原標(biāo)題：連年虧損，水滴上市保命？

5月7日晚，水滴公司成功登陸美國紐交所IPO，成為中國在紐交所“保險(xiǎn)科技第一股”，股票代碼為“WDH”，首次公開招股發(fā)行30,000,000股美國存托股，發(fā)行價(jià)為每股12美元。

據(jù)了解，水滴公司從0到手握上億流量，靠著“水滴眾籌+水滴互助+水滴保險(xiǎn)”的模式在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)中殺出一條血路。連年虧損，流量耗盡，上市也許是水滴最后的救贖。

信任危機(jī)，負(fù)聞纏身

眾所周知，水滴籌幫助了不少患者度過金錢上的難關(guān)，但也成為有心之人“撈偏門”之道。不少醫(yī)院對“水滴籌”不待見，因?yàn)樵S多患者夸大言辭形容自己的病情，將水滴籌作為“斂財(cái)”工具。從側(cè)面說明，水滴籌公司審核監(jiān)管力度薄弱，讓有心之人鉆空子。此前，梨視頻上《臥底水滴籌：醫(yī)院掃樓，籌款每單提成》引發(fā)熱議，徹底將水滴籌線下地推人員“掃樓式”過程也被揭露。

水滴互助是水滴公司旗下業(yè)務(wù)，累計(jì)服務(wù)了8000多萬會員，其中70%以上來自國內(nèi)三線以下城市和地區(qū)，顯著推動了社會大眾保障意識的提升。2021年3月26日，水滴互助發(fā)布公告稱，水滴互助計(jì)劃將于2021年3月31日18時(shí)正式終止。水滴互助發(fā)布相關(guān)“善后”條款，但并沒有說到做到。

江湖老劉在“黑貓投訴平臺”上輸入“水滴”，就有用戶投訴稱，其在水滴互助上為全家人上了好多年的互助保險(xiǎn)，現(xiàn)在登錄上一看什么都沒有。平臺也變了，家人的互助人員信息都沒有啦。用戶感覺上當(dāng)受騙。除此之外，不少用戶投訴水滴公司惡意拒賠，賠款難問題上。

在江湖老劉看來，水滴打著“公益”的旗號做著“坑騙”的事情，以公益為流量入口，因收割愛心被幾度輿論討伐。關(guān)閉水滴互助實(shí)為斷臂求生，為上市鋪路，此舉的代價(jià)竟讓消費(fèi)者買單，負(fù)面纏身的新聞竟成為石錘，如此行事的水滴公司，真的會如愿成為中國保險(xiǎn)科技第一股嗎？

左手資本，右手公益

據(jù)了解，水滴公司創(chuàng)立于2016年，公司旗下業(yè)務(wù)包括水滴籌、水滴保險(xiǎn)商城及水滴互助等，付費(fèi)用戶超過3億，如果按規(guī)模保費(fèi)計(jì)算，水滴保險(xiǎn)商城已經(jīng)成為國內(nèi)排名第二的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺。水滴公司通過跑通用戶、流量到商業(yè)變現(xiàn)的環(huán)節(jié)，打通了商業(yè)健康險(xiǎn)市場。

近年來，“水滴籌”在用戶心中將“公益”扎根于用戶心中，大病籌款平臺0服務(wù)費(fèi)具有極強(qiáng)的說服力。病人及其家屬通過水滴籌平臺屬實(shí)附上病情，通過轉(zhuǎn)載便可以向社會公眾籌款，公益之名便被水滴“坐實(shí)”。

在江湖老劉看來，水滴籌作為社交籌款平臺、是目前國內(nèi)免費(fèi)大病籌款平臺，盡管被冠以“公益”之名，但事實(shí)上，水滴公司是盈利性質(zhì)的公司，期間不斷完成融資。而今，愛心公益已然變味，圈錢上市的公益還有資格被稱為“公益”嗎？

連年虧損，上市保命

水滴公司是一家賣保險(xiǎn)的公司，通過水滴籌為流量源頭對保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行反哺，進(jìn)而達(dá)到上市的目標(biāo)。公益?zhèn)蚊婢咧碌乃位I初嘗甜頭，當(dāng)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)后時(shí)代，流量消失殆盡，水滴籌真面目被拆穿。水滴籌便開始撕下公益的標(biāo)簽，此舉何意？

從水滴籌提交的招股書中披露的數(shù)據(jù)來看，2018~2020年，水滴營收總額分別為2.38億元、15.11億元、30.28億元，2019年?duì)I收同比增加535%，2020年同比增加100%。水滴的同期營業(yè)總支出分別為4.26億元、17.05億元、35.24億元，2019年和2020年分別同比增長300%與107%。其同期凈虧損分別為2.09億元、3.22億元、6.64億元?；疑臄?shù)據(jù)揭露了水滴公司3年持續(xù)虧損，累計(jì)虧損12億元。

除此之外，在百度百科水滴公司介紹中顯示，水滴公司在2019年估值70億元。盡管號稱是保險(xiǎn)公司，其營收由四部分構(gòu)成：“證券、期貨及保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之收入”“技術(shù)服務(wù)收入”“管理費(fèi)收入”“其他業(yè)務(wù)”，主要收入靠保險(xiǎn)提成。截止2020年年底，水滴累計(jì)的保險(xiǎn)用戶數(shù)量約為7940萬人。2020年購買保險(xiǎn)人數(shù)為1920萬，保險(xiǎn)收入達(dá)144.26億元。

在江湖老劉看來，單一的保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)難以支撐水滴公司的發(fā)展，公益之名已經(jīng)畫上句點(diǎn)。水滴急需新故事來融入新鮮血液。對于水滴公司來說，公司連年高額虧損，上市融資圈錢是目前唯一的出路。

退一萬步而言，若水滴公司成為中國保險(xiǎn)科技第一股，之后的路會更加艱難，也許這最后的救贖反而會拖垮水滴。水滴自身核心業(yè)務(wù)薄弱且單一，新業(yè)務(wù)勢頭微弱且存在較大不確定性，監(jiān)管具有不確定性，水滴上市后會如愿迎來曙光嗎？

江湖老劉，TMT行業(yè)觀察者，知名IT評論員。

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