新金融巨頭紛紛融資，”新三極”寡頭隱現(xiàn)變數(shù)頗多

日前，京東宣布旗下京東金融子集團已和由紅杉資本中國基金、嘉實投資和中國太平領投的投資人完成具有約束力的增資協(xié)議簽署，融資 66.5 億元，此輪融資對子集團的交易后估值為 466.5 億人民幣。相比螞蟻金服、陸金所的融資，京東金融的估值顯得略微有些低，這也就是為什么京東金融的開放認購在非常短的時間內(nèi)就完成了，足見資本市場對于京東金融的看好。

今日，陸金所正式又對外宣布近期完成12.16億美元融資，據(jù)介紹，陸金所B輪融資獲得了來自境外眾多機構投資者的參與，包括中銀集團投資有限公司、國泰君安證券（香港）有限公司、民生商銀國際控股有限公司等。至于螞蟻金服，也有消息稱正在進行B輪融資。巨頭們紛紛開啟巨額融資，也從側面反映了互聯(lián)網(wǎng)金融正在開始進入寡頭時代。一個是以螞蟻金服為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，另一個是以陸金所為代表的P2P巨頭，還有一個則是以京東金融為代表的科技服務金融巨頭。

京東金融三大優(yōu)勢日益凸顯

我們從目前整個京東金融的業(yè)務板塊來看，一共有供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、支付、保險，證券七大業(yè)務板塊，而針對這些業(yè)務板塊京東金融也陸續(xù)推出了京保貝、京小貸、白條、產(chǎn)品眾籌、股權眾籌、京東錢包、小金庫、小白理財?shù)纫幌盗薪鹑诋a(chǎn)品和金融服務。不過京東今天能夠確定其在互聯(lián)網(wǎng)金融的寡頭地位，劉曠認為主要是由以下三大領域的優(yōu)勢構成。

1、供應鏈金融

目前國內(nèi)超過9成的企業(yè)為中小企業(yè)，而這些企業(yè)當中多數(shù)又有著融資需求，到銀行去貸款不僅審核速度非常慢，而且傳統(tǒng)銀行也主要是服務于大型企業(yè)為主，這就給了京東供應鏈金融一個很好的發(fā)展機會。

京東供應鏈金融的第一個優(yōu)勢在于商家資源。京東金融從2012年就開始從事供應鏈金融，隨后通過依托于京東商城服務與合作的商家為起點，京東供應鏈金融得到了迅猛快速的發(fā)展。隨后陸續(xù)推出“京保貝”“京小貸”“動產(chǎn)融資”3條業(yè)務線，“京保貝”已服務近2000家供應商，“京小貸”累計為超過30000個店鋪開通了貸款資格，有效解決了京東生態(tài)圈內(nèi)供應鏈和合作商家的融資難題。

第二個優(yōu)勢則在于風控能力，京東供應鏈金融的風控主要基于流程和數(shù)據(jù)，以量化風控技術為主，結合自動化的“統(tǒng)計模型+策略應用”來實現(xiàn)對客戶信貸全生命周期的風險管理。在“京保貝”和“京小貸”中，基于海量貿(mào)易數(shù)據(jù)的標準化評估是風控的核心，目前已形成的十多個風控模型涉及幾百個變量，不僅可基于歷史數(shù)據(jù)完成準入和授信，還能識別欺詐性交易，并對貿(mào)易情況作出預測，從貸款的全流程改進傳統(tǒng)風控手段。“動產(chǎn)融資”的風控在數(shù)據(jù)方面更為深入，除了基于京東的數(shù)據(jù)積累外，更多地用到了貿(mào)易領域的多類數(shù)據(jù)，并覆蓋供應鏈的生產(chǎn)、倉儲、銷售等多個環(huán)節(jié)，實現(xiàn)基于數(shù)據(jù)的評估和交叉驗證。

