原標(biāo)題:“新燕窩”時(shí)代,黑歷史與生命力共存的燕窩經(jīng)濟(jì)
本文概述:近幾年來(lái),大健康成為社會(huì)焦點(diǎn)話題,養(yǎng)生保健觀念深入人心,帶動(dòng)了以燕窩為首的中式滋補(bǔ)市場(chǎng)迅速發(fā)展。尤其當(dāng)80、90后年輕職場(chǎng)人加入了養(yǎng)生大潮后,燕窩的需求量也隨之增長(zhǎng)。根據(jù)京東健康數(shù)據(jù)研究院的數(shù)據(jù)顯示,在目前的全網(wǎng)滋補(bǔ)類目中,燕窩是第一大品類。京東平臺(tái)燕窩產(chǎn)品銷售額在5年內(nèi)翻了30倍,燕窩在京東年度復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到98%,可以說(shuō)明燕窩消費(fèi)紅利已經(jīng)來(lái)臨。
一方面,因?yàn)閲?guó)人吃燕窩的歷史傳統(tǒng)和極大的市場(chǎng)消費(fèi)空間,鼓吹者眾,行業(yè)內(nèi)人士恨不得將燕窩包裝為“國(guó)粹”、“國(guó)潮”。另一方面,隨著現(xiàn)代科學(xué)對(duì)食品營(yíng)養(yǎng)的講究已經(jīng)精確到了精確成分,“燕窩實(shí)際營(yíng)養(yǎng)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如雞蛋”成為很多人吐槽的焦點(diǎn)。這就導(dǎo)致了關(guān)于“燕窩到底值不值得吃”的話題成為長(zhǎng)期爭(zhēng)議的陣地。
1、欲速則不達(dá),上市前還陷入“智商稅”之爭(zhēng)
2、難戳痛點(diǎn),那些令人眼花繚亂的燕窩品牌
3、良莠不齊,燕窩經(jīng)濟(jì)商業(yè)模式仍需打磨
近年來(lái),健康問(wèn)題逐漸引起了社會(huì)的關(guān)注,從而推動(dòng)了以燕窩為代表的中國(guó)營(yíng)養(yǎng)食品的快速發(fā)展。尤其在80、90后的年輕工作人員加入到“養(yǎng)生潮流”中,對(duì)燕窩的需求也相應(yīng)增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)京東燕窩的銷售在五年間增長(zhǎng)了30倍,年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到98%,看來(lái)燕窩的消費(fèi)紅利已經(jīng)到來(lái)。
欲速則不達(dá)
上市之前仍在為“智商稅”而戰(zhàn)
今年年初,廈門燕之屋作為業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè),公開了其招股說(shuō)明書。根據(jù)該公司的籌資方案,公司將募集10.19億元,用于建設(shè)生態(tài)產(chǎn)業(yè)園,升級(jí)研發(fā)中心,建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò),宣傳品牌,補(bǔ)充流動(dòng)資金。
此次募資10億元,相當(dāng)于其凈資產(chǎn)2.86億元的3倍,其中募集資金2.13億元進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷和品牌宣傳,因而備受矚目。
辛巴在“糖水燕窩”事件后跌落了谷底,燕窩又一次成為了人們關(guān)注的焦點(diǎn)。但似乎燕之屋卻絲毫不受這股力量的影響。
據(jù)其招股說(shuō)明書顯示,2019年到2021年,公司收入分別為9.51億元、12.99億元、14.99億元;其中2020年和2021年同比增長(zhǎng)36.66%和15.38%;公司凈利潤(rùn)為7910.13萬(wàn)元、1.20億元、1.67億元,2020年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)52.17%,2021年凈利潤(rùn)增速則下降到38.55%。
