云集焦慮的財(cái)報(bào)：主力軍不給力，預(yù)備役不溫不火

原標(biāo)題：云集焦慮的財(cái)報(bào)：主力軍不給力，預(yù)備役不溫不火

疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的口號(hào)，帶動(dòng)了“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”發(fā)展，男女老少齊出門撈金。而注冊(cè)成為電商會(huì)員、線上分享好物賺外快的“線上地?cái)偨?jīng)濟(jì)”——會(huì)員制電商市場(chǎng)也迎來新機(jī)。

此前，因疫情影響零售行業(yè)，特別是線下實(shí)體店遭受了重大的經(jīng)濟(jì)打擊，各行各業(yè)積極運(yùn)用不同的方式復(fù)工復(fù)產(chǎn)，意圖盡快恢復(fù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

由此，無論是線下“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”還是“線上地?cái)偨?jīng)濟(jì)”，兩者講究的都是為人們?cè)O(shè)置開展副業(yè)的渠道，助力群眾創(chuàng)收為疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇獻(xiàn)力。

近期，“中國會(huì)員電商第一股”云集發(fā)布財(cái)報(bào)。其云集董事長兼首席執(zhí)行官肖尚略表示：“這是一個(gè)充滿挑戰(zhàn)與可能性的特殊時(shí)期，我們要感謝我們的合作伙伴、員工和服務(wù)經(jīng)理，他們與我們一起渡過了這個(gè)充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期?！?/p>

一席話表明云集2020年一季度歷經(jīng)重重困難，營收、凈利雙降在意料之中。

焦慮的財(cái)報(bào)

早前，云集乘社交電商紅利而起，完成了早期的用戶積累，后將自己的定位從社交電商轉(zhuǎn)向會(huì)員電商，繼續(xù)探索前行的道路。跌跌撞撞一路走來也沒有實(shí)現(xiàn)大的突破，反而營收、凈利下滑、市值大跌。

云集2020年第一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：云集一季度營收16.49億元，同比下降51.30%，一季度經(jīng)調(diào)整凈利潤0.26億元，同比下降39.53%，增長低于預(yù)期。

虧損原因很明了，受疫情影響全球經(jīng)濟(jì)下行，線上、線下零售市場(chǎng)都遭受了不同程度的打擊。在線下，消費(fèi)者足不出戶，商鋪被迫關(guān)門、實(shí)體零售業(yè)幾乎全軍覆沒；在線上，疫情影響物流、制造等產(chǎn)業(yè)的正常運(yùn)營，對(duì)兩者依賴高的電商行業(yè)也被波及。

云集董事長兼CEO肖尚略也解釋到：增長低于預(yù)期的主要原因在于公共衛(wèi)生事件對(duì)云集的運(yùn)營計(jì)劃造成干擾，包括供應(yīng)商、業(yè)務(wù)伙伴以及物流服務(wù)在內(nèi)的合作伙伴均受到了很大挑戰(zhàn)。

事實(shí)上，云集稍早些發(fā)布的2019財(cái)年年報(bào)暴露了營收的窘?jīng)r，其已連續(xù)第四年虧損，營收能力長期遭受市場(chǎng)質(zhì)疑。

財(cái)報(bào)顯示，2016年至2018年，云集的凈虧損分別為2467萬元、1.06億元、5969萬元。2019財(cái)年云集實(shí)現(xiàn)營收116.7億元，同比下降10.32%；凈虧損為1.26億元，虧損同比擴(kuò)大110.70%。

再有，自上市以來云集市值不斷下跌。云集上市首日股價(jià)大漲28.64%，報(bào)收于14.15美元，股價(jià)盤中最高曾升至18.20美元，市值達(dá)30.87億美元，而今云集市值僅剩不到7億美元，較上市之初蒸發(fā)約7成，資本猶豫、觀望的態(tài)度也讓云集陷入發(fā)展焦慮中。

總之，財(cái)報(bào)背后的云集幾乎已風(fēng)光不再，營收、凈利下滑的背后是商品銷售、會(huì)員等各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入的縮緊。

“主力軍”不給力

多年打拼，云集開拓了多元營收渠道，包括商品銷售收入、會(huì)員業(yè)務(wù)收入、商城業(yè)務(wù)收入以及其他收入。其中，商品銷售相當(dāng)于云集營收的“主力軍”，只是“主力軍”近期表現(xiàn)不佳。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2020年一季度云集商品銷售收入為14.46億元，約占總營收入87%，同比下降55.1%。云集方面解釋，主要是因?yàn)楣纠^續(xù)完善其資源分配計(jì)劃以進(jìn)一步提高平臺(tái)上商品銷售、商城業(yè)務(wù)和商家的運(yùn)營效率。

早前，云集轉(zhuǎn)型會(huì)員制電商，意圖學(xué)習(xí)Costco通過會(huì)員模式賺錢，增加會(huì)員營收占比，降低商品銷售營收占比，但現(xiàn)在看來云集還是沒能擺脫商品銷售收入，決定整體營收高低的局面。

