原標(biāo)題:360數(shù)科華麗財(cái)報(bào)下的增長困局
8月24日,360數(shù)科發(fā)布了2020年第二季度財(cái)報(bào),這也是自8月7日360金融升級為360數(shù)科之后的第一份財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,360數(shù)科本季度財(cái)報(bào)營收、利潤均實(shí)現(xiàn)了大幅度上漲,綜合科技服務(wù)收入增長尤其明顯,成為重要的增長引擎,并逐漸接近其總營收的“半壁江山”,科技賦能的效果逐漸凸顯。
基于各方面的良好表現(xiàn),360數(shù)科本季度的財(cái)報(bào),更被稱作是“上市以來表現(xiàn)最好的一個(gè)季度?!钡Y(jié)合360數(shù)科在各個(gè)季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看,360數(shù)科面臨的局面,遠(yuǎn)非表面那么輕松。
營收、利潤雙豐收
360數(shù)科財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2020年二季度公司實(shí)現(xiàn)總體收入33.4億元人民幣,同比增長50%,表現(xiàn)強(qiáng)勁。相較一季度實(shí)現(xiàn)總營收32億元,360數(shù)科二季度的營收基本“平穩(wěn)”,相較去年同期,其營收也保持著較高水平。
從凈利潤來看,本季度360金融的凈利潤一掃一季度的下滑頹勢,逐漸恢復(fù)增長。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,本季度360金融的凈利潤為8.77億元,較上年同比增長41.8%,也是上市以來凈利潤最好的一個(gè)季度。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2020年一季度,360金融實(shí)現(xiàn)收入32億元人民幣;凈利潤為1.83億元,Non-GAAP凈利潤為2.55億元。當(dāng)然,一季度凈利潤下滑,也與新頒布的會計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)方式改變不無關(guān)系。
具體來說,此次財(cái)報(bào)采用新會計(jì)準(zhǔn)則ASC326,若沿用舊會計(jì)準(zhǔn)則,一季度總收入為23.45億人民幣,同比增長16.7%;Non-GAAP 凈利潤達(dá)到7.64億人民幣,表現(xiàn)依舊不錯(cuò)。按照舊準(zhǔn)則的要求,每一筆收入的實(shí)現(xiàn),都要預(yù)估因擔(dān)保產(chǎn)生的收入,以及因?yàn)閾?dān)保產(chǎn)生的損失,同時(shí)對該“或有損失”進(jìn)行撥備。新舊會計(jì)準(zhǔn)則對擔(dān)保收入與擔(dān)保損失確認(rèn)的差異,導(dǎo)致新舊會計(jì)準(zhǔn)則差別較大。
不過,盡管新舊會計(jì)準(zhǔn)則差別較大,但無論按照新舊準(zhǔn)則,二季度的營收和利潤表現(xiàn),都好于一季度的表現(xiàn),表現(xiàn)尤其亮眼的是其科技業(yè)務(wù)收入。
科技服務(wù)收入成重要引擎
二季度財(cái)報(bào)顯示,360數(shù)科的科技業(yè)務(wù)營收占比已經(jīng)提升至26.9%,綜合科技服務(wù)收入占比已接近50%,這標(biāo)志著公司數(shù)字科技平臺建設(shè)已初見成效。
自上市以來,360數(shù)科的科技服務(wù)收入的增速一直快于整體營收增速,成為360數(shù)科營收增長的重要引擎。
根據(jù)360官方提供的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2019年360金融的科技收入增速為336%,而2018年為228%,整體快于其總體營收增速。科技收入在總營收中的占比,也由2019年年初的0.8%躍升到年底的22%。2020年一季度,科技服務(wù)促成交易金額逾109億元,同比增長3107%。
科技服務(wù)收入快速增長的背后,是360金融加速向B端金融企業(yè)賦能的力度。相關(guān)資料顯示,截至2020年二季度末,360數(shù)科的金融機(jī)構(gòu)合作伙伴數(shù)量已增加數(shù)超過百家,包括了國有銀行、股份制銀行、城商行、持牌消費(fèi)金融公司、信托公司等各類持牌機(jī)構(gòu)。
伴隨著技術(shù)驅(qū)動(dòng)作用的不斷增強(qiáng),二季度360數(shù)科科技服務(wù)促成交易金額逾146億,同比增長282.3%??萍紭I(yè)務(wù)占比提升至26.9%,預(yù)計(jì)年底該比例將達(dá)到35%-40%。