很顯然,燕之屋還處于成長(zhǎng)階段,已經(jīng)具備了一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,這的確是一個(gè)加分項(xiàng)。但營(yíng)收與凈利增速均出現(xiàn)下降,也顯示其營(yíng)運(yùn)仍有一定的挑戰(zhàn)。究其原因,營(yíng)銷費(fèi)用的蠶食是不容忽視的。報(bào)告期內(nèi),凈利潤(rùn)分別為8%,9.4%,11.5%,較低的毛利率。
2019年至2021年間,燕之屋廣告宣傳費(fèi)用為1.87億元,2.37億元,2.67億元,占營(yíng)業(yè)收入的19.72%,18.27%,17.85%。
反觀 IPO,計(jì)劃募集10.19億元,其中市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和品牌宣傳項(xiàng)目將投入1.9億元,占總募資的18.64%。
有趣的是,燕之屋在2021年底的總資產(chǎn)只有7.87億,而凈資產(chǎn)只有3.5億。
然而,一向注重宣傳和推廣的燕之屋,現(xiàn)在被“夸大宣傳”、“虛假宣傳”攔住了去路。
據(jù)了解,4月22日,證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《反饋意見》,就公司董事長(zhǎng)個(gè)人負(fù)債、產(chǎn)品質(zhì)量控制、媒體廣告宣傳等問(wèn)題進(jìn)行了詢問(wèn)。
與此同時(shí),中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)要求燕之屋解釋是否有類似的媒體宣傳:曾經(jīng)作為燕之屋代言人的劉嘉玲聲稱她的保養(yǎng)秘訣是“燕窩只吃燕之屋的燕窩”,“每天都要吃一碗燕之屋的碗燕”;在一些宣傳燕之屋燕窩的廣告中,還提到了清代皇帝吃了燕窩長(zhǎng)壽,慈禧也依靠吃保持著青春永駐……言語(yǔ)之間暗示燕之屋燕窩具有延年益壽功效。
對(duì)于上述廣告,證監(jiān)會(huì)要求燕之屋詳細(xì)列出公司廣告及其他相關(guān)宣傳資料的宣傳口徑,并回答是否有虛假宣傳等合規(guī)風(fēng)險(xiǎn),是否因此而被行政處罰等問(wèn)題。
然而,值得注意的是,關(guān)于證監(jiān)會(huì)的質(zhì)疑,燕之屋最近沒有在最新的招股說(shuō)明書中做出任何反應(yīng)。
其實(shí),這已經(jīng)不是燕之屋第一次面對(duì)虛假?gòu)V告的質(zhì)疑了。
在2021年推出的碗燕的廣告中,燕之屋采用了“聽說(shuō)孕婦最好食用燕窩”、“孕婦可以放心食用”等具有誘惑力的宣傳口號(hào);一家名為“燕之屋官方旗艦店”的電商平臺(tái),在官網(wǎng)上公布了一份關(guān)于燕窩的功效介紹,寫到燕窩可以讓備孕夫婦的身體處于最佳狀態(tài),幫助懷孕、提高免疫力、預(yù)防疾病、平衡陰陽(yáng)、讓孩子“更強(qiáng)壯”、“更聰明”、“更漂亮”。
據(jù)了解,燕之屋的速食燕窩尚未獲得藥品、保健食品的生產(chǎn)許可證,只經(jīng)營(yíng)“罐頭”和“飲料”。說(shuō)白了,燕窩是一種高檔的原料而已。
難戳痛點(diǎn)
那些令人眼花繚亂的燕窩品牌
不得不說(shuō),燕之屋是燕窩行業(yè)的老牌品牌,在這方面有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)中國(guó)檢驗(yàn)檢疫科學(xué)研究院(CAIQ)溯源燕窩的進(jìn)口統(tǒng)計(jì),燕之屋在2019年到2021年的燕窩進(jìn)口商中都是第一;另外,歐睿國(guó)際的認(rèn)證顯示,燕之屋燕窩在2017到2019年的銷售額連續(xù)三年位居世界第一。
不過(guò),令燕之屋燕窩火出圈的鮮燉燕窩概念,卻是出自于新晉的燕窩品牌“小仙燉”。它抓住了新的市場(chǎng)需求,把自己界定為“鮮品”,即當(dāng)天現(xiàn)燉,每周冷鮮配送,保質(zhì)期僅15天。
有了這一顛覆的變化,市場(chǎng)對(duì)燕窩的新價(jià)值有了新的認(rèn)識(shí),小仙燉成功搶得燕之屋的部分消費(fèi)者。