2、消費金融

與供應鏈金融一樣，消費金融是互聯(lián)網(wǎng)金融未來的主要發(fā)展方向。不論是在房產(chǎn)、汽車、教育、醫(yī)療還是生活必需品等消費方面，互聯(lián)網(wǎng)金融消費都正在成為一種新的流行方式，而京東金融在抓住供應鏈金融的同時也很好地抓住了消費金融這個風口。京東金融能夠在消費金融領域確立自己的霸主地位，得益于以下兩個方面。

一方面通過依托于京東商城，京東適時地推出了“京東白條”，消費者在京東商城購買商品時，可以根據(jù)自己的信用額度任意消息，并享受1個月的免息。此后京東白條又拓展到了京東商城、京東全球購、京東到家、京東產(chǎn)品眾籌等平臺的全覆蓋。通過構筑電商消費場景，京東白條獲得飛速的發(fā)展，隨后旅游白條、安居白條、教育白條，裝修白條等京東消費金融開始滲透到生活中的各個領域。

另一方面，京東的消費金融有一個核心基礎，那就是依托大數(shù)據(jù)為基礎的風控體系。通過借助京東商城自有龐大的交易數(shù)據(jù)為基礎，同時覆蓋了物流、用戶等京東生態(tài)體系內(nèi)的所有有效數(shù)據(jù)，并通過各種合作獲取更多的數(shù)據(jù)。基于此大數(shù)據(jù)，京東甚至還推出了“天網(wǎng)”交易風控系統(tǒng)，有效地保證了京東消費金融的風控安全。

3、眾籌

據(jù)零壹財經(jīng)統(tǒng)計，截至2015年上半年，京東眾籌在市場中的占比近60%，無論是股權眾籌還是產(chǎn)品眾籌，京東金融都成為了眾籌領域的龍頭。京東眾籌能夠獲得今天的成功，依托于京東商城這個龐大的流量入口僅僅只是開始，它的成功更多還是在于其他方面的原因。

首先，京東眾籌范圍可以說是所有眾籌平臺當中最廣的，除了在傳統(tǒng)的眾籌風格和品類上做出突破之外，還陸續(xù)推出了信用眾籌、無限籌等新模式。與此同時，京東眾籌也是目前國內(nèi)唯一一個實現(xiàn)了產(chǎn)品眾籌與股權眾籌在同一平臺打通的。品類之廣，一方面吸引了更多的眾多項目齊聚一堂，帶動了平臺氛圍，同時滿足了用戶的多樣化需求。

其次，京東眾創(chuàng)生態(tài)圈的打造則是京東眾籌的一把利劍。京東眾創(chuàng)生態(tài)圈正在成為一站式的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務平臺，京東商城、京東到家等京東體系內(nèi)所有資源可以與創(chuàng)業(yè)團隊對接；資金方面，京東金融專門成立了雛鷹計劃和京東眾籌基金，能夠幫助企業(yè)渡過資金難關；服務方面，京東金融甚至還搭建了B2B平臺“眾創(chuàng)+”以及赴籌者聯(lián)盟為創(chuàng)業(yè)者提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務；培訓方面，京東眾創(chuàng)學院和小眾班同時還提供創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新培訓指導。

以上三大優(yōu)勢地位幫助京東金融確立其在互聯(lián)網(wǎng)金融領域的寡頭地位，不過相比支付寶以及陸金所而言，京東金融在個人理財以及第三方支付的市場份額上還需要努力追趕。

螞蟻金服的核心仍然在支付寶

今天的螞蟻金服正在成為互聯(lián)網(wǎng)金融領域的翹楚者，旗下?lián)碛斜姸鄡?yōu)秀的產(chǎn)品，支付寶、余額寶、招財寶等，同時還整合了基金、股票等眾多理財方式，業(yè)務范疇涉及第三方支付、移動支付、O2O、小額貸款、網(wǎng)絡銀行、在線融資、在線理財、保險等領域。毫無疑問，螞蟻金服正在將自身打造成一站式的互聯(lián)網(wǎng)理財服務金融巨頭。

