BP數(shù)據(jù)“作假”補(bǔ)殘局，“嚇退資本的怪獸充電還有未來(lái)嗎？

原標(biāo)題：BP數(shù)據(jù)“作假”補(bǔ)殘局，“嚇退資本的怪獸充電還有未來(lái)嗎？

2017年，當(dāng)資本判斷共享充電寶是門(mén)好生意時(shí)，資金瘋狂涌入。

巔峰競(jìng)速時(shí)刻，賽道項(xiàng)目數(shù)量一個(gè)月內(nèi)激增22個(gè)，參投機(jī)構(gòu)高達(dá)40家，資金4天流入7.5億，共享充電寶賽道熱度一度達(dá)到頂峰。

隨著共享單車(chē)遇冷謝幕，共享汽車(chē)深陷泥沼，一地雞毛的共享經(jīng)濟(jì)被市場(chǎng)證偽后，三大馬車(chē)如今只剩共享充電寶獨(dú)木在撐。至于為何能存活？則因其在共享模式下，最優(yōu)先擁有實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的能力。

冰山之下，暗流涌現(xiàn)。

從風(fēng)光入局的資本瘋搶?zhuān)浇K局洗牌的資本冷卻。3年時(shí)間里，宿敵間的刀光劍影、明爭(zhēng)暗斗，更是讓不少玩家在野蠻發(fā)展中慘遭折戟。

對(duì)于共享充電寶玩家而言，2019年，將注定是剩者上位角逐，究竟誰(shuí)是青銅、誰(shuí)是王者的關(guān)鍵年份，同時(shí)也涉及到生死。

表面上看，街電、來(lái)電、小電、怪獸4家剩者為王已成定局。實(shí)則，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與渠道成本雙重之困，部分第一梯隊(duì)的玩家在狂奔中也終現(xiàn)命門(mén)：利潤(rùn)數(shù)據(jù)被質(zhì)疑造假、融資計(jì)劃啟動(dòng)半年無(wú)人接盤(pán)。

而它便是：怪獸充電。

前段時(shí)間，據(jù)國(guó)內(nèi)多家媒體報(bào)道，怪獸充電的最新一輪融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)（BP）遭到曝光，文件顯示，怪獸充電正在尋求新一輪3000-5000萬(wàn)美元的融資。

戲劇化的是，時(shí)隔一日，怪獸充電就宣布：已于2018年底完成3000萬(wàn)美元新一輪融資，高瓴資本、新天域資本、小米、順為資本等機(jī)構(gòu)和前美團(tuán)COO干嘉偉個(gè)人參與。除了新加入的某私募基金外，新進(jìn)的股東卻與A輪中的六家完全一致。

但據(jù)投資圈人士透露，“怪獸充電實(shí)際的融資時(shí)間為去年的7、8月份，為分期打款，并且該輪融資中存在對(duì)賭條款?！?/p>

如今，怪獸充電將其時(shí)隔半年的過(guò)去式融資消息，擱到現(xiàn)在方才被動(dòng)披露，而且還偷天改日地謊稱(chēng)為去年年底。

意圖無(wú)非就是，希望能借此掩蓋某些融資不暢等問(wèn)題，消除市場(chǎng)對(duì)其資金鏈緊張等疑慮，并在維持市場(chǎng)對(duì)其信心的同時(shí)，為其下一輪融資創(chuàng)造更寬裕的時(shí)間窗口。

事實(shí)上，從怪獸充電已經(jīng)啟動(dòng)了半年的最新一輪融資，仍然沒(méi)有投資人接盤(pán)來(lái)看，某種程度上也就意味著新一輪融資計(jì)劃即將告吹。

這從該公司上一輪融資主要依靠原有老股東追加投資，輸血維持公司運(yùn)轉(zhuǎn)的股東名冊(cè)中，就可以對(duì)其融資困境以及投資人的接盤(pán)意愿略知一二。

至于為何投資人的接盤(pán)意愿不甚強(qiáng)烈？到底是什么嚇退了資本？

需求與模式的延續(xù)性、惡性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、專(zhuān)利糾紛、市場(chǎng)利潤(rùn)空間、渠道能力、運(yùn)維能力等，皆為重點(diǎn)的投資考量要素。

但最關(guān)鍵、最致命的，我認(rèn)為應(yīng)是渠道競(jìng)爭(zhēng)的高昂入場(chǎng)費(fèi)，以及門(mén)店分潤(rùn)數(shù)據(jù)被粉飾而遭質(zhì)疑。

