數(shù)億元投資砸向新鹵味，絕味和周黑鴨們慌了嗎？

原標(biāo)題：數(shù)億元投資砸向新鹵味，絕味和周黑鴨們慌了嗎？

撰文/圖表：齊成、秀珍

編輯：魯班七號(hào)

出品：駝鹿新消費(fèi)

微信ID：tuolu360

10月18日，鹵味品牌麻爪爪宣布，已完成大望資本獨(dú)家投資的數(shù)千萬(wàn)元A輪融資；同時(shí)，香糯熱鹵”的小吃品牌研鹵堂已完成數(shù)千萬(wàn)人民幣A輪融資，由華映資本獨(dú)家投資。同一天，兩家鹵味品牌都獲得了千萬(wàn)元級(jí)別的投資。

2021年，整個(gè)鹵味賽道顯現(xiàn)出非同尋常的熱度。根據(jù)NCBD（餐寶典）發(fā)布的《 2021年中國(guó)鹵味熟食行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》的不完全統(tǒng)計(jì)，截至2021年9月1日，至少有8個(gè)鹵味品牌完成了總計(jì)10輪融資，不少都是過(guò)億元的融資。

一位鹵味業(yè)內(nèi)人士對(duì)駝鹿新消費(fèi)稱(chēng)，目前基本上主流的投資機(jī)構(gòu)都已經(jīng)出手了，持幣觀望的機(jī)構(gòu)在等待2022年后現(xiàn)有品牌跑出規(guī)模差異，再?zèng)Q定是否出手，預(yù)計(jì)半年后還有一波鹵味投資熱潮。

數(shù)億元砸向鹵味市場(chǎng)，絕味和周黑鴨這些傳統(tǒng)鹵味品牌的地盤(pán)會(huì)被撬動(dòng)嗎？

五大品牌兩萬(wàn)多家店，僅占20%份額

新鹵味融資熱鬧，但鹵味行業(yè)的龍頭依然被傳統(tǒng)品牌把控。絕味、周黑鴨、煌上煌和紫燕百味雞，前三位已上市，紫燕百味雞也在今年7月提交了IPO招股書(shū)，擬在上交所主板上市。

從規(guī)模上看，絕味率先于2019年突破一萬(wàn)家店。2020年年報(bào)顯示，絕味中國(guó)大陸地區(qū)門(mén)店總數(shù)12399家 (不含港澳臺(tái)及海外市場(chǎng))，全年凈增長(zhǎng) 1445 家，而周黑鴨、煌上煌與紫燕百味雞則分別是1755家、4627家與4325家，絕味超過(guò)了其他三家之和。

不過(guò)，紫燕百味雞也喊出了萬(wàn)店口號(hào)，“我們的目標(biāo)是到2025年開(kāi)到10000家左右的門(mén)店，按照一年1000家來(lái)實(shí)現(xiàn)，10000家不是很難實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，因?yàn)榻^味已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了。”2019年10月，紫燕食品副董事長(zhǎng)桂久強(qiáng)在一次演講中官宣了擴(kuò)張計(jì)劃。

鹵制品行業(yè)能夠容納2家萬(wàn)店品牌嗎？

從數(shù)據(jù)上看，休閑鹵制品作為休閑食品中的細(xì)分行業(yè)，是休閑食品內(nèi)部的公認(rèn)優(yōu)質(zhì)賽道，行業(yè)空間千億元起步。

從規(guī)模看，根據(jù) Frost & Sullivan 數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)休閑鹵制品行業(yè) 2015-2020年總體市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增速 18.8%，而整個(gè)休閑食品整體行業(yè)在上述時(shí)間的增速是12.3%。休閑鹵制品在休閑食品行業(yè)的占比較低（9.2%），但行業(yè)增速領(lǐng)跑休閑食品各子板塊。

結(jié)合中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)休閑食品整體行業(yè)未來(lái) 5 年復(fù)合增速預(yù)測(cè)值（8%），預(yù)計(jì) 2025年休閑鹵制品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到 2275 億。

雖然休閑鹵制品行業(yè)市場(chǎng)容量巨大，但市場(chǎng)份額集中度仍然較低。

2020年中國(guó)休閑鹵制品行業(yè)內(nèi)前五大鹵制品企業(yè)分別為絕味食品、煌上煌、周黑鴨、紫燕及久久丫，市場(chǎng)份額合計(jì)占比僅19.23%，其中絕味和周黑鴨、煌上煌分別占比8.6%和3.32%、3.15%，上述三者在鹵制品有著“鴨脖三巨頭”之稱(chēng)。

