比增長14%;母公司擁有人應(yīng)占溢利3.89億元,同比減少88%;每股盈利0.29元,不派息。
游戲收入持續(xù)下滑,金山軟件利潤承壓
在金山軟件的主要營收來源網(wǎng)絡(luò)游戲、云服務(wù)、辦公軟件及其他三大業(yè)務(wù)中,占收益重頭的網(wǎng)絡(luò)游戲出現(xiàn)明顯下滑。在2017年年報(bào)中,網(wǎng)絡(luò)游戲占到金山軟件整體收益的60%左右,從今年第四季度的財(cái)報(bào)來看,來自網(wǎng)絡(luò)游戲、云服務(wù)、辦公軟件及服務(wù)以及其他的收益分別占金山軟件2018年Q4收益總額的37%、41%及22%。
財(cái)報(bào)顯示,2018年來自網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)的收益為25.52億元,較上年減少18%,截至2018年12月31日,金山軟件網(wǎng)絡(luò)游戲月平均付費(fèi)賬戶數(shù)為303.6萬,截至9月30日該賬戶數(shù)為343萬。具體到第四季度,無論是游戲總收益、用戶數(shù)據(jù)均有不同程度的下降。
第四季度來自網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)的收益為6.59億元,較上年同期下降12%,較上季度下降3%,第四季度網(wǎng)絡(luò)游戲的每日平均最高同步用戶人數(shù)為70萬人,較上年同期下降23%,較上季度下降8%,期間該集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)游戲的每月平均付費(fèi)賬戶為300萬,較上年同期下降24%,較上季度下降11%。金山軟件對此表示,年度下降主要反映了現(xiàn)有游戲生命周期的自然回落,部分被新推出的一系列手游的收入貢獻(xiàn)所抵銷。
財(cái)報(bào)中的一個(gè)好消息,那就是雖然游戲收入下滑,但金山云和WPS辦公軟件都取得了不錯(cuò)的成長。財(cái)報(bào)顯示,金山云全年?duì)I收為22.18億元,同比增長66%。2018年第四季度,金山云營收達(dá)到7.27億元,同比增長81%,占金山軟件營收比重提升至41%。辦公軟件及服務(wù)以及其他的收益為11.37億元,較上年同期增長56%。
然而在整個(gè)利潤構(gòu)成中,網(wǎng)絡(luò)游戲的利潤占比最高,因而網(wǎng)絡(luò)游戲的收益下降,也拉低了金山軟件整體的利潤。眾所周知,游戲行業(yè)競爭激烈,游戲的更新?lián)Q代周期日漸縮短,游戲供應(yīng)商需要不斷的推陳出新。而一個(gè)不容忽視的問題是,相關(guān)政策對于游戲業(yè)務(wù)的管控日趨嚴(yán)苛。今年年初游戲版號(hào)雖然已恢復(fù)審核,但仍有大量游戲尚在審核中,行業(yè)仍然存在巨大的不確定性。
云計(jì)算增速加快,有望成為金山軟件新引擎
云服務(wù)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施的一部分,這是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)界的共識(shí)。而企業(yè)對云服務(wù)提供商所提出的要求,也與過去我們對水、電、氣、交通等基礎(chǔ)設(shè)施所提出的要求相當(dāng)類似:必須實(shí)現(xiàn)全覆蓋、必須保證不間斷服務(wù)、必須具備規(guī)模效應(yīng)、必須具備技術(shù)快速迭代更新能力。
在金山軟件總體虧損的情況的下,金山云一直保持較高的增速。財(cái)報(bào)顯示,金山軟件2018年全年?duì)I收為59.06億元,同比增長14%。 其中,金山云全年?duì)I收22.18億元,同比增長66%,2018年第四季度營營收7.27億元,同比增長81%,占金山軟件營收比重持續(xù)提升至41%。
企業(yè)上云是實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必由之路,金山云針對客戶的需求,推出應(yīng)用于多種場景的解決方案,打造出多個(gè)行業(yè)標(biāo)桿。本季度,金山云發(fā)布混合云解決方案2.0,推出行業(yè)領(lǐng)先的全棧專有云服務(wù)——銀河平臺(tái),實(shí)現(xiàn)了"公有云能力輸出,本地私有化部署"。這種穩(wěn)定靈活的部署方式,充分滿足了政企客戶上云的需求,得到客戶的廣泛認(rèn)可。
仔細(xì)對比金山云在過往幾個(gè)財(cái)季的財(cái)務(wù)數(shù)字,2017年四個(gè)季度,金山云的營收分別為2.68億元、3.04億元、3.58億元、4.02億元,2018年四個(gè)季度,金山云的營收分別為4.189億元、4.69億元、6.03億元、7.27億元。從同比增速來看,2018年四個(gè)季度的增速分別為:56.3%、54.2%、68.4%、81.0%;而從環(huán)比增速來看,則分別為4.0%、11.9%、28.7%、20.6%。很明顯地可以看出,金山云在過去的2018年里一直處于高速增長。
金山云雖持續(xù)高增長,但未來仍存三大隱憂
面臨游戲收入的下滑,云計(jì)算營收的增長成為了金山軟件的新增長引擎,金山云交出的這份答卷,無論是2018年全年還是第四季度的財(cái)報(bào)數(shù)字,都超乎了很多人的想象,但在高速增長的云計(jì)算市場,金山云的未來并非就此一帆風(fēng)順。
1、金山的增速仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及競爭對手
單看金山云2018年66%的營收增速,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全球和中國云計(jì)算行業(yè)的平均增速,根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys給出數(shù)據(jù),2018年全球云計(jì)算市場的增幅是46.5%;而IDC此前也預(yù)測,未來五年,中國公有云市場總體將保持41.0%的增速,這份數(shù)據(jù)并不差。