反而燕之屋有樣學(xué)樣,在2018年,推出了一款新鮮燕窩,并打出了“鮮燉燕窩,認(rèn)準(zhǔn)燕之屋”的廣告。
不過(guò),搶先一步很重要。阿里巴巴商業(yè)顧問(wèn)統(tǒng)計(jì),2016至2019連續(xù)四年蟬聯(lián)天貓雙十一燕窩品類冠軍的燕之屋,小仙燉則在2020年超越了它。
在2020年的雙十一上,燕之屋的銷量突破了2億,而小仙燉的銷量更是達(dá)到了4.65億,成為了天貓第一家在雙十一上實(shí)現(xiàn)了直播成交額破億的食品品牌。
小仙燉在2017年至2021年,已連續(xù)5年保持鮮燉燕窩在全國(guó)銷售的龍頭地位,并連續(xù)兩年蟬聯(lián)天貓雙十一健康、滋補(bǔ)、燕窩三大品類。
對(duì)于小仙燉的宣戰(zhàn),燕之屋只能以降價(jià)回應(yīng)。2019年到2021年,燕之屋的“鮮燉燕窩”的售價(jià)從98元下降到52元,而同期的平均成本從51元降到27元。雖然銷量從2019年的108萬(wàn)瓶增到2021年的811萬(wàn)瓶,2021年錄得營(yíng)收4.2億元,但同比增速已從2019年的982%急降至17%。
縱觀大多數(shù)燕窩頭部品牌,大多不惜重金請(qǐng)明星代言,同時(shí)加大營(yíng)銷平臺(tái)的投放量,通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),將燕窩塑造成為了一種高檔補(bǔ)品。
其實(shí)燕窩賽道進(jìn)入門門檻低、代工模式多、同質(zhì)化程度高、市場(chǎng)集中度不高,天貓上銷售燕窩類商品的店家近600家,品牌近200家,很多中小型企業(yè)都是靠品牌“忽悠式”的方式來(lái)獲取客戶,此種情境下市場(chǎng)上出現(xiàn)假冒燕窩的混亂是不可避免的。
良莠不齊
燕窩經(jīng)濟(jì)商業(yè)模式仍需打磨
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或許基于行業(yè)亂象這一點(diǎn),燕之屋在招股說(shuō)明書中,列舉了其在該領(lǐng)域內(nèi)的6項(xiàng)優(yōu)勢(shì),其中兩項(xiàng)與研究實(shí)力密切相關(guān):一是研究開發(fā)實(shí)力,二是技術(shù)實(shí)力。
截止到2022年4月,燕之屋共有12項(xiàng)發(fā)明專利,包括“唾液酸及其制備方法、用途”。《中國(guó)藥文化研究會(huì)即食燕窩團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定,即食燕窩中的唾液酸含量不能超過(guò)0.5 mg/g。
同時(shí),燕之屋不斷地向外界推銷其燕窩的衍生產(chǎn)品,比如燕窩粽子、月餅等等。
但令人感到尷尬的是,從公告中所披露的采購(gòu)清單來(lái)看,他們所謂的“燕窩粽子”、“燕窩月餅”其實(shí)是第三方生產(chǎn),燕之屋的代銷而已。
這一切都可以從研發(fā)支發(fā)現(xiàn)端倪。報(bào)告期內(nèi),研發(fā)支出僅有1874.24萬(wàn)元、1766.42萬(wàn)元和1894.64萬(wàn)元,占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的1.97%、1.36%和1.26%,但從來(lái)沒有超過(guò)2%,且占比不升反降,亦遠(yuǎn)低于同期銷售費(fèi)及營(yíng)收凈利增速。
報(bào)告期末,公司擁有47名研發(fā)人員,僅占總員工比例2.76%;其中,擁有碩士及以上學(xué)歷只有21名員工,所占比例只有1.23%。
與產(chǎn)品研發(fā)人員不足形成鮮明對(duì)比的是國(guó)內(nèi)龐大的燕窩消費(fèi)群體。
最近幾年,中國(guó)的滋補(bǔ)產(chǎn)品發(fā)展迅速。CBNData 《2020中式養(yǎng)生行業(yè)洞察報(bào)告》的一系列數(shù)據(jù)表明,近六成的受訪者認(rèn)為,在新冠病毒爆發(fā)后,中式養(yǎng)生的信任度和關(guān)注度顯著提升;80%以上的人開始注重養(yǎng)生,同時(shí)傳統(tǒng)滋補(bǔ)產(chǎn)品也成為了人們改善身體健康的熱門選擇。在營(yíng)養(yǎng)保健類產(chǎn)品中,燕窩是最受歡迎的產(chǎn)品,其銷售額占比接近30%。
