88億庫存翡翠依舊閃亮 東方金鈺43.7億市值還能借幾年？

原標(biāo)題：88億庫存翡翠依舊閃亮 東方金鈺43.7億市值還能借幾年？

作者：清微

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

在A股市場，沒有最奇葩，只有更奇葩。

上市公司東方金鈺有限公司（600086.SH）就是其中之一。

公開資料顯示，東方金鈺是一家主營翡翠玉石、黃金、鉑金、鉆石的珠寶類上市公司。在1993年便已登陸上交所，被譽(yù)為“翡翠第一股”。

只是，近期，“翡翠第一股”有點(diǎn)點(diǎn)背。

那就是，囤著近88億元翡翠的貨，卻還不起4千萬的債。

這到底是怎么一回事呢？

東方金鈺的遭遇：囤翡翠引發(fā)的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)

公司虧損還不起債，投資者能夠理解，但投資者完全看不懂公司為什么虧，那就有點(diǎn)意思了。

2019年7月30日，東方金鈺有限公司（600086.SH）發(fā)布公告，稱公司及全資子公司被債權(quán)人申請(qǐng)合并破產(chǎn)重整，債權(quán)人為首譽(yù)光控資產(chǎn)管理有限公司。

此次被起訴事件使東方金鈺終于完整暴露在公眾面前，拔出蘿卜帶出泥，公司囤貨引發(fā)經(jīng)營接連出現(xiàn)大問題，可謂是風(fēng)波不斷。

可以說，東方金鈺的遭遇可謂傳奇而富戲劇性。

這是怎么一回事呢？

原來，由于大量的囤積翡翠，這讓東方金鈺無法支付近期的到期還款，由此，企業(yè)信用評(píng)級(jí)被降到了最低，隨后，公司只能延期披露年報(bào)，然而延期披露完了之后卻又收到監(jiān)管函。

最后，東方金鈺高管被警示和調(diào)查，股份被輪候凍結(jié)。

而此次公告所提到的債務(wù)問題，則是由東方金鈺的高債務(wù)所引發(fā)的破產(chǎn)重組，債權(quán)人首譽(yù)光控與浩賓珠寶簽訂了《應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，申請(qǐng)人受讓了浩賓珠寶對(duì)金鈺珠寶的應(yīng)收賬款債權(quán)，東方金鈺為該筆債權(quán)的保證人，為金鈺珠寶對(duì)申請(qǐng)人的債務(wù)提供連帶保證責(zé)任。

截至2019年7月15日，金鈺珠寶未能向申請(qǐng)人清償?shù)牡狡趥鶛?quán)總額約為4327萬元。

不過，到期之后，金鈺珠寶及東方金鈺均未向申請(qǐng)人清償?shù)狡趥鶆?wù)，

這還僅是東方金鈺債務(wù)當(dāng)中的一個(gè)。

如今的東方金鈺可謂債務(wù)纏身。

截止到2018年10月，東方金鈺到期未償還債務(wù)已達(dá)21.89億元，截至2019年4月，其逾期未償還項(xiàng)目金額更是到達(dá)了40.61億元，涉及多家信托、基金以及銀行，而目前公司的市值只有43.7億。

其實(shí)，自從2016年以來，東方金鈺的負(fù)債率就一直高居不下，到了2018年，甚至高達(dá)86.62%。

然而，即便在這種情況下，東方金鈺仍在拼命囤貨翡翠，尤其是2017年，東方金鈺斥資26億采購了338塊翡翠原石，然而這一年，東方金鈺經(jīng)營性現(xiàn)金流則為負(fù)數(shù)。

十年間，東方金鈺的翡翠存貨從2008年6.91億元到2018年88.1億，增加了近13倍。

可以說，東方金鈺的債務(wù)問題很大程度上都是由囤翡翠而引起。

囤翡翠后遺癥：東方金鈺接近破產(chǎn)重組

囤貨囤到接近破產(chǎn)重組，東方金鈺可謂是A股上市公司當(dāng)中的首家。

而且不僅如此，從東方金鈺2018年財(cái)報(bào)的應(yīng)收賬款可以看出，囤貨進(jìn)一步導(dǎo)致東方金鈺過度依賴大客戶經(jīng)銷，如今，東方金鈺已經(jīng)喪失部分翡翠的市場話語權(quán)了。

作為一家市值50億的上市公司，東方金鈺已經(jīng)囤了88億元的貨，然而面對(duì)接近40億的債務(wù)，東方金鈺要拿什么來償還呢？

這是一個(gè)問題。

據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，東方金鈺目前的凈利潤增速一直在放緩，凈利潤從2015年開始已經(jīng)連年下滑，2018年猛跌到虧損17.18億元。2019年一季度的凈利潤又大虧1.61億元。

2018年，東方金鈺營收額更是創(chuàng)新低，與2017年的營收相比大幅減少了63.16億元，資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到了歷史新高。

顯然，面對(duì)41億元的債務(wù)壓頂，市值僅有43.7億元的東方金鈺的翻身之仗不好打，現(xiàn)在就算有償還債務(wù)的心，也沒償債的40多億現(xiàn)金！

此次拿不出“區(qū)區(qū)”4000萬元，東方金鈺目前的經(jīng)營狀況得被這些囤貨拖累到到什么程度。

來源：同花順

可以看出，東方金鈺也是股市的老人了，不能只顧低頭囤翡翠，還要抬頭看經(jīng)營?；毓夥嫡者€是壽終正寢就看這次能否處理好債務(wù)問題了。

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