但如果對比阿里云和騰訊云的增速,可能就完全沒法樂觀起來了。根據(jù)阿里和騰訊早前的財(cái)報(bào)顯示,騰訊云服務(wù)收入在2018年增長超過100%至91億元,阿里云四季度營收為66億元,同比增長84%,增速有所下滑,而按照自然季度統(tǒng)計(jì),去年三季度阿里云增速為90%,二季度增速為93%,一季度增速則為103%。
在市場份額上,阿里云以43%的市場份額仍舊位列第一,騰訊云則以16.5%的市場份額緊隨其后,而金山云的市場份額只有4.5%,屈居市場第六。在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商陣營中,金山云也不得不面臨阿里云、騰訊云這樣的實(shí)力強(qiáng)勁競爭對手。對手體量比自己大,增長還比自己快,這是擺在金山云面前的一道難題。
如今"馬太效應(yīng)"正在在全球云計(jì)算市場中顯現(xiàn),以亞馬遜、微軟、阿里三者為首的全球云計(jì)算廠商,建立了無法逾越的技術(shù)以及市場競爭優(yōu)勢。根據(jù)IDC追蹤的最近5年全球云計(jì)算市場份額報(bào)告,頭部三家云計(jì)算廠商的市場份額不斷擠壓其他競爭者,市場進(jìn)一步聚攏,金山云的前景不容樂觀。
2、金山云面臨騰訊云的全面壓制
對于本季度的增長,金山云CEO王育林表示,增長主要由移動(dòng)視頻及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)強(qiáng)勁的客戶使用量所推動(dòng),其反映金山云于擴(kuò)展細(xì)分領(lǐng)域所作的持續(xù)努力及客戶的需求快速增長。在繼續(xù)鞏固在視頻、游戲等互聯(lián)網(wǎng)市場優(yōu)勢的同時(shí),其全面突破企業(yè)級(jí)市場的戰(zhàn)略進(jìn)入收獲期。
企業(yè)級(jí)市場雖然成為金山云的一個(gè)突破點(diǎn),但當(dāng)下金山云最主要的客戶仍然還是視頻和游戲行業(yè),2017年時(shí)金山云更是在視頻和游戲行業(yè)都做到了第一,如今這塊市場正在被騰訊云所搶走。相比金山云,騰訊不僅是最大的游戲公司,還是擁有最大的流媒體平臺(tái)騰訊視頻,在游戲和視頻領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)更豐富。
事實(shí)上,根據(jù)不久前騰訊的財(cái)報(bào)顯示,2018年騰訊云已為超過一半的游戲公司提供服務(wù),并正在拓展海外市場,
我們從金山云這幾年的增速也能看出來,2015年,金山云同比增速達(dá)到了251.6%,2016年金山云同比增速為130%,2017年金山云同比增速為81%,到了2018年,同比增速只有66%。從這個(gè)營收增速來看,在企業(yè)級(jí)市場暫時(shí)沒有取得突破性進(jìn)展之前,金山云的視頻和游戲發(fā)動(dòng)機(jī)的動(dòng)力確實(shí)不足了,而這恰恰和"騰訊云增速最高"的時(shí)間節(jié)點(diǎn)高度吻合。
3、"去小米化"對未來增長造成隱憂
在雷軍看來,云計(jì)算的三大驅(qū)動(dòng)力是大數(shù)據(jù),移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和IoT(物聯(lián)網(wǎng)),未來5-10年產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量是極為恐怖的數(shù)字,而這些數(shù)據(jù)將產(chǎn)生巨大的價(jià)值。他認(rèn)為小米體系里面也需要一家基礎(chǔ)的云服務(wù)公司,金山云作為兄弟企業(yè),自然而然承擔(dān)起了這份重任。
在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)上,小米給金山云提供的支持是巨大的。據(jù)了解,在建立之初,金山云的主要業(yè)務(wù)也都是圍繞著小米的業(yè)務(wù)來展開,小米所有的用戶數(shù)據(jù)全部存儲(chǔ)在金山云上面。王育林透露,在早期,來自小米的收入占到金山云總收入的70%。
到現(xiàn)在小米依舊選定金山云作為全面云服務(wù)商,在小米的很多產(chǎn)品中都能見到金山云的身影:比如金山云是小米游戲類廣告的獨(dú)家代理商,金山云為小米AI音箱提供包括技術(shù)能力;MIUI10也搭載了金山云的畫質(zhì)增強(qiáng)產(chǎn)品。
"金山云之于小米,就像阿里云之于阿里巴巴,騰訊云之于騰訊。"金山云內(nèi)部如此來形容小米和金山云的親密關(guān)系。
實(shí)際上,金山云發(fā)展早期,有一個(gè)數(shù)據(jù)值得關(guān)注,2014年小米集團(tuán)為金山云貢獻(xiàn)了超過80%的營收,雖然現(xiàn)在這一貢獻(xiàn)數(shù)據(jù)在逐年下降,但如今仍有接近25%的營收貢獻(xiàn)度,當(dāng)然金山云綁定小米并沒有什么不好,但是占比過高,則證明其獨(dú)立參與市場競爭的能力可能并不是很強(qiáng)。
從長遠(yuǎn)來看,隨著5G、邊緣計(jì)算、AI等技術(shù)的發(fā)展,云計(jì)算的架構(gòu)將會(huì)被重塑,而掌握物聯(lián)網(wǎng)入口的小米生態(tài)對數(shù)據(jù)處理也有爆發(fā)式的需求,對云基礎(chǔ)設(shè)施有著巨大需求的小米會(huì)不會(huì)另立山頭,建立起更加符合IoT時(shí)代的技術(shù)架構(gòu)和品牌效應(yīng),這仍然是一個(gè)值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)。
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