此外,360數(shù)科積極布局科技消費(fèi)生態(tài)的產(chǎn)品“微零花”在二季度取得了突出的成績。“微零花”自推出以來,日均交易額達(dá)5000萬元,日均交易45萬筆,累計(jì)開卡用戶數(shù)245萬,交易商戶逾200萬家。
這些業(yè)務(wù)布局,都很好的支持了360數(shù)科二季度科技服務(wù)收入的增長。不過,對比各個(gè)季度的營收、利潤狀況變化,可以看到360數(shù)科繁華背后不乏隱憂。
繁榮之下難掩增長疲態(tài)
用“亂花漸欲迷人眼”來形容360數(shù)科這季度的財(cái)報(bào),再合適不過了。一方面這季度360數(shù)科的營收及凈利潤再創(chuàng)新高,表現(xiàn)亮眼。按照360數(shù)科官方的說法,本季度財(cái)報(bào)是上市以來最好的一個(gè)季度財(cái)報(bào)。
另一方面,財(cái)報(bào)背后被遮掩的增長問題,愈加嚴(yán)峻,這從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中也可以看出端倪。
對比一下360數(shù)科2020Q1和2020Q2兩季度的財(cái)報(bào)會發(fā)現(xiàn),360數(shù)科的季度環(huán)比增速在下滑,同時(shí)用戶增長也越來越慢。2020Q1的累計(jì)授信用戶僅增長了139萬,2020Q2的授信用戶環(huán)比增長了160萬,已經(jīng)沒有了此前動(dòng)則兩位數(shù)的環(huán)比增長。結(jié)合過去6個(gè)季度的數(shù)據(jù),也可以更清晰地看到這種變化。
從獲客能力來看,360數(shù)科的獲客能力逐漸下滑,用戶增長已經(jīng)越來越艱難了。比如,從對其營收影響最大的累計(jì)授信用戶數(shù)來看,2019Q1其累計(jì)授信用戶還保持著同比245%的增長,此后360數(shù)科的累計(jì)授信用戶增速開始持續(xù)下滑,從2019Q2的169%,一路下滑到了2020Q2的44.1%。
若對比季度環(huán)比增速下滑的情況,則要更明顯一些。2019Q1季度環(huán)比增長28%,到了2020Q2已經(jīng)跌至6.12%,下滑速度非常明顯。與之相對應(yīng),2020Q1的營收為32億,2020Q2的營收為33.4億,營收環(huán)比增長不到1.4億,增長已經(jīng)明顯見頂了。
從影響營收最重要的撮合貸款的增速變化,也可以看到這種趨勢。如上圖所示,360數(shù)科2019Q1的撮合貸款增速還保持著179%的同比增速,到了2020Q2其同比增速已經(jīng)下滑到了21.8%,環(huán)比放款額度基本恒定在750億左右基本“穩(wěn)定”,這也是其營收增長基本“穩(wěn)定”的原因。
綜合來看,華麗財(cái)報(bào)裝束下的360數(shù)科,其增長頹勢已經(jīng)顯現(xiàn)。對于當(dāng)下的360數(shù)科而言,擺在面前的突出問題是,向哪里尋求增長空間?
增長何處尋
從公開的資料來看,為應(yīng)對增長困局,360數(shù)科也在通過下沉渠道尋求破解之道。
在二季度的財(cái)報(bào)中,360數(shù)科特意提到,疫情期間360數(shù)科加大了它在三農(nóng)小微領(lǐng)域的扶持力度。截至2020年6月30日,360數(shù)科給三農(nóng)小微累計(jì)授信四百多萬人,累計(jì)借款近三百萬人,累計(jì)借款金額逾1280億元,借貸余額235.8億元,在整體借貸余額中占比30%。
這是一個(gè)很大的變化,過去360數(shù)科的用戶主要是面向大學(xué)生、工薪族等城市生活人群,其用戶鮮少出現(xiàn)三農(nóng)用戶,這個(gè)轉(zhuǎn)變說明360數(shù)科正在將增長目標(biāo)轉(zhuǎn)向下沉。不過,下沉市場如今已非從前的處女地了。
拼多多崛起,讓京東、阿里意識到下沉市場的重要性,近年來也在加速布局下沉市場。比如,京東物流、電器店下沉全國諸多縣域城市,與之相對應(yīng)的金融等諸業(yè)務(wù)也逐漸加入下沉行列。兩者業(yè)務(wù)上的交叉,預(yù)示著在可以預(yù)見的未來,兩者在下沉市場的戰(zhàn)火將不可避免。
雖然目前來看,360數(shù)科下一步究竟如何,尚不得而知。但可以肯定的是,遇到增長困局的360數(shù)科,如果在接下來不能夠?qū)ふ业叫碌墨@客渠道,下一步其必然面臨營收增長停滯、業(yè)績止步不前的尷尬窘境。到了那時(shí),想要開拓新的客戶,就必須花費(fèi)更大的代價(jià)(更多的營銷費(fèi)用)。
文/劉曠公眾號,ID:liukuang110
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