WeWork IPO受挫,給創(chuàng)業(yè)公司在追求“速度為王”的同時(shí)帶來了哪些思考?

找人 找項(xiàng)目 找商機(jī) 上“軟交會(huì)”——B2B連接平臺(tái)

人們善于學(xué)習(xí)成功的經(jīng)驗(yàn),同樣,失敗的教訓(xùn)也是需要汲取的。

與很多創(chuàng)業(yè)公司因成功IPO,估值大漲,走上高光時(shí)刻而占據(jù)媒體頭條不同的是,WeWork此次獲得眾多關(guān)注則源于其戛然而止的IPO和CEO被迫離職。

回顧WeWork的IPO之旅,截至其正式撤回美國(guó)上市申請(qǐng)已有近一年時(shí)間了:在去年底開啟IPO之路,今年8月遞交招股書說明書時(shí),公司本可以通過上市集資至少30億美元。這項(xiàng)計(jì)劃卻遭遇了滑鐵盧,據(jù)悉,因估值和商業(yè)模式遭到投資者質(zhì)疑,WeWork的母公司W(wǎng)e Company不得不在10月1日正式宣布撤回向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的招股說明書,尋求推遲IPO。

其實(shí) WeWork 的IPO慘敗,只是一系列 IPO 未能給母公司帶來預(yù)期結(jié)果的最新一例。簡(jiǎn)而言之,目前的情況是,投資者和員工希望大舉退出,而該公司則面臨著破產(chǎn)的前景。

在眾多報(bào)道中,我們發(fā)現(xiàn),WeWork問題引發(fā)了人們對(duì)創(chuàng)業(yè)公司高估值的思考,以及對(duì)孫正義投資帝國(guó)激進(jìn)策略的市場(chǎng)評(píng)判。不過,于該公司而言,這些也只是題外話,歸根結(jié)底還是要從自身找問題。

該公司失敗的 IPO,對(duì)其它沒有盈利能力的獨(dú)角獸企業(yè)來說,就像是“煤礦里的金絲雀”。對(duì)于Peloton、Uber、Lyft、Sunnova和SmileDirectClub,這些股價(jià)都出現(xiàn)了相對(duì)于上市首日的下跌的企業(yè)而言,WeWork的問題應(yīng)該引發(fā)他們對(duì)大規(guī)模裁員和動(dòng)蕩的未來可能隨之而來的擔(dān)憂。

另外,WeWork和其他科技公司IPO的失敗同樣引出了一個(gè)重要的問題:為什么私人公司在內(nèi)部控制方面表現(xiàn)得如此糟糕?具體來說,他們沒有對(duì)數(shù)據(jù)質(zhì)量、審計(jì)、法規(guī)遵從性和必要的財(cái)務(wù)實(shí)踐給予足夠的重視。

而這,或許正是WeWork等IPO失敗企業(yè)需要自查、自省的關(guān)鍵問題。

下面是一名創(chuàng)辦/聯(lián)合創(chuàng)辦了6家公司的從業(yè)者對(duì)于此問題的看法,我們認(rèn)為對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言非常有啟發(fā)意義,特分享給大家~

WeWork 的內(nèi)控問題

縱觀WeWork的IPO之旅,從公司首次提交S-1文檔開始,與公司內(nèi)部控制相關(guān)的問題就變得很明顯。這些文件顯示,該公司給了CEO亞當(dāng)·諾伊曼(Adam Neumann)一個(gè)有問題的商業(yè)運(yùn)營(yíng)控制水平,而WeWork也在迅速消耗其現(xiàn)金供應(yīng),盡管收入不斷增加。

諾伊曼的有表決權(quán)股份和商業(yè)慣例(包括在他死后將重大權(quán)力移交給他妻子的規(guī)定)引起了市場(chǎng)極大的關(guān)注。

這導(dǎo)致該公司的估值從1月份估計(jì)的470億美元暴跌至S-1申請(qǐng)后的100億美元。持續(xù)的反對(duì)聲音最終導(dǎo)致諾伊曼辭職,同時(shí)放棄了他的多數(shù)投票控制權(quán)。不過,對(duì)于此次已經(jīng)被撤回并無限期推遲的IPO而言,這一切似乎都太微不足道、太遲了。

普遍的擔(dān)憂

WeWork在科技界并非唯一一家在實(shí)施健全的內(nèi)部控制方面存在問題的公司。科技初創(chuàng)企業(yè)面臨的許多問題,都源于《薩班斯-奧克斯利法》(Sarbanes-Oxley Act)對(duì)私營(yíng)和上市公司影響的不同。該法第404條要求上市公司提供內(nèi)部控制報(bào)告,確認(rèn)其財(cái)務(wù)的道德性和負(fù)責(zé)任的管理情況。

許多私營(yíng)公司愿意遵守這些指令,但該法案沒有在法律上要求私營(yíng)組織提交這些報(bào)告。而且因?yàn)閮?nèi)部控制政策會(huì)影響底線,許多公司會(huì)忽視這一領(lǐng)域而專注于盈利能力。研究發(fā)現(xiàn),中小企業(yè)受到評(píng)估成本的影響尤為嚴(yán)重。例如,在很多公司中,由于涉及的時(shí)間和成本,他們甚至沒有考慮公布內(nèi)部控制報(bào)告。

所以,這樣看來初創(chuàng)公司應(yīng)該在一開始就建立起控制基礎(chǔ)設(shè)施的第一塊基石——即使它們很簡(jiǎn)單,比如觸發(fā)對(duì)1000美元以上項(xiàng)目的支出審查,或者自動(dòng)發(fā)送一封電子郵件提醒團(tuán)隊(duì)每月更換密碼。通常情況下,這些溫和的“成本”會(huì)在以后產(chǎn)生回報(bào)。

