陳磊已變道,拼多多未偏航

原標(biāo)題:陳磊已變道,拼多多未偏航

采寫/陳紀(jì)英

在拼多多創(chuàng)始人黃崢,把董事長職位交接給陳磊的那一天,他可能會想起2002年的一場相逢。

美國威斯康星州首府麥迪遜,威斯康辛大學(xué)麥迪遜分校所在地,即將在此開啟碩士生涯的新生黃崢,走出汽車站,鉆進(jìn)了師兄陳磊前來迎新的汽車——此前,陳磊早一年過來讀博。

四年后,他們再次相逢,成為谷歌同事。2015年,一起創(chuàng)立拼多多時,黃崢是CEO,陳磊是CTO。

一起同過窗,一起搬過磚,一起創(chuàng)過業(yè),不難理解,黃崢為何敢提前掛印而去——于陳磊,他有足夠的信任。

但正如庫克從來不打算成為另一個喬布斯,接過權(quán)杖的陳磊,也沒打算亦步亦趨模仿黃崢,手握帥印,雙方謀局落子,各有千秋。

拼多多的變化正悄然發(fā)生——在三農(nóng)領(lǐng)域,陳磊前的拼多多重點補貼用戶,緊盯餐桌,搭建通路,讓地頭得以直聯(lián)餐桌;陳磊時代的拼多多,則把目光上移,緊盯地頭,重金打“地基”,成立“百億農(nóng)研”專項。

看似變化,但其實也沒變,一條貫通的主線暗藏于下——拼多多的重農(nóng)策略,并未徹底轉(zhuǎn)向。

而陳磊迫不期待轉(zhuǎn)道的原因和時機(jī),其實隱藏在財報數(shù)據(jù)里,當(dāng)用戶紅利逐漸到頂,當(dāng)盈利漸成可主動取舍的新常態(tài)能力,當(dāng)GMV的增長主干道變?yōu)樨浧窋U(kuò)容以提升人均消費上,于陳磊于拼多多,變道,都是必然之舉。

相比建通路,投資農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)技術(shù)的難度系數(shù)更高、投資周期更長、風(fēng)險變數(shù)更多,新任接班人陳磊Hold住嗎?資本市場能夠容忍這場有點“不務(wù)正業(yè)”、所需投資不菲、短期回報堪憂的冒進(jìn)之舉嗎?

這些,都是擺在陳磊面前的挑戰(zhàn)和拷問。

拼多多跳“農(nóng)門”

“百億”,是拼多多的一個鮮明符號——此前,是百億補貼用戶,現(xiàn)在,“百億”又多了一個內(nèi)涵——“100億的農(nóng)業(yè)科技專項”,如此高額投入農(nóng)業(yè),互聯(lián)網(wǎng)獨一份兒。

據(jù)陳磊在財報會議上所稱,該項目已獲得董事會的支持與批準(zhǔn),并由他本人直接擔(dān)任一號位;且立項之后,公司二季度的全部稅后利潤及未來幾個季度可能實現(xiàn)的利潤,將首先進(jìn)入“百億農(nóng)研”專項,直至100億池子填滿。

消息一出來,一位投資人告訴《財經(jīng)故事薈》,“拼多多有點飄了”。

畢竟,投資農(nóng)業(yè),從來不算個快生意——尤其是更底層的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)研發(fā)環(huán)節(jié)。

但其實,于拼多多而言,此舉并不意外。三農(nóng)一直是拼多多的基本盤,拼多多也是靠跳“農(nóng)門”的錯位競爭,才從阿里京東布局的天羅地網(wǎng)中,找到空隙,躍上了龍門。

早在2018年,黃崢在談到競爭生態(tài)時,就聲稱,“他們爭的是地盤,我要的是錯位”。而重農(nóng)就是拼多多的錯位路線之一。

彼時,京東和阿里正在主攻一二線,為“消費升級”打得不可開交,無暇顧及金字塔底部市場。

拼多多則趁虛而入,從五環(huán)外市場起步,突襲而上。

再來看商品端。

創(chuàng)業(yè)早期,二選一高壓之下,很多品牌不敢貿(mào)然入駐拼多多,而農(nóng)產(chǎn)品則成為了拼多多的優(yōu)勢品類。

拼多多財報顯示,農(nóng)產(chǎn)品的GMV貢獻(xiàn)占比一路上行。2018年、2019年、2020年,其農(nóng)產(chǎn)品GMV分別為653億元、1363億元、2700億元,每年增長翻番,GMV占比也在提升,2020年,農(nóng)產(chǎn)品的GMV貢獻(xiàn)占比已達(dá)16%,而國內(nèi)電商平臺農(nóng)產(chǎn)品占比的平均水平僅為3%。