隨著國(guó)家食品安全標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步提高，相當(dāng)一部分中小企業(yè)難以達(dá)到國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)而被迫退出市場(chǎng)，市場(chǎng)份額會(huì)進(jìn)一步向規(guī)模以上的企業(yè)集中，市場(chǎng)集中度也將會(huì)進(jìn)一步提高。

周黑鴨凈利腰斬，紫燕凈利翻倍增長(zhǎng)

在四家傳統(tǒng)鹵味品牌企業(yè)，營(yíng)收規(guī)模上看，2020年絕味、周黑鴨、煌上煌、紫燕百味雞分別是52.76億元、21.82億元、24.36億元、26.13億元；從凈利潤(rùn)來(lái)看，上述四家分別是7.01億元、1.51億元、2.82億元、3.89億元。

絕味的營(yíng)收和凈利潤(rùn)位居首位，但凈利增速有所下滑。2020年絕味的凈利潤(rùn)達(dá)7.01億元，同比下降12.46%。周黑鴨凈利下滑最嚴(yán)重，同比下降62.9%，成為營(yíng)收和利潤(rùn)最少，下滑最嚴(yán)重的鹵味品牌，這與2020年華中地區(qū)的疫情有直接關(guān)系。

正在上市過(guò)程中的紫燕百味雞，也走出了一條詭異的曲線(xiàn)。2018年至2020年，紫燕食品的營(yíng)收分別為20.02億元、24.35億元和26.13億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.24億元、1.38億元、3.89億元。與2019年?duì)I收規(guī)模相差不大的情況下，2020年紫燕食品的凈利潤(rùn)同比增速高達(dá)184.84%。

值得注意的是，作為休閑零食，線(xiàn)上渠道的比重越來(lái)越大。2021年上半年煌上煌通過(guò)網(wǎng)上旗艦店、口碑、外賣(mài)等第三方銷(xiāo)售平臺(tái)實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上交易額（GMV）2.25億元，線(xiàn)上銷(xiāo)售占比為20.17%。絕味食品線(xiàn)上業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模較小，占比不達(dá)1%，但3910萬(wàn)元的營(yíng)收規(guī)模較2019年的729萬(wàn)元已有較大程度的上升。

新鹵味“新”在哪兒？

2021年幾乎每個(gè)月都有一起鹵味品牌融資。

4月份鹵味火鍋外賣(mài)品牌“京派鮮鹵”完成百萬(wàn)元級(jí)天使輪融資，同時(shí)，百年鹵味品牌“五香居”完成Pre-A輪1500萬(wàn)元人民幣融資，由武漢惟實(shí)投資。

到了5月份，風(fēng)干辣鹵連鎖品牌“菊花開(kāi)鹵味”宣布完成1億元的B輪融資，由萬(wàn)物資本領(lǐng)投，眾源資本、不惑創(chuàng)投、淺石創(chuàng)投跟投。

6月份，主打長(zhǎng)沙風(fēng)味的熱鹵品牌“盛香亭”完成近億元融資，由騰訊領(lǐng)投、絕味資本追投。

7月份，鹵味零食品牌王小鹵獲祥峰投資領(lǐng)投的B輪融資，熱鹵輕餐品牌熱鹵食光由紅杉資本獨(dú)家出手完成天使輪融資。

從品類(lèi)上看，傳統(tǒng)鹵味都是圍繞鴨子做文章，新鹵味多以鳳爪和豬蹄成為切入口，比如王小鹵和麻爪爪，后者聲稱(chēng)一年賣(mài)出4千萬(wàn)只鳳爪。

更為直觀的是，傳統(tǒng)品牌都是冷鹵，由中央工廠做好，通過(guò)冷鏈配送到各個(gè)門(mén)店，而新鹵味多是熱鹵，各家形式不同，由此發(fā)展出不同的擴(kuò)張方向，有些轉(zhuǎn)做購(gòu)物中心年輕人的生意，有些下沉到社區(qū)門(mén)口，圍繞家庭餐桌擴(kuò)張，不同的路徑背后是截然不同的目標(biāo)消費(fèi)群體和商業(yè)模式。

對(duì)新鹵味品牌來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在最重要的問(wèn)題是擴(kuò)張和供應(yīng)鏈，每家都有千店計(jì)劃，鹵味市場(chǎng)剩下的80%能夠容納下足夠多的門(mén)店，但支撐門(mén)店擴(kuò)張和運(yùn)轉(zhuǎn)，能夠建立行業(yè)壁壘，還得靠過(guò)硬的供應(yīng)鏈。

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