搶云、搶電：中立IDC巨頭們的“云”算計(jì)和全壘打

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  • 2021-04-01 09:43:00
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原標(biāo)題：搶云、搶電：中立IDC巨頭們的“云”算計(jì)和全壘打

采寫/萬(wàn)天南

排版/文逗逗

世紀(jì)互聯(lián)、秦淮數(shù)據(jù)、萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)，三家中立IDC（Internet Data Center，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）的頭部玩家，在Q4財(cái)報(bào)中，都把目標(biāo)都集中在了“云”上。

中國(guó)的中立IDC們盡管是后起之秀，但依靠中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大縱深，在短短的幾年內(nèi)，已成為全球IDC市場(chǎng)不可忽略的力量。

以市值計(jì)，全球前五中立IDC，中國(guó)占其二。相比于Equinix( 總部位于美國(guó)加州)、DRT（Digital Realty Trust，總部位于美國(guó)加州）平穩(wěn)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，中國(guó)的頭部玩家們正以驚人的擴(kuò)張速度和交付速度，創(chuàng)造高增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)指標(biāo)。

去年全年?duì)I收上，萬(wàn)國(guó)同比增長(zhǎng)39.2%、秦淮同比增長(zhǎng)114.7%、世紀(jì)互聯(lián)同比增長(zhǎng)27.4%；調(diào)整后EBITDA分別增長(zhǎng)47%、186.4%和26%，趕DRT超Equinix——頭部玩家們一致的戰(zhàn)略遠(yuǎn)景，在2021年的這個(gè)春天，夢(mèng)想究竟還有多遠(yuǎn)？

普遍高增長(zhǎng)，毛利率有差異

要想實(shí)現(xiàn)趕超，規(guī)?；瘮U(kuò)張仍然是三板斧，也是頭部IDC們一貫的核心策略：

萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)：截至2020年12月31日，運(yùn)營(yíng)中的數(shù)據(jù)中心總機(jī)房面積增至31.82萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)40.9%，運(yùn)營(yíng)中的數(shù)據(jù)中心簽約率達(dá)94.3%；在建中的數(shù)據(jù)中心面積為13.7萬(wàn)平方米。

秦淮數(shù)據(jù)：截至2020年12月31日，秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)運(yùn)營(yíng)IT容量達(dá)291MW，較上季環(huán)比增加43MW，同比增長(zhǎng)88.57%，訂單綜合簽約率達(dá)92％；在建IT容量達(dá)198MW。

世紀(jì)互聯(lián)：截至2020年12月31日，世紀(jì)互聯(lián)旗下的總機(jī)柜數(shù)量為53,553個(gè)，較截至上年同期的36,291個(gè)有所增加。

但從關(guān)鍵利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，仍然能看到各家有各家一本細(xì)賬：

調(diào)整后現(xiàn)金毛利潤(rùn)：萬(wàn)國(guó)30.71億元、秦淮11.25億元、世紀(jì)互聯(lián)19.92億元；

調(diào)整后現(xiàn)金毛利潤(rùn)率：萬(wàn)國(guó)53.5%、秦淮61.5%、世紀(jì)互聯(lián)43.2%；

調(diào)整后EBITDA利潤(rùn)率：萬(wàn)國(guó)46.7%、同比增長(zhǎng)5.7%；秦淮46.2%、同比增長(zhǎng)32.3%；世紀(jì)互聯(lián)27.4%，同比下降1.1%。

利潤(rùn)率的差異，顯示頭部IDC們?cè)诰唧w擴(kuò)張中，真實(shí)的成本反應(yīng)。從成本項(xiàng)來(lái)分析，秦淮2020年成本為10.98億元，萬(wàn)國(guó)為41.88億元，世紀(jì)互聯(lián)為37.53億元。

誰(shuí)用更少的錢去撬動(dòng)更多的資源，也意味著誰(shuí)更加關(guān)注成本支出的細(xì)節(jié)。

“數(shù)據(jù)中心的結(jié)算方式不同，成本反映也不一樣。管建不管維，包建不包電，可不可以做到一站式全包，幾種方式反映出來(lái)的成本支出和經(jīng)營(yíng)流水，甚至客戶上架速度的快慢，都會(huì)影響財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的天差地別?！币晃徊痪呙鸌DC資深人士對(duì)此透露。

“Capex（投資成本）的80%是機(jī)房建設(shè)、IT投資和電力投資， 20%是土地房屋和M&A（企業(yè)兼并購(gòu)）?！笔兰o(jì)互聯(lián)在投資者電話會(huì)議上稱。

