微貸網(wǎng)財報：走出低谷、營收穩(wěn)健上漲，核心挑戰(zhàn)仍存

原標(biāo)題：微貸網(wǎng)財報：走出低谷、營收穩(wěn)健上漲，核心挑戰(zhàn)仍存

2018年是網(wǎng)貸行業(yè)的至暗時刻，如今那些曾經(jīng)被負(fù)面消息所覆蓋的網(wǎng)貸平臺正在逐漸走出低谷，微貸網(wǎng)便是其中的幸運(yùn)兒。

近期，微貸網(wǎng)發(fā)布了2019年第一季度財報：凈營收為人民幣9.497億元（約合1.415億美元），與去年同期的人民幣9.349億相比增長1.6%，與去年第四季度的人民幣9.935億元相比下滑4.4%。公司凈利潤為人民幣1.090億元（約合1600萬美元），而上年同期為人民幣1.246億元，上一季度為人民幣1.100億元。

眾所周知，2018年開始網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管趨緊，大大小小的網(wǎng)貸平臺由于不符合監(jiān)管規(guī)定而關(guān)停、倒閉，曾在一個月內(nèi)就有超過40家P2P平臺相繼爆雷。微貸網(wǎng)能在這樣的市場環(huán)境下持續(xù)盈利并保持穩(wěn)步增長實(shí)屬不易，只是平臺備案的難題一日不解決就難安群眾之心。

成本降低，整體營收上漲

微貸網(wǎng)是行業(yè)里知名的P2P平臺，知名表現(xiàn)在：業(yè)績、規(guī)模、品牌等方面。和現(xiàn)金貸不同，微貸網(wǎng)業(yè)務(wù)以車貸為主，而車貸均是以汽車實(shí)物做抵押，這種信用加大了車貸平臺的穩(wěn)定性，加上國內(nèi)車輛爆發(fā)性的增長，為車貸行業(yè)帶來越來越多的借貸用戶，微貸網(wǎng)也因此發(fā)展成為業(yè)內(nèi)車貸龍頭。

微貸網(wǎng)收入的主要來源是向借款者和投資者收取的服務(wù)費(fèi)，其收入構(gòu)成有四部分，包括貸款便利服務(wù)費(fèi)、貸后服務(wù)費(fèi)、其他收入和凈融資收入，憑借這些收益途徑，微貸網(wǎng)賺得盆滿缽滿。

微貸網(wǎng)2019年第一季度財報顯示：凈營收為人民幣9.497億元（約合1.415億美元），與去年同期的人民幣9.349億相比增長1.6%，與去年第四季度的人民幣9.935億元相比下滑4.4%。財報中提到，下滑的原因是貸款便利服務(wù)費(fèi)和貸后服務(wù)費(fèi)減少所致。

這一季度，微貸網(wǎng)的貸款便利服務(wù)費(fèi)為人民幣7.669億元（約合1.143億美元），與去年同期的人民幣7.144億相比增長7.4%，與去年第四季度的人民幣8.447億元相比下滑 9.2%。無獨(dú)有偶，貸后服務(wù)費(fèi)為人民幣8350萬元（約合1240萬美元），與去年同期的人民幣8230萬元相比增長1.4%，與去年第四季度的人民幣8420萬元相比下滑0.8%。兩者減少的主要原因都是貸款額和貸款余額減少。

由于市場環(huán)境的影響，受現(xiàn)金貸整治、P2P網(wǎng)貸平臺整改驗(yàn)收等監(jiān)管文件的密集落地，平臺紛紛采取措施整改，致使車貸業(yè)務(wù)成交量逐漸降低。加上投哪網(wǎng)、點(diǎn)牛金融等前來分羹的競爭對手，分去了小份額的業(yè)務(wù)量，也是貸款額和貸款余額減少的原因之一。

值得一提的是，在行政支出、人力支出等成本管控下，微貸網(wǎng)營業(yè)成本有所降低，凈利潤上漲。

財報顯示：由于持續(xù)的成本優(yōu)化努力，微貸網(wǎng)2019年第一季度營業(yè)成本和費(fèi)用為5.80億元人民幣，較上季度的 6.25億元人民幣，下降7.1%。營業(yè)成本和費(fèi)用占凈收入的比例從上季度的62.9%下降至61.2%。凈利潤為人民幣1.090億元（約合1600萬美元），而上年同期為人民幣1.246億元，上一季度為人民幣1.100億元，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有漲。

