馮鑫的神創(chuàng)板和周鴻祎的私有化

晚上正吃飯，手機(jī)彈出了周鴻祎發(fā)內(nèi)部郵件要私有化360的新聞，真是有幾分驚訝。雖說這幾日已有樂逗網(wǎng)、人人網(wǎng)、世紀(jì)互聯(lián)紛紛宣布私有化，不禁感嘆于暴風(fēng)科技（300431）掀起的這陣“連續(xù)37漲?！敝L(fēng)，羨煞了一片在美國彼岸上市的大大小小的中概網(wǎng)絡(luò)股股東們，紛紛想“回頭是岸”，可是連BAT3M之一具有風(fēng)向標(biāo)意義的360都按耐不住A股巨大的誘惑，確實(shí)還是讓我小跌了一下眼鏡。

其實(shí)，與現(xiàn)在靠暴風(fēng)科技在A股一枝獨(dú)秀的馮鑫相比，長袖善舞的江南春在財(cái)技上更高一籌。去年12月，江南春就已經(jīng)嗅到中國超級大牛市的味道，并且已將分眾傳媒暗度陳倉借殼宏達(dá)新材（002211）在A股上市?？上У氖?，這次資本運(yùn)作玩得太長，到如今宏達(dá)新材還沒有復(fù)牌，期間暴風(fēng)科技成為一匹黑馬殺出來，搶盡了風(fēng)頭。更不成想的是，6月17日晚證監(jiān)會(huì)宣布對宏達(dá)新材的實(shí)際控制人朱德洪進(jìn)行了立案調(diào)查，宏達(dá)新材公告稱“股票存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示及暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)”。這一下子，江南春同學(xué)不僅錯(cuò)過了黃金窗口，還惹上了正四處出擊的證監(jiān)會(huì)同志，接下來不知道如何收場。

不管如何，從周鴻祎發(fā)內(nèi)部郵件開始，已經(jīng)確認(rèn)了這么一個(gè)不爭的事實(shí)——國內(nèi)海外上市互聯(lián)網(wǎng)公司回歸A股，已經(jīng)成為了當(dāng)下最熱的潮流。

想到自己從事互聯(lián)網(wǎng)報(bào)道8年，雖然錯(cuò)過了新浪、搜狐、網(wǎng)易、騰訊、百度、攜程、盛大（已私有化）、巨人（已私有化）等老牌互聯(lián)網(wǎng)公司上市的故事，仍然目睹了從當(dāng)當(dāng)、360、土豆、優(yōu)酷，到Y(jié)Y、58同城、去哪兒、京東、微博、獵豹、迅雷，再到去年上市沸沸揚(yáng)揚(yáng)、轟轟烈烈的阿里巴巴等好幾波中概股赴美或赴港上市窗口期。由于國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)約定俗成的VIE結(jié)構(gòu)，幾乎所有被用戶所熟知的中國互聯(lián)網(wǎng)公司都是選擇赴美紐交所或納斯達(dá)克，或香港港交所上市。除了樂視網(wǎng)是個(gè)例外。

然后就是暴風(fēng)科技，暴風(fēng)造富神話真的刺激到了業(yè)界，包括籌備上市的公司和已在美國上市的中概股公司，而且正是從此時(shí)開始，再也沒聽說哪家互聯(lián)網(wǎng)公司想著赴美上市。記得暴風(fēng)科技在深交所敲鐘當(dāng)天，暴風(fēng)天使投資人蔡文勝告訴小白，身邊已有好些家創(chuàng)業(yè)公司都在請教他怎么拆掉VIE結(jié)構(gòu)回A股來。

雖然360、人人現(xiàn)在還沒有明確表示要回A股，但看著眼前這一切，也八九不離十。這也讓作為行業(yè)觀察者的小白意識(shí)到，真正的互聯(lián)網(wǎng)公司們陸續(xù)登陸我們熟悉的A股市場的時(shí)代真的就要來了。雖然對此很興奮，但這種感覺還是蠻奇怪的。以前，自己報(bào)道的互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)做起來，用戶多起來，到美國或香港上市似乎順理成章，雖然老是寫什么窗口不窗口，流血上市；某某公司業(yè)務(wù)不被看好或者被做空機(jī)構(gòu)做空，股價(jià)大跌，市值大降什么或者股價(jià)被低估，但除了一些炒美股的同學(xué)外，大多數(shù)人可能沒有太大感覺，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人沒有作為投資者在那個(gè)市場去撲騰，想到那個(gè)市場漲停都沒個(gè)10%的限制，確實(shí)也不敢啊。

面對暴風(fēng)科技的估值，正排隊(duì)回A股的互聯(lián)網(wǎng)公司們一定覺得不平衡，同樣玩網(wǎng)絡(luò)，憑什么自己在美國資本市場反而低人一等，市值只有同行的一個(gè)零頭，再怎么著也不會(huì)比暴風(fēng)差吧？但是，第一，就像今天i黑馬一篇文章所說，它們最大的敵人是時(shí)間，拆分VIE需要時(shí)間，排隊(duì)上國內(nèi)市場需要時(shí)間，A股這一波牛市是否還能等到大家都回來？或者到時(shí)再依靠這一波成為大漲的行情？

第二，我所擔(dān)心的是，假如一個(gè)個(gè)牛逼的互聯(lián)網(wǎng)公司都回A股了，A股互聯(lián)網(wǎng)板塊是否會(huì)成為一個(gè)健康的價(jià)值投資的地方？還是會(huì)像現(xiàn)在的“神創(chuàng)板”或各種“神車”那樣，被炒成一地雞毛？我想，就如互聯(lián)網(wǎng)記者不能判斷所報(bào)道的公司在美國資本市場的表現(xiàn)、A股里其他板塊的公司也不能完全靠價(jià)值判斷來炒股一樣，問題的答案不言而喻。

不過，對于這場回歸盛宴，我還是感到很興奮。至少以后，我看著一只互聯(lián)網(wǎng)股票知道它是做什么的，提供了什么產(chǎn)品，我能對A股互聯(lián)網(wǎng)板塊公司的股票就能介紹的頭頭是道。就像暴風(fēng)科技敲鐘當(dāng)天，馮鑫說的，“如今中國用戶上著暴風(fēng)的網(wǎng)站，就能買暴風(fēng)的股票”。

至于360也好、人人網(wǎng)也好，他們接下來的每個(gè)動(dòng)作是否決定其下一步的股價(jià)，我就不清楚了。典型的案例是，會(huì)講故事的樂視這半年來股價(jià)飛漲，但自己身邊絕大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)記者都錯(cuò)過了她。也許這就是“燈下黑”、“了解越多越小心”的負(fù)面作用吧，畢竟現(xiàn)在拼的是市夢率了。不管如何，隨著回歸的互聯(lián)網(wǎng)公司越來越多，大家既在中國市場爭奪用戶、業(yè)務(wù)，又在中國資本市場受到股東們的監(jiān)督，這將是一個(gè)全新的開始。

哇哦，演出開始了！

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