百合與世紀佳緣，一場擰巴的“黃昏戀”

文/劉孫恒

12月7日晚，專門替別人相親的中國最大的兩家在線婚戀交友平臺——世紀佳緣和百合網，宣布了自己的“喜事”。世紀佳緣宣布，與LoveWorldInc.及其全資子公司FutureWorldInc.達成合并協(xié)議與計劃，后者為百合網的間接全資子公司。

其實，早在今年七月份，世紀佳緣和百合網合并的消息就已傳出，但世紀佳緣執(zhí)行副總裁張亞紅彼時曾回應稱，“那只是個傳說”。而在合并確定前夕，也有消息稱二者因為“資本方誰占主導”、“話語權爭奪”、“是否雙品牌雙團隊”等爭議，談判陷入僵局。如今，世紀佳緣和百合網喜結連理，顯然再次佐證了姚勁波的那一句：“所以，傳言往往是真的”。

你合并我我收購你，傻傻分不清

相比往常那些合并案，此次合并有些與眾不同，一說百合網收購世紀佳緣，一說世紀佳緣合并百合網。表面上，根據(jù)合并協(xié)議，百合網的間接子公司LoveWorldInc.將以每普通股5.04美元，或每美國存托股（ADS）7.56美元的現(xiàn)金對價收購世紀佳緣。但是，挖貝新三板研究院資料顯示，2015年5-8月百合網未經審計的營業(yè)收入為6487萬元，凈利虧損1026萬元，1-8月的總收入為1.39億元，總虧損1039萬元。

恰恰相反，世紀佳緣的數(shù)據(jù)則非常漂亮。2015年Q3財報顯示，世紀佳緣的凈收入1.827億（為百合網的3倍），同比增幅13.1%，創(chuàng)下IPO之后凈收入連續(xù)18季保持同比雙數(shù)以上增長的案例。凈利也達1490萬元，同比增長413.6%，環(huán)比增長29.2%。此外，世紀佳緣在婚戀網站的市場份額中占有26.7%，而百合網僅有可憐的12.2%。

但然并卵，有錢才是真理。百合網在之前遞交掛牌（新三板）申請時，經由拆解VIE，募資近15億回歸國內市場，甚至在掛牌新三板當天，百合網就曾宣布再募資超過10億元。正因此，為了達成此次合并協(xié)議，百合已向公司存入現(xiàn)金人民幣1.5億元，這筆資金將被用來支付合并的部分對價。而“合并完成后，世紀佳緣董事及首席執(zhí)行官吳琳光將擔任存續(xù)公司的聯(lián)席董事長和聯(lián)席首席執(zhí)行官，百合也將啟動公司更名程序”，則無疑說明世紀佳緣的業(yè)務模式和影響力，相比百合網而言更勝一籌。

當然，種種一切都得等股東投票程序結束后才能蓋棺定論。

為何需“夫妻雙雙把錢賺”

中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮認為，兩大競爭對手合并是無奈的選擇?！耙环矫鎯纱笃髽I(yè)業(yè)務互補，兩者合作實現(xiàn)共贏；另一方面資本寒冬，企業(yè)燒錢戰(zhàn)已經力不從心，投資者背后撮合企業(yè)合并。目前整個行業(yè)競爭激烈，新的競爭對手不斷涌現(xiàn)。行業(yè)或將面臨整合，主要因為世紀佳緣已經穩(wěn)坐互聯(lián)網婚戀市場第一的位置，整個行業(yè)或將面臨整合?！?/p>

原因大抵如是。百合網一直有顆做大做強的心。從“掛牌即停牌”之舉，到投資北京小兩口網絡、北京拍拍淘信息技術有限公司，以及以6.5億元現(xiàn)金設立婚戀產業(yè)并購基金，再到開先河的“放棄收費模式”，極具眼界的從2009年就已開始啟動O2O模式，可見百合網的心一直在躁動著。但是，種種努力都成效不佳。尤其是在自身發(fā)展受阻，婚戀網站同質化競爭嚴重的情形下（譬如日前友緣股份沖擊IPO擬募資7億元），百合網亟須求變。而與世紀佳緣合并后，所占份額將達38.9%，可穩(wěn)坐互聯(lián)網婚戀市場第一把交椅。

而世紀佳緣則可圓自己的私有化夢。回望2015年，由于政策放寬、環(huán)境改變，融資同道和退出機制相比以往都有了更大的空間，中概股對國內資本市場的熱情不但不減，反而不斷激增。而作為首家登陸納斯達克的婚戀平臺，世紀佳緣回歸國內資本市場的心也早已有之。再加上美國投資者對自己的商業(yè)模式調整與后期業(yè)務創(chuàng)新認知度不夠，尤其是O2O化舉動，常被他們拿來與美國同行簡單對標，無法真正體現(xiàn)世紀佳緣的投資價值，股價一直受到抑制。因此，此次與百合網合并，世紀佳緣將終止在納斯達克掛牌交易，標志著世紀佳緣從美股市場轉向國內資本市場。