初創(chuàng)企業(yè)文化也可能導(dǎo)致糟糕的內(nèi)部控制。在一個(gè)小團(tuán)隊(duì)工作和不斷變化的環(huán)境中可能會(huì)使制定基本的內(nèi)部控制程序變得更加困難,比如將財(cái)務(wù)責(zé)任(如簿記和審計(jì))分開,制定標(biāo)準(zhǔn)化的財(cái)務(wù)文檔,或者需要額外的批準(zhǔn)才能進(jìn)行某些交易。

在我的第一家、第三家和第四家公司,為了節(jié)約成本,我們很早就合并了會(huì)計(jì)和審計(jì)。在每一家我咨詢過的A輪前創(chuàng)業(yè)公司中,要求額外的開支限制批準(zhǔn)都是事后的想法,因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)層認(rèn)為這是官僚政治,是對(duì)創(chuàng)業(yè)速度的侮辱。這種漫不經(jīng)心的做法在我最近的一次創(chuàng)業(yè)中結(jié)束了,在那里,從一開始,我們就圍繞著檢查和平衡設(shè)計(jì)系統(tǒng):內(nèi)部文件有明確的托管權(quán),我們每月進(jìn)行財(cái)務(wù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)審計(jì),每天對(duì)銀行支出進(jìn)行核對(duì),我們的報(bào)銷流程需要原始收據(jù)。

“速度為王”是你短期內(nèi)可以奉行的信條,但它可能會(huì)產(chǎn)生災(zāi)難性的長(zhǎng)期影響。對(duì)利潤(rùn)的關(guān)注可能導(dǎo)致內(nèi)部控制退居二線。缺乏組織性也很容易導(dǎo)致科技初創(chuàng)企業(yè)失去對(duì)現(xiàn)金流的跟蹤,研究機(jī)構(gòu)SmallBizTrends估計(jì)有82%的企業(yè)失敗與此有關(guān)。

更糟糕的是,糟糕的內(nèi)部控制會(huì)增加欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。

正如Nathan Edwards 在《創(chuàng)新企業(yè)》欄目中所寫道的那樣,糟糕的內(nèi)部控制的危害范圍從鼓勵(lì)不道德行為的風(fēng)險(xiǎn),和罰款結(jié)果,到基本的源于過于復(fù)雜的電子表格的會(huì)計(jì)錯(cuò)誤,這可能導(dǎo)致夸大利潤(rùn)或虧損和超額支付的稅收。缺乏對(duì)交易的控制可能導(dǎo)致不適當(dāng)?shù)挠涗浭杖耄I竊的庫存和現(xiàn)金,購(gòu)買過多的庫存等等。Edward舉了一個(gè)例子,在其任職的一家創(chuàng)業(yè)公司中至少一個(gè)執(zhí)行者最終進(jìn)了監(jiān)獄,另外兩個(gè)被法院制裁,究其原因是這些違規(guī)行為的核心沒有受到控制,但即使是適度的內(nèi)部控制也能輕易制止。

你能做什么?

WeWork和最近其他失敗的IPO應(yīng)該成為一個(gè)警示——不管你的初創(chuàng)公司是否在考慮IPO。如果沒有適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制,你們公司的長(zhǎng)期繁榮就會(huì)受到威脅。

管理層應(yīng)該采取偵查和預(yù)防措施來保護(hù)公司的財(cái)務(wù)狀況。我可以從第一手經(jīng)驗(yàn)中得知,獨(dú)立審計(jì)師——與公司財(cái)務(wù)總監(jiān)無關(guān)——是必須的。從第一天開始,高管們就應(yīng)該采取實(shí)際行動(dòng)來理解季度財(cái)務(wù)審計(jì)。

即使是備份計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)或完成交易需要輸入密碼這樣的基本步驟也可以減少欺詐和錯(cuò)誤。實(shí)施書面的行為準(zhǔn)則將鼓勵(lì)道德行為,并規(guī)定欺詐的后果。像內(nèi)部審計(jì)這樣的檢測(cè)控制將有助于發(fā)現(xiàn)任何錯(cuò)誤,同時(shí)確保程序到位,及時(shí)糾正任何問題。

如果你是一家私人公司,無論你的規(guī)模大小,你都需要看看你目前有哪些內(nèi)部控制措施。在我現(xiàn)在的公司,我們檢查了關(guān)于費(fèi)用、償還、收入和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的書面記錄,以找到我們自己的“空白”,并填補(bǔ)它們——就像你應(yīng)用“SWOT分析”來發(fā)現(xiàn)管理團(tuán)隊(duì)技能的空白一樣。認(rèn)識(shí)到缺陷不僅對(duì)未來的上市計(jì)劃至關(guān)重要,而且對(duì)保持財(cái)務(wù)狀況良好和建立信譽(yù)也至關(guān)重要。

的確,糟糕的內(nèi)部控制導(dǎo)致的IPO失敗不會(huì)使這些公司抬不起頭。但不幸的事實(shí)是,許多私營(yíng)公司沒有適當(dāng)?shù)某绦颉3沁@些機(jī)構(gòu)的決策者采取措施改善流程,否則預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多科技公司IPO失敗。

極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

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2019-10-15
WeWork IPO受挫,給創(chuàng)業(yè)公司在追求“速度為王”的同時(shí)帶來了哪些思考?
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