在媒體曝光的怪獸充電最新一輪融資BP中顯示，2018年11月，怪獸充電直營(yíng)柜機(jī)盈利模型中“門(mén)店分潤(rùn)”占比為23%。在扣除了銷(xiāo)售成本、折舊成本和人工成本等各方面支出之后，怪獸充電依舊擁有31%的毛利率。

怪獸充電融資BP稱(chēng)門(mén)店分潤(rùn)為23%

但據(jù)媒體所掌握的一份申報(bào)分成審批截圖卻顯示，在24個(gè)月的合作期限中，該門(mén)店按照的是不固定分成協(xié)議，而且分成前三個(gè)月是按照99%分成執(zhí)行，從合同生效的第四個(gè)月開(kāi)始，分成才調(diào)整為75%。

怪獸充電員工后臺(tái)申請(qǐng)門(mén)店分潤(rùn)高達(dá)99%

對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是按照99%的分成，抑或是按照調(diào)整后的75%，兩個(gè)數(shù)據(jù)都與怪獸充電融資BP中說(shuō)的23%“門(mén)店分潤(rùn)數(shù)據(jù)”大相徑庭。

兩相矛盾，必定有一方在造假。

眾所周知，對(duì)于像充電寶這一差異化不明顯的產(chǎn)品而言，多數(shù)用戶(hù)在有使用需求時(shí)，最為關(guān)心的還是在于能否便利地借到充電寶。

因而，對(duì)于攻下甚至獨(dú)占商場(chǎng)、餐廳、KTV、洗浴等泛娛樂(lè)高頻線下場(chǎng)景，便成為了各頭部玩家使出渾身解數(shù)、不惜重金、窮盡手段的競(jìng)爭(zhēng)重心。

畢竟，在技術(shù)與資金不愁的條件下，燒錢(qián)搶占優(yōu)質(zhì)渠道，無(wú)疑也成為了最容易見(jiàn)效的方式。而這，也正是行業(yè)頻繁出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的原因。

這不，近日就有人在脈脈上爆料并詳細(xì)地列出了怪獸充電寶在主要城市門(mén)店入場(chǎng)費(fèi)+分成：除了給出了50%-70%的分成外，少則5-6萬(wàn)，多則上百萬(wàn)的入場(chǎng)費(fèi)也是一個(gè)重負(fù)。

另也有自媒體根據(jù)內(nèi)部人士和知情投資人爆料稱(chēng)，怪獸充電等公司給優(yōu)質(zhì)門(mén)店的分成普遍在50%-80%，部分門(mén)店分成達(dá)到90%。怪獸充電為從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中奪取頭部門(mén)店，往往采用“入場(chǎng)費(fèi)+70%~80%分成“等模式與門(mén)店談判，前幾個(gè)月直接給門(mén)店高價(jià)入場(chǎng)費(fèi)，后續(xù)改為分成形式合作。

針對(duì)營(yíng)收極高的夜店、酒吧、KTV、影院和購(gòu)物中心等消費(fèi)場(chǎng)所，怪獸充電也不惜砸數(shù)萬(wàn)甚至數(shù)十萬(wàn)入場(chǎng)費(fèi)同時(shí)允諾50%以上分成獲得獨(dú)家合作，同時(shí)承諾合作之日起前兩個(gè)月的分成全部給門(mén)店，從第三個(gè)月開(kāi)始給門(mén)店分城降到50%-80%不等。

其實(shí)，高昂的渠道入場(chǎng)成本，這在行業(yè)內(nèi)并不罕見(jiàn)，大家也只是心照不宣而已。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，經(jīng)歷了2017年的市場(chǎng)教育，用戶(hù)需求已經(jīng)被驗(yàn)證，渠道也從免費(fèi)進(jìn)入到要求高價(jià)入場(chǎng)費(fèi)或分成比例，個(gè)別熱門(mén)場(chǎng)景，如洗浴、酒吧等要求50%以上的分成，這對(duì)現(xiàn)金流不穩(wěn)健和運(yùn)營(yíng)效率低的公司來(lái)說(shuō)打擊巨大。

