做空實錄10：佳源控股的“刺客”？

（圖片為刺客信條）

1月17日下午，佳源國際控股斷崖式暴跌近九成。1月17日收盤時，佳源國際跌80.62%報2.52港元，盤中頂峰跌89.23%，市值直接由300多億港元跌到60多億港元。

1月18日反彈70%，收盤價為4.6港元，市值回升到110多億港元。21日公司進行投資者午餐會試圖平復投資者情緒，然而顯然效果甚微，22日股價再度跳水，公司不得不宣布“緊急停牌”。媒體報道此次佳源國際的股價跌宕稱“離奇暴跌”、“閃崩”。

傳言稱導火索是佳源國際控股一筆3.5億美元債券違約，紅蟻資本投資經理李澤銘向第一財經電視表示，“……單純的投資者拋售很難導致股價在一小時內自由落體式下跌?！?/p>

本次事件最離奇之處在于做空方遲遲未見露面。

在佳源國際的招股書中可以看到，佳源國際稱自己為一家“發(fā)展成熟的物業(yè)開發(fā)商，在中國江蘇省開發(fā)大型住宅綜合體項目及綜合商業(yè)綜合體項目。我們的主要業(yè)務營運包括(i)開發(fā)及銷售住宅及商用物業(yè)；(ii)就開發(fā)安置房及開發(fā)或翻新其他類型物業(yè)、設施或基建，向政府機構提供開發(fā)服務；及(iii)出租我們擁有或開發(fā)的商用物業(yè)?！?/p>

港股上市的佳源國際控股有限公司設立于開曼群島，董事長為沈天晴（又名沈玉興），控股股東為明源投資，明源投資為沈天晴全資擁有。

在本次做空事件中，再次令人回想起在1月2日新浪樂居財經出的將浙江佳源集團與佳源國際混淆的烏龍事件。據媒體報道佳源國際于2015年從浙江佳源集團剝離，同時帶走了江蘇省地產項目，與招股書所述內容一致。然而上市的佳源國際與浙江佳源集團相比顯然業(yè)務能力不佳，版圖擴張緩慢。

在1月22日晚間，浙江佳源的控股股東佳源創(chuàng)盛控股集團有限公司（下稱佳源創(chuàng)盛）在其總部所在地浙江嘉興召開媒體交流會，解釋了關于佳源集團和佳源國際的關系問題，表示兩者雖然實際控制人皆為沈天晴但是為兩個完全不同的主體公司，“兩者之間并不存在任何業(yè)務交集和股權交叉關系?！?/p>

1月21日晚上港交所才披露了佳源國際的股權變動，原來做空當天沈天晴減持公司9362萬股，每股作價2.76港元，總值2.59億港元。另外，根據2018年9月19日簽訂的買賣協(xié)議，佳源國際已于1月21日當天發(fā)行5018萬股代價股份予明源投資。為保證沈天晴的控制權進行的股份買賣，無法改變此次強制平倉導致沈天晴持股量削減。

長期以來嚴格的A股市場披露制度讓上市公司痛苦不已，相對自由市場的香港顯然相反，但正由于對這類信息的延遲披露，披露不充分，反而提供給做空機構足夠的做空空間，在信息披露之前發(fā)布半真半假的謠言進行大面積撤資，缺乏流通度的企業(yè)對合規(guī)性的疏忽便導致其因小失大的不計其數，佳源國際顯然付出了沉重的代價。

1月23日，公司再次發(fā)布公告稱，對于媒體報道的股權質押問題，為由沈天晴控股的佳源創(chuàng)盛控股集團有限公司98.83%股權作出的質押，于2018年12月29日已悉數解除及免除。

沈天晴的商業(yè)擴張版圖不得不尋求外援。

2月18日“海航老將”張翼擔任佳源國際副主席兼執(zhí)行董事，并擔任總裁。張翼的到來又能否“救”佳源國際于水火之中？逼迫沈天晴平倉的人依然沒有露面。在3月27日佳源國際舉行的2018年全年業(yè)績發(fā)布會上，副主席兼總裁張翼表示，沈天晴承諾將持續(xù)向佳源國際注資，完成千億目標。

另外，據自媒體報道，佳源國際分別在2017年6月和2017年12月進行了兩次配股，其中第一次是由華融旗下的華融金控擔任配售代理之一，配股后佳源國際的股價即一飛沖天。而在佳源國際暴跌當日，港股還有多家上市公司的股價盤中出現(xiàn)超80%大跌，包括陽光100中國、仁天科技、弘達金融等，這幾只公司的持倉機構或股東中，華融系皆浮現(xiàn)。

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。