今上半年,拼多多的農(nóng)(副)產(chǎn)品訂單量又同比大漲431%,這一增幅依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營收、用戶、GMV大盤增速。

直到現(xiàn)在,“居功至偉”的農(nóng)產(chǎn)品,在拼多多依然可以享受“零傭金”的優(yōu)待。

因此,可以說,跳“農(nóng)門”,布局三農(nóng),堪比拼多多突出重圍的生門,進(jìn)而實現(xiàn)用戶趕超的龍門。

現(xiàn)在,陳磊掌印,同樣需要重農(nóng)——尤其在新興的多多買菜業(yè)務(wù)上,這是拼多多的必打必贏之戰(zhàn),但戰(zhàn)況激烈,玩家眾多,因其高頻、下沉等戰(zhàn)略優(yōu)勢,被王興界定為“10年一遇的優(yōu)質(zhì)機(jī)會”,滴滴創(chuàng)始人程維也曾豪言投入“不設(shè)上限”,等等,巨頭悉數(shù)入場。

去年8月上線的多多買菜,如今和美團(tuán)優(yōu)選,位居行業(yè)Top2位置,“GMV和訂單量相差不大,是社區(qū)團(tuán)購第一梯隊的前兩位”,上述投資人告訴《財經(jīng)故事薈》。

截至今年第一季度,多多買菜已經(jīng)進(jìn)入全國300多個城市,但這注定不是一場輕松戰(zhàn)役。

早期,社區(qū)團(tuán)購(盡管陳磊認(rèn)為多多買菜并非社區(qū)團(tuán)購)賽道上,各家搶人頭圈領(lǐng)地的路數(shù),曾是“大撒幣”、高補貼。但隨著惡性價格戰(zhàn)被監(jiān)管部門叫停,這一賽道的勝負(fù)手,已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了生鮮農(nóng)貨品質(zhì)的確定和優(yōu)化上。

因此,陳磊百億投農(nóng)研,路線看似偏航,但其實與黃崢的重農(nóng)路線一脈相承——黃崢即便離任,但依然牽掛農(nóng)業(yè)。他在公開信中,對未來農(nóng)業(yè)有著不失浪漫的憧憬,“我想去做一些食品科學(xué)和生命科學(xué)領(lǐng)域的研究”,“如果以后有一種西紅柿,每一顆都含有最適合我們身體的VC等微量元素,那我們的生活質(zhì)量是否就會有明顯的提高?”

上述思考,其實都已深入到了農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)科學(xué)環(huán)節(jié)——換句話說,陳磊百億投資農(nóng)研,某種程度上,是在繼續(xù)黃崢未完成的使命,以及幫助黃崢把“幻想”落地成真。

無論是成熟的電商,還是新興的社區(qū)團(tuán)購,于拼多多而言,三農(nóng)產(chǎn)業(yè)都是當(dāng)之無愧的基本盤,重農(nóng)一直是拼多多的主旋律。

財報里隱藏著陳磊換道的秘密

陳磊是繼承者,但也是刷新者,其戰(zhàn)略重點,戰(zhàn)術(shù)布局,都有獨特差異。而變道的原因,從剛剛發(fā)布的Q2財報中,可見一斑。

拼多多當(dāng)季財報有槽點,也有亮點——槽點是營收不及預(yù)期,亮點是用戶繼續(xù)大漲且粘性高企,且凈利潤遠(yuǎn)超預(yù)期。

本季度,拼多多年度活躍買家數(shù)達(dá)到8.499億,單季新增2610萬,平均月活躍用戶數(shù)達(dá)7.385億,占年活躍買家數(shù)的87%。其中,年度活躍買家數(shù),已經(jīng)超越阿里,后者同期數(shù)據(jù)為8.28億,總數(shù)不及拼多多。

但拼多多的營收盡管同比增長89%,卻不及此前市場預(yù)期。此外,雖然拼多多沒公布GMV,但不難想象,其GMV與阿里應(yīng)該差距不小。

用戶碾壓,營收和GMV不及阿里的原因,就在于,拼多多的商品盤是短板。

而隨著用戶紅利開掘大半,逐漸見頂,未來拼多多GMV和營收的持續(xù)上漲空間,更多要通過提升貨品豐富度,進(jìn)而提升人均消費額,其戰(zhàn)略重點,自然也從引流拉新客,變成了擴(kuò)大商品盤。

