康恩貝2個多月市值蒸發(fā)超140億 34億銷售費用被上交所問詢

原標題：康恩貝2個多月市值蒸發(fā)超140億 34億銷售費用被上交所問詢

作者：蔚芮

編輯：葉枚

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

針對上交所此前34億元銷售費用等問題的詢問，康恩貝（600572.SH）申請延期答復。

5月30日，上交所發(fā)布《關于康恩貝2018年年報事后審核問詢函》?？刀髫惞蓛r在當天便低開跌停。截止6月11日收報6.17元/股，8個交易日內(nèi)跌幅13.01%。與2019年3月27日創(chuàng)下的4年內(nèi)最高價11.28元/股相比，已經(jīng)下跌四成，市值相比較縮水超過140億元。

資料來源：康恩貝2018年年報

康恩貝2018年年報顯示，2018年實現(xiàn)營業(yè)收入67.87億元，同比增長了28.20%；歸屬上市公司股東的凈利潤8.04億元，同比增長了13.03%。營業(yè)收入和凈利潤雙增的情況下，部分財務數(shù)據(jù)引起了關注。在5月30日，上交所問詢函連發(fā)14問，其中最扎眼的莫過于康恩貝高額的銷售費用。

資料來源：康恩貝2018年年報

康恩貝2018年銷售費用34.22億元，同比增長了49.84%，且2018年銷售費用占營業(yè)收入比高達50.42%。而研發(fā)費用僅僅1.83億元，不及銷售費用的零頭。

康恩貝2016-2018年的財報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：2016-2018年間，營業(yè)成本占營業(yè)收入比分別為52.04%、27.33%、22.89%。然而銷售費用同比卻在不斷增加，2016年同比增長5.93%，2017年同比增長48.60%，2018年同比增長49.82%。

資料來源：康恩貝2018年年報

康恩貝2018年年報中公布的銷售人員3858名，以此計算，2018年的人均銷售費用88.69萬元。

細分來看，2018年市場費18.29億元，平均到每個銷售人員47.41萬元；差旅通訊費6.03億元，平均到每個銷售人員15.63萬元。

研發(fā)費用方面，2016-2018年分別為1.32億元、1.51億元、1.83億元；2016-2018年同比分別增長9.01%、14.39%、21,19%，遠不及銷售費用的增長。2018年研發(fā)費用占營業(yè)收入比僅為2.7%，在上市的293家藥企中排名216名。

康恩貝的業(yè)績增速還在惡化?？刀髫?019年一季報顯示，該公司凈利潤1.76億元，同比下滑了34.22%；一季度銷售費用8.42億元，占一季度營業(yè)收入的49.88%。

龐大的銷售費用成為康恩貝發(fā)展路上的巨大包袱。如何改變自身銷售費用龐大的問題，已然成為康恩貝必須解決的問題。

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