從各家電話會(huì)議交流的情況看，投資者也普遍關(guān)心這些因素。

RBC Capital Markets分析師Jonathan Atkin關(guān)注中國(guó)數(shù)據(jù)中心每IT兆瓦的成本變化。萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)稱，第一是建設(shè)方面的成本，通過(guò)供應(yīng)鏈管理和預(yù)制模塊化建設(shè)來(lái)實(shí)現(xiàn)。其二是數(shù)據(jù)中心的選址，以地理因素決定數(shù)據(jù)中心最優(yōu)化；選址位置附近的變電站能否利用也是考量因素。萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)也承認(rèn)，這些因素的同比收益要影響單位開發(fā)成本，經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)周期才能逐年降低，看到效果。

秦淮數(shù)據(jù)則較為詳盡地披露了其成本項(xiàng)，公司披露了10.71億度的2020年用電量，以及總計(jì)693MW的自建變電站資產(chǎn)。秦淮數(shù)據(jù)表示，公司采用一站式全包的綜合解決方案，秦淮在這條賽道里競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)非常明顯。隨著成本進(jìn)一步提升優(yōu)勢(shì)，有更多降價(jià)可能性。

當(dāng)然，由于各家發(fā)展基礎(chǔ)不一，布局區(qū)域也有所迥異，成本所反映出來(lái)的戰(zhàn)略也不盡相同。

“萬(wàn)國(guó)和世紀(jì)互聯(lián)是一線城市起步，逐漸向外，今天來(lái)看，一線城市的數(shù)據(jù)中心仍然是極為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。而秦淮走的是Ring Capital的迂回模式，更依靠精準(zhǔn)的選址戰(zhàn)略。所以單純橫向?qū)Ρ瘸杀緝?yōu)劣，還不能完全反映各家發(fā)展的真實(shí)情況。此外，萬(wàn)國(guó)和世紀(jì)互聯(lián)擅用資本并購(gòu)，擴(kuò)張規(guī)模，也是其他頭部廠商需要加強(qiáng)的地方?！鄙鲜鋈耸咳缡钦f(shuō)。

當(dāng)然，IDC玩家們?cè)跀?shù)年市場(chǎng)的沉浮中，在一些戰(zhàn)略上已經(jīng)趨于一致：

交付速度上，萬(wàn)國(guó)加大收購(gòu)力度，以確保交付能力冗余，鞏固市場(chǎng)領(lǐng)先地位。秦淮則守住年內(nèi)快交付標(biāo)簽，開工到交付實(shí)現(xiàn)短周期、可擴(kuò)容。世紀(jì)互聯(lián)也在電話會(huì)議上表示，2020年簽署的的MOU大部分會(huì)在2021年交付。

搶云“勝負(fù)手”：電力和成本

成本端各有優(yōu)勢(shì)，客戶端獠牙互現(xiàn)。

傳統(tǒng)的IDC市場(chǎng)，中立IDC廠商的客戶主要有五類：hyperscale（超大規(guī)模客戶）、批售、零售、運(yùn)營(yíng)商、私有云。

頭部IDC的起家之路，有的是國(guó)際hyperscale的中國(guó)合作方，比如世紀(jì)互聯(lián)和光環(huán)新網(wǎng)；有的以零售起家，以中小企業(yè)客戶起家，如萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)；有的則直接鎖定hyperscale客戶，如秦淮數(shù)據(jù)。

從理想的客戶構(gòu)成來(lái)說(shuō)，客戶下單能力越強(qiáng)，客戶穩(wěn)定性越好，客戶多元化程度越高，IDC廠商的發(fā)展?jié)摿σ苍酱蟆?/strong>

以Equinix為例，從美國(guó)起步，依靠微軟、思科等互聯(lián)網(wǎng)巨頭和AOL和Worldcom等電信業(yè)巨頭的加持，已形成涵蓋歐洲、拉美、亞太的全球數(shù)據(jù)中心互聯(lián)互通。截至2019 年底，Equinix 在全球范圍內(nèi)機(jī)柜數(shù)總規(guī)模達(dá)到29.7 萬(wàn)個(gè)，擁有9700+企業(yè)用戶，并通過(guò)36.3 萬(wàn)個(gè)連接構(gòu)建了龐大的互聯(lián)生態(tài)。

萬(wàn)國(guó)、秦淮和世紀(jì)互聯(lián)的企業(yè)服務(wù)總量距Equinix云泥之別，反而，還出現(xiàn)了追逐hyperscale的趨勢(shì)。超大規(guī)?？蛻魹橹鞯暮锰幵谟谟唵瘟看螅蛦蝺r(jià)高，安全性系數(shù)高，現(xiàn)金流穩(wěn)定，并且訂單擴(kuò)展能力強(qiáng)，只要不斷在hyperscale加強(qiáng)客戶多元性，服務(wù)hyperscale顯然是個(gè)好生意。