至于資本寒冬的宏觀背景更不用多說。全球股市震蕩、經濟增長下滑，在互聯(lián)網創(chuàng)投領域，據(jù)投中集團發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，互聯(lián)網行業(yè)融資規(guī)模環(huán)比下降了50%，跌至37億美元。而今年那諸多的從想殺到相愛的案例，更是鮮明佐證。

能否實現(xiàn)“天仙配”

各自的如意算盤打得挺好的，合并后的想象空間也一下擴大很多，那么世紀佳緣和百合網能否實現(xiàn)“天仙配”呢？

世紀佳緣和百合網合并后，將會在用戶數(shù)上躍居到第一位，所占市場份額將達38.9%。如果充分挖掘各自資料庫里會員信息的價值，深度整合各項業(yè)務，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，無疑能夠奠定互聯(lián)網婚戀市場的基本格局。

只是，然后呢？依舊囿于用戶粘性極低的先天性不足，依舊需致力于解決因信息核實不嚴的違規(guī)失信等行業(yè)通病，依舊需為盈利模式單一而苦苦思索（婚戀網站基本都較注重阻斷收費——所謂“阻斷收費”，比如你想看對方的詳細資料，你就需要付費才能看到，就是這樣衍生出來的一些增值服務）。

更緊要的，是行業(yè)蛋糕就那么大的情形下（有數(shù)據(jù)稱在未來兩年規(guī)模不會超過35億元），一方面行業(yè)的發(fā)展空間實際上是在縮小。的確，剩男剩女的增多，“宅”文化的出現(xiàn)，會讓婚戀市場熱度不減，但別忘了，人口老齡化的加劇，實際適婚人口比是在減小。另一方面，移動互聯(lián)網時代，在獲取新用戶方面，婚戀網站除了面臨著來自QQ空間、微博、微信等社交平臺的沖擊，更有來自陌陌、探探等婚戀社交軟件的激烈競爭。比如陌陌，四年時間用戶量從1000萬激增到2億，截至2015年6月，陌陌月活躍用戶數(shù)量達到7840萬人，比去年同期增長了47%。如此一來，顯然就會起到一個明顯的分流效果。

實際上，早在2013年，婚戀網站PC端業(yè)務就已呈疲態(tài)。2013年8月，互聯(lián)網流量監(jiān)測機構Alexa的數(shù)據(jù)顯示，世紀佳緣的近三個月流量排名在1000名左右，相較于2012年出現(xiàn)500名左右的下滑；主打實名制交友的百合網近期的排名在2600位左右，相較于年初下降了700多位。2013年第一季度，世紀佳緣平均每月活躍用戶數(shù)為519萬，而2012年同期這一數(shù)據(jù)為543萬。

至于如今各婚戀網站都轉型致力O2O、主打線下服務，個人依舊不怎么看好。原因在于，其一，“婚戀生態(tài)圈”不怎么靠譜。首先是已失先機，婚慶公司的互聯(lián)網化已經讓大眾點評、中國結婚網、到喜啦等做了；其次，婚姻歸根結底是兩個人過日子，是件私事，人們真能接受不止于牽紅線但終究是以盈利為目的的“媒婆”？再有，小米當下的窘境說明，如果主營業(yè)務不好，所謂的生態(tài)是極其脆弱的，一下就很容易淪為一個偽概念。

其二，線下服務都很難打通，何況連接線上線下。由于涉及到本地化等復雜的線下問題，目前各實體店都不是直營模式，比如百合網就選擇了“加盟”的方式來解決：利用百合網線上的數(shù)據(jù)資源，向線下導客戶，由線下“紅娘”為客戶提供咨詢、推薦等服務，向客戶收取年費等費用，百合網和加盟店對收入進行分成，平均每位客戶的客單價超過1000元。那么，怎么規(guī)避傳統(tǒng)婚介的毛病呢？怎么防止加盟店單飛呢？又怎么壯大基礎用戶呢？

說到底，似一場擰巴的“黃昏戀”

世紀佳緣和百合網無奈下的合并，說到底就似一場擰巴的“黃昏戀”。沒有甜蜜，沒有愛情，更沒有夕陽的美好。有的只是無奈、違心，以及那瑟瑟寒風。合并后的世紀佳緣和百合網，形式依然不容樂觀，下滑趨勢短期或將難以逆轉，面臨著像招聘網站一樣淪為互聯(lián)網黃昏產業(yè)的危險。

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