無(wú)獨(dú)有偶，上海某共享充電寶平臺(tái)聯(lián)合創(chuàng)始人胡天，曾對(duì)《中國(guó)企業(yè)家雜志》表達(dá)過(guò)這樣的直觀感受：在行業(yè)還未爆發(fā)時(shí)，他找外包地推是50~80元就能進(jìn)駐到一個(gè)商戶(hù)；競(jìng)爭(zhēng)加劇后，這一價(jià)格陡增至300元。

據(jù)胡天講述，這還只是普通商戶(hù)的入駐價(jià)格。某些知名場(chǎng)所的入場(chǎng)券，遠(yuǎn)要昂貴得多，數(shù)萬(wàn)、數(shù)十萬(wàn)甚至更離譜。為了將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手從已簽約的場(chǎng)所擠走，某平臺(tái)不惜花費(fèi)一兩百萬(wàn)給后者。

伏特+創(chuàng)始人丁明磊也曾透過(guò)《鋅財(cái)經(jīng)》爆出，曾經(jīng)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以每年18萬(wàn)的入場(chǎng)費(fèi)給擠出了KTV，同時(shí)也爆出為了簽下一個(gè)集團(tuán)，某一充電寶公司甚至出了接近兩千萬(wàn)的入場(chǎng)費(fèi)。

因此，在各大城市密集布點(diǎn)的怪獸充電看似流水高，但并不意味著其利潤(rùn)空間大。加上柜機(jī)及充電寶的硬件成本、BD的運(yùn)維成本，高速攀升的入場(chǎng)費(fèi)以及高比例的門(mén)店分潤(rùn)，實(shí)則正成為壓垮怪獸充電的最后一根稻草。

然則，一邊割腕賣(mài)血，一邊輸血續(xù)命，怪獸充電走上這種玩命式的經(jīng)營(yíng)模式也實(shí)屬無(wú)奈。

畢竟，從投資圈人士爆料的上一輪融資業(yè)績(jī)對(duì)賭，以及最新一輪融資BP數(shù)據(jù)中可知，怪獸充電只有放棄毛利率，并以高分成、高入場(chǎng)費(fèi)的形式擴(kuò)張門(mén)店規(guī)模，從而方能達(dá)到股東的對(duì)賭業(yè)績(jī)。

這樣一來(lái)，怪獸充電再在融資BP中進(jìn)行刻意“優(yōu)化”的數(shù)據(jù)，看起來(lái)也就順理成章了。畢竟，如果按照事實(shí)上的盈利模型隨便一核算，怪獸充電在如此的成本結(jié)構(gòu)上，幾乎很難實(shí)現(xiàn)盈利。

不過(guò)，事態(tài)演變到這個(gè)層面，投資人面對(duì)一個(gè)數(shù)據(jù)造假、毛利率如此之低、競(jìng)爭(zhēng)如此惡劣、渠道談判議價(jià)能力如此薄弱、市場(chǎng)天花板又極為有限的項(xiàng)目時(shí)，在沒(méi)有看到運(yùn)營(yíng)效率得到有效提升，以及更有優(yōu)勢(shì)的成本利潤(rùn)結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)模型下，寧可錯(cuò)過(guò)，不愿過(guò)錯(cuò)也是情理之中。

至于在融資BP上被質(zhì)疑作假忽悠投資人，這一行徑一旦被證實(shí)，怪獸充電無(wú)疑則是飲鳩止渴、涸澤而漁，開(kāi)了一個(gè)非常惡劣的頭。

眾多共享充電寶公司的高管都曾對(duì)媒體作出如下一個(gè)判斷：作為關(guān)鍵年份，2019年，行業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)規(guī)?；氖召?gòu)兼并，至于目標(biāo)只有一個(gè)——以更大的市場(chǎng)份額進(jìn)攻下半場(chǎng)。

如果拐點(diǎn)判斷正確，那么在業(yè)績(jī)對(duì)賭中飲鳩止渴，在BP數(shù)據(jù)作假中涸澤而漁的怪獸充電，是否會(huì)因此成為資本的棄兒，作為第一梯隊(duì)中的第一個(gè)出局者？

如果還是單靠鋪量和砸錢(qián)的方式來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，資金難以為繼將是常態(tài)，死也是早晚的事。因而，是否能夠依靠精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)制勝，依靠自我造血能力保證自己活下去，這將成為怪獸充電的終局之考。

不然，如若再一邊割腕賣(mài)血，一邊輸血續(xù)命，遲早將會(huì)淪落到求賣(mài)身、被兼并之地步。

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