不過螞蟻金服能夠取得今天的地位，其根本核心就在于支付寶。甚至從某種角度來說，沒有支付寶，螞蟻金服什么都不是。通過建立在支付寶的基礎之上，螞蟻金服獲得了支付寶的3億多的實名用戶，而后在支付寶平臺基礎之上推出余額寶、招財寶、螞蟻聚寶等系列理財產(chǎn)品，也就能夠輕松得到支付寶用戶的歡迎。而螞蟻金服之所以要推出螞蟻聚寶APP，其最根本的原因就是擔心過于依賴支付寶，從而導致整個互聯(lián)網(wǎng)金融體系都癱瘓。

當然，通過支付寶，螞蟻金服還建立了一個核心的優(yōu)勢：大數(shù)據(jù)風控。每天在淘寶、天貓等交易平臺都要產(chǎn)生大量的用戶交易數(shù)據(jù)，正是基于這些龐大的用戶線上消費數(shù)據(jù)，讓螞蟻金服建立了龐大的金融基礎設施和大數(shù)據(jù)體系。與此同時，基于大數(shù)據(jù)風控的芝麻信用也適時推出，為螞蟻金服的理財服務安全保駕護航。

對于螞蟻金服來說，其最大的優(yōu)勢就在于支付寶，但與此同時其最大的劣勢也在于太過于依賴支付寶。一旦支付寶的地位不保，螞蟻金服很可能就會陷入極度危險的地步。

陸金所緊緊依靠平安

盡管外界一直都在探討陸金所的壞賬率，但是陸金所還是成為了P2P平臺當中的老大。縱觀國內(nèi)所有的互聯(lián)網(wǎng)理財平臺，真正在P2P理財方面能夠與陸金所有得一拼的只有螞蟻金服的招財寶。陸金所發(fā)展到今天的規(guī)模，當然還是離不開平安金融集團這位親爹的一路扶持。

平安集團在傳統(tǒng)的線下金融領域已經(jīng)深耕多年，為打造陸金所這個互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺積累了眾多的優(yōu)勢資源。

其一，平安集團為陸金所積累了龐大的金融理財方面人才。這個資源非常有優(yōu)勢，國內(nèi)無數(shù)的P2P平臺之所以倒閉，風控水平較差的根本還是在于缺少懂金融的人才，很多P2P平臺都是一幫只懂互聯(lián)網(wǎng)并不懂金融的IT技術男拼湊在一起?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的根本還是在于金融，互聯(lián)網(wǎng)只是一種借助的方式與渠道，沒有金融方面的人才是萬萬不行的。

其二，有平安集團這個親爹做靠山，陸金所自然而然就具備了雄厚的資本實力。然后依托于平安集團，陸金所又先后獲得了A輪4.85億美元，B輪9億美元等巨額融資。我們從京東金融、螞蟻金服、陸金所三大巨頭的紛紛融資，可以看出資金實力對于打造互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的重要性。

其三，如果說京東金融借助了京東商城的用戶資源，螞蟻金服借助了支付寶的用戶資源，那么陸金所在發(fā)展初期則是借助了平安集團的用戶資源。過去平安集團在線下數(shù)十年的辛苦運作，為其積累了龐大的理財用戶資源，而這些用戶資源都可以間接成為陸金所的線上理財用戶。

其四，平安集團在金融方面積累的完勝制度和風控體系也為陸金所樹立了很好地榜樣作用。在P2P平臺不斷跑路、某寶平臺事件爆發(fā)之后，P2P平臺的理財安全性就成為了老百性選擇P2P理財?shù)氖走x，陸金所借助平安集團的風控體系也確保了平臺在安全方面的優(yōu)勢地位。

由此我們可以看出，陸金所的今天離不開平安集團，不過陸金所目前的業(yè)務主要圍繞在P2P理財方面，至于在消費金融、供應鏈金融、眾籌、第三方支付等領域，陸金所還無法與京東金融、螞蟻金服相較量。

寡頭之外還存在四大變數(shù)

從目前的互聯(lián)網(wǎng)金融格局來看，螞蟻金服、京東金融、陸金所他們在各自的領域的確獲得了相當?shù)膬?yōu)勢地位，但是并不是說他們未來就一定能夠永久稱霸整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場，寡頭之外還存在著三大變數(shù)。