而百億投資農(nóng)研,就是從技術(shù)端改變農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)方式,進(jìn)而重塑產(chǎn)業(yè)鏈,刷新供給端等等。

黃崢在其公開信中,曾對未來農(nóng)產(chǎn)品有過想象——比如,去除重金屬、提升有益微量元素的馬鈴薯、西紅柿、番薯,提供更綠色更穩(wěn)定蛋白質(zhì)供給的人造素雞,等等,一旦研制成功,都可以擴(kuò)容拼多多的商品盤。

這個路徑的可行性其實已經(jīng)初步驗證——今年8月中旬開始的豐收節(jié)活動中,高質(zhì)量的農(nóng)產(chǎn)品單日零預(yù)售數(shù)據(jù)同比增長200%,顯然,好產(chǎn)品更受青睞。

其次,相比于百億補貼用戶,百億補貼田間地頭,見效更慢,投入周期更漫長。為什么陳磊敢于此時拍板?

原因在于,如今的拼多多,有盈利能力了,也更安全了——拼多多本季度的運營利潤為20億元,歸屬于普通股股東的凈利潤為24億元,遠(yuǎn)優(yōu)于市場此前預(yù)期的虧損28億元。

這不是拼多多第一次扭虧為盈。2020年Q3,是拼多多的首度扭虧,當(dāng)季盈利4.66億。

再次季度盈利,證明了拼多多已經(jīng)具備持續(xù)盈利的能力,走出了一度高額虧損的危險期,拼多多可以通過調(diào)節(jié)投入,自由穿梭于盈虧線。雖然看起來百億投入不菲,但以拼多多目前的盈利能力來看,也就犧牲兩三個季度的凈利潤而已,這個資金壓力,拼多多算是Hold住。

因此,過去的拼多多,錢更多花在見效快的引流拉新、補貼用戶上,而邁過安全線的拼多多,才有了長線投資、不看短期回報的底氣。

也正因如此,拼多多CFO馬靖才頗有底氣地回應(yīng)質(zhì)疑,“在這個百億農(nóng)研項目中,盈利以及商業(yè)KPI,并不是我們所考慮的”。

而在說服董事會后,這一短期看起來“不劃算”的百億投入,還有可能繼續(xù)獲得股東的理解和容忍。

此外,考慮到拼多多目前手握八億用戶,未來,農(nóng)業(yè)科技的任何一點進(jìn)步,都可以通過八億用戶盤達(dá)成價值最大化,帶來規(guī)模效應(yīng)的回報,因此,拼多多“以空間換時間”,可以用大規(guī)模應(yīng)用的價值增量去對沖時間成本。

如果把視線拉長來看,雖然農(nóng)業(yè)科研投入周期長,回報慢,但長期來看,價值可觀。

中國工程科學(xué)康紹忠院士曾撰文預(yù)測,未來,智能機(jī)器人技術(shù)和裝備逐漸應(yīng)用于農(nóng)業(yè),到2035年就將帶來約3000億~5000億元的市場規(guī)模,其他“高科技+農(nóng)業(yè)”板塊,也將達(dá)到數(shù)千億規(guī)模。

而在農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)科學(xué)領(lǐng)域,作為先行者的孟山都、先正達(dá),都是價值數(shù)百億美金的高價值公司。

或許,未來拼多多有望成為“迪士尼+Costco+先正達(dá)”。

換“槍炮”不換戰(zhàn)場

戰(zhàn)略變局,戰(zhàn)術(shù)自然也要隨之變道,陳磊時代的“新氣象”已露端倪。

CTO出身的陳磊,對技術(shù)研發(fā)的傾斜力度更高。

Q2財報顯示,拼多多本季度研發(fā)費用為人民幣23億元,較2020年同期的17億元上漲40%,從環(huán)比來看,本季度的研發(fā)投入,高于2021年Q1的22.187億元。

其環(huán)比和同比增速,都高于營銷和市場投入增速,后者同比增長僅14%,環(huán)比竟然下降,Q2營銷費用相比Q1,大降30億元。而且,營銷費用在總收入中的占比也從之前的接近100%,下降到了本季度的45.1%。

當(dāng)然,馬靖也特意澄清,Q2營銷費用下降,是因為當(dāng)季屬于淡季,“我們會在接下來的季度,也就是通常的旺季,加強投資,比如營銷費用。”

但顯而易見的是,研發(fā)投入,無論淡旺季都在一路上揚。百億投入農(nóng)研,也是技術(shù)投資的一種——只是,這些投入可能更重,其落點可能不止在一行行代碼里,還在一壟壟作物里。