有資料表明,中國(guó)燕窩在2019年的總市場(chǎng)規(guī)模在300億左右。目前,燕窩市場(chǎng)正以極快的速度發(fā)展著,每年的復(fù)合增長(zhǎng)率都在30%以上,中國(guó)已是全球第一大燕窩消費(fèi)國(guó)。
在需求旺盛的情況下,受疫情影響的燕窩紅利依然強(qiáng)勁。據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布的《2020年燕窩行業(yè)疫情生存報(bào)告》,天貓?jiān)?020年上半年的燕窩銷量達(dá)到了20億元左右,同比增加了50%左右。根據(jù)調(diào)查資料,大約有一半的燕窩公司稱,在此次疫情中,他們的損失很少,并沒有受到太大的影響,他們的資金流動(dòng)和在線收入都是很正常的。不難看出,燕窩的消費(fèi)時(shí)代已經(jīng)到來(lái),并且在今后還有很大的發(fā)展空間。
燕窩市場(chǎng)相對(duì)于其它消費(fèi)品行業(yè)來(lái)說(shuō),仍然屬于少數(shù)群體,與資本市場(chǎng)聯(lián)系較少。相比于餐飲行業(yè)中個(gè)別品牌的市值高達(dá)數(shù)千億,燕窩產(chǎn)業(yè)400多億的規(guī)模顯得微不足道,不可避免的會(huì)牽扯到一些公司的發(fā)展瓶頸,個(gè)別企業(yè)的發(fā)展后勁或許會(huì)受此局限。
目前,日益增長(zhǎng)的燕窩市場(chǎng)正在吸引著更多的入圈玩家。根據(jù)報(bào)告,截止到2020年末,已列入追溯系統(tǒng)的國(guó)內(nèi)外燕窩生產(chǎn)商和經(jīng)銷商總數(shù)達(dá)到15172家,較上年同期增長(zhǎng)39%,中國(guó)企業(yè)15113家。很明顯,盡管行業(yè)品牌越來(lái)越大,但是在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中,他們很難在其中分到更多的份額。
其實(shí),“價(jià)格戰(zhàn)”早已在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中展開。根據(jù)燕之屋招股說(shuō)明書顯示,在報(bào)告期內(nèi),燕之屋整體毛利率為51.76%,48.55%,48.65%,51.00%,呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
燕之屋方面表示主要原因系2019年至2020年鮮燉燕窩生產(chǎn)廠商加強(qiáng)市場(chǎng)推廣力度,線上燕窩消費(fèi)市場(chǎng)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力較大,公司通過(guò)促銷活動(dòng)適當(dāng)降低線上產(chǎn)品的銷售價(jià)格,以積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
在產(chǎn)品方面,碗燕的平均售價(jià)從2018年的180.88元跌到了2021年上半年的158.86元。而鮮燉燕的平均售價(jià)也從去年的134.55元跌到了51.52元。
另外,以燕窩作為單一品類上市,必然會(huì)承擔(dān)今后燕窩產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)性。眾所周知,“毒血燕”事件發(fā)生后,假冒偽劣燕窩對(duì)消費(fèi)者的信心造成了很大的沖擊,國(guó)家對(duì)燕窩的進(jìn)口進(jìn)行了兩年的限制,使得燕窩產(chǎn)業(yè)受到了很大的沖擊。
看來(lái),燕窩行業(yè)要尋求長(zhǎng)期的品牌發(fā)展,目前的經(jīng)營(yíng)模式還有待完善,顯然上市不是唯一的出路。
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