一大變數(shù)來自騰訊、百度

騰訊在金融領域一直都不服輸于阿里巴巴，在PC時代依托于財付通也獲得了一定的市場份額，不過隨后由于騰訊電商市場份額的逐漸降低，財付通的地位也就日益下降。而到了移動互聯(lián)網(wǎng)時代，微信平臺的崛起給了騰訊金融一個大好的機會。通過借助微信紅包以及O2O平臺的布局，微信支付正在不斷追趕支付寶。與此同時，微信支付也推出了各種理財業(yè)務，深圳前海微眾銀行也在有條不紊地進行當中。一旦當微信支付的市場地位與支付寶相當時，騰訊對于螞蟻金服就能夠產(chǎn)生足夠大的威脅。

至于百度也不落后，雖然說目前百度在金融實力上還遠不及螞蟻金服，但是百度錢包在2015年也獲得了較快增長，百度百賺等理財產(chǎn)品也獲得了不錯的成績。與此同時，百度集團對于互聯(lián)網(wǎng)金融也越發(fā)重視，并與中信銀行合伙成立百姓銀行，百度金融在未來仍然是一支不可忽視的力量。

另一個變數(shù)來自傳統(tǒng)銀行

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對于傳統(tǒng)銀行巨頭的確造成了空前的威脅，最明顯的莫過于余額寶與四大國行之間的斗爭，隨后余額寶向四大國行妥協(xié)，余額寶利息也開始一日不如一日。然后寶寶理財之后，P2P理財又對傳統(tǒng)銀行構成了極大的威脅。無奈之下，傳統(tǒng)銀行紛紛開始發(fā)力自己的網(wǎng)上銀行，并推出各種互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。

相比線上的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺而言，傳統(tǒng)銀行有著更可靠的風控體系，他們打造線上理財平臺能夠更輕松地獲取用戶的信任，同時線下龐大的用戶基數(shù)對于他們線上平臺的發(fā)展也是不小的促進動力。不過互聯(lián)網(wǎng)運營、銀行體制等方面存在的不足也會成為制約傳統(tǒng)銀行打造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的因素?？偟膩碚f，傳統(tǒng)銀行對于未來互聯(lián)網(wǎng)金融的格局還是有著相當大的分量。

第三個變數(shù)來自中國銀聯(lián)與手機廠商

眼瞅著支付寶、微信支付正在不斷滲透到自己的線下統(tǒng)治領域，中國銀聯(lián)開始急眼了。于是，一場由中國銀聯(lián)發(fā)動的線上移動支付反擊戰(zhàn)也開始浩浩蕩蕩地打響。中國銀聯(lián)開始聯(lián)合蘋果、三星、華為等眾多手機廠商推出NFC支付方式，試圖對支付寶、微信支付形成有力反擊。

不論是從用戶基數(shù)上來說，還是從消費場景來說，目前中國銀聯(lián)與手機廠商都處于劣勢，但是并不能忽視他們對于整個移動支付市場的威脅。銀聯(lián)有銀行卡用戶基數(shù)，手機廠商有移動用戶基數(shù)，二者結合打造移動支付還是存在一定的可能，一旦當銀聯(lián)和這些手機廠商們確立了自己的支付地位，他們就必然會趁機滲透到互聯(lián)網(wǎng)金融的其他領域，并對整個互聯(lián)網(wǎng)金融的格局產(chǎn)生影響。

總體看來，隨著螞蟻金服、陸金所、京東金融先后完成巨額融資，他們?nèi)咴诟髯缘念I域也樹立起了自己強大的競爭壁壘，互聯(lián)網(wǎng)金融的三大寡頭勢力也正在開始隱現(xiàn)出來。但是互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊百度、傳統(tǒng)銀行機構、中國銀聯(lián)以及手機廠商們對這塊大肥肉同樣是虎視眈眈，他們將會成為影響寡頭格局的幾大變數(shù)。

作者：劉曠，以禪道參悟互聯(lián)網(wǎng)、微信公眾號：liukuang110

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