公開數(shù)據(jù)顯示，2016年到2018年，云集商品銷售收入分別為11.29億元、59.12億元、113.88億元；會(huì)員收入為1.55億元、5.11億元，15.52億元。2018年，會(huì)員收入占到總體收入的13.6%。兩年過去了，商品銷售收入的地位依舊屹立不動(dòng)，但創(chuàng)收能力已不如從前。

好的一面是，疫情后電商賽道出現(xiàn)新發(fā)展契機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，我國實(shí)物商品網(wǎng)上零售額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比例在2020年前三個(gè)月突飛猛進(jìn)，1-2月份為21.5%，4月份更是飆升到23.6%，比2019年底的20.7%高出3.4個(gè)百分點(diǎn)。

而且，云集在成本管控方面取得了良好成效。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：云集營業(yè)成本從2019年同期的27.31億元降至11.48億元，降幅為58.0%；營業(yè)費(fèi)用總額從2019年同期的6.544億元降至5.229億元，降幅為20.1%。

云集首席財(cái)務(wù)官陳晨認(rèn)為：盡管受到疫情的影響，我們將商品毛利率從2019年同期的19.3%提升至30.4%，這源于我們不斷努力提高運(yùn)營效率。

整體來說，云集主要營收來源，商品銷售收入同比下降過半，直接導(dǎo)致云集來之不易的盈利苗頭呈現(xiàn)“夭折”的態(tài)勢(shì)。至于云集另一營收來源會(huì)員業(yè)務(wù)，同樣處于亦步亦趨摸索的進(jìn)程中，躍升艱難。

“預(yù)備役”也不溫不火

如果說商品銷售業(yè)務(wù)是云集“主力軍”，那么會(huì)員業(yè)務(wù)則是云集的“預(yù)備役”。

社交電商轉(zhuǎn)型精品會(huì)員電商平臺(tái)，云集主要通過設(shè)立“購物返利、邀請(qǐng)新用戶獲得提成等”的激勵(lì)機(jī)制，在短時(shí)間里實(shí)現(xiàn)了用戶量爆發(fā)性增長。據(jù)了解，2016至2019年，云集會(huì)員人數(shù)從90萬迅速增長至2320萬。

只是，會(huì)員業(yè)務(wù)長期處于不溫不火的狀態(tài)，還不能支撐起云集龐大的身軀。

云集財(cái)報(bào)顯示，2019年第四季度，云集的會(huì)員業(yè)務(wù)營收為1.46億元，同比大降84.3%，環(huán)比下滑29.4%；2019年全年，其會(huì)員業(yè)務(wù)營收為7.77億元，同比下降49.94%；2020年一季度會(huì)員業(yè)務(wù)收入為0.25億元，同比下降84.0%，未來發(fā)展不容樂觀。

為解決會(huì)員模式增長陷入發(fā)展瓶頸的問題，云集明確提出“從2020年1月開始，云集將允許任何在其APP上登記賬號(hào)的用戶擁有一年的會(huì)員福利。如果用戶在期限內(nèi)達(dá)到一定的累計(jì)消費(fèi)門檻等條件，其會(huì)員資格可以延長一年，同時(shí)還鼓勵(lì)現(xiàn)有會(huì)員延長其會(huì)員期限?！?/p>

但從2020年一季度云集會(huì)員營收大幅度下滑的情況來看，云集想通過贈(zèng)送會(huì)員的方式帶動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的計(jì)劃，幾乎毫無效用或者說還需要時(shí)間去驗(yàn)證。

短時(shí)間來看，激勵(lì)制度確實(shí)能帶動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L，但也會(huì)讓用戶養(yǎng)成“免費(fèi)獲取”的習(xí)慣，進(jìn)而在平臺(tái)取消激勵(lì)制度之后消費(fèi)者會(huì)大量離開。也就是說，平臺(tái)讓利的方式并不能保證用戶的忠誠度和粘度，稍有不慎反而會(huì)反向刺激平臺(tái)用戶的流失。

面對(duì)主業(yè)務(wù)營收下滑、業(yè)績?cè)鲩L乏力、連年虧損的困境，云集一直期待新業(yè)務(wù)能救急。

商城業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)近期表現(xiàn)也是可圈可點(diǎn)。商城業(yè)務(wù)收入為1.58億元，同比增長5166.67%，主要是由于公司平臺(tái)上受歡迎品牌和商家數(shù)量增加以及其商城業(yè)務(wù)的傭金率提高；其他收入為0.2億元，同比增長276.7%。

總體而言，疫情是一次大考，也是一次機(jī)遇。在經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，云集還需專注主營業(yè)務(wù)、積極發(fā)展新業(yè)務(wù)，構(gòu)建生態(tài)護(hù)城河來形成競(jìng)爭(zhēng)壁壘，才能經(jīng)受市場(chǎng)考驗(yàn)，也能在對(duì)的時(shí)機(jī)抓住超車的機(jī)會(huì)，守住“中國會(huì)員制電商第一股”的稱號(hào)。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110

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