基金暴漲之下，個(gè)人資產(chǎn)應(yīng)該如何配置？

原標(biāo)題：基金暴漲之下，個(gè)人資產(chǎn)應(yīng)該如何配置？

最近一年基金有點(diǎn)猛，隨手買了幾個(gè)半年期限的就已經(jīng)有百分之五十的收益了，買得早的朋友翻倍的也不在少數(shù)。我的一位理財(cái)經(jīng)理跟我說，不要怕，這才是剛剛開始，未來即將要進(jìn)入到一個(gè)大理財(cái)?shù)臅r(shí)代，儲(chǔ)蓄可能要大幅搬家。這個(gè)其實(shí)也可以理解，畢竟2020年出現(xiàn)了負(fù)利率的產(chǎn)品，也出現(xiàn)了大規(guī)模的放水，儲(chǔ)蓄確實(shí)有點(diǎn)頂不住了，理財(cái)爆發(fā)也是情理之中。

這些局面顯然普通人還是比較難以全面審視，畢竟一方面是專業(yè)程度問題，一方面則是視角高度問題，看不懂和看不到會(huì)是一個(gè)比較普遍的問題。不過最近招商銀行發(fā)了一封致用戶的一封信倒是干貨滿滿，值得一看。這封信的題目是《居安思危，思則有備》。

招商銀行對于未來環(huán)境的判斷大概有幾點(diǎn)：

1、均值總會(huì)回歸，高收益不是常態(tài)，歷史上基金的收益率主要在年化10%-15%，目前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2019年開始到2020年，兩年時(shí)間偏股混合型基金的平均漲幅均已超過40%。尤其是今年以來，部分行業(yè)基金甚至超過了100%。因此既然已經(jīng)有連續(xù)兩年的超預(yù)期回報(bào)，那么今年應(yīng)該降低回報(bào)預(yù)期。

2、流動(dòng)性可能會(huì)逐漸收緊，高估值面臨明顯壓力。

3、百年之大變局還有很多不確定性，尤其是中美關(guān)系的變數(shù)。

在對明年的投資建議中，招商銀行建議用戶每個(gè)季度都去檢視一下自己的投資情況，保持個(gè)比較好的配置比例。而在基金購買上，均衡型、價(jià)值型的五星基金還是首選，配合一些“固收+”的產(chǎn)品，保持平衡的策略還是比較穩(wěn)妥。最后就是堅(jiān)持價(jià)值投資的長期理念，做時(shí)間的朋友。

總體看招商銀行對整個(gè)行業(yè)大勢的判斷還是趨于謹(jǐn)慎理性的，在2021年可能會(huì)有一些價(jià)值上的回歸。

從我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來看，這種回歸大概會(huì)有兩種姿態(tài)，第一種是量價(jià)齊飛，要保持一段時(shí)間的暴漲動(dòng)能，比如現(xiàn)在的股市已經(jīng)連續(xù)大漲，每天成交都超過萬億，是一個(gè)非常活躍的狀態(tài)。而另一種則是兩極分化，大盤暴漲的同時(shí)，更多個(gè)股卻在下跌，其背后是一種分化，強(qiáng)者恒強(qiáng)是顛撲不破的真理，大消費(fèi)一如既往，可能還是一個(gè)主旋律。

從我投資的經(jīng)驗(yàn)來看，如果是大資金，確實(shí)可以采用高風(fēng)險(xiǎn)的股票型基金加固收型基金組合的方式，來構(gòu)建穩(wěn)妥的投資結(jié)構(gòu)。但如果資金并不是很大，比如百萬左右，那我認(rèn)為倒不妨富貴險(xiǎn)中求，押注一支消費(fèi)類或者酒類基金，如果說去年是百分百的回報(bào)，那今年我覺得即便下滑，也會(huì)是相當(dāng)可觀的。

而從全球大環(huán)境來看，疫情的挑戰(zhàn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有過去，特殊的放水政策和經(jīng)濟(jì)形勢還是會(huì)持續(xù)，中國作為目前還算比較正常運(yùn)轉(zhuǎn)的國度，我認(rèn)為在整個(gè)資本市場方面還是沒有什么大問題的，可能還是可以保持一個(gè)高速增長的態(tài)勢。

目前國家收緊了房貸，對于負(fù)債類資產(chǎn)來說，并不是一個(gè)好消息，房產(chǎn)分化的情況會(huì)有所加劇，一線城市可能還是會(huì)表現(xiàn)不錯(cuò)，而三四線可能會(huì)非常緊張。

在目前的社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)下，一線城市的優(yōu)勢還是非常明顯的，各類消費(fèi)服務(wù)設(shè)施都非常完善，會(huì)帶來一輪新的宜居效應(yīng)。而且去年實(shí)際上很多人還是賺到錢了，這些錢也會(huì)變成房產(chǎn)購買的支撐力。

2021個(gè)人資產(chǎn)應(yīng)該如何配置，歡迎訂閱1月10日周日20:30萬能的大熊的視頻號直播。

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