在成本管控方面，微貸網(wǎng)從2017年開始，通過減少門店數(shù)量來降低人事費(fèi)用。而由于員工成本的下降，2019年第一季度行政開支下降了48.7%，達(dá)到5.8億元人民幣（合860萬美元），而上季度僅僅下降了1.29億元人民幣。另外，第一季度市場活動的增加，市場和銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用支出環(huán)比增幅較大。微貸網(wǎng)當(dāng)季市場和營銷費(fèi)用環(huán)比增長24.8%，從上一季度的3920萬元人民幣，增長至4890萬元人民幣。

微貸網(wǎng)輕松躲過了2018年P(guān)2P行業(yè)暴雷潮，今年一季度財報又以營收增長、凈利潤增加的狀態(tài)給了投資人一個定心丸，在風(fēng)控管理、創(chuàng)新發(fā)展上微貸網(wǎng)也一直在前行。

研發(fā)費(fèi)用創(chuàng)新高，加固智能科技

智能時代，人工智能技術(shù)逐漸滲透各行各業(yè)，為各個產(chǎn)業(yè)的智能化、數(shù)字化發(fā)展賦能，金融行業(yè)也不例外。在金融和科技加速融合的現(xiàn)下，各大互金平臺業(yè)務(wù)資源和智能技術(shù)結(jié)合，走智能發(fā)展的道路，作為車貸行業(yè)的獨(dú)角獸，微貸網(wǎng)堅持以科技驅(qū)動業(yè)務(wù)，以數(shù)據(jù)貫穿業(yè)務(wù)全流程，不斷加大研發(fā)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)金融科技創(chuàng)新發(fā)展。

近幾年，微貸網(wǎng)不斷加碼金融科技投入，完全體現(xiàn)在研發(fā)費(fèi)用的增長上。

2018年第四季度微貸網(wǎng)研發(fā)費(fèi)用為3780萬元，較上季度的3430萬元增長10%，全年研發(fā)費(fèi)用為1.39億元，較2017年的1.01億元增長38.0%。無獨(dú)有偶，2019年第一季度研發(fā)費(fèi)用增長15.7%，至43.7億元人民幣（合650萬美元），較上季度增長15.6％，創(chuàng)歷史單季度最高。

微貸網(wǎng)的投入研發(fā)費(fèi)用主要用于技術(shù)人員數(shù)量的增長及公司技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)和升級等。微貸網(wǎng)首席風(fēng)控官顧全林也曾表示：“在金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級的當(dāng)下，微貸網(wǎng)深知技術(shù)創(chuàng)新的力量。微貸網(wǎng)始終聚焦用戶與市場的痛點(diǎn)，并精準(zhǔn)的進(jìn)行研發(fā)投入，不斷優(yōu)化產(chǎn)品服務(wù)體驗(yàn)，以提升金融服務(wù)的效率、增強(qiáng)用戶黏性”。

金融意味著風(fēng)險，而金融平臺要做的是降低風(fēng)險。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，接入人工智能技術(shù)，助力平臺風(fēng)控體系的完善，成為各大金融平臺重中之重的任務(wù)。

微貸網(wǎng)啟用“互聯(lián)網(wǎng)+驗(yàn)車”模式，將以往驗(yàn)車工作從線下搬到線上，人工操作改成全流程智能機(jī)器控制，從而簡化操作流程、減少人為誤差，降低驗(yàn)車環(huán)節(jié)的操作。除此之外，微貸網(wǎng)基于AI技術(shù)和云計算技術(shù)自主研發(fā)的智能視頻審核系統(tǒng)已投入使用，該系統(tǒng)可以通過對客戶回答內(nèi)容、微表情、情緒的深入解析，從不同角度去管控和預(yù)測風(fēng)險，解決了傳統(tǒng)審核模式的風(fēng)險難題。

另外，微貸網(wǎng)自創(chuàng)“智能決策森林”風(fēng)控體系，解決車和人兩者風(fēng)險評定問題。微貸網(wǎng)創(chuàng)始人姚宏曾解釋：“傳統(tǒng)大數(shù)據(jù)風(fēng)控只是基于多維度的海量數(shù)據(jù)，通過深度挖掘得出決策，而微貸網(wǎng)自創(chuàng)的“智能決策森林”風(fēng)控體系的核心思路里‘車的信息’和‘人的信息’是相對獨(dú)立的板塊?！币罁?jù)人和車兩個維度多個方面的數(shù)據(jù)做寬幅風(fēng)險定價，結(jié)合自動風(fēng)險預(yù)警信息和線下人工風(fēng)險的排查介入，全方位評定車與人的的條件，為用戶提供安全可靠的金融服務(wù)。

