順豐2019半年報幕后：凈利增40%，科技力量的釋放

原標題：順豐2019半年報幕后：凈利增40%，科技力量的釋放

又是一輪財報季。

8月27日，順豐控股（簡稱順豐）公布了2019年半年報，交上了一份靚麗的成績單，一掃2018年三季度以來的頹勢。具體來看幾組關鍵數(shù)據(jù)：

2019年上半年，順豐營業(yè)收入達到500.75億元，同比增長17.68%；歸屬上市公司股東凈利潤31.01億元，同比增長40.35%；特別是，順豐在2019年第二季度的整體毛利率達到了21.50%，為近8個季度中的最高值；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額增幅超過100%達到48.17億元。

無疑，順豐的財報堪稱靚麗，透過財報也讓這家物流巨頭表現(xiàn)出了良好的成長韌性。特別是，作為大體量的順豐，在競爭進入白熱化狀態(tài)下還能續(xù)寫輝煌，值得研讀，也能形成對行業(yè)的價值指引。

1、科技力量的降本+產(chǎn)品結構優(yōu)化

核心的問題是，為什么順豐能取得如此靚麗額成績？

首當其沖，就是加大科技應用力度，釋放了運力效能，這讓順豐在行業(yè)競爭日趨深化之時，其毛利率不降反升，增加了利潤。

財報顯示，順豐2019上半年僅研發(fā)投入費用就達到12.09億元，同比增長56.31%。在筆者看來，順豐的毛利率提升與各項科技成果的應用密不可分。

2019年上半年，之前順豐在科技上的研發(fā)投入開始產(chǎn)生實際效果，眾多科技項目開始出現(xiàn)應用，最直觀的反映就在降本增效上。

從去年四季度開始，順豐采取了多項控本措施，例如：上線車貨匹配平臺降低運輸成本、成立順豐快運公司推進重貨精細化獨立管控，最終逐步釋放效果，盈利得以逐步回升。

據(jù)了解，2019年上半年，順豐繼續(xù)加大在大數(shù)據(jù)及產(chǎn)品、人工智能及應用、精準地圖平臺、智能化設備、智慧硬件、綜合物流解決方案等方面的科技研發(fā)投入。

為此，順豐自主研發(fā)了一套完整的智慧網(wǎng)平臺，包括順豐物流各項核心營運系統(tǒng)、順豐地圖平臺、大數(shù)據(jù)平臺、信息安全平臺、智能運維管理平臺等，覆蓋各個業(yè)務環(huán)節(jié)和場景，快速、靈活、安全、全面地賦能業(yè)務。

與此同時，還有各類自動化機器人，豐巢科技降低人力投入，優(yōu)化末端配送成本，通過前沿技術的發(fā)展和落地，助力智慧物流升級。甚至進一步推動物流全鏈路的信息互聯(lián)互通，為公司多元業(yè)務發(fā)展打造智慧化的底盤。

現(xiàn)實中，物流發(fā)展無捷徑，必須在科技、技術等方面不斷重投入，畢竟如今的行業(yè)比拼主要體現(xiàn)在技術層面。對此，順豐意識到，在規(guī)模經(jīng)濟和價格壁壘到達極限之后，科技應用才是公司進擊的終極化手段和常態(tài)化工具。

其次，就是產(chǎn)品給力，順豐在近半年來進行了產(chǎn)品結構優(yōu)化，這成為順豐靚麗業(yè)績的另一推手。

根據(jù)財報披露，2019年上半年，順豐商務件的競爭力得以提升，讓順豐的量件回升；此外，順豐的各項新業(yè)務（包括快運、同城、冷運、醫(yī)藥、國際以及供應鏈業(yè)務等）收入占比達到23.66%，占比提升超過7%。

其中，快運業(yè)務增幅達到46.99%，同城配業(yè)務增幅129.13%，冷運增加53.93%。而且，在2019年上半年，順豐完成對德國郵政敦豪集團在中國大陸、香港和澳門地區(qū)供應鏈業(yè)務的收購，順豐DHL業(yè)務正式并表。供應鏈新業(yè)務成為順豐在新業(yè)務發(fā)展中的最重要推力。

隨著新業(yè)務的推進、發(fā)威，讓順豐實現(xiàn)了產(chǎn)品多元化，也提升了其整體的業(yè)績。比如，2019年5月，順豐針對特定市場及客戶推出特惠專配，既增加了額外業(yè)務量，又能降本增效，同時又為順豐在傳統(tǒng)快遞業(yè)務中提供了更有彈性的、更具競爭力的報價。

2、“大象”起舞，遠方可期

如今，順豐已經(jīng)是物流巨頭，其正在邁向千億營收，可謂是一頭大象。相對于船小好掉頭的企業(yè)來說，順豐這樣的巨人企業(yè)難免讓人有“大公司病”的擔憂。

但順豐這頭“大象”也能“輕盈起舞”。它在前進路上沒有固化，而是貼近市場競爭，高效靈活地調整市場策略，不斷自我完善，加大科技投入，發(fā)力新業(yè)務，成為其打造競爭力的底盤。

比如，順豐引以為傲的“天網(wǎng)、地網(wǎng)、信息網(wǎng)”的背后，正是通過大數(shù)據(jù)生態(tài)來“粘合”，并廣泛應用于順豐的速運、倉儲、冷運、醫(yī)藥、國際等業(yè)務。再比如，大數(shù)據(jù)生態(tài)系統(tǒng)的實體化產(chǎn)品順豐“數(shù)據(jù)燈塔”，便可用來查詢快遞狀態(tài)或倉儲訂單等。

順豐對自己的定位描述已經(jīng)變成“科技服務公司”，通過科技反哺主營業(yè)務，而且這頭“大象”具備中小公司不可企及的優(yōu)勢—規(guī)模效益。

特別值得關注的是，前方，順豐的新業(yè)務也是一個極為廣闊的市場，對順豐來說，具有中長期的戰(zhàn)略地位。最終，能讓這頭大象得以長期翩翩起舞。

而且，順豐曾對外透露，未來該公司的研發(fā)投入力度不會降低——預計2019年公司的科技整體投入將會占到營業(yè)收入的3%。這意味著順豐在接下來日子里會繼續(xù)加碼科技投入，這將讓它的發(fā)展后勁更足。

總之，透過此番順豐2019年靚麗的半年報，我們能做出判斷，它的未來很可期，很樂觀。

正如安信證券所表示，短期看，順豐降本增效仍能取得一定效果，業(yè)務量增速在新產(chǎn)品帶動下將逐步回升，公司業(yè)績有望逐季度改善。長期看，隨著順豐綜合物流能力的逐步形成，有助于公司迅速切入B端大物流市場鑄就護城河，帶來遠期利潤持續(xù)增長。

可以說，順豐就像一頭大象，一旦開始奔跑，自有它覺醒興奮的道理。只要科技競爭力、供應鏈、新業(yè)務等這些優(yōu)勢不消失，大象奔跑就不會停。不妨繼續(xù)欣賞順豐接下來的精彩表演！

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