當(dāng)然,這并不意味著,黃崢不重視技術(shù)。今年3月,在黃崢交棒之時,騰訊科技曾統(tǒng)計過,黃崢接受采訪時,出口最高頻的詞匯就是“AI”。魔量資本合伙人胡澤民眼中的黃崢,也印證了這一點,“黃崢是個典型的理工男,平時非常低調(diào)、安靜,幾乎不怎么社交”。

因此,投入支出的輕重之別,更多來源于外部客觀因素變遷而至,而非人的主觀因素——用戶紅利已經(jīng)見頂,用戶自主粘性提升之后,拼多多對于營銷的依賴性自然顯著降低。

但在重農(nóng)表現(xiàn)上,陳磊黃崢亦有大不同。

如黃崢在公開信中所言,他操盤時代的拼多多,“對農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的貢獻(xiàn)主要還是在流通領(lǐng)域。通過提升流通領(lǐng)域效率,去中間補兩頭來讓農(nóng)民和消費者獲益?!?/p>

公開數(shù)據(jù)顯示,拼多多目前已經(jīng)直連超過1000個農(nóng)產(chǎn)區(qū),覆蓋超1600萬農(nóng)戶,并為其配套“零傭金”優(yōu)惠政策。

此外,則是通過補貼用戶,來幫助農(nóng)貨供應(yīng)商提振銷售。拼多多“百億補貼”早期上線時,最初補貼領(lǐng)域并不包括農(nóng)產(chǎn)品,但隨后不久,農(nóng)產(chǎn)品就被納入,目前累計上線超2萬款農(nóng)產(chǎn)品。

雖然建通路效果明顯,但黃崢并不滿足于此,“流通效率的提升畢竟不能從質(zhì)上提升農(nóng)產(chǎn)品的附加值。那一步步往縱深走,我們能做些什么呢?”

這個任務(wù)落肩于陳磊——陳磊不止緊盯餐桌,也更關(guān)注田間地頭,對三農(nóng)產(chǎn)業(yè)的改變也更為徹底,更著眼長期。

其三,此前的拼多多,其實對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)種植環(huán)節(jié),也有過零星研發(fā)投入,但偏向于立標(biāo)桿豎典型,比如,AI種草莓、AI種番茄。

2020年的AI種草莓比賽中,雖然AI平均產(chǎn)量高出頂尖農(nóng)人組196.32%,投入產(chǎn)出比平均值也高出75.51%。但在甜度控制上,AI卻略處下風(fēng)。

因此,盡管AI初試成績不錯,但僅僅在AI農(nóng)業(yè)這個賽道上,起碼就要過三關(guān)——初級AI遠(yuǎn)程控制、高級AI無人值守、最高級自主學(xué)習(xí)進(jìn)化,目前來看,上述比賽也僅僅突破在第一關(guān)。

此外,由于農(nóng)作物性能差異極大,并不存在通用的人工智能種植模型,不同作物都要分門別類深達(dá)底層,零星的投入草莓、番茄等單個品類,難以觸動整個農(nóng)業(yè)大盤,這也意味著,農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)科學(xué)的投入研發(fā),必須體系化,而非局限于單一品種。

而此次拼多多100億成立“百億農(nóng)研”專項,且“一號位”由董事長兼CEO擔(dān)當(dāng),則是體系化、建制化的打造農(nóng)研體系,通過重金投入,建立長遠(yuǎn)規(guī)劃,推動農(nóng)業(yè)科技整體進(jìn)步,達(dá)到科技普惠。

因此,歸根結(jié)底,陳磊和黃崢治下的拼多多,看似路徑迥異,但初心和目標(biāo)一致,只是階段不同,戰(zhàn)術(shù)側(cè)重不同。

“繼承者”陳磊換了槍炮,但沒換主戰(zhàn)場。而陳磊要接好黃崢的班,恰恰也不應(yīng)照搬黃崢的戰(zhàn)術(shù)戰(zhàn)略,正如庫克之成,恰恰因為他不是另一個喬布斯。

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2021-09-02
陳磊已變道,拼多多未偏航
現(xiàn)在,陳磊掌印,同樣需要重農(nóng)——尤其在新興的多多買菜業(yè)務(wù)上,這是拼多多的必打必贏之戰(zhàn),但戰(zhàn)況激烈,玩家眾多,因其高頻、下沉等戰(zhàn)略優(yōu)勢,被王興界定為“10年一遇的優(yōu)質(zhì)機(jī)會”,滴滴創(chuàng)始人程維也曾豪言投入

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