在風(fēng)控方面，微貸網(wǎng)完成了從貸款前、貸款中、貸款后，全方位排查風(fēng)險隱患。在貸前基于信息采集系統(tǒng)、精準(zhǔn)估價系統(tǒng)、審核決策系統(tǒng)，進(jìn)行客戶準(zhǔn)入調(diào)查，來篩選出優(yōu)質(zhì)借款客戶；貸中環(huán)節(jié)則建立審批系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)90%業(yè)務(wù)自動化審批，實(shí)現(xiàn)毫秒出結(jié)果；貸后提供行為風(fēng)險監(jiān)控分析。

總而言之，微貸網(wǎng)投入了巨額的研發(fā)資金，用于金融科技的創(chuàng)新和鞏固，對金融風(fēng)控方面有很大的輔助作用。而在智能技術(shù)決定未來走勢的互聯(lián)網(wǎng)金融下半場，金融科技將成為微貸網(wǎng)重要的競爭力。

備案懸而未決，核心挑戰(zhàn)猶存

iiMedia Research(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示：中國在線消費(fèi)金融市場近年發(fā)展迅速，根據(jù)2016-2020年在線消費(fèi)金融市場規(guī)模和預(yù)測結(jié)果，預(yù)計消費(fèi)金融市場規(guī)模年均復(fù)合增長率為82.8%；2018年市場規(guī)模為19211.7億元，2019年更有望突破30000億元關(guān)口。

在消費(fèi)金融快速發(fā)展的同時，微貸網(wǎng)也實(shí)現(xiàn)了規(guī)模和盈收的飛躍。2016年至2018年，三年的時間里凈利潤持續(xù)上漲。網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)顯示：在非美國通用會計準(zhǔn)則下（Non-GAAP），微貸網(wǎng)2016年、2017年、2018年凈利分別為3.23億、5.16億、7.112億元人民幣。而歷經(jīng)8年的風(fēng)風(fēng)雨雨，堅定目標(biāo)的微貸網(wǎng)也成長為了車貸領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

市場一片藍(lán)海，作為車貸領(lǐng)域的龍頭企業(yè)微貸網(wǎng)有個更大的發(fā)展機(jī)會，只是微貸網(wǎng)網(wǎng)貸平臺備案還一直懸而未決，面臨著無法完成備案導(dǎo)致網(wǎng)貸被叫停的巨大風(fēng)險。

據(jù)悉，微貸網(wǎng)已于2018年9月向相關(guān)部門遞交了自查報告，并于2018年第4季度接受了注冊地相關(guān)部門的現(xiàn)場檢查，也許是好事多磨，備案還未能完成。

近期，漢鼎宇佑發(fā)布公文透露了備案的情況。公文顯示：盡管相關(guān)法規(guī)政策對于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管呈現(xiàn)趨嚴(yán)的態(tài)勢，但微貸網(wǎng)積極配合各主管部門開展各項(xiàng)合規(guī)整改，爭取盡快辦理備案登記，并將持續(xù)合規(guī)化經(jīng)營。”但是，公告中也提到：如果微貸網(wǎng)未能完成互聯(lián)網(wǎng)金融備案，或未能取得電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，將可能面臨被要求停止網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

對于正規(guī)網(wǎng)貸平臺來說，嚴(yán)監(jiān)管是一件好事也是一個機(jī)遇。備案條件可以全面剔除渾水摸魚、影響市場發(fā)展的不良平臺，讓真正做好風(fēng)控的借貸平臺存活下來，而不受市場拖累的頭部企業(yè)也會發(fā)展的更好。而類似微貸網(wǎng)這樣，網(wǎng)貸平臺備案還差臨門一腳的車貸平臺，還需延續(xù)穩(wěn)健的業(yè)務(wù)模式、建立和完善行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的汽車新金融服務(wù)，為實(shí)現(xiàn)備案條件而沖刺。

盡管在行業(yè)暴雷潮剛退去、市場環(huán)境困難重重的當(dāng)下，微貸網(wǎng)2019年第一季度完成了戰(zhàn)略目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了盈利持續(xù)增長，財報表現(xiàn)也相對亮眼。但在行業(yè)監(jiān)管的強(qiáng)要求下，平臺備案的“大考”擺在眼前?？梢灶A(yù)見，隨著監(jiān)管的推進(jìn)將會有一大批網(wǎng)貸平臺被淘汰，而躲過暴雷潮的微貸網(wǎng)能否再次逃脫，我們不得而知。只是6月快結(jié)束了，留給微貸網(wǎng)的時間不多了……

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)曠創(chuàng)投網(wǎng)

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