窩窩團(tuán)上市：一個(gè)奇葩，一地雞毛

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成立5年后，誕生于熱鬧的「團(tuán)購(gòu)大戰(zhàn)」的窩窩團(tuán)公司終于在美正式 IPO，不過與其他中國(guó)公司飽受關(guān)注不同，窩窩團(tuán)的上市幾乎鮮有討論，更無人喝彩。

對(duì)于這家僅募資4000萬美元、市值4億美金的公司來說，其體量還是個(gè)「孩子」，但他表現(xiàn)的卻并不誠(chéng)實(shí)，更沒法讓人看到其未來潛力——在班級(jí)里，他更像個(gè)學(xué)習(xí)成績(jī)一般、但表彰大會(huì)卻第一個(gè)沖上臺(tái)前發(fā)言的問題同學(xué)。

事實(shí)上，2010年3月成立窩窩團(tuán)最早在2011年就宣布啟動(dòng)IPO，對(duì)于當(dāng)然火熱的團(tuán)購(gòu)環(huán)境來說，并沒有什么優(yōu)勢(shì)窩窩團(tuán)更像是一場(chǎng)自我表演與催眠，這個(gè)讓同行都很驚嘆的奇葩行為最后順理成章的沒有成型，因?yàn)槎嗉页袖N商拒絕代理其上市業(yè)務(wù)。隨后，幾乎每年都能看到該公司董事長(zhǎng)對(duì)外宣稱上市的新聞。

我為什么不看好這家打著O2O 概念的公司呢？首先，一個(gè)公司的 IPO肯定是由公司內(nèi)部、投資機(jī)構(gòu)等的共同決定的結(jié)果，從法律角度來說，窩窩團(tuán)能獲得SEC（美國(guó)證監(jiān)會(huì)）的批準(zhǔn)，并且最后找到承銷商來賣股票是說得通的。

但問題在于，O2O 的龐大市場(chǎng)中，窩窩團(tuán)已經(jīng)早已不在主流目光之內(nèi)，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，2014年前三個(gè)季度的2000美金出頭的收入（同比下滑2成）、3000萬美金的凈虧損（同比繼續(xù)擴(kuò)大），間接證明其低下的運(yùn)營(yíng)效率與面臨著巨大的市場(chǎng)壓力。

而在 IPO 中，窩窩團(tuán)募資4000萬美元的數(shù)字與也的確像個(gè)笑話——要知道，這是一個(gè)大部分創(chuàng)業(yè)公司在 C 輪、D 輪拿到融資數(shù)額，比如最近剛剛宣布的一則新聞是，猿題庫拿到D輪的6000萬美金數(shù)字……另一個(gè)數(shù)字窩窩團(tuán)的1個(gè)ADS等于18股普通股，為了維持一個(gè)相對(duì)較高的發(fā)行價(jià)（10美金）公司也是挺拼的，不過這依然阻擋不了其開盤后迅速破發(fā)的事實(shí)。

從團(tuán)購(gòu)乃至O2O 大局來看，市場(chǎng)上仍然不乏有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者，比如深耕多年的大眾點(diǎn)評(píng)與美團(tuán)等，在行業(yè)第一陣營(yíng)的公司尚未沖擊 IPO 時(shí)，一個(gè)邊緣公司卻先跑到臺(tái)前，在我看來更像是NBA正賽前的吉祥物表演。而這樣一家「不堪」（相比對(duì)大部分互聯(lián)網(wǎng)中概股）的掛牌，我想對(duì)于整個(gè)中國(guó)中概股也沒有產(chǎn)生什么正面影響——?jiǎng)e忘了，當(dāng)年阿里巴巴背著股東雅虎私下分拆支付寶業(yè)務(wù)、網(wǎng)秦被指造假等均引發(fā)了投資者集體拋售中概股的事件，一度中國(guó)概念陷入冰點(diǎn)，與個(gè)別公司的不誠(chéng)信不無關(guān)系。

窩窩團(tuán)這種明顯帶有功利與冒進(jìn)風(fēng)格沖擊 IPO 之所以不應(yīng)該被鼓勵(lì)，就是因?yàn)樗粌H僅是一家饑不擇食被資本市場(chǎng)逼到納斯達(dá)克的公司，更是有可能在因?yàn)樽陨淼膯栴}而影響到其他同類、甚至是整個(gè)中國(guó)概念的一個(gè)隱患。我們只能期望大眾點(diǎn)評(píng)、美團(tuán)等真正有代表行業(yè)水準(zhǔn)的「好」公司早日上市。

這個(gè)公司拼了命的沖上市，是因?yàn)楣芾韴F(tuán)隊(duì)特別想去敲鐘嗎？

——要敲鐘，當(dāng)和尚不是更省事嗎？

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