而hyperscale的核心，就是公有云。

世紀(jì)互聯(lián)Q4通過(guò)項(xiàng)目并購(gòu)，為公有云客戶準(zhǔn)備了2000個(gè)機(jī)柜。

秦淮數(shù)據(jù)Q4新增逾45 MW訂單，均來(lái)自全球頭部云廠商。

爭(zhēng)搶云計(jì)算市場(chǎng)蛋糕，也反映了中國(guó)數(shù)字化進(jìn)程以云主導(dǎo)的商業(yè)化進(jìn)程，而且是全球云巨頭們齊身進(jìn)場(chǎng)，互相廝殺。

在這個(gè)權(quán)游一般的戰(zhàn)場(chǎng)上，巨頭一次次揮舞價(jià)格的刀，意在將競(jìng)爭(zhēng)者絕于寒冷的北境，最狠的就是亞馬遜了。截至2020年5月，亞馬遜AWS一共降價(jià)82次，并且預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)繼續(xù)降價(jià)。在亞馬遜的攻勢(shì)下，谷歌和微軟也多次降價(jià)。

阿里云和騰訊云也上演多個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)的廝殺。騰訊云一分錢中標(biāo)廈門政務(wù)云項(xiàng)目，就意在攻占阿里云的政務(wù)云市場(chǎng)?！?018年到2019年，就是在山海關(guān)外，工礦國(guó)企、林下紙廠，也經(jīng)常有騰訊云市場(chǎng)拓展人員的身影?！币晃皇煜ぴ朴?jì)算市場(chǎng)的人士透露。

相反，在成本端，hyperscale們卻大舉撒幣：阿里云未來(lái)3年將再投2000億元人民幣；騰訊云預(yù)計(jì)未來(lái)5年投入5000億元人民幣，用于新基建。

越來(lái)越貴的數(shù)據(jù)中心，也讓新的hyperscale們望而卻步：建不如買，買不如租。如字節(jié)、美團(tuán)、拼多多等新興互聯(lián)網(wǎng)巨頭，都以租賃數(shù)據(jù)中心為主。更少的基建投入，節(jié)省出的更多資金被投入到客戶的用戶成本上。

從這個(gè)角度講，我們今天買菜、外賣和刷視頻領(lǐng)紅包，有可能就是APP們節(jié)省IDC投入出來(lái)的。

而這些，正是中立IDC廠商們繼續(xù)增長(zhǎng)的客戶來(lái)源，也是其降低成本的方向。

（萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)hyperscale數(shù)據(jù)中心）

（秦淮數(shù)據(jù)hyperscale數(shù)據(jù)中心）

從選址來(lái)看，hyperscale客戶超大型訂單出于成本的考量，已由一線城市選址向一線城市周邊或其他經(jīng)濟(jì)區(qū)域中心選址。如秦淮的環(huán)首都算力集群、萬(wàn)國(guó)的成都和廊坊項(xiàng)目。

在投資成本低于一線城市的背景下，最優(yōu)的選址策略能為中立IDC鎖定hyperscale客戶的訂單增長(zhǎng)。

中立IDC廠商們的另一趨勢(shì)，在于電力資源的獲取，特別是可再生能源。

在2020年Q4財(cái)季中，萬(wàn)國(guó)、秦淮和世紀(jì)互聯(lián)都表露除了加強(qiáng)電力資源獲取的決心。

秦淮宣稱，其可再生能源使用比例超過(guò)51%，并將在今年落地中國(guó)首個(gè)數(shù)據(jù)中心企業(yè)自發(fā)自用光伏電站。

萬(wàn)國(guó)則表示，其數(shù)據(jù)中心綠色可再生能源占比已達(dá)到20%，未來(lái)也會(huì)考慮在可再生能源上下游產(chǎn)業(yè)鏈開展戰(zhàn)略性投資。

不得不說(shuō)，這是一個(gè)未雨綢繆的戰(zhàn)略決策。

中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“十四五”是碳達(dá)峰的關(guān)鍵期、窗口期，要深化電力體制改革，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。

中立IDC頭部玩家能走在前面，既是擁抱經(jīng)濟(jì)社會(huì)的變化，也是產(chǎn)業(yè)占先的關(guān)鍵落子，畢竟，電力支出在10年期的Capex中，是最核心的成本。

從這個(gè)緯度來(lái)看，中立IDC們的奪位之戰(zhàn)，絕不是單項(xiàng)賽，而是“全壘打”，而戰(zhàn)爭(zhēng)，可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

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2021-04-01
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