從京東財(cái)報(bào)看零售行業(yè)改天換地

3月3日，京東發(fā)布了一份靚麗的財(cái)報(bào)，2014年實(shí)現(xiàn)凈收入1150億元。蘇寧云商2月28日發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)公告顯示，蘇寧2014年全年的營(yíng)業(yè)總收入為1091.16億元，已經(jīng)被京東趕超。這也意味著，中國(guó)“零售之王”易主，京東成功登頂。

京東之所以能夠登頂，關(guān)鍵還是互聯(lián)網(wǎng)的力量、電子商務(wù)的力量。2014年京東的凈收入增長(zhǎng)了66%；而同一時(shí)期蘇寧僅僅增長(zhǎng)了3.63%，其中線上業(yè)務(wù)只占到了24%，線上業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)仍然無(wú)法抵消線下業(yè)務(wù)的萎靡不振。

轉(zhuǎn)眼之間滄海變桑田，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于現(xiàn)實(shí)世界的改變速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我們的想象。如今，還有多少消費(fèi)者去實(shí)體門店購(gòu)買3C和家電？他們不僅習(xí)慣于在互聯(lián)網(wǎng)上購(gòu)買3C和家電，還習(xí)慣在互聯(lián)網(wǎng)上購(gòu)買衣服和生鮮食品了。依靠更好的用戶體驗(yàn)，電商正在贏得越來(lái)越多消費(fèi)者的青睞，并取得對(duì)線下零售業(yè)的壓倒性優(yōu)勢(shì)。而在未來(lái)，隨著生活服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)越來(lái)越緊密的結(jié)合，新的O2O形態(tài)還將繼續(xù)改變線下的服務(wù)業(yè)。

那么，登頂?shù)木〇|能否保持持續(xù)、穩(wěn)定、健康、高速的增長(zhǎng)呢？讓我們看看它的各項(xiàng)數(shù)據(jù)：

先看零售行業(yè)更看重的數(shù)據(jù)——交易總額（GMV）。2014年，京東的全年交易總額達(dá)到了2602億元，同比增長(zhǎng)了107%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大勢(shì)。根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)，2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物交易市場(chǎng)的增長(zhǎng)率為48.7%，也就是說(shuō)，京東的增速是行業(yè)平均水平的2倍以上。

如果我們?cè)僮屑?xì)按照季度來(lái)分析的話，京東2014年四個(gè)季度的交易總額分別為441億元、630億元、673億元、858億元，同比增長(zhǎng)分別為84%、107%、111%、119%，環(huán)比同樣也是保持了高速增長(zhǎng)。

京東GMV的高速增長(zhǎng)主要來(lái)自哪些方面呢？我們還是要從分類中找答案。2014年，京東的自營(yíng)GMV為1593億元，同比增長(zhǎng)了70%，表現(xiàn)仍然非常穩(wěn)健。與此同時(shí)，京東第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)的GMV也突破了千億元大關(guān)，達(dá)到了1009億元，同比增長(zhǎng)了217%。與之相對(duì)應(yīng)的是，京東傳統(tǒng)的領(lǐng)地也就是家電3C業(yè)務(wù)GMV同比增長(zhǎng)了78%，而日用百貨及其他產(chǎn)品的GMV同比增長(zhǎng)了158%，增速是家電3C的兩倍以上。

從財(cái)報(bào)中我們可以發(fā)現(xiàn)：京東早就不僅僅是家電3C零售商，它正在成為覆蓋全品類的綜合零售商；京東也不僅僅只是自買自賣的自營(yíng)型零售商，而正在成為自營(yíng)和第三方結(jié)合的平臺(tái)型零售商。過(guò)去一年里，京東向眾多的第三方商家敞開(kāi)了大門，歡迎他們到京東平臺(tái)上開(kāi)店。截至到2014年12月31日，京東第三方平臺(tái)已經(jīng)有6萬(wàn)個(gè)商家入駐，進(jìn)一步豐富了京東的商品種類。

同時(shí)，在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)晚的電話會(huì)議中，京東集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO劉強(qiáng)東表示，京東的第三方平臺(tái)會(huì)延續(xù)其文化——即對(duì)假貨持零容忍的態(tài)度，且對(duì)試圖在京東平臺(tái)上賣假貨的商家重罰和清退。因此，商家數(shù)量的擴(kuò)張會(huì)比較慢一些，遠(yuǎn)遠(yuǎn)未能像某些平臺(tái)那樣聲稱已有數(shù)百萬(wàn)賣家。從劉強(qiáng)東的回答中不難看出，京東將繼續(xù)堅(jiān)持差異化定位，走自己的路。

在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最為看重的用戶層面，京東去年干得也不錯(cuò)。2014年全年京東活躍用戶數(shù)激增至近億，達(dá)到9660萬(wàn)，同比增幅達(dá)104%。 在吸引到更多用戶的同時(shí)，轉(zhuǎn)化率又如何呢？2014年京東全年完成訂單量達(dá)到6.89億，同比增長(zhǎng)了113%，同樣也表現(xiàn)不錯(cuò)。

更讓人驚喜的是，京東的移動(dòng)訂單占比增長(zhǎng)迅速，2014年第2季度的時(shí)候京東的移動(dòng)訂單占比還只有24%，而到了第4季度，移動(dòng)訂單占比已經(jīng)上升到了36%，對(duì)于一家客單價(jià)仍然高達(dá)378元的電商來(lái)說(shuō)，這樣的移動(dòng)訂單占比已經(jīng)屬于難能可貴。

究其原因，是因?yàn)榫〇|在過(guò)去一年里除了大力發(fā)展京東APP以外，還啟用了包括微信、手機(jī)QQ、微店等在內(nèi)的多個(gè)移動(dòng)購(gòu)物平臺(tái)，廣泛而深入地觸及到了包括三到六線城市用戶在內(nèi)的更多用戶群體，來(lái)自這些區(qū)域的用戶數(shù)量大幅增長(zhǎng)，加上營(yíng)銷活動(dòng)的向下滲透和物流覆蓋的迅速擴(kuò)展，京東在移動(dòng)端的訂單履約能力不斷加強(qiáng)，在移動(dòng)端發(fā)力成效顯著。

當(dāng)然，如果你是京東的投資者，你也會(huì)非常關(guān)注京東的盈利狀況。根據(jù)美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP），京東2014年仍然虧損了50億元，虧損的主要原因是股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用以及與騰訊戰(zhàn)略合作涉及的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)收購(gòu)所產(chǎn)生的無(wú)形資產(chǎn)的攤銷費(fèi)用。

而更能反映京東運(yùn)營(yíng)情況的是非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（NON-GAAP），按照這個(gè)來(lái)計(jì)算的話，京東2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.627億元，過(guò)去兩年也一直都是盈利的。

一般來(lái)說(shuō)，毛利率這個(gè)指標(biāo)能夠很好地反映一家公司的成本控制和管理能力。2014年四個(gè)季度，京東的毛利率一直保持穩(wěn)步上升，從第一季度的10.0%上升至第四季度的12.7%。在“毛巾里擰水”的零售行業(yè)，2.7個(gè)百分點(diǎn)毛利率的提升殊為不易。而由于京東有著如此大的規(guī)模，這將為京東“擠出”足夠的利潤(rùn)空間。老冀也注意到，京東同期的費(fèi)用率一直控制得很好。如果按照此種趨勢(shì)發(fā)展的話，老冀大膽預(yù)測(cè)：京東2015年有望實(shí)現(xiàn)GAAP的全年盈利。

以下是雪球總結(jié)的京東2014年財(cái)報(bào)圖表，供各位朋友參考。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。