財報出爐，阿里大漲的背后 —— 鳳凰終將涅槃？

原標題：財報出爐，阿里大漲的背后 —— 鳳凰終將涅槃？

$阿里巴巴.US $阿里巴巴-SW.HK 就在昨晚（5 月 26 日），阿里巴巴（09988）發(fā)布了 2022Q4 財報及全年業(yè)績，第四季度營業(yè)收入 2040.52 億，同比漲 8.89%，全年營業(yè)收入 8530.62 億，同比漲 18.93%。

消息一出，美股直接跳漲近 15%，而另一邊的港股截至午間發(fā)稿，已經(jīng)有超過 12% 的漲幅。

美股那邊中概股集體上漲，而港股大盤也跟隨拉漲超過 2%，不得不說，在一片悲觀低靡的市場情緒中，阿里的亮眼財報引發(fā)了一場科技股的狂歡。

大家都知道阿里在過去的幾年都經(jīng)歷了什么，2020 螞蟻金服港股 IPO 一步之遙被叫停，2021 年遭遇反壟斷巨額罰款，近 200 億創(chuàng)造了罰款史上的新高。當時市場解讀為國家層面對頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的整頓，投資者信心嚴重被影響，看來 “大到不能倒” 的說法真的只是一種 “稟賦偏差”（Endowment Bias，指對自己持有的資產(chǎn)的估值不理性的偏高）。此后的阿里股價一路走低，目前已經(jīng)只有其在港股上市時的一半。

2022 年以來疫情影響加劇，在行業(yè)層面互聯(lián)網(wǎng)大廠普遍走入瓶頸，裁員潮滾滾而來，內(nèi)憂加上外患，年報發(fā)布以前分析師對阿里的表現(xiàn)普遍持觀望情緒。

所以當阿里公布業(yè)績后不難理解對市場的刺激了。難道鳳凰終將涅槃？

我仔細看了阿里的財報以及業(yè)績披露，有一些亮點。

1. 過去兩年 8 個季度的營收狀況（營業(yè)收入，單位億元，數(shù)據(jù)來自阿里巴巴財報）

可以看出營業(yè)收入與同期相比整體呈現(xiàn)上漲趨勢，尤其是對比前段時間同樣發(fā)布了財報的騰訊，就可以看出在這樣的大環(huán)境下保持增長是多么難得了。

2. 按照業(yè)務(wù)板塊分析

中國商業(yè)占阿里業(yè)務(wù)板塊的大頭，這一板塊的增長對集團增長貢獻了力量。作為核心業(yè)務(wù)的淘寶天貓面對疫情，增長受到壓力。新型業(yè)務(wù)方面，面對一線市場的盒馬；面對非一線的淘特、淘菜菜、1688 等都實現(xiàn)了不同程度的業(yè)績上升。

（數(shù)據(jù)來自阿里巴巴財報）

3. 云業(yè)務(wù)也首次實現(xiàn)盈利

云業(yè)務(wù)方面，阿里云從去年的虧損 22 億元轉(zhuǎn)為今年 11 億元盈利，是在 “四朵云”（騰訊云、華為云、百度云）里唯一實現(xiàn)盈虧平衡的企業(yè)。另外，市場預(yù)期到 2025 年，中國云計算市場規(guī)模將達到 1 萬億元，表明該業(yè)務(wù)有實現(xiàn) 3 倍增長的潛力。

相比早些年阿里主要幫助 IT 企業(yè)上云的階段，如今，沖在前方的釘釘服務(wù)了 5 億用戶，其用戶量從 3 億沖到 4 億，從 4 億到 5 億，均僅僅用了 9 個月的時間，雖然這些用戶最初來自疫情對線上通訊、音視頻會議、文檔幾個協(xié)同辦公基礎(chǔ)應(yīng)用的需求上，但實實在在讓大基數(shù)的用戶體驗到了數(shù)字化的甜頭，扭轉(zhuǎn)了企、事業(yè)單位對數(shù)字化觀望的態(tài)度；而居于后方的阿里云，每年創(chuàng)造接近 800 億營收，2022 財年阿里云營收規(guī)模高達 745.68 億，8 年增長 57 倍，付費客戶數(shù)量超過 400 萬。

4. 針對疫情的調(diào)整

阿里在財報中也發(fā)布了跟隨疫情的腳步，產(chǎn)品中增加了一些功能，例如在高德地圖中增加了核酸采集點、高速公路疫情檢查站等的標注，這一系列舉措對于增進用戶粘性有很大的幫助。

5. 探案觀點

美港探案對阿里的前景持看好的態(tài)度。（1）目前全國疫情緩解，物流逐漸恢復(fù)，相信上一季度因為疫情受到影響的業(yè)務(wù)會進一步復(fù)蘇。（2）國務(wù)院剛剛頒布了一系列穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)就業(yè)、保民生等措施，這些都與覆蓋 10 億消費群體阿里的業(yè)務(wù)有直接關(guān)系。（3）題外話，阿里一直致力的螞蟻森林在 ESG 領(lǐng)域作出貢獻，受到國內(nèi)國際近幾年新型的綠色主題、ESG 主題、碳排放主題資金的追捧。

不過呢，話說回來，利好因素雖多，對于理性投資者來說，雖然阿里基本面向好，但是市場的系統(tǒng)性風(fēng)險例如俄烏戰(zhàn)爭、美聯(lián)儲加息以及疫情帶來的極大不確定性仍不能忽視。

最后的最后，不知道你留意到?jīng)]有，阿里巴巴在財報中披露將在 2024 年 3 月之前陸續(xù)進行 250 億美元的購票回購計劃，聰明的你知道該怎么做了吧。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。